天治核心成长股票型证券投资基金（LOF ）2012 年第 4 季度 报告
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天 治 核心 成 长股 票 型证 券 投资 基 金（LOF ）
2012 年第 4 季度 报 告
2012 年 12 月31 日
基 金管 理人： 天治 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 三年 一月二 十二 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2013 年 1 月 21
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报 告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 天治核心成长股票（LOF）
场内基金简称 天治核心
基金主代码 163503
交易代码 163503
基金运作方式 契约型上市开放式（LOF）
基金合同生效日 2006年1月20日
报告期末基金份额总额 4,520,390,319.04 份
投资目标
通过将部分资产投资于品质优良、 成长潜力高于平均
水平的中小型上市公司股票， 并将部分资产用于复制
大型上市公司股票指数 （富时中国A200指数） 的业绩
表现， 在控制相对市场风险的前提下， 追求中长期的
资本增值。
投资策略 本基金以股票品种为主要投资标的， 以 “核心－卫星”
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策略作为股票投资的总体策略。 “核心－卫星 ” 策略
是指将股票资产分为核心组合和卫星组合， 核心组合
通过跟踪指数进行被动投资， 控制投资组合相对于 市
场的风险； 卫星组合通过优选股票进行主动投资， 追
求超越市场平均水平的收益。 本基金的核心组合用于
跟踪大型公司股票指数 （富时中国A200指数） ， 卫星
组合用于优选中小型成长公司股票。
业绩比较基准 富时中国A全指 ×75%＋富时中国国债指数 ×25%。
风险收益特征
本基金为具有中等风险、 中高收益的股票型基金， 风
险收益特征介于大盘平衡型基金和小盘成长型基金
之间。
基金管理人 天治基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012 年10月1日-2012年12 月31日)
1. 本期已实现收益 -37,778,691.98
2. 本期利润 141,396,518.61
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0311
4. 期末基金资产净值 2,273,837,715.23
5. 期末基金份额净值 0.5030
注：1 、上述 基金 业绩 指标不 包括持 有人 认购 或交易 基金的 各项 费用 ，计入 费用
后实际收益水平要低于所列数字。
2、本 期已实 现收 益指 基金本 期利息 收入 、投 资收益 、其他 收入 （不 含公允 价值
变动收益） 扣除相关费用后的余 额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
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值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 6.64% 1.02% 5.25% 0.99% 1.39% 0.03%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
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累计份额净值增长率与业绩比 较基准收益率的历史走势对比图
（2006 年 1 月 20 日至 2012 年 12 月 31 日）
注：按照本基金合同规定，本基金在资产配置中股票投资比例为基金净资产的
60 ％-95％， 其中， 核心组合的投资比例为股票资产净值的 55％-65％， 卫星组合
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的投资比例为股票资产净值的 35％-45% ；债 券投资比例为基金净资产的 0％－
40 ％， 现金以及到期日在一年以内的政府债券等短期金融工具不低于基金净资产
的 5% 。本基金自 2006 年 1 月 20 日基金合同 生效日起六个月内，达到了本基金
合同第 17 条规定的投资比例限制。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
秦海
燕
本基
金的
基金
经理、
天治
品质
优选
混合
型证
券投
资基
金基
金经
理。
2010-12-31 - 6
理学硕士研究生， 具有基金从
业 资 格 ， 证 券 从 业 经 验6 年。
2006 年6 月 加 入 天 治 基 金 管 理
有限公司，历任行业研究员、
基金经理助理， 现任本基金的
基金经理、 天治品质优选混合
型证券投资基金的基金经理。
注：1、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业 人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金法》 和其他相关法律
法规的 规定以 及《 天治 核心成 长股票 型证 券投 资基金 （LOF） 基金 合 同》 、 《天治
核心成 长股票 型证 券投 资基金 （LOF） 招募 说 明书》 的约定 ，本 着诚 实信用 、勤
勉尽职的原则管理和运用基金财产， 为基金份额持有人谋求利益。 本基金管理人
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通过不断完善法人治理结构和内部控制制度， 加强内部管理， 规范基金运作。 本
报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见 》和公 司《 公平 交易制 度》 、 《异常 交易 监控与 报告制 度》 。 本 基金管 理人
公平交易体系涵盖授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投资管理
活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、
分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、 应用
投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、
成交量事后量化分析评估等一系列措施 切实落实各项公平交易制度。
报 告 期 内 ， 本 基 金 管 理 人 整 体 公 平 交 易 制 度 执 行 情 况 良 好, 未 发 现 有 违 背 公
平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为 的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反
向交易的情形。
报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年四季度的股市波动较大，10 月份基本横盘整理，11 月份单边下跌，
12 月份单边上涨，整个四季度上证综合指数上涨 8.77%。申万 23 个一级 行业中
有15 个行业获取正收益， 涨幅前三的行业是房地产、 金融服务和交运设备行业，
其中分别上涨 22.27% ，18.84%和 14.89%，房地产涨幅较大主要是销售较好，估
值低。 而表现 较差 的行 业是食 品饮料 、餐 饮旅 游和信 息服务 ，跌 幅基 本在 3%以
上，食品饮料行业跌幅较大主要是塑化剂等事件造成的。
四季度的市场表现还是跟国内外的基本面有关， 从宏观层面看， 国内 的经济
出现弱复苏，从 10 月 份开始，宏观数据出现环比变好的趋势，主要是 PMI 和工
业增加值等指标好转， 基建投资数据不断上行， 投资者认为阶段性去库存告一段
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落， 可能接下来企业 会有一个补库存的过程； 政策层面主要是十八大之后， 新一
届中央政府让市场看到了变化， 关于改革、 城 镇化等一系列政策让投资者有了信
心； 此外， 年前创业板解禁出不来，IPO 发行到 2013 年3 月份之后，A 股相对H
股折价较大等因素都造成了经过 11 月份大幅宣泄之后迎来的强有力的上涨。 10、
11 月份 本基金 仓位 水 平低于 市场平 均水 平， 但是在 宏观经 济略 有改 善，大 家对
新一届中央政府期待较高， 场外有新资金大举入场的情况下，本基金在 12 月份
提升了仓位，增加了金融、建筑建材等周期性行业的配置比例，没有踏空 12 月
份大盘大涨的行情。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期末，本基金份额净值为 0.5030 元，报 告期内本基金份额净值增长率
为6.64%， 业绩比较基准增长率为 5.25%， 超过同期业绩比较基准收益率 1.39%。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2013 年一季度的宏观经济预计仍是呈现弱复苏的态势， 由于 2013 年1-2 月
份的宏观数据要到3 月份才能看到， 所以在宏观数据没有披露之前， 市场对经济
弱复苏的判断应该不会改变。 由于中央政府换届刚刚不久， 目前市场对于改革和
城镇化等政策预期还是朦胧状态， 后续随着政策的进一步明朗， 预计 与此相关的
行业板块仍会有收益。 目前， 感觉政府对房价的容忍度上升， 如果地产不继续出
更严厉的政策，销售稳健，房地产开工在 2013 年的数据应该是逐步上行，加上
基建投资的拉动， 周期性行业的机会仍会有， 所以市场仍会对此有预期， 加上一
季度流动性宽松 ，所以非周期行业也会补涨，估计行业之间轮动的可能性仍大，
所以一季度本基金仍保持较为均衡的行业配置，周期和成长兼顾。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 1,986,833,009.83 86.03
其中：股票 1,986,833,009.83 86.03
2 固定收益投资 - -
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其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 298,868,137.25 12.94
6 其他各项资产 23,713,517.15 1.03
7 合计 2,309,414,664.23 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 24,410,112.00 1.07
B 采掘业 41,490,000.00 1.82
C 制造业 905,112,987.32 39.81
C0
食品、饮料 124,384,675.91 5.47
C1
纺织、 服装、 皮
毛
- -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑
胶、塑料
102,175,008.54 4.49
C5
电子 69,210,081.15 3.04
C6
金属、非金属 166,837,019.63 7.34
C7
机械、 设备、 仪
表
300,544,235.49 13.22
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C8
医药、 生物制品 141,961,966.60 6.24
C99
其他制造业 - -
D
电力、 煤气及水的生产
和供应业
31,738,320.00 1.40
E 建筑业 215,157,876.77 9.46
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 95,112,109.32 4.18
H 批发和零售贸易 66,780,365.29 2.94
I 金融、保险业 261,810,982.00 11.51
J 房地产业 270,507,740.53 11.90
K 社会服务业 74,712,516.60 3.29
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,986,833,009.83 87.38
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600048 保利地产 7,366,728 100,187,500.80 4.41
2 600887 伊利股份 4,438,590 97,560,208.20 4.29
3 002081 金螳螂 1,635,916 72,013,022.32 3.17
4 600000 浦发银行 7,000,000 69,440,000.00 3.05
5 000651 格力电器 2,400,000 61,200,000.00 2.69
6 601166 兴业银行 3,600,000 60,084,000.00 2.64
7 600837 海通证券 5,785,000 59,296,250.00 2.61
8 002241 歌尔声学 1,567,425 59,091,922.50 2.60
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10
9 000538 云南白药 858,171 58,355,628.00 2.57
10 600104 上汽集团 3,300,000 58,212,000.00 2.56
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净 值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体本 期未出现被监 管部门立 案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库 。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,750,000.00
2 应收证券清算款 20,655,758.19
3 应收股利 -
4 应收利息 66,669.09
5 应收申购款 241,089.87
6 其他应收款 -
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 23,713,517.15
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金 本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 4,583,793,318.36
本报告期基金总申购份额 4,287,407.94
减：本报告期基金总赎回份额 67,690,407.26
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 4,520,390,319.04
§7
影 响投资 者决 策的 其他 重要信 息
经天治基金管理有限公司第 四届董事会第六次会议审议通过， 聘任赵明女士
担任公司副总经理。 该事项已按有关规定报中国基金业协会备案。 天治基金管理
有限公司于 2012 年 12 月 15 日在中国证监会 指定媒体上刊登了《基金行业高级
管理人员变更公告》 。
§8
备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF) 设立等相关批准文件
2、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF) 基金合同
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF ）2012 年第 4 季度 报告
12
3、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF) 招募说明书
4、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF) 托管协议
5、本报告期内按照规定披露的各 项公告
8.2 存放地点
天治基金管理有限公司办公地点 —上海市复兴西路 159 号。
8.3 查阅方式
网址：www.chinanature.com.cn
天 治 基 金管 理有 限公 司
二 〇 一 三年 一月 二十 二日
