兴 全 合 润 分级 股 票 型 证券 投 资 基 金
2012 年第4 季度报告
2012 年12 月31 日
基金管 理人： 兴业全球基 金管理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2013 年 1 月22 日
兴全合润分级股 票型证券投资基 金 2012 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2013 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚 假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 兴全合 润分 级股 票
基金主 代码 163406
交易代 码 163406
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 4 月22 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,109,187,398.35 份
投资目 标
本基金 通过 定量 与定 性相 结合精 选股 票， 以追 求当 期收益 与实 现
长期资 本增 值。
投资策 略
本基金 以定 性与 定量 研究 相结合 ，在 股票 与债 券等 资产类 别之 间
进行资 产配 置。 本基 金通 过动态 跟踪 海内 外主 要经 济体 的 GDP 、
CPI 、 利率 等宏 观经 济指 标 ，以及 估值 水平 、盈 利预 期、流 动性 、
投资者 心态 等市 场指 标， 确定未 来市 场变 动趋 势。 本基金 通过 全
面评估 上述 各种 关键 指标 的变动 趋势 ，对 股票 、债 券等大 类资 产
的风险 和收 益特 征进 行预 测。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 ＋ 20% × 中证 国债 指数
风险收 益特 征
本 基金 为股 票型 基金 产品 ，基金 资产 整体 的预 期收 益和预 期风 险
均较高 ，属 于较 高风 险、 较高收 益的 基金 品种 。
基金管 理人 兴业全 球基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
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下属 三 级基 金的 基金 简称 兴全合 润分 级股 票 合润A 合润 B
下属 三 级基 金的 交易 代码 163406 150016 150017
报告期 末下 属 三 级基 金的
份额总 额
1,001,518,378.35 份 43,067,608.00 份 64,601,412.00 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 10 月1 日 － 2012 年 12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -49,843,777.95
2.本期 利润
65,652,535.44
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0567
4.期末 基金 资产 净值 977,817,252.23
5.期末 基金 份额 净值 0.8816
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交 易 基金的 各项 费用 （例 如： 申购赎 回费 、红 利再
投资费 、基 金转 换费 等） ， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 7.15% 1.34% 8.13% 1.02% -0.98% 0.32%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、净 值表 现所 取数 据 截至 到 2012 年12 月 31 日。
2 、按 照《 兴全 合润 分 级股票 型证 券投 资基 金基 金合同 》的 规定 ，本 基金 建仓期 为 2010 年 4
月22 日至2010 年 10 月21 日。 建仓 期结 束时 本基 金各项 资产 配置 比例 符合 本基金 合同 规定 的比
例限制 及投 资组 合的 比例 范围。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张惠萍
本 基 金 基 金 经
理
2010 年4 月
22 日
- 10 年
1976 年 生 ， 经 济 学 硕 士 。2002
年6 月加 入兴 业基 金管 理 有限公
司 （ 筹 ） ， 历 任 兴 业 基 金 管 理 有
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限公司 研究 策划 部行 业研 究员 、
兴全趋势投资混合型证券投资
基 金 （LOF ） 基 金 经 理 助 理 、 兴
全趋势投资混合型证券投资基
金（LOF ） 基金 经理 。
注：1 、职 务指 截止 报告 期 末的职 务（ 报告 期末 仍在 任的） 或离 任前 的职 务（ 报告期 内离 任的 ） 。
2 、 任 职日 期指 基金 合 同生效 之日 （ 基金 成立 时即 担任基 金经 理 ） 或 公司 作出 聘任决 定之 日 （基
金成立 后担 任基 金经 理） ； 离任日 期指 公司 作出 解聘 决定之 日。
3 、“ 证券 从业 年限 ” 按其从 事证 券投 资、 研究 等业务 的年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵循 了《 证券 投资 基金法 》及 其各 项实 施细 则、《 兴全 合润
分级股 票型 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他相 关法 律法规 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 、取
信于市 场、 取信 于社 会的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，为基 金份 额持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期
内，基 金投 资管 理符 合有 关法规 和基 金合 同的 规定 ，无违 法违 规、 未履 行基 金合同 承诺 或损 害基
金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 、《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》及 公司 相关制 度等 规定 ，从 投资 授权、 研究 分析 、投 资决 策、交 易执 行、 业绩
评估等 环节 严格 把关 ，确 保各投 资组 合之 间得 到公 平对待 ，保 护投 资者 的合 法权益 。公 司监 察稽
核部对 公司 管理 的不 同投 资组合 的收 益率 差异 进行 统计， 从不 同的 角度 分析 差异的 来源 、考 察是
否存在 非公 平的 因素 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 未发 现可 能 导致不 公平 交易 和利 益输 送的异 常交 易 情 况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年第4 季 度市 场呈 现 先抑后 扬、 大幅 震荡 的走 势，10 月份 市场 在对 十八 大会议 召开 前的
维稳预 期支 撑下 ， 走势 相 对较为 平稳 ； 随着 11 月 份 会议的 结束 ， 市场 担忧 年 底流动 性紧 张以 及潜
在的市 场扩 容和 大小 非减 持对市 场构 成压 力， 加上 一些信 贷指 标低 于预 期以 及三季 报的 业绩 “地
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雷” 等因 素， 导致A 股 市 场在 11 月 份出 现了 较大 幅 度的调 整 ， 指 数甚 至跌 破 了2000 点 整数 关口，
市场恐 慌情 绪弥 漫。 期间 比较重 大的 事件 是白 酒行 业的塑 化剂 事件 使得 以酒 鬼酒为 代表 的白 酒板
块整体 出现 了较 大幅 度的 调整， 吞噬 了相 当部 分年 内的超 额收 益。 而 12 月初 随着对 宏观 经济 企 稳
预期的 加强 以及 对新 政府 未来改 革信 心的 增强 ，出 现了以 银行 、房 地产 为代 表低估 值板 块的 估值
修复行 情 ， 彻 底扭 转了 市 场的悲 观预 期 ， 指 数出 现 了2011 年 以来 的最 大的 反 弹行情 。 第四 季度 在
行业层 面表 现较 为突 出的 有房地 产、 金融 服务 、建 筑建材 ，而 食品 饮料 、电 子、信 息设 备等 板块
跌幅居 前。
报告期 内， 本基 金适 当增 持了金 融、 房地 产 板 块的 配置比 例， 减持 了一 部分 电子和 医药 板块
的配置 比例 ， 由于 10-12 月份中 小市 值股 票跌 幅较 大， 期间 净值 受损 严重 ， 但在 12 月 份的 市场 反
弹中 ， 由 于及 时抓 住了 市 场反弹 的主 要板 块 ， 净 值 增长较 快 ， 一 定程 度上 弥 补了前 期受 损的 净值 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ，本 基金 净值 增长率 为 7.15% ，同 期业 绩比较 基准 收益 率 为8.13% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2013 年， 国内 宏观 经 济整体 将出 现缓 慢复 苏的 态势， 外贸 和国 内消 费将 维持平 稳态 势 ，
国内房 地产 投资 增速 有望 明显好 于 2012 年 ， 且 随着 中央财 政主 导的 大型 基础 设施建 设的 启动 和 政
府鼓励 民间 投资 的政 策落 实，投 资端 将保 持较 快增 长。需 要密 切跟 踪的 是房 价和 CPI 的 走势 ，两
者的过 快上 涨都 有可 能招 来宏观 调控 的风 险。
目前市 场从 底部 已经 反弹 超过 20% ， 但管 理层 呵护 股市的 意图 较为 明显 ，通 过 QFII 和RQFII
的大规 模扩 容来 引入 增量 资金； 暂 停IPO 发行 ，并 通过财 务审 查和 融资 分流 等方式 解 决 IPO “堰
塞湖” 难题 、保 证IPO 质 量。随 着股 市的 反弹 ，赚 钱效应 日益 显著 ，随 着银 行理财 产品 风险 的局
部暴露 和相 对收 益率 的下 降， 股 市的 吸引 力逐 步增 强， 在 房地 产、 股 市、 艺 术品等 大类 资产 中，A
股市场 整体 可能 是目 前相 对低估 的资 产， 当然 结构 性的泡 沫依 然 存 在。
就行业 而言 ，继 续看 好银 行、地 产等 低估 值蓝 筹的 估值修 复行 情， 同时 关注 国家有 可能 加大
投资且 行业 基本 面出 现拐 点的通 信、 军工 等板 块， 以及代 表未 来方 向的 环保 、新能 源、 医药 、新
型信息 技术 、消 费电 子等 领域。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 880,205,888.29 85.31
其中： 股票 880,205,888.29 85.31
2 固定收 益投 资 50,035,000.00 4.85
其中： 债券 50,035,000.00 4.85
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 58,794,444.31 5.70
6 其他资 产 42,722,610.55 4.14
7 合计 1,031,757,943.15 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 453,143,471.22 46.34
C0 食品、 饮料 44,023,515.00 4.50
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 52,651,384.50 5.38
C5 电子 127,908,914.00 13.08
C6 金属、 非金 属 2,884,000.00 0.29
C7 机械、 设备 、仪 表 71,524,205.46 7.31
C8 医药、 生物 制品 107,346,594.71 10.98
C99 其他制 造业 46,804,857.55 4.79
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 26,143,896.00 2.67
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 59,162,302.24 6.05
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 188,065,022.41 19.23
J 房地产 业 130,130,636.22 13.31
K 社会服 务业 338,970.00 0.03
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L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 23,221,590.20 2.37
合计 880,205,888.29 90.02
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002020 京新药 业 5,197,739 72,196,594.71 7.38
2 600208 新湖中 宝 14,150,982 60,990,732.42 6.24
3 002250 联化科 技 2,700,071 52,651,384.50 5.38
4 601788 光大证 券 3,699,919 52,168,857.90 5.34
5 002594 比亚迪 2,299,993 46,804,857.55 4.79
6 600376 首开股 份 3,500,000 45,920,000.00 4.70
7 300088 长信科 技 2,703,351 41,090,935.20 4.20
8 601318 中国平 安 856,563 38,793,738.27 3.97
9 600867 通化东 宝 3,700,000 35,150,000.00 3.59
10 300136 信维通 信 2,033,780 32,520,142.20 3.33
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 50,035,000.00 5.12
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 50,035,000.00 5.12
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 120019 12 附 息国 债19 500,000 50,035,000.00 5.12
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
新湖 中宝 股份 有限 公司 作 为持有 上市 公司 浙江 金洲 管道科 技股 份有 限公 司 5%以上股 份的
股东， 将 所持 有的 上市 公 司股票 在卖 出后 六个 月内 又买入， 构成 《 证券 法》 第四十 七条 所
界定的 短线 交易 ，违 反了 深圳证 券交 易所 有关 规定 ，于 2011 年 11 月 30 日 收 到深圳 证券
交易所 对该 公司 给予 通报 批评的 处分 的决 定。
除上述 公司 外， 本基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体本期 未出 现被 监管 部门 立案调
查，并 且未 在报 告编 制日 前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.8.2
本基 金投 资的 前十 名股 票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,500,000.00
2 应收证 券清 算款 40,854,240.49
3 应收股 利 -
4 应收利 息 314,361.99
5 应收申 购款 54,008.07
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 42,722,610.55
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 兴全合 润分 级股 票 合润 A 合润 B
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,222,273,665.13 43,254,244.00 64,881,366.00
本报告 期基 金总 申购 份额 7,783,321.23 498,512.00 747,768.00
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 228,538,608.01 685,148.00 1,027,722.00
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,001,518,378.35 43,067,608.00 64,601,412.00
注：本 期申 购含 转换 转入 份额、 配对 转换 转入 份额 ，本期 赎回 含转 换转 出份 额、配 对转 换转 出份
额。其 中， 合 润A、 合润B 的本 期申 购（ 即配 对转 换入份 额） 之和 等于 兴全 合润分 级股 票配 对转
换出份 额； 合 润A、 合润B 的本 期赎 回（ 即配 对转 换出份 额） 之和 等于 兴全 合润分 级股 票配 对转
换入份 额。
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件
2 、《 兴全 合润 分级 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、《 兴全 合润 分 级 股票 型 证券投 资基 金托 管协 议》
4 、《 兴全 合润 分级 股票 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
7 、中 国证 监会 规定 的其 他 文件
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8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 的办公 场所 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可登 录基 金管 理人 互联网 站 （http://www.xyfunds.com.cn ） 查 阅， 或 在营业 时间 内至
基金管 理人 、基 金托 管人 办公场 所免 费查 阅。
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