金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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金鹰持久回报分级债券型证券投资基金
2012年第 4季度报告
2012 年 12 月 31 日
基金管理人:金鹰基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期: 2013 年 1 月 21 日金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013
年 1 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 金鹰持久回报分级债券
基金主代码 162105
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2012年 3 月 9日
报告期末基金份额总额 496,326,623.03份
投资目标 在严格控制投资风险的前提下,力争为基金份额持有
人获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略 本基金借鉴投资时钟的分析框架,结合国内外政治经
济环境、政策形势、未来利率的变化趋势、股票市场
估值状况与未来可能的运行区间,确定债券类、权益
类、货币类资产配置比例的目标区间。
业绩比较基准 基金合同生效之日起 3年内:中国债券综合指数(财
富)增长率
基金合同生效后 3年期届满:中国债券综合指数(财金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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富)增长率×95%+沪深 300指数增长率×5%。
风险收益特征 自《基金合同》生效之日起 3年内,本基金的份额由
回报 A、回报 B构成,回报 A的预期收益稳定、风险
较低,回报 B由于具有一定的杠杆倍数,其预期收益
与风险较高; 《基金合同》生效 3 年期届满后,本基
金转型为上市开放式基金(LOF) ,为积极配置的债券
型基金,属于证券投资基金当中风险较低的品种,其
长期平均风险与预期收益率低于股票型基金、混合型
基金,但高于货币市场基金。
基金管理人 金鹰基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属两级基金的基金简
称
回报 A 回报 B
下属两级基金的交易代
码
162106 150078
报告期末下属两级基金
的份额总额
349,785,806.40份 146,540,816.63份
下属两级基金的风险收
益特征
自《基金合同》生效之日
起 3年内,回报 A的预期
收益稳定、风险较低。
自《基金合同》生效之日
起 3年内,回报 B由于具
有一定的杠杆倍数,其预
期收益与风险较高。
注:母基金场内简称:金鹰回报
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2012年 10 月 1日-2012 年 12 月 31日)
1.本期已实现收益 11,961,678.20
2.本期利润 12,992,529.69
3.加权平均基金份
额本期利润
0.0262 金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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4.期末基金资产净
值
525,466,832.61
5.期末基金份额净
值
1.0587
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变
动收益)扣除相关费用后的余额;
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
3、基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 2.54% 0.11% 0.74% 0.03% 1.80% 0.08%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩
比较基准收益率变动的比较
金鹰持久回报分级债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2012 年 3月 9 日至 2012 年 12月 31日)
注:1、本基金正式成立于 2012年 3 月 9 日; 金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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2、本基金主要投资于固定收益类证券,包括国债、央行票据、金融债(含商业银行依法发
行的次级债) 、企业债、公司债、可转债(含分离交易可转债) 、资产支持证券、短期融资券、
回购、货币等固定收益类品种,国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中
国证监会核准上市的股票) 、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具
(但须符合中国证监会的相关规定) 。本基金对固定收益类品种的投资比例不低于基金资产
净值的 80%;对股票、权证等其它金融工具的投资比例不超过基金资产净值的 20%,其中,
权证投资的比例范围占基金资产净值的 0~3%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
邱新红 基金经理 2012-3-9 - 9
邱新红先生,美国卡内
基梅隆大学计算金融
专业硕士,证券从业年
限9年。曾任职于美国
太平洋投资管理公司
(PIMCO),担任投资组
合经理助理。2008年3
月到 2010 年 6 月担任
Bayview 资产管理公司
的投资经理,负责债券
投资组合管理。2010
年8月加入金鹰基金管
理有公司,任职债券研
究员,现任本基金基金
经理以及金鹰保本混
合型证券投资基金基
金经理。
注:1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期;
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法
规及其各项实施准则、 《金鹰持久回报分级债券型证券投资基金基金合同》的规
定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作合法合规,无出
现重大违法违规或违反基金合同的行为,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期,本基金管理人按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》的要求,根据本公司《公平交易制度》的规定,通过规范化的投资、研究和
交易流程,确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。
本基金管理人事前规定了严格的股票备选库管理制度、投资权限管理制度、
债券库管理制度和集中交易制度等;事中重视交易执行环节的公平交易措施,以
"时间优先、价格优先"作为执行指令的基本原则,必要时启用投资交易系统中的
公平交易模块;事后加强对不同投资组合的交易价差、收益率的分析,以尽可能
确保公平对待各投资组合。本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内, 本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日
反向交易的情况;与本公司管理的被动型投资组合发生的同日反向交易,未发生
过成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年 3 季度的债券市场进行的较大幅度的调整,四季度债券市场整体来
说有个小幅度反弹,但是不同债券品种行情分化。随着10月份经济触底,国债、
金融债和高等级债券的行情继续调整。10年国债收益率上升了12BP,10年国开
金融债收益率上升了 23BP。高等级信用债收益率则继续上升 20BP 以上。 中低
等级的信用债行情有所反弹,整体收益率下降了 10BP 左右。资金面方面,央行
继续通过逆回购稳定短期资金利率,整体资金面保持宽松。
2012年4季度中国股市先跌后升。上证指数跌破1949点后开始一波强劲反
弹,以银行,地产行业为主,股市迎来强力反弹,带动上证指数上升8.77%。 权
益类市场这波行情是随着 10 月经济数据改善,投资者风险偏好上升而触发的。金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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虽然企业盈利有所改善,但是可持续性需要进一步观察来进行验证。
第四季度债券市场虽然有所反弹,但是并没有出现趋势性机会,持久回报基
金继续保持持有策略。由于资金成本保持在低位而且比较稳定,通过融资回购投
资债券进行息差套利目前是可行的操作思路。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至 2012 年 12 月 31 日,基金份额净值 1.0587 元,本报告期份额净值增
长率为2.54%,同期业绩比较基准增长率为0.74%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
对于2013年中国债券市场,我们保持谨慎的乐观。债市经过2012年下半年
的调整,目前的收益率水平具有持有价值。2013 年的经济在基建投资和房地产
投资带动下大概率继续保持弱势复苏, 上半年通胀水平预计保持低位,预期央
行会继续保持资金利率的稳定性,这些因素有利于整个债市。2013 年债券市场
的风险点主要表现在投资者风险偏好的上升,债券收益率有向上的压力。 随着
国家清理信托等影子银行, 债券供需平衡有可能发生不利的变化。但是全年来
说这些风险可控。
对权益类市场, 我们认为这波行情主要是由于投资者风险偏好的上升而引
起的, 对于企业的盈利改善则需要2013年第一季度的宏观数据来验证,我们倾
向于参与具有估值优势的行业比如银行和地产。
在没有趋势性行情的情况下,我们继续保持持有的策略。由于每年有2次优
先级份额打开申购赎回的时间窗口, 我们密切注意整个组合的流动性和变现的能
力。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投资 951,448,537.20 85.14
其中:债券 951,448,537.20 85.14 金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 110,000,365.00 9.84
其中:买断式回购的买
入返售金融资产
- -
5
银行存款和结算备付金
合计
29,283,484.55 2.62
6 其他各项资产 26,819,773.48 2.40
7 合计 1,117,552,160.23 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金报告期末未持有股票投资组合。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
本基金报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按券种品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 918,378,629.20 174.77
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 29,715,000.00 5.65
7 可转债 3,354,908.00 0.64
8 其他 - -
9 合计 951,448,537.20 181.07
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例(%)
1 098093 09锡经发债 500,000 50,395,000.00 9.59
2 122984 09六城投 437,590 45,596,878.00 8.68
3 122616 12黔铁债 399,980 42,797,860.00 8.14
4 122903 10盐东方 402,220 39,417,560.00 7.50
5 122921 10郴州债 361,000 37,544,000.00 7.14
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资
明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案
调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备
选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 1,608,619.58
3 应收股利 -
4 应收利息 24,961,153.90
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 26,819,773.48
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1
110017 中海转债 3,354,908.00 0.64
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期内未投资股票。
5.8.6 其他需说明的重要事项
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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§6
基金份额变动
单位:份
回报 A 回报 B
本报告期期初基金份额总额
349,785,806.40 146,540,816.63
本报告期期间总申购份额
- -
减: 本报告期期间总赎回份额
- -
本报告期期间基金拆分变动
份额 (份额减少以"-"填列) - -
本报告期期末基金份额总额
349,785,806.40 146,540,816.63
§7
影响投资者决策的其他重要信息
本报告期没有影响投资者决策的其他重要信息。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准金鹰持久回报分级债券型证券投资基金发行及募集的文
件。
2、 《金鹰持久回报分级债券型证券投资基金基金合同》 。
3、 《金鹰持久回报分级债券型证券投资基金托管协议》 。
4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5、基金托管人业务资格批件和营业执照。
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、季度报
告、更新的招募说明书及其他临时公告。
8.2 存放地点
广州市天河区体育西路 189号城建大厦 22-23 层
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件, 也可登录本基金管理
人网站查阅,本基金管理人网址:http://www.gefund.com.cn。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人客户服务中心,客户服务
中心电话:4006-135-888或 020-83936180。
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二〇一三年一月二十一日