南方全球精选配置证券投资基金
2012年第4季度报告
2012年12月31日
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2013 年1月21 日
南方全球精选配置(QDII-FOF)2012年第 4季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年1月16日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年10月1 日起至2012 年12月 31日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 南方全球精选配置(QDII-FOF)
交易代码 202801
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年 9月19 日
报告期末基金份额总额 16,942,012,065.21 份
投资目标
通过基金全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散化投
资，在降低组合波动性的同时，实现基金资产的最大增值。
投资策略
本基金在基金资产的配置上采取战略性资产配置和战术性资产配
置相结合的配置策略，在有效分散风险的基础上，提高基金资产的
收益。
1、 战略性资产配置策略（Strategic Asset Allocation）
在宏观经济与地区经济分析、掌握全球经济趋势的基础上，通过量
化分析，确定资产种类 (Asset Class)与权重，并定期进行回顾和
动态调整。
2、 战术性资产配置策略（Tactical Asset Allocation）
在成熟市场和新兴市场中根据不同国家和地区经济发展及证券市
场的发展变化对资产进行国家及区域配置，在不同国家的配置比例
上采用“全球资产配置量化”模型进行配置和调整。由于短期市场
会受到一些非理性或者非基本面因素的影响而产生波动，基金经理
将根据对不同因素的研究与判断，对基金投资组合进行调整，以降南方全球精选配置(QDII-FOF)2012年第 4季度报告
第 3 页 共 12 页
低投资组合的投资风险。本基金的大部分资产将投资于 ETF 基金、
股票型基金和在香港市场投资于公开发行、上市的股票。利用定量
和定性的方式筛选基金，在香港市场的选股策略的主要标准：
市场及行业地位（market position） 、估值（intrinsic value） 、
盈利预期 （earning surprise） 、 和良好的趋势 （investment trend） 。
业绩比较基准
60%×MSCI 世界指数（MSCI World Index）+40%×MSCI 新兴市场指
数（MSCI Emerging Markets Index） 。
风险收益特征
本基金为基金中基金，属于中等偏高预期风险和预期收益的证券投
资基金品种，其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、高于债
券基金及货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球” 。
2.2 境外资产托管人
项目 境外资产托管人
名称
英文 The Bank of New York Mellon
中文 纽约梅隆银行有限公司
注册地址 One Wall Street New York, NY10286
办公地址 One Wall Street New York, NY10286
邮政编码 10286
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 （ 2012年10月1日 － 2012年12 月31日 ）
1.本期已实现收益 44,201,286.04
2.本期利润 681,815,367.54
3.加权平均基金份额本期利润 0.0395
4.期末基金资产净值 11,805,966,914.88
5.期末基金份额净值 0.697
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。 南方全球精选配置(QDII-FOF)2012年第 4季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
6.09% 0.65% 2.73% 0.57% 3.36% 0.08%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
黄
亮
本基金的
基金经理
2009年6月
25日
- 11 年
北京大学工商管理硕士， 具有基金
从业资格。 曾任职于招商证券股份南方全球精选配置(QDII-FOF)2012年第 4季度报告
第 5 页 共 12 页
有限公司、天华投资有限责任公
司，2005 年加入南方基金国际业
务部， 负责 QD II 产品设计及国际
业务开拓工作， 2007年 9月至 2009
年 5 月， 担任南方全球基金经理助
理；2009 年 6 月至今，担任南方
全球基金经理； 2010年 12月至今，
任南方金砖基金经理；2011 年 9
月至今， 任南方中国中小盘指数基
金基金经理。2012 年 9 月起兼任
南方基金香港子公司--南方东英
资产管理有限公司副总经理， 负责
RQFII ETF 的投资运作管理。
徐明宇
本基金的
基金经理
2010年4月
1日
2012年12
月31日
15年
CFA（注册金融分析师） ，美国斯坦
福大学工商管理硕士， 普林斯顿大
学化学硕士。 曾获得美国证券及期
货从业资格， 具有中国基金从业资
格。 曾先后担任美国雷曼兄弟公司
对冲基金部研究员、 美国银行自营
部投资经理、 美国 RTIMC对冲基金
投资经理。2008 年加入南方基金，
负责海外市场研究；2009 年 6 月
至 2010 年 2 月，任国际业务部
QDII 专户投资经理。2010 年 4 月
至 2012 年 12 月 31 日，任南方全
球基金经理。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金
运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关
法律法规及各项实施准则、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的
规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金
持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的
投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待南方全球精选配置(QDII-FOF)2012年第 4季度报告
第 6 页 共 12 页
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数
为 2 次，是由于指数型基金根据标的指数成份股调整而被动调仓所致。
4.3.3 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度全球资本市场走出了先抑后扬的态势。美国公布的各项经济数据超出预期，显示全球
最大经济仍在缓慢复苏。房地产市场新屋开工和旧房交易活跃，使投资者终于看到了走出低谷的
曙光。尤其是市场进入到后半季度，在对 QE4的强烈预期下，投资者开始买入风险资产，带动全
球股票市场持续上涨。2012 年12月12 日，美联储宣布了第四轮量化宽松政策，每月采购 450亿
美元国债，替代扭曲操作，加上第三轮量化宽松每月 400亿美元的宽松额度，美联储每月的资产
采购额达到了 850 亿美元，同时明确在失业率未下降到 6.5%，通胀率未上升至 2.5%的水平时继续
维持超低利率，来进一步支持经济复苏。日本新任首相安倍晋三也在积极推进本国的量化宽松，
并将通胀的目标定在 2%的水平，希望借此来刺激疲软的经济。
在各主要经济体不断注入流动性的背景下，风险资产受到了投资者的追捧。资金的大量流入
使得新兴市场的货币升值，同时新兴市场的股票也大幅上涨。四季度，MSCI 发达市场指数上涨
2.68%，MSCI新兴市场指数上涨 5.6%，MSCI 中国指数上涨 12.9%。本基金四季度在国家和地区配
置上实行超配美国、德国、香港和中国的策略，实现了较好的收益；在行业配置上，本基金增加
了周期性行业的比重；在个股选择上，腾讯控股、六福珠宝等个股均取得了较好回报。
展望 2013 年一季度，美联储的无限 QE、欧洲和日本央行的量化宽松，叠加新兴市场货币政
策的继续放松对各类资产价格的支撑极大。从股票估值角度看，虽然市场已经和历史平均基本持
平或略有超出，但股票收益特别是其股息收益率相对于历史新低的债券收益率是仍然具有较大的
吸引力。股市的主要风险来自于两方面：一是美国财政悬崖虽然暂时得到缓解，但关于削减政府
财政支出的问题还需要两党继续谈判和妥协，不排除会出现短期影响市场的风险因素。二是此前
被投资者暂时遗忘的欧债问题随着意大利政府的改选将重回投资者的视线，也将成为影响市场的
不确定因素。但是，投资者信心和风险资产持有水平普遍较低。随着全球主要经济体继续释放流
动性，市场情绪的提升将带来新兴市场和部分周期性标的的投资机会。未来，本基金投资团队将
密切关注市场变化趋势，谨慎勤勉、恪尽职守，为投资者追求稳定持续的当期收益。 南方全球精选配置(QDII-FOF)2012年第 4季度报告
第 7 页 共 12 页
4.3.4 报告期内基金的业绩表现
本基金 2012年 4 季度基金净值增长 6.09%，基金基准增长 2.73%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 3,629,758,594.38 30.54
其中：普通股 3,629,758,594.38 30.54
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 7,130,262,878.46 59.99
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 23,091,175.68 0.19
其中：远期 23,091,175.68 0.19
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 200,900,421.35 1.69
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
--
6 货币市场工具 312,032,902.44 2.63
7
银行存款和结算备付金
合计
481,121,532.48 4.05
8 其他资产 109,428,075.39 0.92
9 合计 11,886,595,580.18 100.00
注：上述货币市场工具均为货币市场基金投资。
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
中国香港 3,629,758,594.38 30.75
合计 3,629,758,594.38 30.75
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
通讯 361,810,092.05 3.06
非必需消费品 862,306,411.26 7.30南方全球精选配置(QDII-FOF)2012年第 4季度报告
第 8 页 共 12 页
必需消费品 191,626,581.83 1.62
能源 107,489,519.40 0.91
金融 1,627,876,052.53 13.79
保健 140,071,654.56 1.19
工业 80,368,614.03 0.68
材料 102,554,848.47 0.87
科技 70,007,167.30 0.59
公用事业 85,647,652.95 0.73
合计 3,629,758,594.38 30.75
注：本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资
明细
序
号
公司名称
(英文)
公司名称
(中文)
证券
代码
所在
证券
市场
所属
国家
(地
区)
数量（股）
公允价值
（人民币元）
占基
金资
产净
值比
例
（％
）
1
Peoples
Insurance
CO Group-H
中国人民
保险集团
股份有限
公司
1339
HK
香港
交易
所
中国 111,340,000 318,688,537.67 2.70
2
Tencent
Holdings
Limited
腾讯控股
有限公司
700
HK
香港
交易
所
中国 1,300,000 262,472,145.00 2.22
3
Haitong
Securities
CO.,LTD.
海通证券
股份有限
公司
6837
HK
香港
交易
所
中国 20,400,000 219,999,822.00 1.86
4
BOC Hong
Kong
(Holdings)
Limited
中银香港
(控股)有
限公司
2388
HK
香港
交易
所
中国 11,200,000 218,864,632.00 1.85
5
Luk Fook
Holdings
(Internatio
nal)Limited
六福集团
(国际)有
限公司
590
HK
香港
交易
所
中国 11,035,000 218,324,605.90 1.85
6
Hong Kong
Exchanges
And
Clearing
Limited
香港交易
及结算所
有限公司
388
HK
香港
交易
所
中国 1,834,229 196,172,836.72 1.66
7 SJM 澳门博彩 880 香港 中国 11,500,000 167,845,950.00 1.42南方全球精选配置(QDII-FOF)2012年第 4季度报告
第 9 页 共 12 页
Holdings
Limited
控股有限
公司
HK 交易
所
8
New China
Life
Insurance
Company
Ltd.
新华人寿
保险股份
有限公司
1336
HK
香港
交易
所
中国 5,500,000 131,337,428.75 1.11
9
China
Minsheng
Banking
Corp.,Ltd.
中国民生
银行股份
有限公司
1988
HK
香港
交易
所
中国 17,000,000 123,508,672.00 1.05
1
0
China
Unicom
(Hong Kong)
Limited
中国联合
网络通信
(香港)股
份有限公
司
762
HK
香港
交易
所
中国 9,864,000 99,337,947.05 0.84
注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
序号 衍生品类别 衍生品名称 公允价值(人民币元)
占基金资产净
值比例(%)
1 远期投资 汇率远期(日元兑人民币) 8,670,069.96 0.07
2 远期投资 汇率远期(日元兑人民币) 7,960,897.88 0.07
3 远期投资 汇率远期(日元兑人民币) 5,027,707.84 0.04
4 远期投资 汇率远期(美元兑人民币) 700,000.00 0.01
5 远期投资 汇率远期(美元兑人民币) 542,500.00 0.00
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号 基金名称
基金
类型
运作方
式
管理人
公允价值
（人民币元）
占基
金资
产净南方全球精选配置(QDII-FOF)2012年第 4季度报告
第 10 页 共 12 页
值比
例
(%)
1
iShares MSCI China
Index FD（安硕中国
指数基金）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
BlackRock Fund A
dvisors （贝莱德
基金管理公司）
545,820,626.13 4.62
2
SPDR S&P 500 ETF
TRUST（SPDR美国标
普 500 指数基金）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
State Street Ban
k and Trust Comp
any（道富银行）
508,819,773.28 4.31
3
Vanguard FTSE
All-World EX-US
Index Fund
（Vanguard富时全球
除美国指数基金）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
The Vanguard Gro
up（先锋集团）
391,083,810.00 3.31
4
iShares MSCI South
Korea Index Fund
（安硕韩国指数基
金）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
BlackRock Fund A
dvisors （贝莱德
基金管理公司）
338,511,888.00 2.87
5
SPDR Dow Jones
Industrial Average
ETF TRUST（SPDR美
国道琼斯指数基金）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
State Street Ban
k and Trust Comp
any（道富银行）
325,817,692.20 2.76
6
WisdomTree
Emerging Markets
Equity Income Fund
（WisdomTree 新兴
市场收益性股票基
金）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
WisdomTree Asset
Management Inc
（美国 WisdomTree
资产管理公司）
323,124,984.00 2.74
7
JPM Lux Liquidity
Institutional Fund
（摩根大通货币市场
基金）
货币
市场
基金
契约型
开放式
基金
JP Morgan Asset
Management （摩根
大通资产管理公
司）
312,032,902.44 2.64
8
iShares Core S&P
500 ETF（安硕标普
500 核心指数基金）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
BlackRock Fund A
dvisors （贝莱德
基金管理公司）
269,798,802.00 2.29
9
Market Vectors
Russia ETF （俄罗斯
指数基金）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
Van Eck Associat
es Corp （范埃克
资产管理公司）
253,366,305.08 2.15
10
SPDR S&P China ETF
（SPDR 中国指数基
金）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
State Street Ban
k and Trust Comp
any（道富银行）
246,817,128.35 2.09
南方全球精选配置(QDII-FOF)2012年第 4季度报告
第 11 页 共 12 页
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.10.2
本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 1,824.41
2 应收证券清算款 94,390,667.17
3 应收股利 14,422,023.70
4 应收利息 426,611.09
5 应收申购款 186,949.02
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 109,428,075.39
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 公司名称
流通受限部分的公允
价值(人民币元)
占基金资产净值
比例（%）
流通受限情况说明
1 1339 HK 中国人保 318,688,537.67 2.70 基础投资者
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 17,276,227,006.26
本报告期基金总申购份额 6,619,059.16
减:本报告期基金总赎回份额 340,834,000.21
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 16,942,012,065.21
南方全球精选配置(QDII-FOF)2012年第 4季度报告
第 12 页 共 12 页
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》。
2、《南方全球精选配置证券投资基金托管协议》。
3、 南方全球精选配置证券投资基金 2012 年第4 季度报告原文。
7.2 存放地点
深圳市福田中心区福华 1 路6 号免税商务大厦 31至 33 楼
7.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
