华夏复兴股票型证券投资基金
2012年第 4 季度报告
2012 年 12月 31 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一三年一月二十一日
华夏复兴股票型证券投资基金 2012年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013年 1
月 17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012年 10月 1日起至 12月 31日止。 华夏复兴股票型证券投资基金 2012年第 4 季度报告
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§2 基金产品概况
基金简称 华夏复兴股票
基金主代码 000031
交易代码 000031
基金运作方式 本基金在自基金合同生效之日起的一年内以
封闭式基金方式运作，自封闭期满之日起以开
放式基金方式运作。
基金合同生效日 2007年 9月 10日
报告期末基金份额总额 2,812,949,616.41 份
投资目标 秉承长期投资理念和个股精选思路，以长期、
全球视野考察我国经济、行业以及个股的成长
前景，着眼于公司外部环境、公司内部品质两
个基本评估维度，通过多层筛选机制构建高品
质的投资组合，追求基金资产的持续增值，力
争为投资者创造超额回报。
投资策略 本基金的资产配置采用“自上而下”的多因素分
析决策支持系统，综合定性分析和定量分析手
段，根据全球经济发展形势以及中国经济发展
趋势的判断，对股票市场、债券市场未来一段
时间内的风险收益特征做出合理预测，从而确
定基金资产在股票、债券、现金三大类资产之
间的投资比例，并随着各类资产风险收益特征
的相对变化，适时动态地调整股票、债券和货
币市场工具的投资比例，以规避或控制市场风
险，提高基金收益率水平。本基金投资从经济
增长的长期规律和全球视野出发，采取价值型
投资策略，选择具有长期竞争力和稳定成长
性，且预期估值水平低于市场或行业平均水平
的股票，以及已经度过基本面拐点，且预期估华夏复兴股票型证券投资基金 2012年第 4 季度报告
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值低于其长期平均水平的股票进行投资。
业绩比较基准 本基金股票投资的业绩比较基准为沪深 300指
数，债券投资的业绩比较基准为上证国债指
数。基准收益率=沪深 300指数收益率×80%＋
上证国债指数收益率×20%。
风险收益特征 本基金是股票基金，风险高于货币市场基金、
债券基金和混合基金，属于高风险、高收益的
品种。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012年10月1日-2012年12月31日)
1.本期已实现收益 -133,422,063.05
2.本期利润 127,599,469.36
3.加权平均基金份额本期利润 0.0448
4.期末基金资产净值 2,964,262,271.42
5.期末基金份额净值 1.054
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 4.56% 1.05% 8.18% 1.02% -3.62% 0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较 华夏复兴股票型证券投资基金 2012年第 4 季度报告
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华夏复兴股票型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2007年 9月 10 日至 2012 年 12 月 31 日）
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
程海泳
本基金的
基金经
理、公司
总经理助
理、投资
总监、股
票投资部
总经理
2010-02-04 - 15 年
北京大学经济学学
士。曾任职于原君安
证券有限责任公司、
深圳市胜源投资发展
有限公司、深圳市世
代创业投资有限公
司、宝盈基金、景顺
长城基金，从事证券
研究和投资工作。
2004年 3月加入华夏
基金管理有限公司，
曾任兴安证券投资基
金基金经理（2004 年
9月 16日至 2005年 8
月 13 日期间）、全国
社保股票组合基金经
理、机构投资部副总华夏复兴股票型证券投资基金 2012年第 4 季度报告
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经理等。
崔同魁
本基金的
基金经理
2012-07-16 - 4 年
清华大学工学硕士。
2008年 7月加入华夏
基金管理有限公司，
曾任行业研究员、基
金经理助理等。
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金
销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法
规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运
用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，
没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制定并严格遵守相
应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告
期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《华
夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内， 未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年 4 季度，美国第三轮量化宽松导致大量资金涌入中国香港等新兴市
场，H股持续走强，部分资金通过 QFII 和 RQFII 等渠道进入 A股市场。国内方
面，采购经理信心指数(PMI)有所改善，市场预期 4季度国内生产总值(GDP)增速
较 3季度出现改善，通胀仍保持在低位。 华夏复兴股票型证券投资基金 2012年第 4 季度报告
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A股市场 10月下旬结束反弹重返弱势， 11 月单边下跌，上证指数在 12月 4
日盘中创出 3 年来新低 1949 点后，市场高度预期的春季反弹行情提前展开。我
们认为，驱动春季行情的因素主要有： （1）宏观经济：经济数据短期内改善，一
部分投资者认为 2013 年中国 GDP 增速可以达到 8%以上。 （2）政策：新一届领
导人多次强调改革，提升了投资者的信心和预期。 （3）盈利：一部分投资者预测，
在 2012年较低的基数上，2013年 A股企业盈利可望增长 10%。 （4）估值：前期
超跌，A股市场在 12月 4日创下 3年来新低，表现远远落后于 H股和其他亚太
新兴市场。 （5）流动性：QFII 和 RQFII 资金持续流入；市场在到达 12月 4日新
低后开始上涨，很多看好春季行情的场外资金开始抢跑进场。
10月中旬， 本基金大幅降低了股票仓位， 在 11 月的下跌行情中减少了损失；
11 月下旬和 12月初，本基金大幅回补股票仓位，增加了家电、汽车、地产、水
泥、证券等早周期和金融行业，同时增加了受塑化剂事件冲击大幅下跌的白酒行
业。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2012年 12月 31日，本基金份额净值为 1.054元，本报告期份额净值
增长率为 4.56%，同期业绩比较基准增长率为 8.18%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2013 年 1 季度，我们认为，春季反弹行情既然提前启动，也有可能较
以往提前结束， 从最低点反弹幅度达到历史统计值后我们会密切观察这些驱动因
素是否会发生变化： （1）宏观经济：我们认为需要研判 2013 年财政政策和货币
政策的力度是否足以支持 7.5%的 GDP 增速，如果 2013年中国经济仍然减速， A
股反弹的时间和空间都会受到制约。 （2）政策：实质性的改革难度是很大的，如
果具体政策力度不大，投资者对于改革的预期是否会下调？（3）盈利：由于产
能过剩，我们认为 2013 年企业盈利仍难以有明显改善。 （4）估值：大市值股的
估值仍然处于历史较低水平。 （5）流动性：2013年第 1季度流动性预计较宽松，
但从全年来看，13%-14%的货币供应 M2增速和贷款增速较为中性；我们关注政
府清理“影子银行”对于流动性的影响：如果清理力度过大，流动性将趋于紧张，
但如果银行理财产品利率显著下降，可能会提高 A 股作为风险资产的吸引力；
在 2013年 3月之前，A股的 IPO 基本停顿，但限售股解禁压力将从 2013年第 1华夏复兴股票型证券投资基金 2012年第 4 季度报告
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季度再度开始。
本基金计划在春季反弹行情中保持较高仓位， 并将密切跟踪行情驱动因素的
表现。如果经济增速、政策、企业盈利、流动性等因素较为正面，行情的时间和
空间相应也更乐观一些，组合结构上周期股和成长股的配置会较为均衡；如果这
些因素难以达到预期，从一年的角度来看，确定性成长股可能更有吸引力。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基金将继续奉行华夏基
金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 2,717,412,597.0390.49
其中：股票 2,717,412,597.0390.49
2 固定收益投资 154,514,512.82 5.15
其中：债券 154,514,512.825.15
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 --
5 银行存款和结算备付金合计 123,763,845.54 4.12
6 其他各项资产 7,413,452.580.25
7 合计 3,003,104,407.97100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 22,610,841.60 0.76
B 采掘业 5,796,480.000.20
C 制造业 1,472,890,598.3849.69
C0
食品、饮料 440,084,406.07 14.85
C1
纺织、服装、皮毛 --
C2
木材、家具 5,477,650.00 0.18华夏复兴股票型证券投资基金 2012年第 4 季度报告
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C3
造纸、印刷 --
C4
石油、化学、塑胶、塑料 75,290,617.77 2.54
C5
电子 345,206,114.0211.65
C6
金属、非金属 100,762,663.56 3.40
C7
机械、设备、仪表 241,373,737.33 8.14
C8
医药、生物制品 264,695,409.63 8.93
C99
其他制造业 --
D 电力、煤气及水的生产和供应业 166,690,917.41 5.62
E 建筑业 73,857,803.832.49
F 交通运输、仓储业 1,051,680.00 0.04
G 信息技术业 159,603,525.23 5.38
H 批发和零售贸易 161,399,633.45 5.44
I 金融、保险业 307,327,740.10 10.37
J 房地产业 241,433,302.768.14
K 社会服务业 69,703,510.552.35
L 传播与文化产业 24,343,636.76 0.82
M 综合类 10,702,926.960.36
合计 2,717,412,597.0391.67
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 600048 保利地产 7,026,804 95,564,534.40 3.22
2 600887 伊利股份 4,294,830 94,400,363.40 3.18
3 600280 南京中商 2,599,836 93,126,125.52 3.14
4 600702 沱牌舍得 3,087,480 88,950,298.80 3.00
5 601628 中国人寿 4,000,000 85,600,000.00 2.89
6 600518 康美药业 6,413,853 84,278,028.42 2.84
7 000024 招商地产 2,801,254 83,729,482.06 2.82
8 000400 许继电气 3,369,803 83,065,643.95 2.80
9 600060 海信电器 7,775,035 78,605,603.85 2.65
10 600104 上汽集团 4,109,844 72,497,648.16 2.45
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 88,527,724.802.99华夏复兴股票型证券投资基金 2012年第 4 季度报告
9
2 央行票据 --
3 金融债券 59,937,000.002.02
其中：政策性金融债 59,937,000.00 2.02
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 --
6 中期票据 --
7 可转债 6,049,788.020.20
8 其他 --
9 合计 154,514,512.825.21
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 120419 12 农发19 300,00030,006,000.00 1.01
2 120228 12 国开28 300,00029,931,000.00 1.01
3 019202 12 国债02 293,12029,323,724.80 0.99
4 019201 12 国债01 200,00020,010,000.00 0.68
5 020052 12 贴债02 200,00019,600,000.00 0.66
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金
投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 965,226.11
2 应收证券清算款 2,207,528.76华夏复兴股票型证券投资基金 2012年第 4 季度报告
10
3 应收股利 -
4 应收利息 2,553,058.82
5 应收申购款 1,687,638.89
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,413,452.58
5.8.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 113003 重工转债 2,428,708.80 0.08
2 126729 燕京转债 1,675,813.22 0.06
3 110016 川投转债 1,220,287.20 0.04
4 110017 中海转债 724,978.80 0.02
5.8.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,865,184,908.50
本报告期基金总申购份额 55,191,352.94
减：本报告期基金总赎回份额 107,426,645.03
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,812,949,616.41
§7 影响投资者决策的其他重要信息
7.1 报告期内披露的主要事项
2012年 11月 8日发布华夏基金管理有限公司关于设立青岛分公司的公告。
2012年 11月 22日发布华夏基金管理有限公司关于设立北京东四环投资理
财中心的公告。
2012年 11月 30日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参华夏复兴股票型证券投资基金 2012年第 4 季度报告
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加中国银行基金申购及定期定额申购费率优惠活动的公告。
2012年 12月 28日发布华夏基金管理有限公司关于提请投资者及时更新身
份证件或者身份证明文件的公告。
2012年 12月 31日发布华夏基金管理有限公司关于设立华夏资本管理有限
公司的公告。
7.2 其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于 1998年 4月 9日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成
都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司，在香港及深圳设有子公司。公司是首
批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、
境内首只 ETF基金管理人，以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人，
香港子公司是首批 RQFII 基金管理人。 华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公
司之一。
2012年 4季度，华夏基金继续坚持以深入的投资研究为基础，积极把握市
场反弹机会，旗下主动管理的股票型、混合型基金均取得了正收益，固定收益类
产品也取得了稳定的回报， 大部分基金表现优于市场平均水平。 在客户服务方面，
华夏基金继续以客户需求为导向，持续提高服务质量：推出货币基金快速赎回业
务， 投资者可使用中国工商银行借记卡、 招商银行储蓄卡、 中国建设银行储蓄卡、
中国农业银行金穗借记卡等银行卡通过电子交易平台快速赎回华夏现金增利证
券投资基金，资金使用效率得到提高；推出余额理财服务，使用中国工商银行借
记卡的电子交易客户可通过该功能将多余资金自动申购华夏现金增利证券投资
基金，资金闲置时间有效减少。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1中国证监会核准基金募集的文件；
8.1.2《华夏复兴股票型证券投资基金基金合同》；
8.1.3《华夏复兴股票型证券投资基金托管协议》；
8.1.4法律意见书；
8.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照； 华夏复兴股票型证券投资基金 2012年第 4 季度报告
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8.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付
工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一三年一月二十一日
