华夏平稳增长混合型证券投资基金
2012年第 4 季度报告
2012 年 12月 31 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一三年一月二十一日
华夏平稳增长混合型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013年 1
月 17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012年 10月 1日起至 12月 31日止。 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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§2 基金产品概况
基金简称 华夏稳增混合
基金主代码 519029
交易代码 519029
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年 8月 9日
报告期末基金份额总额 3,020,513,720.62份
投资目标 在运用 TIPP 投资组合保险策略进行风险预算
管理的基础上，通过实施主动资产配置、精选
证券投资、金融衍生工具投资等多种积极策
略，追求基金资产的持续、稳健增值。
投资策略 本基金将基于对宏观经济/政策、 证券市场估值
/趋势的综合分析，主动判断市场时机，进行积
极的资产配置。运用 TIPP 策略（时间不变性
投资组合保险策略） ，对股票资产配置的风险
进行监控。 以价值投资理念为基础， 通过严谨、
深入的基本面分析，追求具有健康、可持续增
长潜力的股票；同时结合估值水平分析和技术
面分析，追求合理买入价格和最佳买卖时机，
从而在控制风险的基础上实现较高的回报。债
券投资采取多种积极管理策略，通过严谨的研
究发现价值被低估的债券和市场投资机会，为
组合增加收益。本基金将在严格控制风险的前
提下，主动进行权证投资。
业绩比较基准 本基金股票投资的业绩比较基准为富时中国
A600 指数，债券投资的业绩比较基准为新华
巴克莱资本中国全债指数。基准收益率=富时
中国 A600指数收益率×50%＋新华巴克莱资本
中国全债指数收益率×50%。 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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风险收益特征 本基金是混合型基金，风险高于债券基金和货
币市场基金，低于股票基金。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012年10月1日-2012年12月31日)
1.本期已实现收益 -26,355,731.05
2.本期利润 150,909,644.87
3.加权平均基金份额本期利润 0.0493
4.期末基金资产净值 3,757,934,062.23
5.期末基金份额净值 1.244
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 4.19% 0.93% 4.55% 0.64% -0.36% 0.29%
3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
华夏平稳增长混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2006年 8月 9 日至 2012 年 12月 31 日） 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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注：自 2006 年 8 月 9 日起，由《兴业证券投资基金基金合同》修订而成的《华夏平稳
增长混合型证券投资基金基金合同》生效。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王海雄
本基金的
基金经
理、投资
副总监、
股票投资
部副总经
理
2011-10-14 - 19 年
吉林大学经济学硕
士。曾任海南省国际
信托投资公司报单
员、证券总部总经理
助理、海口证券营业
部总经理，金元证券
海口营业部总经理、
投资管理总部总经
理、公司副总裁等。
2010 年 12 月加入华
夏基金管理有限公
司。
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金华夏平稳增长混合型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法
规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运
用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，
没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制定并严格遵守相
应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告
期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《华
夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内， 未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
4季度，国际方面，美国持续推行量化宽松政策，热钱涌入新兴市场，中国
香港等新兴市场股市出现持续上涨。国内方面， “十八大”顺利召开，最高领导
层的平稳交接稳定了市场预期，市场对于中国未来的改革红利、结构调整、城镇
化等方面寄予希望。A 股市场出现探底回升，以银行、地产为代表的低估值强周
期股带领市场反弹，成长股整体出现调整，白酒行业在“塑化剂”风波影响下出
现大幅调整。
报告期内，本基金减持了食品饮料行业（主要是白酒） ，对地产行业进行波
段操作，取得了一定收益，同时增持了部分具备中长期投资价值的低估值强周期
股。从组合结构来看，保持食品饮料、医药、批发零售和信息技术行业的超配比
例，适当增加了超跌大盘蓝筹股比例。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2012年 12月 31日，本基金份额净值为 1.244元，本报告期份额净值
增长率为 4.19%，同期业绩比较基准增长率为 4.55%。 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，我们认为，市场在经历了持续下跌调整后，投资者已产生惯性的
熊市思维，对未来中国经济增速下台阶、产能长期过剩、经济结构调整的艰巨性
等问题均有了较为充分的预期，而股市也已反映了这种悲观预期，许多行业和个
股股价从中长期角度看已具有一定吸引力。此外，由于 2013 年企业盈利整体将
有所好转，一旦在结构调整和制度改革方面取得进展，市场估值将得到提升。
投资操作上，我们认为“改革”将是最大的投资主题。本基金将坚持“自下
而上”价值选股，立足长远，重点投资符合未来经济转型方向和制度改革的优质
个股，尤其是消费服务和新兴产业类个股。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基金将继续奉行华夏基
金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽
职地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 2,755,512,038.2372.20
其中：股票 2,755,512,038.2372.20
2 固定收益投资 589,873,213.7015.46
其中：债券 589,873,213.7015.46
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 300,000,350.00 7.86
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 --
5 银行存款和结算备付金合计 160,455,300.46 4.20
6 其他各项资产 10,842,997.58 0.28
7 合计 3,816,683,899.97100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 27,679,412.48 0.74华夏平稳增长混合型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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B 采掘业 5,724,000.000.15
C 制造业 1,040,408,321.5227.69
C0
食品、饮料 380,348,121.93 10.12
C1
纺织、服装、皮毛 29,112,738.22 0.77
C2
木材、家具 10,139,445.96 0.27
C3
造纸、印刷 --
C4
石油、化学、塑胶、塑料 20,797,996.20 0.55
C5
电子 72,226,589.691.92
C6
金属、非金属 78,011,355.01 2.08
C7
机械、设备、仪表 178,203,443.56 4.74
C8
医药、生物制品 271,568,630.95 7.23
C99
其他制造业 --
D 电力、煤气及水的生产和供应业 36,552,957.39 0.97
E 建筑业 206,908,678.125.51
F 交通运输、仓储业 27,627,589.53 0.74
G 信息技术业 456,253,170.2512.14
H 批发和零售贸易 191,220,118.81 5.09
I 金融、保险业 420,556,849.34 11.19
J 房地产业 172,404,662.844.59
K 社会服务业 155,926,277.95 4.15
L 传播与文化产业 14,250,000.00 0.38
M 综合类 --
合计 2,755,512,038.2373.33
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 600406 国电南瑞 13,845,124 221,937,337.72 5.91
2 600887 伊利股份 8,004,664 175,942,514.72 4.68
3 601318 中国平安 2,800,000 126,812,000.00 3.37
4 002551 尚荣医疗 6,408,395 126,693,969.15 3.37
5 600256 广汇能源 7,500,000 122,925,000.00 3.27
6 002385 大北农 5,020,964 108,452,822.40 2.89
7 600079 人福医药 4,589,200 107,341,388.00 2.86
8 000069 华侨城 A 12,200,000 91,500,000.00 2.43
9 002230 科大讯飞 3,000,000 90,900,000.00 2.42
10 601788 光大证券 5,750,459 81,081,471.90 2.16华夏平稳增长混合型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 --
3 金融债券 228,903,000.006.09
其中：政策性金融债 228,903,000.00 6.09
4 企业债券 177,866,000.004.73
5 企业短期融资券 --
6 中期票据 --
7 可转债 183,104,213.704.87
8 其他 --
9 合计 589,873,213.7015.70
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 113001 中行转债 1,386,270133,567,114.50 3.55
2 068007
06 首都机场
债
1,100,000 109,087,000.00 2.90
3 120405 12 农发05 1,000,000100,050,000.00 2.66
4 120238 12 国开38 800,00079,888,000.00 2.13
5 120410 12 农发10 500,00048,965,000.00 1.30
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金
投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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5.8.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 2,373,394.67
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 8,280,144.80
5 应收申购款 189,458.11
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,842,997.58
5.8.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 113001 中行转债 133,567,114.50 3.55
2 113002 工行转债 43,832,000.00 1.17
3 110016 川投转债 4,980,120.40 0.13
4 110017 中海转债 724,978.80 0.02
5.8.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 3,083,708,896.14
本报告期基金总申购份额 19,295,966.03
减：本报告期基金总赎回份额 82,491,141.55
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 3,020,513,720.62华夏平稳增长混合型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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§7 影响投资者决策的其他重要信息
7.1 报告期内披露的主要事项
2012年 10月 9日发布华夏基金管理有限公司关于旗下基金投资非公开发行
股票的公告。
2012年 11月 8日发布华夏基金管理有限公司关于设立青岛分公司的公告。
2012年 11月 22日发布华夏基金管理有限公司关于设立北京东四环投资理
财中心的公告。
2012年 11月 30日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参
加中国银行基金申购及定期定额申购费率优惠活动的公告。
2012年 12月 28日发布华夏基金管理有限公司关于提请投资者及时更新身
份证件或者身份证明文件的公告。
2012年 12月 31日发布华夏基金管理有限公司关于设立华夏资本管理有限
公司的公告。
7.2 其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于 1998年 4月 9日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成
都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司，在香港及深圳设有子公司。公司是首
批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、
境内首只 ETF基金管理人，以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人，
香港子公司是首批 RQFII 基金管理人。 华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公
司之一。
2012年 4季度，华夏基金继续坚持以深入的投资研究为基础，积极把握市
场反弹机会，旗下主动管理的股票型、混合型基金均取得了正收益，固定收益类
产品也取得了稳定的回报， 大部分基金表现优于市场平均水平。 在客户服务方面，
华夏基金继续以客户需求为导向，持续提高服务质量：推出货币基金快速赎回业
务， 投资者可使用中国工商银行借记卡、 招商银行储蓄卡、 中国建设银行储蓄卡、
中国农业银行金穗借记卡等银行卡通过电子交易平台快速赎回华夏现金增利证
券投资基金，资金使用效率得到提高；推出余额理财服务，使用中国工商银行借
记卡的电子交易客户可通过该功能将多余资金自动申购华夏现金增利证券投资华夏平稳增长混合型证券投资基金 2012年第 4季度报告
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基金，资金闲置时间有效减少。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1中国证监会核准基金兴业转型的文件；
8.1.2《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》；
8.1.3《华夏平稳增长混合型证券投资基金托管协议》；
8.1.4法律意见书；
8.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照；
8.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付
工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一三年一月二十一日
