汇添富价值 精选股票型 证券投资基 金
2012 年第 4 季度报告
2012 年 12 月 31 日
基金管 理人： 汇添富基金 管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年 1 月 21 日
汇添富价值精选股票 2012 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2013 年 1 月 18 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2012 年 10 月 1 日 起至 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 汇添富 价值 精选 股票
交易代 码 519069
前端交 易代 码 519069
后端交 易代 码 519070
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 1 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,578,508,161.26 份
投资目 标
本基金 精选 价值 相对 低估 的优质 公司 股票 ， 在 有效 管
理风险 的前 提下 ，追 求基 金资产 的中 长期 稳健 增值 。
投资策 略
本基金 采用 灵活 积极 的资 产配置 和股 票投 资策 略。 在
资产配 置中 ， 通 过以 宏观 经济及 宏观 经济 政策 分析 为
核心的 情景 分析 法来 确定 投资组 合中 股票 、 债 券和 现
金类资 产等 的投 资范 围和 比例， 并结 合对 市场 估值 、
市场资 金、 投资 主体 行为 和市场 信心 影响 等因 素的 综
合判断 进行 灵活 调整 ；在 股票投 资中 ，采 取“ 自 下而
上”的策 略， 优选 价值 相对低 估 的优 质公 司股 票构 建
投资组 合， 并辅 以严 格的 投资组 合风 险控 制， 以获 得
长期持 续稳 健的 投资 收益 。 本基 金投 资策 略的 重点 是
资产配 置和 精选 股票 策略 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数 收益 率×80%+ 上证 国债 指数 收益 率
×20% 。 汇添富价值精选股票 2012 年第 4 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 高风 险
较高收 益的 品种 。
基金管 理人 汇添富 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 10 月 1 日 － 2012 年 12 月 31 日 ）
1.本 期已 实现 收益 -13,598,715.12
2.本期 利润
322,674,041.51
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1276
4.期末 基金 资产 净值 3,047,428,010.34
5.期末 基金 份额 净值 1.182
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 11.93% 1.14% 8.17% 1.02% 3.76% 0.12%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 建仓 期为 本《 基金合 同》 生效 之日 （2009 年 1 月 23 日） 起 6 个月， 建 仓期 结束 时各
项资产 配置 比例 符合 合同 约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陈晓翔
本基金的
基金经
理。
2009 年 1 月
23 日
- 11 年
国籍：中国。学历：
南京理工大学产业经
济学硕士。相关业务
资格：证券投资基金
从业资 格。 从业 经历：
曾任宁波中粮国际仓
储运输有限公司业务
员、华泰证券有限责汇添富价值精选股票 2012 年第 4 季度报告
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任公司行业研究员、
上海申银万国研究所
有限责任公司行业研
究员、建信基金管理
有限公司行业研究
员。2007 年 4 月加 入
汇添富基金管理有限
公司任行业研究员。
2009 年 1 月 23 日至 今
任汇添富价值精选股
票型证券投资基金的
基金经 理，2010 年 1
月 8 日至 2012 年 3 月
2 日任汇添富均衡增
长股票型基证券投基
金的基 金经 理。
注：1、 基金 的首 任基 金经理 ， 其“ 任职 日期” 为基 金 合同生 效日， 其“ 离职 日期” 为根 据公 司决 议确
定的解 聘日 期；
2、 非首 任基 金经 理， 其“ 任 职日期” 和“ 离任 日期” 分别 指根据 公司 决议 确定 的聘 任日期 和解 聘日 期 ；
3、 证券 从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 其他相 关法 律法
规、证 监会 规定 和本 基金 合同的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，在
严格控 制风 险的 基础 上， 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ，无 损害 基金 持有 人利益 的行 为。 本基
金无重 大违 法、 违规 行为 ，本基 金投 资组 合符 合有 关法规 及基 金合 同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人高 度重 视投 资者利 益保 护， 根据 中国 证监会 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易
制度指 导意 见》 等法 规， 借鉴国 际经 验， 建立 了健 全、有 效的 公平 交易 制度 体系， 形成 涵盖 各开
放式基 金、 特定 客户 资产 管理组 合和 社保 组合 全部 投资组 合， 交易 所市 场、 银行间 市场 等各 投资
市场， 债券 、股 票、 回购 等各投 资标 的， 并贯 穿分 工授权 、研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、业
绩评估 、监 督检 查各 环节 的公平 交易 机制 。
本报告 期内 ，基 金管 理人 对公平 交易 制度 和公 平交 易机制 实现 了流 程优 化和 进一步 系统 化，
确保全 程嵌 入式 风险 控制 体系的 有效 运行 ，包 括投 资独立 决策 、研 究公 平分 享、集 中交 易公 平执
行、交 易严 密监 控和 报告 及时分 析等 在内 的公 平交 易各环 节执 行情 况良 好。 汇添富价值精选股票 2012 年第 4 季度报告
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本报告 期内 ，通 过投 资交 易监控 、交 易数 据分 析以 及专项 稽核 检查 ，本 基金 管理人 未发 现任
何违反 公平 交易 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
根据中 国证 监会 《证 券投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 ，公 司制 定了同 日反 向交
易控制 的规 则， 同时 加强 对基金 、专 户、 社保 间同 日反向 交易 的监 控和 隔日 反向交 易的 检查 。公
司利用 公平 交易 分析 系统 ，对各 组合 间不 同时 间窗 口下的 同向 交易 指标 进行 持续监 控， 并定 期对
组合间 的同 向交 易分 析。 本基金 于本 报告 期内 未出 现异常 交易 行为 。本 报告 期内， 本公 司管 理的
所有投 资组 合未 发生 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
总成交 量 5% 的情 形。 本基 金于本 报告 期内 未出 现异 常交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 ，A 股 市场 呈现 先 抑后扬 的走 势。 其中 前两 个月市 场延 续此 前的 下跌 惯性连 创新 低，
投资者 情绪 极度 悲观 。进 入十二 月后 ，在 宏观 经济 有所企 稳、 海外 市场 不断 走强、QFII 和 RQFII
等增量 资金 入市 等因 素影 响下， A 股市 场出 现迎 来了久 违 的强 劲反 弹。 沪 深 300 指数当 季上 涨 10% ，
分行业 看， 房地 产、 金融 、汽车 、建 筑建 材等 领跑 市场， 而食 品饮 料、 餐饮 旅游、 信息 服务 等此
前受到 投资 者追 捧的 行业 则出现 阶段 性调 整居 跌幅 榜前列 。
添富价 值在 本季 度延 续了 此前的 投资 策略 ，一 方面 保持了 估值 处于 历史 低位 的金融 、地 产等
价值型 股票 的较 高配 置比 例，并 在市 场下 跌过 程中 对其进 行了 进一 步增 持， 同时继 续看 好并 超配
具有持 续成 长能 力的 优质 成长股 。上 述策 略在 四季 度取得 了较 好的 投资 效果 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2012 年 四季 度， 添富 价值收 益 11.93% ，同 期业 绩比 较基准 收益 率 8.17%
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望 2013 年， 我们 认为 国 内外经 济形 势仍 然复 杂 ， 但环比 有望 逐步 改善 。 美 国经济 虽然 复苏
力度并 不强 劲， 但其 房地 产市场 见底 回升 、能 源自 给率提 高、 制造 业回 流等 因素都 有利 于美 国经
济的进 一步 复苏 ；欧 债危 机短期 难以 根治 ，欧 洲经 济有可 能在 较长 时间 内延 续衰退 的局 面， 但此
前关于 欧元 区将 解体 等极 度悲观 的预 期已 经成 为小 概率事 件， 欧洲 最困 难的 阶段有 望过 去； 国内
仍然面 临产 能过 剩问 题， 经济转 型和 调结 构需 要一 个循序 渐进 较为 漫长 的过 程，但 新政 府上 任后
在城镇 化建 设、 基建 投资 等拉动 下， 国内 经济 预计 将出现 一段 相对 平稳 的阶 段。因 此， 我们 认为汇添富价值精选股票 2012 年第 4 季度报告
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2013 年 国内 外经 济环 境将好 于 已经 过去的 2012 年。
证券市 场方 面， 我们 认为 虽然近 期市 场已 出现 一定 幅度的 反弹 ， 但 A 股市 场 整体估 值水 平仍
处于较 低水 平， 在经 济缓 慢回升 而估 值相 对较 低的 背景下 ，市 场出 现单 边大 涨的概 率较 小， 但结
构性行 情仍 然值 得期 待。 因此，2013 年我 们的 工作重 点 依然 是保 持积 极的 心态 ， 通过 自下 而上 深
入研究 寻找 具有 良好 盈利 模式、 优秀 管理 团队、 合 理估值 水平 的公 司， 重点 关注“ 基 本面 良好 而估
值偏低 的蓝 筹股”以及“ 估 值合理 且具 备持 续成 长能 力的优 质成 长股”两个 方向来 构 建组 合， 力争 通
过中长 期持 股来 获取 长期 较好的 回报 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,813,715,744.26 90.87
其中： 股票
2,813,715,744.26 90.87
2 固定收 益投 资
50,824,744.00 1.64
其中： 债券
50,824,744.00 1.64
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和结 算备 付金 合计
217,084,595.92 7.01
6 其他资 产
14,691,962.20 0.47
7 合计
3,096,317,046.38
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 45,055,569.92 1.48
B 采掘业 - -
C 制造业 691,159,385.08 22.68
C0 食品、 饮料 - -
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 72,456,232.00 2.38
C5 电子 188,362,655.25 6.18
C6 金属、 非金 属 17,539,780.75 0.58 汇添富价值精选股票 2012 年第 4 季度报告
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C7 机械、 设备 、仪 表 74,811,778.00 2.45
C8 医药、 生物 制品 337,988,939.08 11.09
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 37,189,287.10 1.22
E 建筑业 293,865,252.96 9.64
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 141,186,326.73 4.63
H 批发和 零售 贸易 201,196,210.50 6.60
I 金融、 保险 业 722,729,094.98 23.72
J 房地产 业 414,216,401.23 13.59
K 社会服 务业 238,552,215.76 7.83
L 传播与 文化 产业 28,566,000.00 0.94
M 综合类 - -
合计 2,813,715,744.26 92.33
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600000 浦发银 行 20,000,000 198,400,000.00 6.51
2 002236 大华股 份 3,400,011 157,590,509.85 5.17
3 601318 中国平 安 3,199,932 144,924,920.28 4.76
4 600016 民生银 行 17,999,895 141,479,174.70 4.64
5 600697 欧亚集 团 5,700,000 126,255,000.00 4.14
6 000671 阳 光 城 8,078,689 125,219,679.50 4.11
7 601166 兴业银 行 7,500,000 125,175,000.00 4.11
8 600036 招商银 行 8,200,000 112,750,000.00 3.70
9 600048 保利地 产 7,999,803 108,797,320.80 3.57
10 000961 中南建 设 6,799,919 93,294,888.68 3.06
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 49,930,000.00 1.64
其中： 政策 性金 融债 49,930,000.00 1.64
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - - 汇添富价值精选股票 2012 年第 4 季度报告
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7 可转债 894,744.00 0.03
8 其他 - -
9 合计 50,824,744.00 1.67
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 120238 12 国开 38 500,000 49,930,000.00 1.64
2 110022 同仁转 债 7,650 894,744.00 0.03
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情况 。
5.8.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 的股票 。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,043,262.82
2 应收证 券清 算款 361,870.10
3 应收股 利 -
4 应收利 息 499,189.51
5 应收申 购款 11,787,639.77
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 14,691,962.20
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5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,444,482,857.17
本报告 期基 金总 申购 份额 559,676,129.64
减:本 报告 期基 金总 赎回 份额 425,650,825.55
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,578,508,161.26
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 批准 汇添 富 价值精 选股 票型 证券 投资 基金募 集的 文件 ；
2、《 汇添 富价 值精 选股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
3、《 汇添 富价 值精 选股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
4、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5、报 告期 内汇 添富 价值 精 选股票 型证 券投 资基 金在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告；
6、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
7.2 存放 地点
上海市 富城 路 99 号震 旦国际 大楼 21 楼
汇 添富 基金管 理 有限 公司
7.3 查阅 方式
投 资 者可 于本 基金 管理 人办 公 时间 预约 查阅， 或登录 基 金管 理人 网站 www.99fund.com 查阅，
还可拨 打基 金管 理人 客户 服务中 心电 话：400-888-9918 查询 相关 信息 。
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