财通多 策略 稳健 增长 债券 型证券 投资 基金2012 年第4 季度报 告
第 1 页 共 11 页
财通多策 略稳健增长债券型证券 投资基金2012 年第4 季度 报告
2012 年12 月31 日
基 金管理人 ：财通基金管理有限公 司
基 金托管人 ：中国工商银行股份有 限公司
报 告送出日 期：二〇一三年一月十 九日 财通多 策略 稳健 增长 债券 型证券 投资 基金2012 年第4 季度报 告
第 2 页 共 11 页
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年1月17日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年10月1日起至12月31日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 财通多策略稳健增长债券
基金主代码 720002
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2012年07月13日
报告期末基金份额总额 1,965,698,636.97
投资目标
本基金在有效控制风险的前提下，通过积极主动的投
资管理，力争持续稳定地实现超越业绩比较基准的组
合收益。
投资策略
本基金主要通过以下两个策略进行资产配置：第一，
以广义动态固定比例投资组合保险策略（CPPI ，
Constant Proportion Portfolio Insurance ）为基本 策略，
动态调整安全资产与风险资产的投资比例，力争在有
效控制风险的前提下，实现稳健的组合收益；第二，
实施时间不变性投资组合保险策略（TIPP ，Time
Invariant Portfolio Protection ），通过定期强制实施收
益分配锁定部分阶段收益，不断提高单位运作周期到
期时的目标价值。
本基金将采用宏观环境分析和微观市场定价分析两个财通多 策略 稳健 增长 债券 型证券 投资 基金2012 年第4 季度报 告
第 3 页 共 11 页
方面进行安全资产的投资，主要投资策略包括债券投
资组合策略和动态品种优化策略。
本基金的风险资产投资策略包括基于可转债的收益增
强策略、二级市场股票投资策略、新股申购策略及权
证投资策略等。
业绩比较基准
每个单位运作周期起始日的3年期银行定期存款税后
收益率+0.5%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风
险品种，其预期的风险水平和预期收益率低于股票型
基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 财通基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2012年10月01日-2012年12月31日）
1.本期已实现收益 21,840,821.56
2.本期利润 22,789,396.82
3.加权平均基金份额本期利润 0.0093
4.期末基金资产净值 1,976,149,532.40
5.期末基金份额净值 1.005
注：（1） 所述基 金业绩 指标不包 括持有 人认购 或 交易基金 的各项 费用， 计 入费用后 实际收 益水平
要低于所 列数字 。
（2）本期 已实现 收益指 基金本期 利息收 入、投 资 收益、其 他收入 （不含 公 允价值变 动收益 ）扣除
相关费用 后的余 额，本 期 利润为本 期已实 现收益 加 上本期公 允价值 变动收 益 。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①- ③ ②- ④ 财通多 策略 稳健 增长 债券 型证券 投资 基金2012 年第4 季度报 告
第 4 页 共 11 页
③ 标准差
④
过去三个月 0.90% 0.04% 1.22% 0.02% -0.32% 0.02%
注：（1） 上述基 金业绩 指标不包 括持有 人认购 或 交易基金 的各项 费用， 计 入费用后 实际收 益水平
要低于所 列数字 ；
（2）本基 金业绩 比较基 准为：每 个单位 运作周 期 起始日的3 年期银 行定期 存款税后 收益率+0.5% 。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收益率
变动的比 较
财通多策 略稳健 增长债 券 型证券投 资基金
份额累计 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
（2012年07 月13 日-2012年12月31 日）
财通多策略稳健增长债券 基金基准
2012-07-13 2012-08-06 2012-08-29 2012-09-21 2012-10-19 2012-11-13 2012-12-06 2012-12-31
2.2%
2%
1.8%
1.6%
1.4%
1.2%
1%
0.8%
0.6%
0.4%
0.2%
0%
注：（1） 本基金 合同生 效日为2012年7月13日；
（2） 本基金 债券等 固定 收益类资 产占基 金资产：80% －100%；股票 、 权 证 等权益类 占基金 资产：0
－20% ； 权证占基 金资产 ：0－3% ； 现 金或者 到期 日在一年 以内的 政府债 券 占基金资 产： ≥5% 。 本
基金合同 生效日 为2012 年7月13日， 截 至报 告期末 ，基金的 资产配 置符合 基 金合同的 相关要 求。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期 财通多 策略 稳健 增长 债券 型证券 投资 基金2012 年第4 季度报 告
第 5 页 共 11 页
曹丽娟
本基金
的基金
经理
2012年07月
13日
－ 6年
新加坡国立大学机械工程
系博士。历任新加坡大华
银行风险管理部门助理经
理，新加坡渣打银行信用
衍生品模型分析员,香港
巴克莱银行信用衍生品产
品交易设计员, 首尔
HanaDaeTooSecurities 派
生商品数量交易主任。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投
资基金销售管理办法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、 基金合同和其他有关法律法规、
监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，
在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有发生损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本基金管理人以价值投资为理念， 致力于建设合理的组织架构和科学的投资决策体系，
营造公平交易的执行环境。公司通过严格的内控制度和授权体系，确保投资、研究、交易
等各个环节的独立性。公司将投资管理职能和交易执行职能相隔离，实行集中交易，并建
立了公平的交易分配制度，确保在场内、场外各类交易中，各投资组合都享有公平的交易
执行机会。
同时，公司逐步建立健全公司各投资组合均可参考的投资对象备选库和交易对手备选
库，在此平台上共享研究成果，并对各组合提供无倾向性支持；在公用备选库的基础上，
各投资组合经理根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投资范围和关联交易限制等，
建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库，进而根据投资授权构建具体的投
资组合。在确保投资组合间信息隔离、权限明晰的基础上，形成信息公开、资源共享的公
平投资管理环境。
公司建立了专门的公平交易制度，并在交易系统中适当启用公平交易模块，保证公平
交易的严格执行。对异常交易的监控包括事前、事中和事后三个环节，每月的投资风险报
告针对旗下所有组合的所有交易记录进行了交易时机和价差的专项统计分析，并经过严格
的报告和审批程序，防范和控制异常交易。 财通多 策略 稳健 增长 债券 型证券 投资 基金2012 年第4 季度报 告
第 6 页 共 11 页
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和《财通基金管理有限公司公平交易制度》的规定，不同的投资组合受到了公平对待，未
发生任何不公平或涉嫌异常交易的情况。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的
投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特
殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动
型投资组合未发生过同日反向交易的情况，也未发生影响市场价格的临近日同向或反向交
易。本期所进行场外交易亦受到合规性审查，价格偏离市场估值较大的的交易均由基金经
理依照公平交易制度进行说明。经审查，可排除基金运作中的利益输送嫌疑。
经过事前制度约束、事中严密监控，以及事后的统计排查，本报告期内各笔交易的市
场成交比例、成交均价等交易结果数据表明，本期内基金运作未对市场产生有违公允性的
影响，亦未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
自基金成立以来，债券市场收益率震荡，四季度权益类资产表现较好。我们在基金成
立后对债券市场持有偏谨慎偏乐观的看法，策略上，采取相对缩短组合久期，波段操作利
率产品和高等级信用债，积极配置中高等评级信用债新股，业绩表现尚可，但由于在权益
类资产上偏谨慎，没有充分利用股票和可转债机会，所以跑输基金业绩比较基准。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
截止到2012 年12 月31 日，本基金单位净值为1.005 元 ，本基金的累计单位净值为1.013
元。业绩比较基准收益率为1.22% ，低于业绩比较基准32bp。
4.6 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
2013年，分析三驾马车和PMI 经济先行指标， 经济呈现微弱的复苏，复苏的动因大致
是国家政府投资加快以及消费回暖，但产能过剩问题和资金成本偏高制约了经济的进一步
复苏。我们理解严酷的去产能和去库存的过程相叠加，这个过程没有结束前，通货膨胀问
题不会加重， 由于基数原因PPI 低点已过， 未来会逐渐恢复到0附近；CPI 受食品因素影响 很
大，食品问题由于猪肉价格上不去，一段时期内涨幅有限，通胀问题应该不会对债券收益
率上行构成压力。在没有降准和降息预期下，影子银行问题是债券市场未来比较大的影响
因素。由于政府换届和受到地产价格难以调控的制约，降准和降息的预期都很微弱，外汇
占款和公开市场是影响收益率变动的因素，影子银行问题使得市场资金成本过高是影响债
券收益率下不来的一个重要因素。风险偏好和债券配置资金都中性。展望全年，我们对债财通多 策略 稳健 增长 债券 型证券 投资 基金2012 年第4 季度报 告
第 7 页 共 11 页
券市场上半年维持谨慎乐观的看法，下半年维持中性。1季度，权益类市场会有好的机会，
企稳并震荡上行可能是比较大概率的情景，加之转债在估值上有一定的压制，看好可转债
市场。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 固定收益投资 1,896,560,833.32 88.42
其中：债券 1,896,560,833.32 88.42
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 90,000,000.00 4.20
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
5 银行存款和结算备付金合计 36,752,353.33 1.71
6 其他资产 121,638,417.97 5.67
7 合计 2,144,951,604.62 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％） 财通多 策略 稳健 增长 债券 型证券 投资 基金2012 年第4 季度报 告
第 8 页 共 11 页
1 国家债券 94,807,916.00 4.80
2 央行票据 － －
3 金融债券 117,715,000.00 5.96
其中：政策性金融债 117,715,000.00 5.96
4 企业债券 530,814,933.52 26.86
5 企业短期融资券 786,348,000.00 39.79
6 中期票据 302,095,000.00 15.29
7 可转债 64,779,983.80 3.28
8 其他 － －
9 合计 1,896,560,833.32 95.97
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 120232 12国开32 700,000 67,830,000.00 3.43
2 1080093 10索普集团债 600,000 59,604,000.00 3.02
3 129905 12贴现国债05 600,000 59,262,000.00 3.00
4 1182226 11首钢MTN1 500,000 51,300,000.00 2.60
5 122837 11武经发 500,000 50,750,000.00 2.57
5.6 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前十名资产支持证券 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1 报告期内， 本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查， 或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 报告期内， 本基金投资的前十名股票中， 没有超出基金合同规定的备选股票库之外的
股票。
财通多 策略 稳健 增长 债券 型证券 投资 基金2012 年第4 季度报 告
第 9 页 共 11 页
5.8.3 期末其他 各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,000,000.00
2 应收证券清算款 80,329,445.05
3 应收股利 －
4 应收利息 39,810,765.44
5 应收申购款 498,207.48
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 121,638,417.97
5.8.4 报告期末 持有的处于转股 期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 110015 石化转债 43,222,200.00 2.19
2 110003 新钢转债 11,327,800.00 0.57
3 113003 重工转债 10,229,983.80 0.52
5.8.5 报告期末 前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合 报告附注的其他 文字描述部分
由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,824,303,528.50
本报告期基金总申购份额 8,956,342.43
减：本报告期基金总赎回份额 867,561,233.96
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以“- ”填列） －
本报告期期末基金份额总额 1,965,698,636.97
财通多 策略 稳健 增长 债券 型证券 投资 基金2012 年第4 季度报 告
第 10 页 共 11 页
§7 影响投 资者决策的其他重要 信息
本报告期内， 公司根据 《证券投资基金信息披露管理办法》 的有关规定， 在 《中国证券报》 、
《上海证券报》、《证券时报》及管理人网站进行了如下信息披露：
1、 2012年10月13日披露了 《财通多策略稳健增长债券型证券投资基金开放日常转换业务公
告》；
2、 2012年10月19日披露了 《关于财通基金增加上海好买基金销售有限公司为代销机构并参
加费率优惠活动的公告》；
3、 2012年10月25日披露了 《财通多策略稳健增长债券型证券投资基金2012年第3季度报告》 ；
4、 2012年11月07日披露了 《关于财通基金增加浙江同花顺基金销售有限公司为代销机构同
时开通定期定额投资业务并参加费率优惠活动的公告》；
5、2012年11月28日披露了 《关于财通基金增加诺亚正行 （上海） 基金销售投资顾问有限公
司为代销机构的公告》；
6、 2012年12月06日披露了 《关于因平安银行系统升级暂停平安银行借记卡网上银行服务的
公告》；
7、 2012年12月06日披露了 《关于因农行银行系统升级暂停农行银行借记卡网上银行服务的
公告》；
8、2012年12月07日披露了《财通多策略稳健增长债券型证券投资基金分红公告》；
9、 2012年12月29日披露了 《财通基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金继续参加中信
建投证券股份有限公司基金定期定额申购费率优惠活动的公告》；
10、本报告期内，公司按照《信息披露管理办法》的规定每日公布基金份额净值和基金份
额累计净值。
§8
备查 文件目录
8.1 备查文件 目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、财通多策略稳健增长债券型证券投资基金基金合同；
3、财通多策略稳健增长债券型证券投资基金基金托管协议；
4、财通多策略稳健增长债券型证券投资基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内披露的各项公告。
8.2 存放地点 财通多 策略 稳健 增长 债券 型证券 投资 基金2012 年第4 季度报 告
第 11 页 共 11 页
上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心41楼。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、 基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文件。
在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。
咨询电话：400-820-9888
公司网址：http://www.ctfund.com 。
财通基金 管理有限公司
二〇一三 年一月十九日
