大成保本混合型证券投资基金
2012 年第4 季度报告
2012 年 12 月 31 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 工 商 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2013 年 1 月 19 日
大成保 本混合型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成保 本混 合
交易代 码 090013
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 4 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 766,957,704.51 份
投资目 标
依照保 证 合 同， 本基 金通 过运用 组合 保险 策略 ，在 为符合 保本
条件的 投资 金额 提供 保本 保障的 基础 上， 追求 基金 资产的 长期
增值。
投资策 略
本基金 投资 采 用VPPI 可 变 组合保 险策 略 （Variable Proportion
Portfolio Insurance）。 VPPI 策 略是 国际 投资 管理 领域中 一种
常见的 投资 组合 保险 机制 ，将基 金资 产分 配在 保本 资产和 风险
资产上 ；并 根据 数量 分析 、市场 波动 等来 调整 、修 正风险 资产
与保本 资产 在投 资组 合中 的比重 ，在 保证 风险 资产 可能的 损失
额不超 过扣 除相 关费 用后 的保本 资产 的潜 在收 益与 基金前 期收
益的基 础上 ，参 与分 享市 场可能 出现 的风 险收 益， 从而保 证本
金安全 ，并 实现 基金 资产 长期增 值。 保本 资产 主要 包括货 币市
场工具 和债 券等 低风 险资 产，其 中债 券包 括国 债、 金融债 、企
业债、 公司 债、 债券 回购 、央行 票据 、可 转换 债券 、可分 离债
券、短 期融 资券 、资 产支 持证券 以及 经法 律法 规或 中国证 监会
允许投 资的 其他 债券 类金 融工具 ；风 险资 产主 要包 括股票 、权
证等高 风险 资产 。
业绩比 较基 准
3 年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ） 。 指按 照基 金合 同 生效日 或新
的保本 周期 开始 日中 国人 民银行 公布 并执 行的 同期 金融机 构人
民币存 款基 准利 率（ 按照 四舍五 入的 方法 保留 到小 数点后 第 2
位，单 位为 百分 数） 计算 的与当 期保 本周 期同 期限 的税后 收益
率。
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风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 产品， 属证 券投 资基 金中 的低风 险收
益品种 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 中国投 资担 保有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告 期（2012 年 10 月1 日 － 2012 年 12 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 298,256.95
2. 本期 利润
2,558,125.91
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0032
4. 期末 基金 资产 净值 798,859,138.14
5. 期末 基金 份额 净值 1.042
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净 值 增 长 率
标准差 ②
业 绩 比 较 基
准收益 率③
业 绩 比 较 基 准 收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.39% 0.06% 1.12% 0.01% -0.73% 0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 份额累计净值增长率 变动 及其与同期业绩比较 基准 收益率变动的
比较
-3%
0%
3%
6%
9%
12%
11-04-20 11-08-22 11-12-24 12-04-26 12-08-28 12-12-30
大成保本混合 业绩比较基准
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注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 之日 起6 个 月内 使基 金的 投资 组合比 例符 合基 金
合同的 规定 ，截 至报 告日 本基金 的各 项投 资比 例已 达到基 金合 同中 规定 的各 项比例 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈尚前
先生
本 基 金 基 金
经理、 固定 收
益部总 监
2011 年4
月20 日
- 13 年
南开大 学经 济学 博士 。 曾 任中国
平 安 保 险 公 司 投 资 管 理 中 心 债
券 投 资 室 主 任 和 招 商 证 券 股 份
有 限 公 司 研 究 发 展 中 心 策 略 部
经理 。 2002 年 加盟 大成 基 金管理
有限公 司，2003 年 6 月至 2009
年5 月曾 任大 成债 券基 金 基金经
理。 2008 年8 月6 日开 始 担任大
成强化 收益 债券 基金 基金 经理 ，
2010 年10 月15 日 开始 兼 任大成
景 丰 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理，2011 年 4 月 20 日起
同 时 兼 任 大 成 保 本 混 合 型 证 券
投资基 金基 金经 理 ， 现 同 时担 任
公司固 定收 益部 总监 ， 固 定收益
投资决 策委 员会 主席 ， 负 责公司
固定收 益证 券投 资业 务 ， 并兼任
大 成 国 际 资 产 管 理 有 限 公 司 董
事。具 有基 金从 业资 格。 国籍 ：
中国
朱文辉
先生
本 基 金 基 金
经理
2011 年6
月4 日
- 11 年
工商管 理硕 士。2000 年 9 月至
2002 年 1 月 就职 于平 安 保险集
团 总 公 司 投 资 管 理 中 心 任 债 券
研究员 ；2002 年 1 月至 2003 年
1 月就职 于东 方保 险股 份 有限公
司 投 资 管 理 中 心 任 债 券 投 资 经
理。2003 年 1 月至 2005 年 12
月 就 职 于 生 命 人 寿 保 险 股 份 有
限 公 司 资 产 管 理 部 任 助 理 总 经
理；2006 年 1 月至 2010 年 12
月 就 职 于 汇 丰 晋 信 基 金 管 理 有
限 公 司 基 金 投 资 部 任 固 定 收 益
投资副 总监 ，2008 年 12 月 3 日
至2010 年12 月4 日兼 任 汇丰晋
信 平 稳 增 利 债 券 型 证 券 投 资 基
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金基金 经理 。 2011 年加 入 大成基
金管理 有限 公司 ，2011 年6 月 4
日 开 始 担 任 大 成 保 本 混 合 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 。2011 年
11 月 30 日起 担任 大成 可 转债增
强债券 基金 基金 经理 。2012 年 6
月 15 日 起担 任大 成景 恒 保本混
合型证 券投 资基 金基 金经 理。 具
有基金 从业 资格 。国 籍： 中国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《 大成 保本混 合型 证券
投资基 金基 金合 同》 和其 他有关 法律 法规 的规 定， 在基金 管理 运作 中， 大成 保本混 合型 证券 投资
基金的 投资 范围 、投 资比 例、投 资组 合、 证券 交易 行为、 信息 披露 等符 合有 关法律 法规 、行 业监
管规则 和基 金合 同等 规定 ，本基 金没 有发 生重 大违 法违规 行为 ，没 有运 用基 金财产 进行 内幕 交易
和操纵 市场 行为 以及 进行 有损基 金投 资人 利益 的关 联交易 ，整 体运 作合 法、 合规。 本基 金将 继续
以取信 于市 场、 取信 于 社 会投资 公众 为宗 旨， 承诺 将一如 既往 地本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则
管理和 运用 基金 财产 ，在 规范基 金运 作和 严格 控制 投资风 险的 前提 下， 努力 为基金 份额 持有 人谋
求最大 利益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按 照制 度的 规定 ，参 与股票 、债 券的 一级 市场 申购、 二级 市场 交易 等投 资管理 活动 ，内 容包
括授权 、研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、业 绩评 估等与 投资 管 理 活动 相关 的各个 环节 。研 究部
负责提 供投 资研 究支 持， 投资部 门负 责投 资决 策， 交易管 理部 负责 实施 交易 并实时 监控 ，监 察稽
核部负 责事 前监 督、 事中 检查和 事后 稽核 ，风 险管 理部负 责对 交易 情况 进行 合理性 分析 ，通 过多
部门的 协作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2012 年四 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在 4 笔同 日反向 交易 ， 原 因 是
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投资组 合投 资策 略需 要。 主动型 投资 组合 与指 数型 投资组 合之 间或 指数 型投 资组合 之间 存在 股票
同日反 向交 易， 但参 与交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 均不超 过该 股当 日成
交量 5% 。 投 资组 合间 不存 在债券 同日 反向 交易 。 投 资 组合间 相邻 交易 日反 向交 易的市 场成 交比 例、
成交均 价等 交易 结果 数据 表明该 类交 易不 对市 场产 生重大 影响 ，无 异常 ；投 资组合 间虽 然存 在同
向交易 行为 ，但 结合 交易 价差分 布统 计分 析和 潜在 利益输 送金 额统 计结 果表 明投资 组合 间不 存在
利益输 送的 可能 性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2012 年四 季度 ， 在 外需 增 加和基 建投 资加 快的 作用 下， 中 国经 济环 比 改 善， 温和复 苏。 工业
品价格 指数 跌幅 收敛 ，CPI 小幅 反弹 。由 于央 行加 大短期 资金 投放 ，年 底流 动性紧 张程 度低 于市
场预期 。影 子银 行继 续快 速扩张 ，社 会融 资总 量对 经济的 支持 力度 加大 。与 此同时 ，十 八大 召开
后，经 济复 苏预 期有 所升 温，市 场风 险偏 好明 显上 升。资 产市 场上 ，债 券市 场尤其 是中 长期 债券
价格出 现下 跌， 股票 和转 债等风 险资 产上 涨明 显：4 季度 沪深300 指数 上涨10.02% ，中 信标 普可
转债指 数上 涨4.39% 。
考虑到 本基 金的 产品 特征 ，基于 “严 格风 险控 制， 追求稳 健收 益” 的投 资原 则：本 基金 在大
类资产 配置 上 ， 加 大可 转 债资产 配置 ， 小幅 增持 股 票资产 ， 同时 缩短 固定 收 益类资 产的 组合 久期 ，
主要以 国债 金融 债和 高等 级信用 债券 为主 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ，本 基金 份额资 产净 值 为1.042 元 ，本报 告期 基金 份额 净值 增长率 为 0.39%
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 1.12% ， 低于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望2013 年一 季度 ， 美 国 财政悬 崖问 题有 待解 决 ， 欧洲经 济低 速增 长 ， 外 需 对中国 经济 的拉
动作用 有限 。但 考虑 到国 内库存 处于 低位 ，房 地产 和汽车 下游 需求 相对 旺盛 ，政府 换届 后基 建投
资可能 加速 ，经 济增 长势 头有望 维持 。物 价水 平温 和上升 ，货 币政 策上 仍将 维持宽 松的 流动 性环
境。预 计现 阶段 的股 票市 场和债 券市 场风 险不 大， 其中攻 防兼 备的 可转 债资 产值得 配置 。考 虑到
企业盈 利状 况有 所改 善， 在总体 产能 过剩 和企 业杠 杆偏高 的背 景下 ，信 用风 险出现 的概 率加 大。
本基金 一季 度将 继续 保持 较高比 例的 可转 债投 资， 适当增 加基 本面 良好 的稳 定增长 类股 票，
把握股 票市 场反 弹带 来的 投资机 会。 同时 增持 部分 基本面 良好 的高 等级 信用 债券， 以提 高投 资组
合的持 有收 益。
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我们非 常感 谢基 金份 额持 有人的 信任 和支 持， 我们 将 按照本 基金 合同 和风 险收 益特征 的要 求，
严格控 制投 资风 险 ， 积 极 进行资 产配 置 ， 适 时调 整 组合结 构 ， 研 究新 的投 资 品种和 挖掘 投资 机会 ，
力争获 得与 基金 风险 特征 一致的 稳定 收益 回报 给投 资者。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 16,791,420.00 2.00
其中： 股票
16,791,420.00 2.00
2 固定收 益投 资
717,131,853.10 85.45
其中： 债券
717,131,853.10 85.45
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
23,000,000.00 2.74
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
72,927,746.67 8.69
6 其他资 产 9,419,172.69 1.12
7 合计 839,270,192.46
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - 0.00
B 采掘业 - 0.00
C 制造业 4,681,620.00 0.59
C0 食品、 饮料 2,299,220.00 0.29
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - 0.00
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - 0.00
C5 电子 - 0.00
C6 金属、 非金 属 - 0.00
C7 机械、 设备 、仪 表 - 0.00
C8 医药、 生物 制品 2,382,400.00 0.30
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力 、 煤 气及 水的 生产 和 供应业 - 0.00
E 建筑业 - 0.00
F 交通运 输、 仓储 业 - 0.00
G 信息技 术业 - 0.00
H 批发和 零售 贸易 - 0.00
I 金融、 保险 业 6,809,800.00 0.85
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J 房地产 业 5,300,000.00 0.66
K 社会服 务业 - 0.00
L 传播与 文化 产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 16,791,420.00 2.10
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
1 601318 中国平 安 120,000 5,434,800.00 0.68
2 600383 金地集 团 600,000 4,212,000.00 0.53
3 600267 海正药 业 160,000 2,382,400.00 0.30
4 600519 贵州茅 台 11,000 2,299,220.00 0.29
5 600036 招商银 行 100,000 1,375,000.00 0.17
6 600048 保利地 产 80,000 1,088,000.00 0.14
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
1 国家债 券 8,990,784.00 1.13
2 央行票 据 19,974,000.00 2.50
3 金融债 券 218,070,000.00 27.30
其中： 政策 性金 融债 218,070,000.00 27.30
4 企业债 券 248,609,916.00 31.12
5 企业短 期融 资券 50,370,000.00 6.31
6 中期票 据 - 0.00
7 可转债 171,117,153.10 21.42
8 其他 - 0.00
9 合计 717,131,853.10 89.77
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
1 113001 中行转 债 1,315,640 126,761,914.00 15.87
2 126011 08 石 化债 1,130,000 108,480,000.00 13.58
3 120414 12 农发 14 700,000 69,160,000.00 8.66
4 041261008 12 中 电投 CP001 500,000 50,370,000.00 6.31
5 122092 11 大秦 01 500,000 50,230,000.00 6.29
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证 券投 资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
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5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体无 被监 管部门 立案 调查 的 ， 或 在报 告编制 日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.8.2 基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外股 票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 83,333.33
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,245,298.41
5 应收申 购款 90,540.95
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 9,419,172.69
5.8.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转 换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%)
1 113001 中行转 债 126,761,914.00 15.87
2 110015 石化转 债 44,355,239.10 5.55
5.8.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。
5.8.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 841,002,020.97
本报告 期基 金总 申购 份额 1,043,757.01
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 75,088,073.47
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 766,957,704.51
§7 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
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§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成保本 混合 型证 券投 资基 金的文 件；
2 、 《大 成保 本混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 ；
3 、 《大 成保 本混 合型 证券 投资基 金基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或 登录 本基 金管 理人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2013 年 1 月19 日
