大成景恒保本混合型证券投资基金
2012 年第4 季度报告
2012 年 12 月 31 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 银 行 股 份 有 限公 司
报告送出日期：2013 年 1 月 19 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2013 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚 假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成景 恒保 本混 合
交易代 码 090019
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 6 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 889,849,565.84 份
投资目 标
本基金 通 过 运用 组合 保险 策略， 在为 符合 保本 条件 的投资 金额 提供
保本保 障的 基础 上， 追求 基金资 产的 长期 增值 。
投资策 略
本基金 投资 采 用VPPI 可 变 组合保 险策 略（Variable Proportion
Portfolio Insurance）。 VPPI 策 略是 国际 投资 管理 领域中 一种 常见
的投资 组合 保险 机制 ，将 基金资 产动 态优 化分 配在 保本资 产和 风险
资产上 ；并 根据 数量 分析 、市场 波动 等来 调整 、修 正风险 资产 与保
本资产 在投 资组 合中 的比 重，在 大概 率保 证风 险资 产可能 的损 失金
额不超 过扣 除相 关费 用后 的安全 垫的 基础 上， 积极 参与分 享市 场可
能出现 的风 险 收 益， 从而 在保证 本金 安全 的前 提下 实现基 金资 产长
期稳定 增值 。 保 本资 产主 要 包括货 币市 场工 具和 债券 等低风 险资 产 ，
其中债 券包 括国 债、 金融 债、企 业债 、公 司债 、债 券回购 、央 行票
据、中 期票 据、 可转 换债 券、可 分离 交易 债券 、短 期融资 券、 银行
存款、 资产 支持 证券 以及 经法律 法规 或中 国证 监会 允许投 资的 其他
债券类 金融 工具 ；风 险资 产主要 包括 股票 、股 指期 货、权 证等 高风
险资产 。
业绩比 较基 准
3 年期 银行 定期 存款 利率 （ 税后） 。 指 按照 基金 合同 生 效日或 新的 保
本周期 开始 日中 国人 民银 行公布 并执 行的 同期 金融 机构人 民币 存款
基准利 率 （ 按照 四舍 五入 的方法 保 留 到小 数点 后 第2 位， 单位 为百
分数） 计算 的与 当期 保本 周期同 期限 的税 后收 益率 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 产品， 属证 券投 资基 金中 的低风 险收 益品
种。
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基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 中国投 资担 保有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 10 月1 日 － 2012 年 12 月31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 1,511,719.98
2. 本期 利润
1,800,328.42
3. 加权 平 均 基金 份额 本期 利润 0.0020
4. 期末 基金 资产 净值 887,410,843.43
5. 期末 基金 份额 净值 0.997
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.20% 0.04% 1.16% 0.01% -0.96% 0.03%
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3.2.2 自基金合同生效以来 基金 份额累计净值增长率 变动 及其与同期业绩比较 基准 收益率变动的
比较
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
12-6-15 12-8-3 12-9-21 12-11-9 12-12-28
大成景恒保本混合 业绩比较基准
注：1 、本 基金 合同 于2012 年6 月 15 日 生效 ，截 至 报告日 本基 金合 同生 效未 满一年 。
2、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效 起6 个 月内为 建仓 期 。 截 至报 告 期末 ， 本 基金 各项 资
产配置 比例 已符 合基 金合 同的规 定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或 基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
朱文辉
先生
本 基 金 基
金经理
2012 年 6
月 15 日
- 11 年 工商管 理硕 士。 2000 年 9 月至 2002
年 1 月就 职于 平安 保险 集 团总公 司
投 资管理 中心任 债券研 究员 ；2002
年1 月至2003 年1 月就 职 于东方 保
险 股份有限 公司投 资管理中 心任债
券投资 经理 。2003 年 1 月至 2005
年 12 月就职 于生命 人寿保 险股 份
有 限 公 司 资 产 管 理 部 任 助 理 总 经
理；2006 年1 月至2010 年 12 月就
职 于汇丰晋 信基金 管理有限 公司基
金 投资部任 固定收 益投资副 总监，
2008 年12 月3 日至2010 年12 月4
日 兼任汇丰 晋信平 稳增利债 券型证
券投资 基金 基金 经理 。2011 年加 入
大成基 金管 理有 限公 司，2011 年 6
月 4 日开 始担 任大 成保 本 混合型 证
券 投资 基金基 金经 理。2011 年 11
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月 30 日起担 任大成 可转债 增强 债
券基金 基金 经理 。2012 年 6 月 15
日 起担任大 成景恒 保本混合 型证券
投 资基金基 金经理 。具有基 金从业
资格。 国籍 ：中 国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对 报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《 大成 景恒保 本混 合型
证券投 资基 金基 金合 同》 和其他 有关 法律 法规 的规 定，在 基金 管理 运作 中， 大成景 恒保 本混 合型
证券投 资基 金的 投资 范围 、 投 资比 例 、 投 资组 合 、 证券交 易行 为 、 信 息披 露 等符合 有关 法律 法规 、
行业监 管规 则和 基金 合同 等规定 ，本 基金 没有 发生 重大违 法违 规行 为， 没有 运用基 金财 产进 行内
幕交易 和操 纵市 场行 为以 及进行 有损 基金 投资 人利 益的关 联交 易， 整体 运作 合法、 合规 。本 基金
将继续 以取 信于 市场 、取 信于社 会投 资公 众为 宗旨 ，承诺 将 一 如既 往地 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金财 产，在 规范 基金 运作 和严 格控制 投资 风险 的前 提下 ，努力 为基 金份 额持
有人谋 求最 大利 益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按 照制 度的 规定 ，参 与股票 、债 券的 一级 市场 申购、 二级 市场 交易 等投 资管理 活动 ，内 容包
括授权 、研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、业 绩评 估等与 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 。研 究 部
负责提 供投 资研 究支 持， 投资部 门负 责投 资决 策， 交易管 理部 负责 实施 交易 并实时 监控 ，监 察稽
核部负 责事 前监 督、 事中 检查和 事后 稽核 ，风 险管 理部负 责对 交易 情况 进行 合理性 分析 ，通 过多
部门的 协作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2012 年四 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在 4 笔同 日反向 交易 ， 原 因 是
投资组 合投 资策 略需 要。 主动型 投资 组合 与指 数型 投资组 合之 间或 指数 型投 资组合 之间 存在 股票
同日反 向 交 易， 但参 与交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 均不超 过该 股当 日成
交量 5% 。 投 资组 合间 不存 在债券 同日 反向 交易 。 投 资 组合间 相邻 交易 日反 向交 易的市 场成 交比 例、
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成交均 价等 交易 结果 数据 表明该 类交 易不 对市 场产 生重大 影响 ，无 异常 ；投 资组合 间虽 然存 在同
向交易 行为 ，但 结合 交易 价差分 布统 计分 析和 潜在 利益输 送金 额统 计结 果表 明投资 组合 间不 存在
利益输 送的 可能 性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2012 年四 季度 ， 在 外需 增 加和基 建投 资加 快的 作用 下， 中 国经 济环 比改 善， 温和复 苏。 工业
品价格 指数 跌幅 收敛 ，CPI 小幅 反弹 。由 于央 行加 大短期 资金 投放 ，年 底流 动性紧 张程 度低 于市
场预期 。影 子银 行继 续快 速扩张 ，社 会融 资总 量对 经济的 支持 力度 加大 。与 此同时 ，十 八大 召开
后，经 济复 苏预 期有 所升 温，市 场风 险偏 好明 显上 升。资 产市 场上 ，债 券市 场尤其 是中 长期 债券
价格出 现下 跌 ， 股 票和 转 债等风 险资 产上 涨明 显 ：4 季度沪 深 300 指 数上 涨 10% ， 中 信标 普可 转债
指数上 涨4.39% 。
本基金 于 12 月 中旬 完成 建 仓期， 考虑 到产 品特 征， 基于 “ 严格 风险 控制， 追 求稳健 收益 ” 的
投资原 则： 本基 金在 大类 资产配 置上 ，超 配固 定收 益类资 产， 组合 久期 与保 本剩余 期限 接近 ，主
要投资 于国 债金 融债 和较 短期限 的高 等级 信用 债券 ，以规 避信 用风 险， 同时 对可转 债进 行小 幅配
置。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.997 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为0.20% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为1.16% ，低于 业绩 比较 基准 的表 现。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望2013 年一 季度 ， 美 国 财政悬 崖问 题有 待解 决 ， 欧洲经 济低 速增 长 ， 外 需 对中国 经济 的拉
动作用 有限 。但 考虑 到国 内库存 处于 低位 ，房 地产 和汽车 下游 需求 相对 旺盛 ，政府 换届 后基 建投
资可能 加速 ，经 济增 长势 头有望 维持 。物 价水 平温 和上升 ，货 币政 策上 仍将 维持宽 松的 流动 性环
境。预 计现 阶段 的股 票市 场和债 券市 场风 险不 大， 其中攻 防兼 备的 可转 债资 产值得 配置 。考 虑到
企业盈 利状 况有 所改 善， 在总体 产能 过剩 和企 业杠 杆偏高 的背 景下 ，信 用风 险出现 的概 率加 大。
本基金 一季 度将 继续 保持 高比例 的固 定收 益证 券投 资，在 控制 组合 久期 的同 时，增 持部 分基
本面良 好的 高等 级信 用债 券，以 提高 投资 组合 的持 有收益 。
我们非 常感 谢基 金份 额持 有人的 信任 和支 持， 我们 将 按照本 基金 合 同 和风 险收 益特征 的要 求，
严格控 制投 资风 险 ， 积 极 进行资 产配 置 ， 适 时调 整 组合结 构 ， 研 究新 的投 资 品种和 挖掘 投资 机会 ，
力争获 得与 基金 风险 特征 一致的 稳定 收益 回报 给投 资者。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - 0.00
其中： 股票
- 0.00
2 固定收 益投 资
835,661,746.40 93.39
其中： 债券
835,661,746.40 93.39
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
45,227,115.64 5.05
6 其他资 产 13,886,898.50 1.55
7 合计 894,775,760.54
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - 0.00
2 央行票 据 49,975,000.00 5.63
3 金融债 券 548,976,000.00 61.86
其中： 政策 性金 融债 548,976,000.00 61.86
4 企业债 券 153,906,746.40 17.34
5 企业短 期融 资券 49,930,000.00 5.63
6 中期票 据 - 0.00
7 可转债 32,874,000.00 3.70
8 其他 - 0.00
9 合计 835,661,746.40 94.17
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（%）
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1 110318 11 进出 18 1,000,000 100,210,000.00 11.29
2 120219 12 国开 19 1,000,000 100,040,000.00 11.27
3 120411 12 农发 11 1,000,000 97,980,000.00 11.04
4 126011 08 石 化债 891,580 85,591,680.00 9.65
5 120401 12 农发 01 700,000 68,929,000.00 7.77
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证 券投 资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名 证券 的发行主体未出现本 期被 监管部门立案调查， 或在 报告编制日前
一年内受到公开谴责 、处 罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名 股票 中，没有投资于 超出 基金 合同规定的备选股票 库之 外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 13,886,898.50
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 13,886,898.50
5.8.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 113002 工行转 债 32,874,000.00 3.70
5.8.5 报告期末前十 名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.8.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
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§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 946,271,667.07
本报告 期基 金总 申购 份额 612,186.17
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 57,034,287.40
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 889,849,565.84
§7 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重 要 信息 。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成景恒 保本 混合 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、 《大 成景 恒保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、 《大 成景 恒保 本混 合型 证券投 资基 金基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的 住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或 登录 本基 金管 理人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
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