大成策略回报股票型证券投资基金
2012 年第4 季度报告
2012 年 12 月 31 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 光 大 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2013 年 1 月 19 日
大成策略回 报股票型证券投资基金2012 年第4 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年01 月17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成策 略回 报股 票
交易代 码 090007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 11 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,034,314,745.44 份
投 资目 标
追求基 金资 产的 长期 稳健 增值 ，兼 顾当 期收 益； 同 时， 实施 积极 的分
红政策 ，回 报投 资者 。
投资策 略
本基金 在控 制风 险的 前提 下，采 取趋 势投 资策 略进 行总体 资产 配置 ；
在行业 配置 、个 股投 资上 分别实 施行 业轮 动投 资策 略、核 心- 卫星 策
略、 价值 投资 策略 、买 入 并持有 策略 ， 以期 在承 担 中高风 险的 前提 下
获取尽 可能 高的 投资 收益 ； 同时， 强调 收益 管理 ， 实 施收益 管理 策略 ，
以期在 增长 期及 时锁 定收 益， 制度 性的 减少 未来 可 能的下 跌风 险 ，增
加投资 总收 益。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 ＋ 20 % × 中信 标普 全债 指数
风险收 益特 征
本基金 属 于 中高 风险 收益 水平的 股票 型基 金品 种 ， 其长期 平均 的预 期
收益和 风险 高于 债券 基金 和货币 市场 基金 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年10 月1 日 － 2012 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -1,169,143.64
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2.本期 利润
56,709,475.26
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0507
4.期末 基金 资产 净值 889,566,492.33
5.期末 基金 份额 净值 0.860
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 6.57% 0.97% 8.24% 1.03% -1.67% -0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
-40%
0%
40%
80%
120%
160%
08-11-26 09-09-21 10-07-17 11-05-12 12-03-06 12-12-30
大成策略回报股票 业绩比较基准
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 之日 起 6 个 月内 为建 仓期 。截 至报告 日， 本基 金 的
各项投 资比 例已 达到 基金 合同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
周建春
先生
本基金
基金经 理
2008 年11
月 26 日
2012 年
12 月 31
14 年
管理工 程硕 士。1998 年 1 月—1999
年 9 月， 任职 于湖 南省 国 际信托 投
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日 资公司 基金 管理 部 、 证 券 管理总 部，
从事投资和研究工作；1999 年 10
月 加 入 大 成 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 历
任 高 级 研 究 员 、 景 博 证 券 投 资 基 金
经 理 助 理 、 景 博 证 券 投 资 基 金 基 金
经理 （2002 年1 月 11 日 —2004 年3
月 31 日） 、景 福证 券投 资 基金经 理
助理。2009 年 9 月 24 日至 2012 年
12 月 17 日任 大成 积极 成 长股票 型
证券投 资基 金基 金经 理 。2008 年11
月 26 日至 2012 年 12 月 31 日 任大
成 策 略 回 报 股 票 型 基 金 基 金 经 理 。
具有基 金从 业资 格。 国籍 ：中国
徐彦
先生
本基金
基金经 理
2012 年10
月 31 日
- 6 年
管 理 学 硕 士 。 曾 就 职 于 中 国 东 方 资
产管理 公司 投资 管理 部，2007 年加
入 大 成 基 金 研 究 部 ， 现 任 中 游 制 造
行业研 究主 管， 2011 年7 月 29 日至
2012 年 10 月 27 日 曾任 景 宏证券 投
资 基 金 和 大 成 行 业 轮 动 股 票 型 证 券
投资基 金基 金经 理助 理 。2012 年10
月31 日起 任大 成策 略回 报 股票型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 。 具 有 基 金 从
业资格 。国 籍： 中国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员 资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守《 证券法》 、 《 证券投资基金 法》 、 《大成 策略回报股 票型
证券投资基金 基金合同 》 和其他有关法 律法规的 规 定，在基金管 理运作中 ， 大成策略回 报股票型
证券投 资基 金的 投资 范围 、 投 资比 例 、 投 资组 合 、 证券交 易行 为 、 信 息披 露 等符合 有关 法律 法规 、
行业监管规则 和基金合 同 等规定，本基 金没有发 生 重大违法违规 行为，没 有 运用基金财 产进行内
幕交易和操纵 市场行为 以 及进行有损基 金投资人 利 益的关联交易 ，整体运 作 合法、合规 。本基金
将继续以取信 于 市场、 取 信于社会投资 公众为宗 旨 ，承诺将一如 既往地本 着 诚实信用、 勤勉尽责
的原则管理和 运用基金 财 产，在规范基 金运作和 严 格控制投资风 险的前提 下 ，努力为基 金份额持
有人谋 求最 大利 益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《证券投 资基金管 理 公司公平交易 制度指导 意 见》的规定， 公司制订 了 《大成基金管 理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按照制度 的规定， 参 与股票、债券 的一级市 场 申购、二级市 场交易等 投 资管理活动 ，内容包
括授权、研究 分析、投 资 决策、交易执 行、业绩 评 估等与投资管 理活动相 关 的各个环节 。研究部
负责提供投资 研究支持 ， 投资部门负责 投资决策 ， 交易管理部负 责实施交 易 并实时监控 ，监察稽
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核部负责事前 监督、事 中 检查和事后稽 核，风险 管 理部负责对交 易情况进 行 合理性分析 ，通过多
部门的 协作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风险管理 部定期对 公 司旗下所有投 资组合间 同 向交易、反向 交易等可 能 存在异常交易 的
行为进 行分 析。2012 年四 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在 4 笔同 日反向 交易 ， 原 因 是
投资组合投资 策略需要 。 主动型投资组 合与指数 型 投资组合之 间 或指数型 投 资组合之间 存在股票
同日反向交易 ，但参与 交 易所公开竞价 同日反向 交 易成交较少的 单边交易 量 均不超过该 股当日成
交量 5% 。 投 资组 合间 不存 在债券 同日 反向 交易 。 投 资 组合间 相邻 交易 日反 向交 易的市 场成 交比 例、
成交均价等交 易结果数 据 表明该类交易 不对市场 产 生重大影响， 无异常； 投 资组合间虽 然存在同
向交易行为， 但结合交 易 价差分布统计 分析和潜 在 利益输送金额 统计结果 表 明投资组合 间不存在
利益输 送的 可能 性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
四季度 资本 市场 否极 泰来 ， 指 数创 年内 新低 后大 幅 反弹 ， 最 终在2012 年取 得 了正收 益 。 在 八
月份降 低仓 位以 后 ， 我 们 对组合 调整 的方 向是 使其 更加均 衡 。 在 当时 的背 景 下， “均 衡 ” 主 要意 味
着买入 了一 些大 盘股 ；在 指数最 底部 区域 ，我 们小 幅增加 了仓 位； 以上 两点 顺应了 市场 节奏 。
回头来 看 ， 市 场反 弹的 逻 辑非常 清晰 ： 经济 数据 见 底已有 数月 、 政治 改革 的 推进 、 海 外/ 香港
市场的良好环 境等。我 们 在三季报中对 此已有预 期 ，但正如那句 耳熟能详 的 话：投资最 难的是战
胜自己的贪婪 和恐惧， 反 弹时虽然我们 选择了加 仓 ，但无法战胜 那种恐惧 让 自己把仓位 加到足够
高的地 步， 导致 四季 度显 著跑输 指数 ，这 毫无 疑问 是四季 度最 大的 错误 ，对 此我们 需要 反思 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份额资 产净 值 为0.860 元 ， 本报 告期 基金 份额 净值 增长率 为 6.57% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 8.24%， 低于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
就短周期而言 ，经济已 经 见底，让这个 观点更有 说 服力的更重要 的 原因似 乎 在于：政府有 意
愿且有 能力 保证 经济 见底 。但结 合资 本市 场的 关注 点，就 中国 经济 我们 由长 及短问 三个 问题 ：1 、
中长期中国 经济的增 长趋 势如何；2、 政治改革 和经 济增长多大 程度上存 在正 相关性；3、 政府能
容忍的经济增 速底线的 实 现和结构调整 能否同步 推 进。这三个问 题的答案 都 很不确定。 就更短的
周期 ， 我 们假 设2013 年 出 现这种 情况 ： 经济 增速 不 错， 但更 多依 靠低ROE 下 杠杆增 加带 来的 投资
拉动；在投资 品已经大 幅 反弹之后，市 场会如何 演 绎？如果市场 对此种逻 辑 已经有比较 充分的演
绎，最 终经 济走 势更 可能 如何？
简单而言，我 们仍然认 为 中国和 全球面 临太多的 不 确定性，而那 些解决问 题 的方法本身反 而
加剧了这种不 确定性。 短 期而言，市场 对某种逻 辑 已经达成共识 ，最终经 济 按何种逻辑 运行在目
前时点 上完 全不 清晰 。 对 应到具 体操 作 ， 未 来一 段 时间 ， 我 们会 多看 少做 ， 仓位上 不做 大的 变化 ，
在行业 和个 股选 择上 偏向 于从与 经济 周期 更相 关的 品种置 换到 不太 相关 的品 种。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 669,417,426.30 74.91
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其中： 股票
669,417,426.30 74.91
2 固定收 益投 资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
223,692,164.88 25.03
6 其他资 产
522,572.20 0.06
7 合计
893,632,163.38
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - 0.00
B 采掘业 - 0.00
C 制造业 320,073,534.67 35.98
C0 食品、 饮料 109,064,672.15 12.26
C1 纺织、 服装 、皮 毛 6,355,704.00 0.71
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - 0.00
C5 电子 15,067,645.40 1.69
C6 金属、 非金 属 45,414,926.88 5.11
C7 机械、 设备 、仪 表 64,750,173.84 7.28
C8 医药、 生物 制品 79,420,412.40 8.93
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 12,208,572.42 1.37
E 建筑业 5,253,829.60 0.59
F 交通运 输、 仓储 业 - 0.00
G 信息技 术业 8,751,054.00 0.98
H 批发和 零售 贸易 16,222,800.00 1.82
I 金融、 保险 业 189,657,221.30 21.32
J 房地产 业 93,547,213.61 10.52
K 社会服 务业 - 0.00
L 传播与 文化 产业 19,194,993.00 2.16
M 综合类 4,508,207.70 0.51
合计 669,417,426.30 75.25
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5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 000002 万
科Ａ 4,159,457 44,173,433.34 4.97
2 600518 康美药 业 2,999,763 39,416,885.82 4.43
3 601601 中国太 保 1,373,324 30,899,790.00 3.47
4 601628 中国人 寿 1,224,014 26,193,899.60 2.94
5 601166 兴业银 行 1,520,347 25,374,591.43 2.85
6 600104 上汽集 团 1,391,693 24,549,464.52 2.76
7 601169 北京银 行 2,598,707 24,167,975.10 2.72
8 600383 金地集 团 3,372,587 23,675,560.74 2.66
9 000858 五 粮 液 836,125 23,603,808.75 2.65
10 600048 保利地 产 1,528,132 20,782,595.20 2.34
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证 券投 资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产 支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
本基金投资的前十名 证券 的发行主体未出现本 期被 监管部门立案调查， 或在 报告编制日前
一年内受到公开谴责 、处 罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名 股票 中，没有投资于超出 基金 合同规定的备选股票 库之 外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 250,000.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 51,200.22
5 应收申 购款 221,371.98
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
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8 其他 -
9 合计 522,572.20
5.8.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000002 万
科Ａ 44,173,433.34 4.97 重大事 项停牌
5.8.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,138,991,670.71
本报告 期基 金总 申购 份额 26,404,402.94
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 131,081,328.21
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,034,314,745.44
§7 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成策略 回报 股票 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、《 大成 策略 回报 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 策略 回报 股票 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
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8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
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