大成精选增值混合型证券投资基金
2012 年第4 季度报告
2012 年 12 月 31 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 农 业 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2013 年 1 月 19 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 1 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容 不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成精 选增 值混 合
交易代 码 090004
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 12 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,524,211,815.24 份
投 资目 标
投资于 具有 竞争 力比 较优 势和长 期增 值潜 力的 行业
和企业 ，为 投资 者寻 求持 续稳定 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 利用 大成 基金 自行 开发的 投资 管理 流程 ， 采 用
“自上 而下 ”资 产配 置和 行业配 置， “自 下而 上” 精
选股票 的投 资策 略， 主要 投资于 具有 竞争 力比 较优 势
和长期 增值 潜力 的行 业和 企业的 股票 ， 通 过积 极主 动
的投资 策略 ，追 求基 金资 产长期 的资 本增 值。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 75% ＋中 国 债券总 指数 ×25 %
风险收 益特 征
本基金 属混 合型 证券 投资 基金， 由于 本基 金采 取积 极
的投资 管理 、 主 动的 行业 配置， 使得 本基 金成 为证 券
投资基 金 中 风险 程度 中等 偏高的 基金 产品 ， 其 长期 平
均的风 险和 预期 收益 低于 成长型 基金 ， 高 于价 值型 基
金、指 数型 基金 、纯 债券 基金和 国债 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年10 月1 日 － 2012 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -118,674,408.85
2.本期 利润
112,003,140.74
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0441
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4.期末 基金 资产 净值 1,968,159,742.50
5.期末 基金 份额 净值 0.7797
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 6.05% 1.18% 7.68% 0.96% -1.63% 0.22%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
-140%
0%
140%
280%
420%
560%
04-12-15 06-07-25 08-03-03 09-10-11 11-05-21 12-12-28
大成精选增值混合 业绩比较基准
注：1 、 按 基金 合同 规定 ， 本基金 自基 金合 同生 效 起6 个月 内为 建仓 期 ， 截 至报 告日本 基金 的各 项
投资比 例已 达到 基金 合同 中规定 的各 项比 例。
2 、大 成基 金管 理有 限公 司 根据《 大成 精选 增值 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》的相 关约 定，
经与基 金托 管人 协商 一致 ，并报 中国 证监 会备 案， 自2011 年1 月1 日 起， 大 成精选 增值 混合 型
证券投 资基 金使 用的 业绩 比较基 准由 原 “新 华富 时 中国 A600 指数 ×75% ＋新 华富时 中国 国债 指
数×25 %” 变更 为 “ 沪深300 指数 ×7 5% ＋ 中国 债券 总指数 ×25 %” 。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘安田 先生
本 基 金 基
金经理
2010 年4 月
7 日
- 8 年
金融学硕士。曾任职
于中国证券研究设计
中心、友邦华泰基金
管理公司、工银瑞信
基金管理公司。曾担
任行业研究员、宏观
经济及策略研究员、
基 金 经 理 助 理 。2008
年8 月 加入 大成 基金，
曾任大成基金管理有
限公司研究部总监助
理。2010 年 4 月 7 日
起任大成精选增值混
合型证券投资基金基
金经理 。2012 年 3 月
20 日起 任大 成新 锐产
业股票型证券投资基
金基金经理。具有基
金从业资格。国籍：
中国 。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守《 证券法》 、 《 证券投资基金 法》 、 《大成 精选增值混 合型
证券投资基金 基金合同 》 和其他有关法 律法规的 规 定，在基金管 理运作中 ， 大成精选增 值混合型
证券投 资基 金的 投资 范围 、 投 资比 例 、 投 资组 合 、 证券交 易行 为 、 信 息披 露 等符合 有关 法律 法规 、
行业监管规则 和基金合 同 等规定，本基 金没有发 生 重大违法违规 行为，没 有 运用基金财 产进行内
幕交易和操纵 市场行为 以 及进行有损基 金投资人 利 益的关联交易 ，整体运 作 合法、合规 。本基金
将继续以取信 于市场、 取 信于社会投资 公众为宗 旨 ，承诺将一如 既往地本 着 诚实信用、 勤勉尽责
的原则管理和 运用基金 财 产，在规范基 金运作和 严 格控制投资风 险的前提 下 ，努力为基 金份额持
有人谋 求最 大利 益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《证 券投 资基金管 理 公司公平交易 制度指导 意 见》的规定， 公司制订 了 《大成基金管 理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按照制度 的规定， 参 与股票、债券 的一级市 场 申购、二级市 场交易等 投 资管理活动 ，内容包
括授权、研究 分析、投 资 决策、交易执 行、业绩 评 估等与投资管 理活动相 关 的各个环节 。研究部
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负责提供投资 研究支持 ， 投资部门负责 投资决策 ， 交易管理部负 责实施交 易 并实时监控 ，监察稽
核部负责事前 监督、事 中 检查和事后稽 核，风险 管 理部负责对交 易情况进 行 合理性分析 ，通过多
部门的 协作 互控 ， 保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风险管理 部定期对 公 司旗下所有投 资组合间 同 向交易、反向 交易等可 能 存在异常交易 的
行为进 行分 析。2012 年四 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在 4 笔同 日反向 交易 ， 原 因 是
投资组合投资 策略需要 。 主动型投资组 合与指数 型 投资组合之间 或指数型 投 资组合之间 存在股票
同日反向交易 ，但参与 交 易所公开竞价 同日反向 交 易成交较少的 单边交易 量 均不超过该 股当日成
交量 5% 。 投资 组合 间不 存 在债券 同日 反向 交易 。 投资 组合间 相邻 交易 日反 向交 易的市 场成 交比 例、
成交均价等交 易结果数 据 表明该类交易 不对市场 产 生重大影响， 无异常； 投 资组合间虽 然存在同
向交易行为， 但结合交 易 价差分布统计 分析和潜 在 利益输送金额 统计结果 表 明投资组合 间不存在
利益输 送的 可能 性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2012 年四 季度 ， 美 国来 自 私营领 域的 消息 依然 乐观 。 耐用 消费 品、 个人 消费 与收入 、 工 业增
加值和 非农 就业 数据 表现 均高于 预期 。 总体 来看 ， 美国就 业情 况有 所改 善 ， 房地产 市场 企稳 回升 ，
制造业 表现 突出 。
尽管如 此， 市场 对美 国未 来一季 度 GDP 增长 仍然 预 期悲观 ， 最 主要 的原 因美 国需要 面临 财政
悬崖的 威胁 。 虽然 美众 议 院在 2013 年 1 月 1 日投 票 通过解 决 “财 政悬 崖 ” 议 案， 但这 只是 一个 权
宜之计 ，却 无法 阻止 联邦 支出自 动削 减机 制和 债务 上限的 启动 。
反观中 国经 济，11 月份 大 部分指 标呈 现积 极信 号。 最为重 要的 是， 中国 经济 已经在 过去 几个
月出现了连续 回升。工 业 、投资数据均 得到改善 ， 尽管大宗商品 价格、房 地 产竣工面积 和制造业
固定资产投资 数据势头 不 一。从目前数 据来看， 周 期性复苏的势 头基本上 得 以确定。在 微观层面
上，零售、汽 车销售和 地 产数据均加速 增长。同 时 ，新领导的上 台陆续推 出 的深化改革 动作和呼
吁使得 整体 市场 对下 一次 改革红 利的 期待 再 一 次升 温，推 动市 场整 体信 心回 升。
从指数 表现 来看 ， 道琼 斯 指数下 跌 2.48% ， 纳 斯达 克指数 下 跌 3.10% ， 德国 上涨 2.13% ， 法 国
上涨 2.16% ， 英国 富时 100 上涨 2.38% 。 而沪深 300 上涨 10.02% ， 近一 年来 首 次季度 领涨 全球 市
场。
由于上 证指 数主 要的 上涨 集中 在 12 月单 月， 从市 场 的上涨 结构 中， 涨幅 较好 的板块 集中 在地
产、 金 融、 建 筑、 汽 车、 家电， 基本 上为 早周 期板 块， 个 股方 面一 些超 跌股 和概念 股也 大幅 上涨 。
由于本基金未 能完全按 照 指数高贝塔的 配置，而 白 酒由于塑化剂 事件行业 整 体大幅跑输 指数。因
此上季 度本 基金 未能 跑赢 市场， 净值 上 涨 6.05% ， 落后于 大盘 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末， 本基 金 份额资 产净 值 为 0.7797 元 ， 本报告 期基 金份 额净 值 增长率 为 6.05% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 7.68% ， 低于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证 券 市场及行业走势的简 要展 望
2013 年全 球经 济仍 难摆 脱 弱势增 长格 局。 欧美 日继 续推行 量化 宽松 政策 ， 以 期改善 私人 部门
消费和 投资 环境 ，但 欧债 危机的 后续 效应 以及 美日 的“财 政悬 崖” 在一 定程 度上将 削弱 私人 部门
的需求 扩张 ，而 新兴 经济 体则在 结构 调整 和政 策刺 激下缓 慢复 苏。
从中国 的情 况来 看，11 月 的经济 复苏 势头 预计 将持 续， 经 济回 升主 要得 益于 内需改 善， 消费
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潜力逐 渐释 放， 基础 设施 和服务 业投 资加 速带 动投 资回升 ，缓 和制 造业 产能 过剩和 房地 产调 控带
来的压 力。
预计工 业企 业盈 利在 经历 了 2012 年 断崖 式下 降后 开 始恢复 ， 但 需要 明确 的是 这 种恢复 并不 会
呈现出 一种 过去 十年 持续 增长的 态势 。 目 前工 业企 业 的ROE 回升 在未 来更 倾向 于是一 种震 荡回 升。
中国经 济正 处于 新旧 周期 交替期 ，经 济增 速回 落， 政策不 断放 松， 但经 济却 难以恢 复往 昔活 力，
主要是 潜在 增速 回落 。 从 这一点 来看 ，2013 年并 不 具备出 现大 牛市 启动 的条 件， 目 前判 断更 多是
一种修 复性 的震 荡回 升， 但整体 走势 要好 于2012 年。
基于以 上， 本基 金并 不倾 向于全 面布 局整 条投 资产 业链， 优先 选择 去库 存比 较彻底 的行 业，
在市场 完全 预期 工业 企业 盈利恢 复的 时候 开始 回避 一些产 能保 有量 较大 行业 。同时 ，基 于对 转型
新经济 的预 期， 本基 金将 继续维 持 对 金融 、医 疗保 健、TMT 以 及高 端装 备制 造业等 新经 济中 个股
的配置 力度 ，并 且随 着经 济的波 动进 行仓 位和 行业 的轮动 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 1,677,740,199.76 85.00
其中： 股票
1,677,740,199.76 85.00
2 固定收 益投 资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
262,249,738.51 13.29
6 其他资 产
33,841,779.63 1.71
7 合计
1,973,831,717.90
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 18,220,592.64 0.93
B 采掘业 44,247,500.00 2.25
C 制造业 868,840,224.01 44.14
C0 食品、 饮料 160,768,731.16 8.17
C1 纺织、 服装 、皮 毛 23,952,000.00 1.22
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 41,421,481.70 2.10
C5 电子 38,595,505.58 1.96
C6 金属、 非金 属 67,735,284.67 3.44
C7 机械、 设备 、仪 表 415,205,031.32 21.10
C8 医药、 生物 制品 121,162,189.58 6.16
C99 其他制 造业 - 0.00
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D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - 0.00
E 建筑业 27,813,319.80 1.41
F 交通运 输、 仓储 业 - 0.00
G 信息技 术业 7,341,084.00 0.37
H 批发和 零售 贸易 - 0.00
I 金融、 保险 业 386,149,359.35 19.62
J 房地产 业 184,159,590.00 9.36
K 社会服 务业 87,739,029.96 4.46
L 传播与 文化 产业 53,229,500.00 2.70
M 综合类 - 0.00
合计 1,677,740,199.76 85.24
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 601318 中国平 安 1,649,953 74,726,371.37 3.80
2 000826 桑德环 境 3,130,925 71,979,965.75 3.66
3 600690 青岛海 尔 5,200,000 69,680,000.00 3.54
4 000568 泸州老 窖 1,899,823 67,253,734.20 3.42
5 002142 宁波银 行 6,141,841 65,472,025.06 3.33
6 601601 中国太 保 2,799,925 62,998,312.50 3.20
7 600104 上汽集 团 3,499,973 61,739,523.72 3.14
8 600048 保利地 产 4,484,275 60,986,140.00 3.10
9 000002 万
科Ａ 4,950,000 52,569,000.00 2.67
10 600519 贵州茅 台 239,971 50,158,738.42 2.55
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证 券投 资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
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5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体无 被监 管部门 立案 调查 ，或 在报 告编制 日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.8.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有投 资于 超出 基金 合同规 定的 备选 股票 库之 外的股 票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,367,952.65
2 应收证 券清 算款 32,341,038.80
3 应收股 利 -
4 应收利 息 57,169.25
5 应收申 购款 75,618.93
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 33,841,779.63
5.8.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占 基 金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000002 万
科Ａ 52,569,000.00 2.67 重大事 项停牌
2 000826 桑德环 境 16,610,757.79 0.84
配股锁 定，于 2013
年01 月 09 日上市
5.8.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,558,849,866.87
本报告 期基 金总 申购 份额 19,796,620.58
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 54,434,672.21
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,524,211,815.24
§7 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
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§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成精选 增值 混合 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、《 大成 精选 增值 混合 型 证券投 资基 金基 金 合 同》 ；
3 、《 大成 精选 增值 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2013 年 1 月19 日
