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大成景丰(160915)

大成景丰:2012年第四季度报告查看PDF公告

























大成景丰分 级 债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告 第 0 页


大成景丰分级债券型证券投资基金 2012 年第4 季度报告 2012 年 12 月 31 日 基金管理人: 大成 基 金 管 理 有 限公 司 基金托管人: 中国 农 业 银 行 股 份有 限 公 司 报告送出日期:2013 年 1 月 19 日























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§1 重要提示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2013 年 1 月 17 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2012 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。 §2 基金产品概况 基金简 称 大成景 丰分 级债 券 ( 场内 基金简 称: 大成 景丰 ) 交易代 码 160915 基金运 作方 式 契约型 封闭 式 基金合 同生 效日 2010 年 10 月 15 日 报告期 末基 金份 额总 额 3,244,952,652.00 份 投资目 标 在严格 控制 投资 风险 、保 持资产 流动 性的 基础 上, 通过积 极主动 的投 资管 理, 力争 获得高 于业 绩比 较基 准的 投资业 绩,使 基金 份额 持有 人获 得长期 稳定 的投 资收 益。 投资策 略 本基金 将充 分发 挥基 金管 理人的 研究 和投 资管 理优 势,在 分析和 判断 宏观 经济 运行 状况和 金融 市场 运行 趋势 的基础 上,在 资产 配置 、类 属配 置、个 券选 择和 交易 策略 层面实 施积极 管理 策略 ;在 严格 控制风 险的 前提 下, 实现 基金组 合风险 和收 益的 最优 配比 。 业绩比 较基 准 中债综 合指 数 风险收 益特 征 本基金 为债 券基 金, 风险 收益水 平高 于货 币市 场基 金,低 于混合 基金 和股 票基 金。 基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司 下属两 级基 金的 基金 简称 景丰 A 景丰 B 下属两 级 基 金的 交易 代码 150025 150026 报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 2,271,466,856.00 份 973,485,796.00 份 注:1 、 本 基金 基金 合同 生 效后, 在封 闭期 内不 开放 申购、 赎回 业务。 封闭 期 为 3 年 , 届 满后 本基 金转换 为上 市开 放式 基金 (LOF)。 2、本 基金 在交 易所 行情 系 统净值 揭示 等其 他信 息披 露场合 下, 可简 称为 “大 成景丰 ”。


























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§3 主要财务指标和基金 净值 表现 3.1 主要财务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2012 年 10 月1 日 - 2012 年 12 月31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 29,038,181.29 2.本期 利润


85,368,364.72 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0263 4.期末 基金 资产 净值 3,283,401,525.78 5.期末 基金 份额 净值 1.012 注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 ( 不含 公 允价值 变动 收益 ) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值 变 动收 益。 2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用, 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数 字。


3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 2.64% 0.18% 0.74% 0.03% 1.90% 0.15%


3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较 -10% -6% -2% 2% 6% 10% 10-10-15 11-3-25 11-9-2 12-2-10 12-7-20 12-12-28 大成景丰分级债券 业绩比较基准 注:按 基金 合同 规定 ,本 基金自 基金 合同 生效 起6 个月内 为建 仓期 。截 至建 仓期结 束时 ,本 基金 的各项 投资 比例 已达 到基 金合同 中规 定的 比例 。


























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3.3 其他指标 单位: 人民 币元 其他指 标 报告期 ( 2012 年 10 月1 日 - 2012 年 12 月31 日 ) 景丰A 与景 丰B 基 金份 额配比 7:3 期末景 丰A 份 额参 考净 值 1.089 期末景 丰A 份 额累 计参 考净值 1.089 期末景 丰B 份 额参 考净 值 0.832 期末景 丰B 份 额累 计参 考净值 0.832 景丰A 的 约定 目标 年收 益率 4.03%





§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基 金经 理小 组)简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 陈尚前 先生 本基金基 金经理、 固定收益 部总监 2010 年 10 月 15 日 - 13 年 南开大 学经 济学 博士。 曾任 中国 平 安 保 险 公 司 投 资 管 理 中 心 债 券 投 资 室 主 任 和 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 发 展 中 心 策 略 部 经理。2002 年 加 盟 大 成 基金 管 理有限 公司 , 2003 年6 月至2009 年 5 月 曾 任 大 成 债 券基 金基 金 经理。2008 年 8 月 6 日开 始担 任 大 成 强 化 收 益 债 券 基 金 基 金 经理,2010 年 10 月 15 日 开始 兼 任 大 成 景 丰 分 级 债 券 型 证 券 投资基金基金经理,2011 年 4 月 20 日 起同 时兼 任大 成保 本混 合型证 券投 资基 金基 金经 理, 现 同时担 任公 司固 定收 益部 总监, 固定收 益投 资决 策委 员会 主席, 负 责 公 司 固 定 收 益 证 券 投 资 业 务, 并兼 任大 成国 际资 产管 理有 限 公 司 董 事 。 具 有 基 金 从 业 资























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格。国 籍: 中国 陶铄先 生 本基金基 金经理 2012 年2 月 9 日 - 5 年 中国科 学院 管理 学硕 士。 曾 任职 于招商 银行 总行、 普华 永道 会计 师事务 所、 穆 迪投 资者 服务 有限 公司、 中国 国际 金融 有限 公司。 曾 担 任 中 国 国 际 金 融 有 限 公 司 固 定 收 益 部 高 级 经 理 、 副 总 经 理。2010 年 9 月 加入 大成 基金 管理有 限公 司, 历任 研究 员、 基 金经理 助理 。2012 年 2 月 9 日 起 任 大 成 景 丰 分 级 债 券 型 证 券 投资基金基金经理。2012 年 9 月 20 日 起任 大成 月添 利理 财债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 。 2012 年 11 月 29 日起 任大 成理 财 21 天 债券 型发 起式 基金 基金 经理。 具有 基金 从业 资格。 国籍: 中国 注:1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。





2、 证券 从业 年限 的计 算标准 遵从 行业 协会 《证 券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。 4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 大成景 丰分 级债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 有关 法律 法规 的规定 ,在 基金 管理 运作 中,大 成景 丰分 级债 券型证 券投 资基 金的 投资 范围、 投资 比例 、投 资组 合、证 券交 易行 为、 信息 披露等 符合 有关 法律 法规、 行业 监管 规则 和基 金合同 等规 定, 本基 金没 有发生 重大 违法 违规 行为 ,没有 运用 基金 财产 进行内 幕交 易和 操纵 市场 行为以 及进 行有 损基 金投 资人利 益的 关联 交易 ,整 体运作 合法 、合 规。 本基金 将继 续以 取信 于市 场、取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ,承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、勤 勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金财 产, 在规 范基 金运 作和严 格控 制投 资风 险的 前提下 ,努 力为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行 情况 根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ,公 司制 订了 《大成 基金 管理 有限公 司公 平交 易制 度》 、《大 成基 金管 理有 限公 司异常 交易 监控 与报 告制 度》。 公司 旗下 投资 组合严 格按 照制 度的 规定 ,参与 股票 、债 券的 一级 市场申 购、 二级 市场 交易 等投资 管理 活动 ,内 容包括 授权 、研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等与 投资 管理 活动 相关的 各个 环节 。研























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究部负 责提 供投 资研 究支 持,投 资部 门负 责投 资决 策,交 易管 理部 负责 实施 交易并 实时 监控 ,监 察稽核 部负 责事 前监 督、 事中检 查和 事后 稽核 , 风 险管理 部负 责对 交易 情况 进行合 理性 分析 ,通 过多部 门的 协作 互控 ,保 证了公 平交 易的 可操 作、 可稽核 和可 持续 。 4.3.2 异常交易行为的专项 说明 公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的 行为进 行分 析。2012 年四 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在 4 笔同 日反向 交易 , 原 因 是 投资组 合投 资策 略需 要。 主动型 投资 组合 与指 数型 投资组 合之 间或 指数 型投 资组合 之间 存在 股票 同日反 向交 易, 但参 与交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 均不超 过该 股当 日成 交量 5% 。 投 资组 合间 不存 在债券 同日 反向 交易 。 投 资 组合间 相邻 交易 日反 向交 易的市 场成 交比 例、 成交均 价等 交易 结果 数据 表明该 类交 易不 对市 场产 生重大 影响 ,无 异常 ;投 资组合 间虽 然存 在同 向交易 行为 ,但 结合 交易 价差分 布统 计分 析和 潜在 利益输 送金 额统 计结 果表 明投资 组合 间不 存在 利益输 送的 可能 性。


4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析 2012 年4 季度 , 在 出口 企 稳和基 建投 资反 弹的 推动 下, 经 济增 长见 底反 弹, 工业增 加值 同比 增长率 回升 至10% 以 上, 经济呈 现弱 复苏 的态 势。 通胀方 面,PPI 同比 跌幅 收窄, 环比 转正 ,而 CPI 同 比继 续维 持在 相对 低位。 央行 以逆 回购 方式 替代准 备金 政策 在银 行间 持续投 放流 动性 ,使 得四季 度流 动性 状况 整体 好于三 季度 , 月 均7 天回 购利率 下行 约 25 个 基点 。 而非信 贷融 资的 明显 增长推 升社 会融 资总 量, 实体经 济的 货币 条件 也出 现明显 改善 。中 、美 两国 换届选 举完 成降 低了 市场的 不确 定性 ,新 领导 班子的 积极 表态 也使 市场 对未来 的改 革有 所期 待。 受经济 企稳 及市 场风 险偏 好上升 影响 , 大 类资 产表 现出现 轮动 , 权 益类 资产 在 12 月份 明显 反 弹。4 季度 沪深300 指数 上涨 10% , 中信 标普 可转 债指数 上 涨 4.39% , 而债 券类资 产净 价普 遍出 现 下跌 。 具 体来 看 , 利 率产 品收益 率曲 线陡 峭化 上行 , 短 端 央 票 、 国 债收 益率 与上一 季度 基本 持平 , 中长端 国开 债上 行 10-20 个基点 。 受利 率产 品带 动 , 高 等级 信用 债收 益率 上 行20 个基 点。 交易 所 中低等 级信 用债 受股 市上 涨冲击 , 及 超日 等发 行人 负面信 息的 影响 ,12 月 份 出现明 显调 整, 城投 债收益 率上 行 20-30 个基 点,部 分信 用资 质较 差的 品种收 益率 上行 达 到 30-80 个基 点。 大盘 转债 表现出 色 , 工 行转 债上 涨 8.7% , 石 化转 债上 涨5.9% ; 个券方 面 , 受 益于 二滩 水 电站投 产带 来的 盈 利催化 剂, 国投 转债 上 涨17.8% ,川 投转 债上 涨9.7% 。 在4 季 度, 本基 金基 于经 济复苏 环境 下企 业利 润将 有所恢 复、 央行 维持 货币 环境整 体宽 松以























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及股票 市场 风险 溢价 下降 的判断 对资 产配 置的 比例 进行了 明显 的调 整, 在原 有40% 可转 债比 例的 基础上 增持 了20% 的 可转 债, 增 持品 种以 弹性 较高 、 流动 性较 好的 大盘 转债 为主。 利率 品种 方面 , 本基金 减持 了部 分长 期国 债,适 当降 低了 久期 和利 率品种 占比 ;信 用品 种方 面,本 基金 继续 减持 了部分 久期 相对 较长 、 发 行人基 本面 有所 恶化 、 流 动性较 弱的 品种 , 增持 了 短融和 期限 相对 较短 、 流动性 好、 信用 等级 较高 的品种 。本 基金 继续 保持 较低的 股票 配置 比例 ,主 要通过 可转 债品 种的 仓位调 整来 获取 权益 类市 场的机 会。 得益 于4 季 度可 转债 市场 的明显 上涨 , 本 基金 净值 在4 季 度上 涨 了2.64%, 表 现优于 业绩 基准 。 4.4.2 报告期内基金的业绩 表现 截止本 报告 期末 , 本 基金 份额资 产净 值 为1.012 元 , 本报 告期 基金 份额 净值 增长率 为 2.64% , 同期业 绩比 较基 准收 益率 为 0.74%,高 于 业绩 比较 基准的 表现 。 4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望 展望明 年一 季度 ,经 济将 会持续 复苏 ,动 力来 自于 居民实 际财 富增 长拉 动的 下游可 选消 费品 的持续 回升 ,同 时基 础设 施建设 在政 府换 届效 应的 带动下 仍将 保持 较高 增速 。外围 环境 方面 ,财 政悬崖 的暂 时解 决显 示美 国仍将 温和 复 苏 ,欧 洲债 务问题 在 1 季度 集中 爆发 的概率 较低 。中 央对 房价上 涨的 容忍 度制 约货 币政策 进一 步放 松空 间, 预计货 币政 策将 延续 今年 适度宽 松的 基调 。考 虑到2013 年一 季度 央票 到 期量为 零, 我们 预计 央行 将继续 以逆 回购 的方 式投 放流动 性, 不排 除下 调准备 金的 可能 。通 胀方 面,上 半 年CPI 缓慢 回升 但不会 超 过 3% 、PPI 仍有 回升空 间, 这有 利于 工业企 业利 润的 持续 回升 ,在此 宏观 背景 下, 债券 类资产 将难 有表 现, 利率 产品收 益率 曲线 有望 继续呈 现陡 峭化 特征 。年 末效应 解除 后, 银行 的配 置需求 可能 使得 短融 中票 收益率 曲线 有望 出现 陡峭化 下行 ,交 易所 中低 等级信 用债 受负 面信 用事 件及股 市资 金分 流影 响, 可能会 继续 下跌 。企 业利润 的上 升、 新政 府上 任后风 险溢 价的 下降 ,社 会整体 融资 成本 的下 降都 有利于 股市 的进 一步 反弹, 转债 目前 估值 合理 ,有望 随着 股市 的反 弹而 进一步 上涨 。 在2013 年1 季度,本 基金 将在已 有大 类资 产配 置的 基础上 ,根 据市 场环 境变 化适当 动态 管理 各类资 产的 比例 ,灵 活调 整组合 久期 ,努 力把 握经 济复苏 环境 下大 类资 产轮 动的机 会, 力争 以理 想的投 资业 绩回 报基 金持 有人。 我们非 常感 谢基 金份 额持 有人的 信任 和支 持, 我们 将继续 按照 本基 金合 同和 风险收 益特 征的 要求, 严格 控制 投资 风险 ,积极 进行 资产 配置 ,适 时调整 组合 结构 ,研 究新 的投资 品种 和挖 掘投 资机会 ,力 争获 得与 基金 风险特 征一 致的 稳定 收益 回报给 投资 者。























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§5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组 合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 94,436,564.62 1.82 其中: 股票


94,436,564.62 1.82 2 固定收 益投 资


4,927,681,167.48 94.87 其中: 债券


4,927,681,167.48 94.87 资产支 持证 券


- 0.00 3 金融衍 生品 投资 - 0.00 4 买入返 售金 融资 产


- 0.00 其中: 买断 式回 购的 买入 返 售金融 资产


- 0.00 5 银行存 款和 结算 备付 金合 计


46,787,431.64 0.90 6 其他资 产


125,270,059.39 2.41 7 合计 5,194,175,223.13





100.00


5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%) A 农、林 、牧 、渔 业 - 0.00 B 采掘业 - 0.00 C 制造业 44,249,807.12 1.35 C0 食品、 饮料 9,196,880.00 0.28 C1 纺织、 服装 、皮 毛 - 0.00 C2 木材、 家具 - 0.00 C3 造纸、 印刷 - 0.00 C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - 0.00 C5 电子 - 0.00 C6 金属、 非金 属 - 0.00 C7 机械、 设备 、仪 表 - 0.00 C8 医药、 生物 制品 35,052,927.12 1.07 C99 其他制 造业 - 0.00 D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应 业 - 0.00 E 建筑业 - 0.00 F 交通运 输、 仓储业 - 0.00 G 信息技 术业 - 0.00 H 批发和 零售 贸易 - 0.00 I 金融、 保险 业 50,186,757.50 1.53 J 房地产 业 - 0.00 K 社会服 务业 - 0.00























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L 传播与 文化 产业 - 0.00 M 综合类 - 0.00 合计 94,436,564.62 2.88


5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 600036 招商银 行 3,649,946 50,186,757.50 1.53 2 000423 东阿阿 胶 867,432 35,052,927.12 1.07 3 600519 贵州茅 台 44,000 9,196,880.00 0.28


5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - 0.00 2 央行票 据 - 0.00 3 金融债 券 298,530,400.00 9.09 其中: 政策 性金 融债 278,414,400.00 8.48 4 企业债券 2,214,418,558.32 67.44 5 企业短 期融 资券 431,015,000.00 13.13 6 中期票 据 - 0.00 7 可转债 1,983,717,209.16 60.42 8 其他 - 0.00 9 合计 4,927,681,167.48 150.08


5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 110015 石化转 债 6,120,760 629,887,411.60 19.18 2 113002 工行转 债 4,653,860 509,969,978.80 15.53 3 113001 中行转 债 4,452,380 428,986,813.00 13.07 4 122068 11 海螺 01 2,300,000 231,150,000.00 7.04 5 113003 重工转 债 1,902,780 201,276,068.40 6.13


5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证 券投 资明细


本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。





























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5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1


本基金投资的前十名证券 的发行主体未出现本 期被 监管部门立案调查, 或 在报 告编制日前 一年内受到公开谴责 、处 罚的情形。 5.8.2


本基金投资的前十名 股票 中,没有投资于超出 基金 合同规定的备选股票 库之 外的股票。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 238,340.28 2 应收证 券清 算款 49,912,409.91 3 应收股 利 - 4 应收利 息 75,119,309.20 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 125,270,059.39


5.8.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 110015 石化转 债 629,887,411.60 19.18 2 113002 工行转 债 509,969,978.80 15.53 3 113001 中行转 债 428,986,813.00 13.07 4 113003 重工转 债 201,276,068.40 6.13 5 110016 川投转 债 49,363,988.80 1.50 6 110013 国投转 债 24,398,000.00 0.74 7 110018 国电转 债 22,528,000.00 0.69 8 125089 深机转 债 9,210,121.66 0.28 9 110019 恒丰转 债 1,035,364.40 0.03


5.8.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明 本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。 5.8.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分 由于四 舍五 入原 因, 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。























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§6 基金管理人运用固有 资金 投资本封闭式基金情 况 本基金 本报 告期 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 封闭式 基金 。 §7 影响投资者决策的其 他重 要信息 本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成景丰 分级 债券 型证 券投 资基金 的文 件;


2 、《 大成 景丰 分级 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ;





3 、《 大成 景丰 分级 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ;





4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ;





5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。 8.2 存放地点 本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的住 所。 8.3 查阅方式 投资者 可在 营业 时间 免费 查阅, 或 登录 本基 金管 理人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查 阅。






























































































































































大成基 金管 理有 限公 司 2013 年1 月19 日