国联安双佳信用分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报 告
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国 联 安双 佳 信用 分 级债 券 型证 券 投资 基 金
2012 年第 4 季度 报 告
2012 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 国联 安基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 光大银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一 三年 一月十 九日
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 1
月 16 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容， 保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 国联安双佳信用分级债券（场内简称：国安双佳）
基金主代码 162511
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2012 年 6 月 4 日
报告期末基金份额总额 1,079,290,544.24 份
投资目标
在严格控制风险的前提下， 通过积极主动地投资管
理，力争获取高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金主要采取利率策略、信用策略、息差策略、
可转债投资策略等积极投资策略， 在严格控制利率
风险、 信用风险以及流动性风险的基础上， 主动管
理寻找价值被低估的固定收益投资品种， 构建及调
整 固 定 收 益 投 资 组 合 ， 以 期 获 得 最 大 化 的 债 券 收
益； 并通过适当参与二级市场权益类品种投资， 力
争获取超额收益。
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业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中的 低风
险品种， 其预期风险与收益高于货币市场基金， 低
于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国联安基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
国联安双佳 A 信 用 分 级
债券 （场内简称： 双佳 A ）
国联安双佳 B 信用分级
债券 （场内简称： 双佳
B ）
下属两级基金的交易代码 162512 150080
报 告 期 末 下 属 两 级 基 金 的
份额总额
587,315,591.37 份 491,974,952.87 份
下 属 两 级 基 金 的 风 险 收 益
特征
预期低风险、 预期收益相
对稳定
预期较高风险、 预期较
高收益
注： 本基金 《基金合同》 生效之日起 3 年内， 本基金的基金份额划分为国联
安双佳 A 信用分级债券 （以下简称 “双佳 A ” ） 、 国联安双佳 B 信用分 级债券 （以
下简称 “双佳 B ” ） 两级 份额， 其中双佳 A 自 《 基金合同》 生效之日起 每满 6 个
月开放一次申购与赎回业务， 双佳 B 封闭运作并上市交易； 本基金 《基金合同》
生效后 3 年期届满，本基金转换为上市开放式基金（LOF）。
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012 年 10 月 1 日-2012 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 14,228,401.90
2.本期利润 31,592,619.26
3.加权平均基金份额本期利润 0.0216
4.期末基金资产净值 1,072,960,905.09
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5.期末基金份额净值 0.994
注：1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益，包含停牌股票按公允价值调整的影响；
2、上述 基金业 绩指标 不包括持 有人交 易基金 的各项费 用，例 如，开 放式基
金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低 于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 1.95% 0.08% -0.13% 0.02% 2.08% 0.06%
3.2.2 自 基 金合同 生效以 来基 金累计 份额 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
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累计份额净值增长率及同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012 年 6 月 4 日至 2012 年 12 月 31 日）
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注：1、本基金业绩比较基准为中债综合指数；
2、 本基金基金合同于 2012 年 6 月 4 日生效。 截至报告期末， 本基金成立不
满一年；
3、本基金建仓期为自基金合同生效之日起的 6 个月，建仓期结束 时各项资
产配置符合合同约定。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
黄志钢
本基金
基金经
理、兼
任国联
安双力
中小板
综指分
级证券
投资基
金基金
经理、
上证大
宗商品
股票交
易型开
放式指
数证 券
投资基
2012-6-4 -
5 年 （自
2007 年
起）
黄志钢先 生，硕 士，先 后
在海通期 货担任 研究员 、
国元证券 股份有 限公司 担
任衍生产 品部高 级经理 。
黄志钢先生于 2008 年 10
月加盟国 联安基 金管理 有
限公司， 曾担任 金融工 程
分析师。 2010 年 11 月起，
担任上证 大宗商 品股票 交
易型开放 式指数 证券投 资
基金基 金经理 助理。2010
年 12 月起， 兼任国联安上
证大宗商 品股票 交易型 开
放式指数 证券投 资基金 联
接 基 金 基 金 经 理 助 理 。
2012 年 3 月起， 兼任国联
安双力中 小板综 指分级 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 。
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金基金
经理助
理、国
联安上
证大宗
商品股
票交易
型开放
式指数
证券投
资基金
联接基
金基金
经理助
理
2012 年 6 月起， 兼任本基
金基金经理。
注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日；
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.2 管 理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《国联安双佳信用分级债券型证券投资基金基金合同》 及其他相关法律法规、 法
律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在严格控
制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金 运作管理符合有关法
律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章， 制定并完善了 《国联安基金管
理有限公 司公平 交易制 度》 （以 下简称 “公平 交易制度 ” ） ， 用以规范 包括投资授
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权、 研究分析、 投资决策、 交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩
评估等投资管理活动相关的各个环节。
本报告期内， 本基金管理人严格执行公平交易制度的规定， 公平对待不同投
资组合， 确保各投资组合在获得投资信息、 投资建议和投资决策 等方面均享有平
等机会； 在交易环节严格按照时间优先， 价格优先的原则执行指令； 如遇指令价
位相同或指令价位不同但市场条件都满足时， 及时执行交易系统中的公平交易模
块； 采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期分析； 对投资流
程独立稽核等。
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少的单边交易量未发现有超过该证券当日成交量 5% 的情况。公平交易制度
总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常
交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
经过第三 季度 债券市 场 的全面调 整，10 月初 信用债收 益率 已具备 一 定的吸
引力，此外 5 年期 AA 级中票收益率已经接近银行 5 年期贷款利率。基于这样
债市环境判断下， 本基金在维持短久期操作的策略下， 适当地增加了中等资质债
券资产的杠杆比例，在第四季度表现较为理想。
第三季度宏观数据已经发布， 经济总体上保持了稳定上升的增速， 投资者对
中国经济发展的信心有所恢复。 这也符合了我们之前做出的关于经济增长数据在
短期内会出现回暖迹象的判断， 市场的风 险偏好或将有所增强， 这将对于利率债
券以及高等级信用债形成了一定的压力。
从 2012 年底到 2013 年上半年，CPI 数据或将 出现缓慢上升的格局， 虽然总
体通货膨胀的压力不大， 但还是对市场预期造成一定的影响， 债券市场出现快速
上涨的交易机会可能性较小， 获得票息或将是我们将来一段时间操作的重点。 从
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宏观经济层面来看， 目 前虽出现一些回暖的迹象， 如近期出口、PMI 等数据， 但
我们认为这可能是暂时性的， 至少在未来两年内还会继续在底部徘徊。 我们认为，
稳健的货币政策和适度宽松的资金环境有利于债券市场的投资。 杠杆交易和息差
交易或许仍 有机会， 对此我们将力争做好信用债券基本面研究和筛选工作， 防范
发生信用风险事件。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内， 本基金的份额净值增长率为 1.95% ， 同期业绩比较基准收益率
为-0.13% 。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（ ％）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 1,829,192,158.90 92.16
其中：债券 1,829,192,158.90 92.16
资产支持 证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5
银行存款和结算备付金合
计
56,404,710.70 2.84
6 其他各项资产 99,232,474.70 5.00
7 合计 1,984,829,344.30 100.00
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5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末 按 券种品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债 券 品 种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国 家 债 券 - -
2 央 行 票 据 - -
3 金 融 债 券 39,172,000.00 3.65
其 中 ： 政 策 性 金 融 债 39,172,000.00 3.65
4 企 业 债 券 1,767,307,334.86 164.71
5 企 业 短 期 融 资 券 20,037,000.00 1.87
6 中 期 票 据 - -
7 可 转 债 2,675,824.04 0.25
8 其他 - -
9 合计 1,829,192,158.90 170.48
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 1280182 12 津南债 1,000,000 101,240,000.00 9.44
2 126011 08 石化债 1,000,000 96,000,000.00 8.95
3 122641 12 武进债 899,660 89,066,340.00 8.30
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4 1080011 10 萍乡城投债 800,000 82,080,000.00 7.65
5 122669 12 桂林债 700,000 72,450,000.00 6.75
5.6 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投
资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本报告 期内， 本 基金投资 的前十 名证券 的发行主 体没有 出现被 监管部门立
案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金 投资的 前 十名股票 中，没 有投资 于超出基 金合同 规定备 选股票库之
外的股票。
5.8.3 其他 各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 54,579,584.45
3 应收股利 -
4 应收利息 44,402,890.25
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债 券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§ 6
基 金 份额变 动
单位：份
国联安双佳 A 信用分
级债券 （场内简称： 双
佳 A ）
国联安双佳 B 信用分
级债券（场内简称：
双佳 B ）
报告期期初基金份额总额 1,147,963,163.91 491,974,952.87
报告期期间 基金总申购份额 135,535,350.91 -
减： 报告期期间 基金 总 赎回 份额 724,385,072.25 -
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以 “- ” 填列）
28,202,148.80 -
报告期期末基金份额总额 587,315,591.37 491,974,952.87
§ 7
备 查 文件目 录
7.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准国联安双佳信用分级债券型证券投资基金发行及募集的
文件
2、 《国联安双佳信用分级债券型证券投资基金基金合同》
3、 《国联安双佳信用分级债券型证券投资基金招募说明书》
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 99,232,474.70
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4、 《国联安双佳信用分级债券型证券投资基金托管协议》
5、 基金管理人业务资格批件和营业执照
6、 基金托管人业务资格批件和营业执照
7、 中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 9 楼
7.3 查阅方式
网址：www..gtja-allianz.com 或 www.vip-funds.com
国 联安 基金管 理有 限公司
二 〇一 三年一 月十 九日
