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长信利 鑫分级债券型证券 投资基金2012 年第4 季度报告
2012年12月31 日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：中 国 邮政储蓄银行股 份 有限公司
报告送出日期：2013 年1 月19 日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基 金 托 管 人 中 国 邮 政 储 蓄 银 行 股 份 有 限 公 司 根 据 本 基 金 合 同 规 定 ， 于2013
年1 月16 日复 核 了本 报告 中 的财 务 指 标 、净 值表 现 和投 资组 合 报告 等内 容 ，保 证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在做出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年10月1日起至2012年12月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信利 鑫分 级债
基金主 代码 163003
基金运 作方 式 契约型
基金合 同生 效日 2011 年6月24 日
报 告期 末基 金份 额总 额 502,376,316.26 份
投资目 标
本基金 的投 资目 标是 在严 格控制 投资 风险 与追 求基 金资产
稳定增 值的 前提 下 ， 力 争 为各级 投资 者谋 求与 其风 险公正 匹
配的投 资回 报。
投资策 略
本基金 根据 对宏 观经 济 、 宏观调 控政 策走 向以 及各 类资产 市
场风险 收益 特征 及其 演变 趋势的 综合 分析 、 比 较， 首先采 用
类属配 置策 略进 行大 类资 产的配 置， 在此 基础 上， 再根据 对
各类资 产风 险收 益特 征的 进一步 分析 预测 ，制 定各 自策 略 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ，属 于较低 风险 的证 券投 资基 金品种 ，
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其预期 收益 和预 期风 险高 于货币 市场 基金 ， 低于 混 合型基 金
和股票 型基 金。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属两 级基 金的 基金 简称 长信利 鑫分 级债A 长信利 鑫分 级债B
下属两 级基 金的 交易 代码 163004 150042
报告期 末下 属两 级基 金的
份额总 额
290,278,223.07 份 212,098,093.19 份
下属两 级基 金的 风险 收益
特征
低风险 、收 益稳 定 较高风 险、 较高 收益
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指标 报告期 （2012 年10月1日-2012 年12 月31 日）
1. 本期 已实 现收 益 12,936,645.62
2. 本期 利润 11,782,903.90
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0183
4. 期末 基金 资产 净值 542,841,923.83
5. 期末 基金 份额 净值 1.0805
注：1、 本期 已 实现 收益 指 基金 本期 利 息收 入、 投 资收 益、 其 他收 入（ 不 含公 允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
2 、 所述 基 金业 绩指 标不 包 括持 有 人认 购或 交易 基 金的 各 项费 用（ 例如 ， 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较
基准收 益
业绩比 较基
准收益 率标
①-③ ②-④
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率③ 准差④
过去三 个月 3.48% 0.25% 0.74% 0.03% 2.74% 0.22%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收益率变 动的比较
长信利鑫分级债 长信利鑫基准
2011-06-24 2011-09-07 2011-11-30 2012-02-22 2012-05-11 2012-07-26 2012-10-16 2012-12-31
12%
11%
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
注：1、 本 基金 基金 合同 生 效日 为2011年6月24 日 ，图 示 日期 为2011年6 月24 日至
2012 年12 月31日。
2、 按基金合同规定， 本基金自合同生效日起6个月内为建仓期， 建仓期结束
时， 本基金各项投资比例已符合基金合同中关于投资范围、 资产配置比例和投资
限 制 的有 关 规定 ：投 资于 固 定收 益 类资 产的 比例 不 低于 基 金资 产的80% ， 投资 于
非 固 定收 益 类资 产的 比例 不 高于 基 金资 产的20% ， 持有 现 金或 者到 期日 在 一年 以
内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
3.3 其 他指标
单位： 人民 币元
其他指 标 报告期 （2012 年10月1日-2012 年12 月31 日）
长 信 利 鑫 分 级 债A 与 长 信 利 鑫 分 级 债B 基
金份额 配比
1.36860364 ：1
期末长 信利 鑫分 级债A份 额 参考净 值 1.0008
期末长 信利 鑫分 级债A份 额 累计参 考净 值 1.0681
期末长 信利 鑫分 级债B份 额 参考净 值 1.1897
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期末长 信利 鑫分 级债B份 额 累计参 考净 值 1.1897
长信利 鑫分 级债A约 定年 收 益率（ 单利 ） 4.10%
注： 根据 《基金合同》 的规定， 在基金合同生效日当日， 基金管理人将根据届时
中 国 人民 银行 公 布并 执行 的 金融 机构 人 民币1年 期 银行 定期 存 款基 准利 率 设定 利
鑫A的首次年收益 率； 在利鑫A的每个开放日， 基金管理人将根据该日中国人民银
行公布并执行的金融机构人民币1 年期银行定期存款基准利率重新设定利鑫A 的
年 收 益率 ，且 约 定收 益率 为 单利 。截 至 本报 告期 期 末， 长信 利 鑫分 级债A 年收 益
率为4.10%， 根据本合同成立后利鑫A的第三个开放日， 即2012年12月24 日中国人
民 银 行 公 布 并 执 行 的 金 融 机 构 人 民 币1 年 期 银 行 定 期 存 款 基 准 利 率3% 的1.1 倍
+0.8%（小数点后2位）进行计算。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张文琍
本基金 的
基金经 理 、
长信中 短
债证券 投
资基金 的
基金经 理 、
固定收 益
部副总 监
2011 年6 月
24日
－ 18年
高 级 工商 管 理硕 士， 上海
财经大学EMBA 毕业 ， 具有
基 金 从业 资 格。 曾任 湖北
证 券 公 司 交 易 一 部 交 易
员 、 长江 证 券有 限责 任公
司 资 产管 理 事业 部主 管、
债 券 事 业 总 部 投 资 部 经
理 、 固定 收 益总 部交 易部
经理。 2004 年9 月加 入长 信
基 金 管理 有 限责 任公 司，
历 任 长信 利 息收 益开 放式
证 券 投资 基 金交 易员 、基
金 经 理助 理 、长 信利 息收
益 开 放式 证 券投 资基 金的
基 金 经理 职 务。 现任 固定
收 益 部副 总 监、 本基 金的
基 金 经理 和 长 信 中短 债证
券投资 基金 的基 金经 理。
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注：1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准。
2 、 本基 金 基金 经理 的证 券 从业 年 限以 基金 经理 进 入证 券 业务 相关 机构 的 工
作经历为时间计算标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、《长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同》的规定，
勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行
为。
本基金将继续以取 信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实 行公平交易制度， 并建 立公平交易制度体系， 已建 立
投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资组合均未参与交易所公开竞价同日反向交易， 不涉及成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
4.4.1 报告期内基金投资策略和 运作分析
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四季度以来， 国内工业增加值、 固定资产投资以及净出口数据均较三季度有
所 改 善， 中 国经 济运 行触 底 企稳 态 势显 现， 再加 上 美国QE3 政策 的推出 ， 使得 市
场对经济向好预期增强， 中债收益率曲线出现平坦化上移。10月初， 受公开市场
逆回购操作的影响， 资金面宽松， 而月末受季末因素和财政存款的原因， 资金面
又骤然紧张 ， 收益率曲线呈现陡峭化形态。11 月后， 整体资金面相对宽松， 债券
市场价格延续小幅波动态势，收益率曲线整体保持平坦化形态。
四季度我们考虑到市场交易机会不大， 采用中性久期策略。 针对季末基金打
开， 投资上做了相应流动性安排， 并增配了一定比例的可转债投资， 基金净值相
对平稳。
4.4.2 2013年一季度 市场展望和 投资策略
2013 年我国经济增长趋稳， 通胀水平温和上升， 债券市场将进入相对平稳的
年景。 2012年末召开的中央政治 局会议强调要保持宏观调控政策的连续性和稳定
性， 适时适度预调微调， 在政策的基调方面仍将实施稳健的货币政策和积极的财
政政策。 展望一季度， 由于经济增长势头已经在回升， 只要经济不发生明显恶化，
新一届政府出台新的刺激政策概率不大， 市场资金面将维持偏宽松状态， 债市收
益率盘整格局可期。 在资产配置上， 我们将参考权益市场变化， 增加一定偏权益
的可转债品种比例并适度调整债券仓位。
我们将采取谨慎 的态度进行投资， 积极防范流动性风险， 密切关注国内外经
济局势变化， 需要重点规避信用风险， 努力抓住市场结构性机会和波段行情。 在
基金的日常投资 中，将继续秉承诚信、专业、负责的精神，密切关注政策节奏，
更好地把握投资机会，争取为基金份额持有人谋求最大利益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2012年12月31日， 本基金份额净值为1.0805元， 本基金之长信利鑫分级
债A 份 额 参 考 净 值 为1.0008 元 ， 本 基 金 之 长 信 利 鑫 分 级 债B 份 额 参 考 净 值1.1897
元。本报告期内本基金净值增长率为3.48%，同期业绩比较基准收益率为0.74%。
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§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 － －
其中： 股票 － －
2 固定收 益投 资 658,854,865.05 95.56
其中： 债券 658,854,865.05 95.56
资产 支持 证券 － －
3 金融衍 生品 投资 － －
4 买入返 售金 融资 产 － －
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金
融资产
－ －
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 14,577,117.86 2.11
6 其他各 项资 产 16,023,023.20 2.32
7 合计 689,455,006.11 100.00
5.2 报 告期末按行 业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值 （ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 － －
2 央行票 据 29,988,000.00 5.52
3 金融债 券 9,986,000.00 1.84
其中： 政策 性金 融债 9,986,000.00 1.84
4 企业债 券 284,042,999.95 52.33
5 企业短 期融 资券 260,752,000.00 48.03
6 中期票 据 30,492,000.00 5.62
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7 可转债 43,593,865.10 8.03
8 其他 － －
9 合计 658,854,865.05 121.37
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例（%）
1 041254034
12石河 子
CP001
500,000 50,015,000.00 9.21
2 110015 石化转 债 399,610 41,123,865.10 7.58
3 1280168 12嘉善 债 300,000 30,240,000.00 5.57
4 041259027
12晋能 源
CP001
300,000 30,171,000.00 5.56
5 1001032 10央行 票据32 300,000 29,988,000.00 5.52
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组合报告附注
5.8.1 报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 未 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调
查或在报 告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情形 。
5.8.2 本 基 金 投 资 的 前 十 名 股 票 中 ， 不 存 在 超 出 基 金 合 同 规 定 备 选 股 票 库 的 情
形。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 －
2 应收证 券清 算款 3,267,999.19
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3 应收股 利 －
4 应收利 息 12,755,024.01
5 应收申 购款 －
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 －
8 其他 －
9 合计 16,023,023.20
5.8.4 报告期末持有的处于转股 期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 110015 石化转 债 41,123,865.10 7.58
5.8.5 报告期末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.8.6 由于四舍五入的原因，分 项之和与合计项可能存 在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
长信利 鑫分 级债A 长信利 鑫分 级债B
报告期 期初 基金 份额 总额 441,912,552.49 212,098,093.19
报告期 期间 基金 总申 购份 额 127,933,570.22 －
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 279,567,899.64 －
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 － －
报告期 期末 基金 份额 总额 290,278,223.07 212,098,093.19
注： 本基金基金合同生效之日起5年内， 长信利鑫分级债A在基金合同生效后每满
6个月开放一次， 接受投资者的申购与赎回； 长信利鑫分级债B封闭运作， 封闭期
内 不接受申购与赎回。 本基金本报告期开放日为2012年12月24日。
§7
备 查文件目录
7.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
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2、《长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同》；
3、《长信利鑫分级债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信利鑫分级债券型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
7.2 存 放地点
基金管理人的住所。
7.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信基金 管理有限责任公司
2013 年1月19日
