工 银 瑞 信 双利 债 券 型 证券 投 资 基 金
2012 年第4 季度报告
2012 年12 月31 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告 送 出日期： 二〇一三 年一月十八日
工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2013 年 1 月 15 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存 在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银瑞 信双 利债 券
交易代 码 485111
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 8 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,082,099,005.68 份
投资目 标
在适度 承担 风险 并保 持资 产流动 性的 基础 上， 通
过配置 债券 等固 定收 益类 金融工 具， 追求 基金 资
产的长 期稳 定增 值， 通过 适量投 资权 益类 资产 力
争获取 增强 型回 报。
投资策 略
本基金 将在 资产 配置 策略 的基础 上， 通过 固定 收
益类品 种投 资策 略构 筑债 券组合 的平 稳收 益， 通
过积极 的权 益类 资产 投资 策略追 求基 金资 产的
增强型 回报 。
业绩比 较基 准 中债综 合财 富指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 预 期收益 和风 险水 平高 于
货币市 场基 金， 低于 混合 型基金 与股 票型 基金 ；
因为本 基金 可以 配置 二级 市场股 票， 所以 预期 收
益和风 险水 平高 于投 资范 围不含 二级 市场 股票
的债券 型基 金。
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 工银瑞 信双 利债 券 A 工银瑞 信双 利债 券 B
下属两 级基 金的 交易 代码 485111 485011 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 1,206,767,937.74 份 875,331,067.94 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 10 月1 日 － 2012 年 12 月31 日 ）
工银瑞 信双 利债 券 A 工银瑞 信双 利债 券 B
1． 本 期已 实现 收益 5,399,765.07 2,921,065.85
2．本 期利 润 7,970,593.27 4,782,043.47
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0059 0.0049
4．期 末基 金资 产净 值 1,352,262,123.26 970,758,099.85
5．期 末基 金份 额净 值 1.121 1.109
注： （1 ）上 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2） “本 期已 实现 收益 ” 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不 含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额； “ 本期 利润 ”为 本期 已实现 收益 加上 本期 公允 价值变 动收 益。
（3） 所列 数据 截止 到 2012 年 12 月 31 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
工银瑞信双利债券 A
阶段
净值增 长
率（1 ）
净值增 长率
标准差 （2 ）
业绩比 较基
准收益 率 （3 ）
业绩比 较基 准收
益率标 准差 （4 ）
(1) －(3) (2) －(4)
过去三 个
月
0.63% 0.12% 0.74% 0.03% -0.11% 0.09%
工银瑞信双利债券 B
阶段
净值增 长
率（1 ）
净值增 长率
标准差 （2）
业绩比 较基
准收益 率 （3）
业绩比 较基 准收
益率标 准差 （4 ）
(1) －(3) (2) －(4)
过去三 个
月
0.45% 0.12% 0.74% 0.03% -0.29% 0.09%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2010 年8 月16 日 生效 。
2 、 根据 基金 合同 规定 ， 本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 。 截至 报 告期末 ， 本基 金
的各项 投资 比例 符合 基金 合同的 规定 ：本 基金 投资 债券（ 含可 转换 债券 ）等 固定收 益类 资产 占基
金资产 的比 例不 低 于80 ％ ， 股票 等权 益类 资产 占基 金资产 的比 例不 超 过20 ％ ， 基金 持有 现金 及到
期日在 一年 以内 的政 府债 券占基 金资 产净 值的 比例 不低 于 5% 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
欧阳凯
固 定 收
益 部 副
总监， 本
基 金 的
2010 年8
月16 日
- 10
曾任中海基金管理有限公
司基金 经理 ；
2010 年加
入工银 瑞信， 现任 固定 收 益
部副总 监。2010 年 8 月 16工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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基 金 经
理。
日至今， 担任 工银 双利 债 券
型 基 金 基 金 经 理 ，2011 年
12 月 27 日至 今担 任工 银 保
本混合 基金 基金 经理 。
胡文彪
本 基 金
的 基 金
经理
2011 年2
月10 日
- 11
先后在国泰君安证券股份
有限公 司担 任研 究员， 华 林
证券有 限公 司担 任研 究员 ；
2006 年 加 入 工 银 瑞 信 基 金
管理有 限公 司， 历 任产 品 开
发部高级经理和权益投资
部高级 经理；2009 年3 月5
日至2011 年2 月10 日， 担
任工银 沪 深300 基 金基 金 经
理； 2009 年8 月26 日至2011
年 2 月 10 日 ，担 任工 银 上
证央 企ETF 基金 基金 经理 ；
2010 年2 月10 日至2011 年
3 月 16 日 ， 担 任工 银中 小 盘
基金基 金经 理 ； 2011 年 2 月
10 日至 今 ， 担 任工 银双 利 债
券基金 基金 经理；2011 年3
月 16 日 至今 ，担 任工 银 大
盘蓝筹 基金 基金 经理；2012
年11 月20 日 至今 担任 工 银
中小盘 基金 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保 护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有相 同交 易需 求的 基金等 投资 组 合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 超过 该证券 当日 成交 量 的5% 的 情况有 一次 。 投 资组
合经理 因投 资组 合的 投资 策略而 发生 同日 反向 交易 ，未导 致不 公平 交易 和利 益输送 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分 析
2012 年4 季度 ， 中 国国 内 货币政 策保 持稳 健， 央行 以逆回 购的 方式 向市 场注 入流动 性。 财政
政策较 为积 极， 高铁 等基 础设施 建设 投资 增速 较快 。4 季 度中 国经 济数 据企 稳回升 。美 国财 政悬
崖问题 暂时 延后 ，欧 洲债 务问题 有所 缓和 。
4 季度 债券 市场 继续 调整 ，利率 产品 和信 用产 品均 出现一 定幅 度下 跌。
股票市 场在 大幅 下跌 后迎 来较大 幅度 反弹 ，主 要在 于银行 、地 产为 代表 的低 估值股 票的 估值
回归， 高估 值成 长股 则出 现明显 调整 。
工银双 利 在4 季 度增 持了 股票。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内 ， 工 银双 利 A 净 值增长 率0.63% ， 工银 双 利 B 净 值增 长 率0.45% ， 业 绩比较 基准 收益
率为0.74% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2013 年1 季度 ， 中 国经 济 将继续 弱复 苏格 局。 由于 央行未 有下 调准 备金 率， 以逆回 购对 冲外
汇占款 的负 增长 ，使 得银 行体系 的资 金面 经常 出现 紧张。 货币 市场 、实 体经 济均保 持了 较高 利率
水平， 对于 宏观 经济 更加 不利。 在目 前的 情况 下， 实体经 济自 身的 盈利 水平 的下降 和高 企的 财务
成本形 成鲜 明对 比， 出现 了借新 还旧 的循 环。
企业盈 利水 平不 断下 降与 上升的 负债 率将 对企 业经 营形成 较大 影响 ，中 低等 级信用 债将 面临
较大压 力。 虽然 在2012 年 出现的 信用 债的 兑付 风险 均在政 府的 干预 下顺 利兑 付， 但 也使 得低 等级
信用债 的信 用利 差大 幅下 降， 在 2013 年 ，低 等级 信 用债的 风险 收益 比明 显下 降。
在经济 复苏 的大 背景 下， 利率产 品机 会也 较小 。 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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本基金 在2013 年将 继续 关 注宏观 经济 的走 向 ， 持 有 高等级 信用 产品 ， 对于 新 股， 本基 金将 采
取稳健 报价 的策 略。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 195,112,030.66 4.45
其中： 股票
195,112,030.66 4.45
2 固定收 益投 资
4,063,850,346.63 92.68
其中： 债券
4,063,850,346.63 92.68
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
36,032,221.16 0.82
6 其他资 产
90,036,722.45 2.05
7 合计
4,385,031,320.90
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 158,078,978.33 6.80
C0 食品、 饮料 64,133,779.62 2.76
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 1,316,000.00 0.06
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - -
C5 电子 20,889,734.58 0.90
C6 金属、 非金 属 - -
C7 机械、 设备 、仪 表 71,739,464.13 3.09
C8 医药、 生物 制品 - -
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤 气及 水的 生产 和供 应 业 13,739,945.04 0.59
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 23,293,107.29 1.00
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 - - 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 195,112,030.66 8.40
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601989 中国重 工 9,999,889 47,699,470.53 2.05
2 600887 伊利股 份 1,189,984 26,155,848.32 1.13
3 600519 贵州茅 台 85,000 17,766,700.00 0.76
4 600066 宇通客 车 700,000 17,640,000.00 0.76
5 002273 水晶光 电 849,746 17,615,234.58 0.76
6 002311 海大集 团 985,803 16,857,231.30 0.73
7 002369 卓翼科 技 864,001 14,541,136.83 0.63
8 600900 长江电 力 1,999,992 13,739,945.04 0.59
9 002339 积成电 子 499,998 7,384,970.46 0.32
10 002266 浙富股 份 999,999 6,399,993.60 0.28
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 230,469,000.00 9.92
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 1,324,179,000.00 57.00
其中： 政策 性金 融债 1,272,694,000.00 54.79
4 企业债 券 1,919,439,483.60 82.63
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 400,381,000.00 17.24
7 可转债 189,381,863.03 8.15
8 其他 - -
9 合计 4,063,850,346.63 174.94
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 110216 11 国开 16 4,500,000 450,405,000.00 19.39
2 122149 12 石化 01 3,564,680 348,803,938.00 15.02
3 120230 12 国开 30 2,500,000 245,300,000.00 10.56 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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4 122150 12 石化 02 2,301,590 226,246,297.00 9.74
5 120232 12 国开 32 2,100,000 203,490,000.00 8.76
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比 例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 未出现 被监 管部门 立案 调查， 或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.8.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 251,788.19
2 应收证 券清 算款 18,193,553.26
3 应收股 利 -
4 应收利 息 70,405,913.33
5 应收申 购款 1,185,467.67
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 90,036,722.45
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113003 重工转 债 72,074,260.80 3.10
2 113001 中行转 债 67,147,278.50 2.89
3 110015 石化转 债 8,325,419.00 0.36
4 110003 新钢转 债 4,428,140.00 0.19
5 110016 川投转 债 2,467,764.40 0.11
6 110013 国投转 债 1,616,367.50 0.07
7 129031 巨轮 转2 1,045,291.83 0.04
8 110012 海运转 债 791,840.00 0.03
9 110019 恒丰转 债 590,533.00 0.03 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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10 125731 美丰转 债 267,168.00 0.01
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末前 十名股 票不 存在 流通 受限 情况。
5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 工银瑞 信双 利债 券A 工银瑞 信双 利债 券 B
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,360,408,312.11 1,081,901,583.03
本报告 期基 金总 申购 份额 168,864,671.14 38,656,105.51
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 322,505,045.51 245,226,620.60
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,206,767,937.74 875,331,067.94
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 工银 瑞 信双利 债券 型证 券投 资基 金募集 的文 件；
2 、《 工银 瑞信 双利 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 工银 瑞信 双利 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅 。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
