博 时 裕 祥 分级 债 券 型证 券 投 资 基金
2012 年第 4 季度 报 告
2012 年 12 月31 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 招商 银行股份 有限 公司
报告 送出日 期：2013 年 1 月 18 日
博时 裕祥 分级 债券 型证 券投 资基金 2012 年第 4 季度 报告
1
§1 重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2013 年 1 月17 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容 不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年10 月 1 日起至12 月31 日 止。
§2
基 金产 品概 况
基金简称 博时裕祥分 级债券
场内简称 博时裕祥
基金主代码 160513
基金运作方 式 契约型基金 。本基金 《基金合 同》生效 后，在最 初的 3 年内裕祥
A 每6 个月开 放一次 申购、 赎回业务 ， 裕祥 B 封闭 运 作。3 年 届满
后，本基金 转换为上 市开放式 基金（LOF）。
基金合同生 效日 2011 年 6 月10 日
报告期末基 金份额总 额 3,557,662,914.08 份
投资目标 在谨慎投资的前提下，本基金力争获取高于业绩比较 基准的投资
收益。
投资策略 通过宏观方面自上而下的分析及债券市场方面自下而 上的判断，
把握市场利率水平的运行态势，根据债券市场收益率 曲线的整体
运动方向进行久期选择。在微观方面，基于债券市场 的状况，主
要采用骑乘、息差及利差策略等投资策略。同时积极 参与一级市
场新股、债 券申购， 提高组合 预期收 益 水平。
业绩比较基 准 中证全债指 数收益率
风险收益特 征 从基金整体运作来看，本基金属于中低风险品种，预 期收益和风
险高于货币 市场基金 ，低于混 合型基金 和股票型 基金 。
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 招商银行股 份有限公 司
下属两级基 金的基金 简称 博时裕祥分 级债券 A 博时裕祥分 级债券封 闭 B
下属两级基 金的场内 简称 裕祥A 裕祥 B
博时 裕祥 分级 债券 型证 券投 资基金 2012 年第 4 季度 报告
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下属两级基 金的交易 代码 160514 150043
报 告 期末 下属 两级 基 金的 份额
总额
2,758,038,137.16 份 799,624,776.92 份
下 属两级基 金的风险 收益特征 风险较低、 收益相对 稳定 风险较高， 收益较高
§3
主 要财 务指 标和 基金 净 值表 现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期(2012 年 10 月1 日-2012 年 12 月31 日)
1.本期已实 现收益 71,540,366.62
2.本期利润 58,178,233.11
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0149
4.期末基金 资产净值 3,703,483,211.56
5.期末基金 份额净值 1.041
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益 、其他收入（不含 公允价值变动收益）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各 项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.45% 0.16% 0.58% 0.04% 0.87% 0.12%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份 额净值 增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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注： 本基金合 同于 2011 年6 月 10 日生效。 按照本基 金的基金合 同规定,自 基金合同 生效之日 起
6 个月内使基 金的投 资组合比 例符合本 基金合同 第十 四条 （二） 投资范 围、 （七） 投资 限制的有 关约
定。本基金 建仓期结 束时各项 资产配置 比例符合 基金 合同约定。
3.3 其他指标
单位 ：人民币 元
其他指标 报告期末
2012 年 12 月31 日
博时裕祥分 级债券A 与博时 裕祥分级 债券封 闭B 份额 配比 3.44916543:1
博时裕祥分 级债券 A 累计折算 份额 193,550,806.82
期末博时裕 祥分级债 券 A 份额 参考净值 1.003
期末博时裕 祥分级债 券 A 份额 累计参考 净值 1.078
期末博时裕 祥分级债 券封闭 B 份额参考 净值 1.172
期末博时裕 祥分级债 券封闭 B 份额累计 参考净值 1.172
博时裕祥分 级债券 A 的预计年 收益率 4.50%
§4 管 理人 报告
4.1 基金经理 （或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈芳菲 基金经理 2011-6-10 - 6.5
1999 年至 2003 年在山东
财 政 学 院 金 融 学 专 业 学
习 ， 获 经济 学 学士 学 位 。
2003 年至 2006 年在上海
财 经 大 学 金 融 学 专 业 学
习 ， 获 经济 学 硕士 学 位 。
2006 年 3 月6 日 加入博时
基 金 管 理有 限 公司 ， 历 任
固 定 收 益部 债 券分 析 员 、
社 保 组 合投 资 经理 。 现 任
博 时 裕 祥分 级 债券 型 证 券
投资基金基 金经理。
4.2 报告期内 本基金运作 遵规守信情况 说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实 施细则 、 《博 时裕 祥分级 债券 型证券 投 资 基金 基金合 同》和 其他 相关法 律法 规的
规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市 场、 取信于社会的原则管理和运用基金资
产， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内 ， 基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
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4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内 基金的投资 策略和业绩表 现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年4 季度经济出现复苏迹象， 市场的风险 偏好发生转变， 资金逐步从低风险的
利率品种流向较高风险的信用债和高风险的转债和权益市场。 利率债表现较差， 信用债
和转债表现较好，特别是转债涨幅较大。
运作期间，本基金大幅减持了国债，季度初为了应付 12 月份可能的赎回，降低了
组合债券投资比例， 增加了逆回购投资比例。12 月打开申购赎回后， 因为净赎回金额低
于预期，年底又增加了信用债和转债投资比例。
从运作结果来看， 大类资产的配置方向较为成功， 但因为国债的投资比例仍然较高，
影响了 业绩表现。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2012 年12 月31 日， 本基金份额净值为1.041 元， 累计份额净值为1.099 元，
报告期内净值增长率为1.45% ，同期业绩基准涨幅为0.58%。
4.5 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
历史上来看，1 季度资金面一般都较为宽松， 经济数据出来前，货币政策可能较为
中性， 市场所受的人为干扰偏少， 投资环境较 好。 经济复苏的延续性需要一段时间的检
验， 年初市场情绪可能较为乐观。 因此中高风险资产的表现可能好于低风险资产的表现。
由于收益率曲线非常平坦， 若资金面 宽松， 短期利率有望下降较大幅度， 风险较低。
信用利差仍处历史较高水平， 有望表现较好。 转债的低估值已持续较长时间， 若经济向
好，有望出现较大反弹。
裕祥的投资仍将以信用债投资为主，力争做好流动性管理和信用风险管理。
§5
投资组合 报告
5.1 报告期末 基金资产组 合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
博时 裕祥 分级 债券 型证 券投 资基金 2012 年第 4 季度 报告
5
2 固定收益投 资 8,481,260,609.04 91.66
其中：债券 8,481,260,609.04 91.66
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 100,000,270.00 1.08
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和 结算备付 金合计 463,221,333.49 5.01
6 其他各项资 产 208,432,915.99 2.25
7 合计 9,252,915,128.52 100.00
5.2 报告期末 按行业分类 的股票投资组 合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末 按券种品种 分类的债券投 资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
（％）
1 国家债券 2,634,353,144.00 71.13
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策 性金融债 - -
4 企业债券 4,229,710,661.14 114.21
5 企业短期融 资券 400,346,000.00 10.81
6 中期票据 628,493,000.00 16.97
7 可转债 588,357,803.90 15.89
8 其他 - -
9 合计 8,481,260,609.04 229.01
5.5 报告期末 按 公允价值 占基金资产净 值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 019113 11 国债 13 18,000,480 1,805,448,144.00 48.75
2 019207 12 国债 07 3,700,000 368,039,000.00 9.94
3 126011 08 石化债 3,587,800 344,428,800.00 9.30
4 122092 11 大秦 01 3,204,770 321,951,194.20 8.69
5 113002 工行转债 2,518,140 275,937,781.20 7.45
5.6 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资
明细
博时 裕祥 分级 债券 型证 券投 资基金 2012 年第 4 季度 报告
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被 监管部门立案调查， 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2 基金投资的前十名股票中， 没有投资超 出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清 算款 48,937,251.47
3 应收股利 -
4 应收利息 159,245,664.52
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 208,432,915.99
5.8.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值比例
(%)
1 113002 工行转债 275,937,781.20 7.45
2 110018 国电转债 134,546,227.20 3.63
3 110015 石化转债 86,542,164.50 2.34
4 113001 中行转债 30,589,198.00 0.83
5 110013 国投转债 20,881,028.30 0.56
6 113003 重工转债 10,578,000.00 0.29
7 110016 川投转债 7,909,027.20 0.21
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.8.6 其他需说明的重要事项
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
博时 裕祥 分级 债券 型证 券投 资基金 2012 年第 4 季度 报告
7
§6
基 金份 额变 动
单位：份
项目
博时裕祥分 级债券 A 博时裕祥分 级债券封 闭 B
本报告期期 初基金份 额总额
3,198,499,064.73 799,624,776.92
本报告期期 间总申购 份额
683,632,574.26 -
减：本报告 期期间总 赎回份额
1,200,888,057.03 -
本 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额减少 以＂-＂填 列） 76,794,555.20 -
本报告期期 末基金份 额总额
2,758,038,137.16 799,624,776.92
§7
影 响投 资者 决策 的其 他 重要 信息
博时基 金管理 有限 公司 是中国 内地 首批成 立的 五家基 金管理 公司 之一。 “为 国民创
造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者” 。截至 2012 年 12
月 31 日，博时基金公司共管理三十三只开放 式基金和两只封闭式基金，并且受全国社
会保障基金理事会委托管理部分社保基金， 以及多个企业年金账户， 公募基金资产规模
逾 1371.30 亿元人民币，累计分红 579.49 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大
的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，2012 年， 博 时旗下共 有8 只基金的年度净值增长
率位居同类型基金前1/3。
开放式股票型基金中，截至 2012 年 12 月 31 日，博时主题行业基金的年度净值增
长率在同类型274 只股票型产品 中排名第16 ， 此外， 博时创业成长基金、 博时卓越品牌
基金、 博时第 三产 业基 金的年 度净 值增长 率均 位于同 类型 274 只标 准股票 型基 金的前
1/3； 债券型基金中， 博时信用债券基金的年度 净值增长率在同类型 55 只产品中排名第
9；货币基金中，博时现金收益基金的年度净值增长率在同类49 只基金中排名第2；
封闭式基金中，截至 2012 年 12 月 31 日，博 时裕隆封闭的年度净值增长 率在同类
的25 只基金中排名第2；
QDII 基金中，截至 2012 年 12 月 28 日，博时 大中华亚太精选股票基金的年度净值
增长率在全部66 只QDII 基金产品中排名第2 ；
2 、客户服务
1) 2012 年12 月， 博时客服中心电话交易代客操作 功能正式上线， 满足认购、 申购、
赎回、 转换 、赎回 转购 买、 变更 分红方 式及 撤 单需求 ，只 需致电 博时 一线 通 95105568
按0 转人工，告知交易需求，博时客服会代为 下单并完成一系列的交易操作；
2) 四季度，博时基金共举办各类渠道培训活动共计 386 场，参与人数超过 1.2 万
博时 裕祥 分级 债券 型证 券投 资基金 2012 年第 4 季度 报告
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人；
3 、其他大事件
博时安心收益定期开放债券型证券投资基金首募顺利结束并于12 月6 日正式成立。
§8
备 查文 件目 录
8.1 备查文件 目录
8.1.1 中国证监会批准博时裕祥分级债券型 证券投资基金募集的文件
8.1.2 《博时裕祥分级债券型证券投资基金基金合同》
8.1.3 《博时裕祥分级债券型证券投资基金托管协议》
8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5 基金托管人业务资格批件、营业执照
8.1.6 关于申请募集博时裕祥分级债券型证券投资基金之法律意见书
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568 （免长途话费）
博时 基金管理有限 公司
2013 年 1 月 18 日
