南方现金增利基金2012年第3季度报告
2012 年9月30 日
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2012 年10月26 日
南方现金增利货币 2012年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2012年 10 月 23日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年7 月1日起至 9 月30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方现金增利货币
交易代码 202301
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004年 3月5 日
报告期末基金份额总额 43,239,660,100.32 份
投资目标
本基金为具有高流动性、低风险和稳定收益的短期金
融市场基金，在控制风险的前提下，力争为投资者提
供稳定的收益。
投资策略
南方现金增利基金以“保持资产充分流动性，获取稳
定收益”为资产配置目标，在战略资产配置上，主要
采取利率走势预期与组合久期控制相结合的策略，在
战术资产操作上，主要采取滚动投资、关键时期的时
机抉择策略，并结合市场环境适时进行回购套利等操
作。
业绩比较基准
本基金基准收益率=1 年期银行定期存款收益率（税
后） （至 2008 年8 月26日）
本基金基准收益率＝同期 7 天通知存款利率（税后）
（自2008年8月27日起）
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 南方现金增利货币 A 南方现金增利货币 B
下属两级基金的交易代码 202301 202302
报告期末下属两级基金的份额总额 24,522,850,592.84 份 18,716,809,507.48 份
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方现金” 。
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2012年 7月 1日 － 2012年9 月30 日 ）
南方现金增利货币 A 南方现金增利货币 B
1. 本期已实现收益 249,261,028.18 224,520,999.70
2．本期利润 249,261,028.18 224,520,999.70
3．期末基金资产净值 24,522,850,592.84 18,716,809,507.48
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益， 由于货币市场基金采
用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方现金增利货币A
阶段
净值收益
率①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.9231% 0.0022% 0.3475% 0.0001% 0.5756% 0.0021%
注：本基金收益分配为按月结转份额。
南方现金增利货币B
阶段
净值收益率
①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
(1)－③ ②－④
过去三个
月
0.9838% 0.0022% 0.3475% 0.0001% 0.6363% 0.0021%
注：本基金收益分配为按月结转份额。 南方现金增利货币 2012年第 3季度报告
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、根据相关法律法规，本基金建仓期为基金合同生效之日起 3 个月。建仓期结束时，本基金
各项资产配置比例达到基金合同的约定。
2、本基金基准收益率=1年期银行定期存款收益率（税后） （至 2008 年8 月 26 日）
本基金基准收益率＝同期 7 天通知存款利率（税后） （自 2008年 8月 27日起）
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
刘朝阳
本基金基
金经理
2011 年 10
月17日
- 5
北京大学光华管理学院金融
硕士学位，2007 年 7 月加入
南方基金，具有基金从业资
格， 历任南方基金公司固定收
益研究员、 债券交易员及固定
收益部宏观策略高级研究员。
2011 年 5 月至今，任南方 50
债基金经理；2011 年 10月至
今，任南方现金基金经理。
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韩亚庆
本基金基
金经理、固
定收益部
副总监
2008 年 11
月11日
- 12
经济学硕士， 具有基金从业资
格。2000 年开始从事固定收
益类证券承销、 研究与投资管
理， 曾任职于国家开发银行资
金局、 全国社会保障基金理事
会投资部。2008 年加入南方
基金，2010 年 5 月至今，担
任固定收益部副总监；2008
年 11 月至今，任南方现金基
金经理；2010 年11 月至今，
任南方广利基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投资基金运
作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律
法规及各项实施准则、 《南方现金增利基金基金合同》 和其他有关法律法规的规定， 本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及
投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，完善
相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗
下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数
为 1 次，是由于指数型基金接受投资者大额申赎后被动增减仓位所致。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年三季度，国内经济增速仍未企稳，通胀见底缓幅回升。货币政策放松节奏大为改变，
降准预期持续落空，央行用逆回购代替降准，并且逆回购利率较高，所以资金面时紧时松，资金南方现金增利货币 2012年第 3季度报告
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利率忽上忽下，预期较不稳定。此外，美国干旱和 QE3 的推出，大幅提升了市场通胀预期。最后，
季初信用债收益率相对贷款具有绝对优势，并且信用利差处于较低位置，信用债供给持续放量，
而机构面临资金紧张和去杠杆的压力，所以供求不平衡也进一步促进了市场的调整。因此，三季
度债券市场经历了年内最大幅度的调整，短端调整幅度远大于中长端，曲线呈现出平坦化趋势；
信用债调整幅度远大于利率债，信用利差恢复到历史中位以上。三季度，1 年期 AAA、AA+、AA和
AA-短融收益率均上升 80bp-100bp 左右。各期限 shibor 报价小幅下降，8 月左右开始企稳，银行
存款利率也从 shibor 减点转变为 shibor 加点，但收益率相对债券一直略逊。三季度，现金增利
在保证基金流动性的情况下，逐步降低了存款的比重，缩短基金的久期，适当规避了债市风险。
展望后市，央行对通胀的谨慎或决定了政策的放松难以大幅超出市场预期，资金利率也会受
到央行坚持较高逆回购利率的影响。但资金面紧张和通胀预期对货币市场的影响在三季度反应比
较充分，短端收益率调整较为到位，具有了较好的配置价值。利率市场化趋势抬高 shibor 利率的
底部，与历史相比较 shibor 利率仍会持续高于定存，相应 shibor 债和银行存款仍具有一定持有
价值。下半年，现金增利基金将保持对短融和银行存款的重点配置，适当配置浮息债和逆回购，
在保持基金良好流动性的同时提高收益。我们将密切跟踪经济走势、政策和资金面的情况，保持
“稳健有序、积极主动”的管理风格，争取为投资者创造理想的回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期 A级基金净值收益率为 0.9231%，同期业绩比较基准收益率为 0.3475%。B 级基金净
值收益率为 0.9838%，同期业绩比较基准收益率为 0.3475%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 固定收益投资 20,089,864,396.52 42.46
其中：债券 20,089,864,396.52 42.46
资产支持证券 -
-
2 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
--
3
银行存款和结算备付金合
计
26,507,528,695.97 56.03
4 其他资产 716,023,806.64 1.51
5 合计 47,313,416,899.13 100.00
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5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值的比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 5.62
其中：买断式回购融资 -
序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（％）
2 报告期末债券回购融资余额 3,984,442,592.92 9.21
其中：买断式回购融资 - -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净
值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
注：在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20％。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 138
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 171
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 118
报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明
注：本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过 180 天。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资产净值
的比例（%）
各期限负债占基金资产净值
的比例（%）
1 30 天以内 6.81 9.21
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债
1.77 -
2 30 天(含)-60 天 13.89 -
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债
0.65 -
3 60 天(含)-90 天 29.50 -
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债
2.60 -
4 90 天(含)-180 天 27.84 -
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债
1.14 -
5 180 天(含)-397 天（含） 29.78 -南方现金增利货币 2012年第 3季度报告
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其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债
0.23 -
合计 107.82 9.21
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 1,722,487,077.54 3.98
3 金融债券 2,560,213,144.57 5.92
其中：政策性金融债 2,560,213,144.57 5.92
4 企业债券 681,496,457.78 1.58
5 企业短期融资券 14,842,597,121.15 34.33
6 中期票据 283,070,595.48 0.65
7 其他 - -
8 合计 20,089,864,396.52 46.46
9
剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债券
2,761,491,692.99 6.39
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元)
占基金资产净值
比例（％）
1 1101088 11 央行票据88 12,100,000 1,205,337,684.87 2.79
2 100236 10国开36 4,800,000 475,707,868.00 1.10
3 1101094 11 央行票据94 4,200,000 417,640,840.49 0.97
4 041253028 12中粮CP002 3,900,000 389,519,002.74 0.90
5 011209001 12国电集SCP001 3,600,000 360,718,614.61 0.83
6 041256022 12武钢CP003 3,400,000 339,620,710.24 0.79
7 041254038 12电网CP001 2,800,000 279,044,803.34 0.65
8 068007 06 首都机场债 2,700,000 263,249,036.48 0.61
9 090205 09国开05 2,500,000 249,012,171.10 0.58
10 041253037 12联通CP001 2,500,000 248,630,757.42 0.58
5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 17
报告期内偏离度的最高值 0.3923%
报告期内偏离度的最低值 0.0917%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.2007%
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考
虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。
5.8.2
本报告期内本基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券，但不
存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20%的情况。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 21,232,000.00
3 应收利息 692,555,513.15
4 应收申购款 1,886,293.49
5 其他应收款 100,000.00
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 716,023,806.64
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 南方现金增利货币 A 南方现金增利货币 B
本报告期期初基金份额总额 21,467,581,975.87 16,968,503,291.67
本报告期基金总申购份额 33,163,480,258.55 16,400,669,987.76
减:本报告期基金总赎回份额 30,108,211,641.58 14,652,363,771.95
本报告期期末基金份额总额 24,522,850,592.84 18,716,809,507.48
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、南方现金增利基金基金合同。
2、南方现金增利基金托管协议。
3、南方现金增利基金 2012 年3 季度报告原文。
7.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路 6 号免税商务大厦 31-33 层
7.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
