华安稳定收益债券型证券投资基金 2012年第 3季度报告
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华安稳定收益债券型证券投资基金
2012年第3季度报告
2012年9月30日
基金管理人：华安基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年十月二十六日
华安稳定收益债券型证券投资基金 2012年第 3季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2012年10月15
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年7月1日起至9月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 华安稳定收益债券
基金主代码 040009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年4月30日
报告期末基金份额总额 952,725,334.13份
投资目标
在严格控制投资风险的基础上，通过主动管理，获取证
券的利息收益及市场价格变动收益， 以追求资产持续稳
健的增值。
投资策略
本基金将通过对宏观经济、 国家政策等可能影响证券市
场的重要因素的研究和预测， 并利用公司研究开发的各
种数量模型工具， 分析和比较不同证券子市场和不同金
融工具的收益及风险特征， 积极寻找各种可能的套利和
价值增长的机会，以确定基金资产的分配比例。
业绩比较基准 中国债券总指数
风险收益特征
本基金属于证券投资基金中较高流动性、低风险的品
种，其预期的风险水平和预期收益率低于股票基金、混
合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 华安基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
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下属两级基金的基金简称 华安稳定收益债券A 华安稳定收益债券B
下属两级基金的交易代码
040009 （前端） 、 041009 （后
端）
040010
报告期末下属两级基金的
份额总额
804,336,151.49份 148,389,182.64份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2012年7月1日-2012年9月30日)
主要财务指标
华安稳定收益债券A 华安稳定收益债券B
1.本期已实现收益
8,189,086.25 1,584,320.14
2.本期利润
-6,388,086.99 -1,261,252.68
3.加权平均基金份额本期
利润
-0.0073 -0.0057
4.期末基金资产净值
825,047,287.91 150,712,238.07
5.期末基金份额净值
1.0257 1.0157
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基
金交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等） ，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、华安稳定收益债券 A：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.71% 0.08% -0.40% 0.07% -0.31% 0.01%
2、华安稳定收益债券 B：
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①－③ ②－④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个月 -0.80% 0.08% -0.40% 0.07% -0.40% 0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
华安稳定收益债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年4月30日至2012年9月30日）
1．华安稳定收益债券 A：
2．华安稳定收益债券 B：
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
贺涛
本基
金的
基金
经理
2008-4-30 - 15年
金融学硕士（金融工程方
向），15年证券、基金从业
经历。曾任长城证券有限责
任公司债券研究员，华安基
金管理有限公司债券研究
员、债券投资风险管理员、
固定收益投资经理。 2008年4
月起担任本基金的基金经
理.2011年6月起同时担任华
安可转换债券债券型证券投
资基金的基金经理。
注：1.此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
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本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安稳定收益债券
型证券投资基金基金合同》 、 《华安稳定收益债券型证券投资基金招募说明书》等有关
基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制
风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同
承诺的情形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，公司制定
了《华安基金管理有限公司公平交易管理制度》 ，将封闭式基金、开放式基金、特定
客户资产管理组合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部
纳入公平交易管理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资
组合提供研究信息、投资建议过程中，使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管
理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，
公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规
则，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、
投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自
主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。 在交易环节，公司实行强
制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 （1） 交易所二级市场
业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间下
达指令的投资组合在交易时机上的公平性。 （2） 交易所一级市场业务，投资组合经
理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以
公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。
若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员
监督参与下，进行公平协商分配。 （3） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先
到先询价的控制原则。通过内部共同的 MSN 群，发布询价需求和结果，做到信息公
开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向
集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意
向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门
在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司合
规监察稽核部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行
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场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同
日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进
行监控；风险管理部根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值） ，定期对
各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临
近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内，公司公平交易
制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，公司合规监
察稽核部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购
等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设
置，实现了完全的系统控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔
日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行
持续监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内，除指数基
金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，出现同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 0次，未出现异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
三季度，美国经济保持弱复苏态势，欧洲经济轻度衰退。美国大旱推高农产品
期货价格，通胀预期上升。9月份，欧央行推出无限量购买欧元区成员国主权债券的
“直接货币交易”计划 （简称OMT） 。 美联储推出开放式QE,宣布低利率将维持至2015
年中。 日央行宣布增加资产购买规模10万亿日元至80万亿。 市场风险偏好发生变化，
美国、德国 10 年期国债收益率上升，欧美国股市上涨。国内经济继续放缓，企业去
库存速度加快。三季度央行降息一次，但房价反弹制约了货币政策放松空间，央行公
开市场逆回购操作步入常态化，市场降准预期落空。外汇占款持续少增，市场流动性
紧张，而公开市场逆回购利率维持高位，债券市场整体收益率上移，收益率曲线平坦
化。其中，信用债受供给加大、回购融资成本上升、CPI触底回升以及二级市场流动
性变差等因素影响，收益率上行幅度超过利率债。从信用等级来看，中等信用评级债
券收益率上升较多。股票市场“经济见底和政策放松”的预期落空，叠加政府换届与
钓鱼岛事件等不确定因素影响，持续下跌。可转债受股债双杀以及预期供给加大的影
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响，下跌较多。
华安稳定收益债券基金三季度基本维持了组合久期和结构，季末择机提高了可
转债持仓。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2012年9月30日， 华安稳定收益债券A份额净值为1.0257元，B份额净
值为1.0157元；华安稳定收益债券A份额净值增长率为-0.71%， B份额净值增长率
为-0.8%，同期业绩比较基准增长率为-0.40%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度，企业去库存进入尾声，经济下行速度减缓，再库存力度仍受制于总
需求的放缓，经济仍处于调整周期。货币投放的总量控制有利于稳定通胀预期，且由
于国内粮食对外依存度较低、能繁殖母猪存栏量维持相对高位，随着农产品期货价格
回落，年内 CPI 反弹压力不大。欧美 QE 将改变人民币贬值预期，外汇占款量或有所
上升，将有利于市场流动性的恢复。目前债券市场收益率水平已回到历史相对高位，
配置价值开始显现。可转债估值重新回到历史低位，反弹行情可期。下阶段组合将关
注可转债波段交易机会，继续增持高票息信用债。本基金将秉承稳健、专业的投资理
念，勤勉尽责地维护持有人的利益。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 3,000.00 0.00
其中：股票 3,000.00 0.00
2 固定收益投资 1,309,573,047.31 97.29
其中：债券 1,309,573,047.31 97.29
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金 - -
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融资产
5 银行存款和结算备付金合计 3,740,299.26 0.28
6 其他各项资产 32,688,605.25 2.43
7 合计 1,346,004,951.82 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 3,000.00 0.00
C 制造业 - -
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、设备、仪表 - -
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D 电力、 煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 3,000.00 0.00
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 603993 洛阳钼业 1,000 3,000.00 0.00
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 50,125,000.00 5.14
2 央行票据 - -
3 金融债券 258,669,000.00 26.51
其中：政策性金融债 258,669,000.00 26.51
4 企业债券 266,090,528.81 27.27
5 企业短期融资券 130,699,000.00 13.39
6 中期票据 380,578,000.00 39.00
7 可转债 223,411,518.50 22.90
8 其他 - -
9 合计 1,309,573,047.31 134.21
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 113003 重工转债 882,29090,761,172.30 9.30
2 110015 石化转债 708,87068,973,051.00 7.07
3 113002 工行转债 597,48060,345,480.00 6.18
4 120313 12进出13 600,00059,724,000.00 6.12
5 122939 09吉安债 557,24058,421,041.60 5.99
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
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本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查
的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,891.70
2 应收证券清算款 8,675,886.14
3 应收股利 -
4 应收利息 23,699,873.59
5 应收申购款 309,953.82
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 32,688,605.25
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 110015 石化转债 68,973,051.00 7.07
2 113002 工行转债 60,345,480.00 6.18
3 110018 国电转债 3,331,815.20 0.34
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票
代码
股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（%）
流通受限情
况说明
1 603993 洛阳钼业 3,000.00 0.00
网上新股中
签
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§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目
华安稳定收益债券
A
华安稳定收益债
券 B
本报告期期初基金份额总额 890,915,276.98 325,337,113.10
本报告期基金总申购份额 93,089,843.05 14,598,780.80
减：本报告期基金总赎回份额 179,668,968.54 191,546,711.26
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 804,336,151.49 148,389,182.64
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、 《华安稳定收益债券型证券投资基金基金合同》
2、 《华安稳定收益债券型证券投资基金招募说明书》
3、 《华安稳定收益债券型证券投资基金托管协议》
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站
http://www.huaan.com.cn。
7.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托
管人的办公场所免费查阅。
华安基金管理有限公司
二〇一二年十月二十六日
