汇丰晋信货币市场基金 2012年第 3季度报告
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汇丰晋信货币市场基金 2012 年第3 季度报告
2012年9月30日
基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年十月二十六日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 10 月 25 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年7月1日起至9月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 汇丰晋信货币
基金主代码
540011
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年11月2日
报告期末基金份额总额 537,110,962.43份
投资目标
在保持资产的低风险和高流动性的前提下， 争取获得超过
基金业绩比较基准的收益率。
投资策略
1.整体资产配置策略
整体资产配置策略主要包括两个方面：1）根据宏观经济
形势、央行货币政策、短期资金市场状况等因素对短期利
率走势进行综合判断；2）根据前述判断形成的利率预期
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动态调整基金投资组合的平均剩余期限。
2.类属配置策略
基金组合在国债、央行票据、债券回购、金融债、短期融
资券及现金等投资品种之间的配置比例。
3.个券选择策略
在个券选择层面， 将首先考虑安全性因素， 优先选择央票、
短期国债等高信用等级的债券品种以规避违约风险。
4.回购策略
1）息差放大策略：该策略是指利用回购利率低于债券收
益率的机会通过循环回购以放大债券投资收益的投资策
略。
2）逆回购策略：基金管理人将密切关注由于新股申购等
原因导致短期资金需求激增的机会， 通过逆回购的方式融
出资金以分享短期资金利率陡升的投资机会。
5.流动性管理策略
由于货币市场基金要保持高流动性的特性， 本基金会紧密
关注申购/赎回现金流情况、季节性资金流动、日历效应
等，建立组合流动性预警指标，实现对基金资产的结构化
管理，并结合持续性投资的方法，将回购/债券到期日进
行均衡等量配置，以确保基金资产的整体变现能力。
业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为货币市场基金，为证券投资基金中的低风险品
种。本基金长期的风险和预期收益低于股票型基金、混合
型基金、债券型基金。
基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 汇丰晋信货币 A 汇丰晋信货币 B
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下属两级基金的交易代码
540011 541011
报告期末下属两级基金的
份额总额
22,950,518.77份 514,160,443.66份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2012年7月1日-2012年9月30日)
主要财务指标
汇丰晋信货币 A 汇丰晋信货币 B
1．本期已实现收益
140,984.70
1,186,979.91
2．本期利润
140,984.70
1,186,979.91
3．期末基金资产净值
22,950,518.77
514,160,443.66
注：所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本
期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．汇丰晋信货币 A
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
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过去三个月 0.5300% 0.0008% 0.3408% 0.0000% 0.1892% 0.0008%
2．汇丰晋信货币 B
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.5909% 0.0008% 0.3408% 0.0000% 0.2501% 0.0008%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
汇丰晋信货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011年11月2日至2012年9月30日）
1、汇丰晋信货币 A
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注：1. 本基金的基金合同于2011年11月2日生效，截至2012年9月30日，基金合同生效
未满1年。
2. 按照基金合同的约定，本基金主要投资于货币市场金融工具：现金、通知存款、短
期融资券、剩余期限在397天以内（含397天）的债券、1年以内（含1年）的银行定期存
款和大额存单、期限在1年以内（含1年）的债券回购、剩余期限在397天以内（含397天）
的资产支持证券、期限在1年以内（含1年）的中央银行票据以及中国证监会、中国人民
银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。本基金自基金合同生效日起不超过六
个月内完成建仓。截止2012年5月2日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比
例。
3. 报告期内本基金的业绩比较基准为：同期七天通知存款利率（税后） 。
2、汇丰晋信货币 B
注：1. 本基金的基金合同于 2011 年 11 月 2 日生效，截至 2012年9月30日，基金合
同生效未满1年。
2. 按照基金合同的约定，本基金主要投资于货币市场金融工具：现金、通知存款、短
期融资券、剩余期限在 397 天以内（含 397 天）的债券、1 年以内（含 1 年）的银行定
期存款和大额存单、期限在1年以内（含1年）的债券回购、剩余期限在397天以内（含
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397天）的资产支持证券、期限在1 年以内（含1年）的中央银行票据以及中国证监会、
中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。本基金自基金合同生效日起
不超过六个月内完成建仓。截止 2012年5月2日，本基金的各项投资比例已达到基金
合同约定的比例。
3. 报告期内本基金的业绩比较基准为：同期七天通知存款利率（税后） 。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
钟小
婧
本基
金基
金经
理、汇
丰晋
信平
稳增
利债
券型
证券
投资
基金
基金
经理
2011-11-2 - 7年
钟小婧女士，中国人民大学
经济学学士，英国诺丁汉大
学金融与投资学硕士，具备
基金从业资格。曾任生命人
寿保险股份有限公司投资经
理和联泰大都会人寿保险有
限公司投资经理，汇丰晋信
基金管理有限公司高级固定
收益研究员。现任本基金基
金经理、汇丰晋信平稳增利
债券型证券投资基金基金经
理。
李媛
媛
本基
金基
金经
理
2011-11-12 - 8年
李媛媛女士，曾任广东发展
银行上海分行国际部交易
员、法国巴黎银行（中国）
有限公司资金部交易员、比
利时富通银行上海分行环球
市场部交易员和汇丰晋信基
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金管理有限公司投资经理。
现任本基金基金经理。
注：1.任职日期为本基金基金合同生效日或本基金管理人公告李媛媛女士担任本基金基
金经理的日期；
2.证券从业年限是证券投资相关的工作经历年限。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证
监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份
额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合
法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投
资基金管理办法》 、 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，制定
了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》 。
《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待
不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输
送。 《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、
研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投
资管理活动相关的各个环节。
报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分
析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报
告义务，并建立了相关记录。
报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与
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第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》 ，加强防范不
同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常
交易行为。
2012年三季度，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 、 《汇丰
晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投
资组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。
报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边
交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012年第三季度，国内经济增速仍在放缓，规模以上工业企业增加值同比增速逐月
递减，7、8 月分别为 9.2%和 8.9%。而当前疲弱的经济态势主要缘于国内内需不足，企
业去库存和疲弱的外部环境，在疲弱的国内经济的大背景下，总体通胀压力温和。而海
外掀起了又一轮的量化宽松政策，全球经济增长动能不足，通胀回落，并同时面对欧债
危机和美国财政悬崖两大下行风险，发达国家央行因此变得比较积极：欧央行推出了
OMT(直接货币交易计划) 开启欧洲版QE，美国推出第三轮无上限的量化宽松政策，极大
地提振了市场的风险情绪，日本也继续扩大 QE 的规模，而部分新兴市场国家也选择继
续降息来应对疲弱的经济环境。国内政策方面，虽然货币政策的放松不达预期，但 6-8
月政府主导投资和基建投资的增速都明显的上了一个台阶，有效的对冲了其他投资项的
回落，政府支持经济增长的大方向没有改变，但受制于房地产泡沫和调结构的需要，力
度有限。
回顾 2012 年第三季度，市场行情的主线围绕着货币政策的放松不达预期、国内经
济数据的疲弱、发改委一些刺激经济的动作以及9月以来欧美货币政策的连续发力，市
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场对于基本面预期和通胀预期的上修。在货币政策方面，由于人民币贬值预期的升温从
而改变了投资者的结售汇行为，外汇占款较去年同期大幅下降，今年1-8月外汇占款不
到 3000 亿，基础货币的投放力度不足。同时由于房价的超预期反弹，央行货币政策偏
谨慎，没有如市场预期的那样通过下调存款准备金率来向市场输入流动性，取而代之的
是再次重启逆回购操作，并将逆回购的操作常态化，同时适当增加了国库现金招标的频
率。由于市场投资者担心逆回购到期后央行的后续操作手法，总体情绪偏谨慎，市场的
资金面一直处于紧平衡的状态。而资金利率会随着逆回购的中标利率和量上下波动。临
近中秋和国庆长假，央行暂停了7天逆回购而转向14天和28天的逆回购，并且在节前
的最后一周巨量净投放了 3650 亿，有效地缓解了资金的紧张局面。债券市场方面，6
月下旬以来的 3 个月的时间里，债市经历了明显的加速调整。 整条收益率曲线、所有
品种都经历了大幅的调整，利率中长端的调整幅度在20-30BP左右，信用中长端的调整
幅度则普遍在 60-80BP。而推动市场调整的核心驱动因素在于货币政策的不达预期引发
的短端冲击并传导到长端；而随着8月数据的公布、发改委的一些刺激政策以及9月以
来欧美货币政策的连续发力，市场对于基本面预期和通胀的预期开始上修，使得冲击更
多直接来自于长端。
回顾第三季度的操作，本基金在管理好流动性的前提下，根据市场资金面的变化，
抓住关键时点， 选择合适的逆回购和债券的配置比例。 今年货币政策的总体基调是稳健、
适度放松，决定了资金的成本是易上难下，资金面的改善多为脉冲式的。本基金根据对
市场的预判，在预计流动性紧张时，比如中秋和国庆的长假前，适当的增加期限回购的
配置，显著的提高了投资组合的收益率。同时，适当的增加超AAA短融的配置，在保留
较好的流动性的同时，也可以锁定部分较高的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，汇丰晋信货币市场基金 A 类和 B 类的净值收益率分别为 0.5300%和
0.5909%，同期业绩比较基准收益率为 0.3408%。本基金 A 类领先同期业绩比较基准
0.1892%，本基金B类领先同期业绩比较基准0.2501%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2012 年第四季度，欧美政策的宽松有利于改善我国外需的状况，降低人民币
贬值的预期，缓解资金流出的压力。同时，国内基础设施投资在政策的扶持下会适当加
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速，房地产投资趋稳，长期来说，去库存对增长的拖累将随着最终需求的改善而减弱。
政策面，货币适度放松是大方向，积极的财政政策的空间也较大。但是，经济企稳甚至
反弹受到调结构的制约， 去杠杆抑制私人部门的投资， 货币政策受到房地产调控的制肘，
稳增长以定向宽松为主，总量刺激的力度不大。而随着9月全球尤其是欧美国家新一轮
的量化宽松，市场风险情绪有明显的提升，并增强了对输入性通胀压力的担忧，由此决
定了通胀反弹趋势的确立，但幅度相对温和。四季度制约货币政策的因素主要来自于通
胀的反弹和欧美的 QE 这两个方面。海外方面，美国一直处在温和复苏的通道当中，目
前为止，欧元区金融系统风险正在降低，预计明年增长小幅反弹。但美国换届选举、财
政悬崖等给美国的经济复苏带来了一定的不确定性。OMT 虽然能缓解市场紧张情绪，但
欧元区复苏将是一个缓慢的过程。
总体来说，政策意图决定了资金面不会持续偏紧，但资金成本等因素也会限制资金
价格的下行，同时，理财产品、金融脱媒等多种因素的影响，市场较为脆弱，具体表现
为资金成本的易上难下，流动性的改善多为脉冲式的。四季度一个特殊点在于美元指数
由于美国的QE3的推出会在中期内保持较弱的状态，这将改变市场对美元的强势预期和
人民币相对于美元的贬值预期，结汇意愿的增强会带动外汇占款的短期升高，全球风险
偏好的提升也有利于改善热钱流出的情况。对于本基金的操作，如何正确预判资金面的
情况，抓住关键时点配置组合是仍是第四季度基金操作的关键。结合市场环境，本基金
在第四季度仍会主要投资于央票、政策性金融债、超 AAA 短融、交易所/银行间回购等
收益率流动性匹配较好的优良资产，并保持较高的债券持仓比例，以锁定相对较高的稳
定的收益。同时，在管理好流动性的前提下，抓住一些关键时点，如月末和长假前，配
置7天14天等期限的逆回购，努力提高投资组合的收益率。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（％）
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1 固定收益投资 110,197,163.60 20.42
其中：债券 110,197,163.60 20.42
资产支持证券 --
2 买入返售金融资产 421,001,128.50 78.02
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
--
3 银行存款和结算备付金合计 6,296,884.53 1.17
4 其他各项资产 2,086,403.46 0.39
5 合计 539,581,580.09 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值比例（％）
报告期内债券回购融资余额 -
1
其中：买断式回购融资 -
序号
项目 金额
占基金资产净值
的比例（％）
报告期末债券回购融资余额 --
2
其中：买断式回购融资 --
注：本报告期内本基金不存在债券回购融资的情况。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20％的说明
本报告期内本基金不存在债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的情况。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
26
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报告期内投资组合平均剩余期限最高值 44
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 18
报告期内投资组合平均剩余期限超过 180天情况说明
本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过180天的情况。根据本基金基金合
同约定，本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日不得超过120天。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（%）
各期限负债占基金资
产净值的比例（％）
1 30天以内 81.42 0.37
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
--
2 30天(含)—60天 9.32 0.00
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
--
3 60天(含)—90天 5.61 0.00
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
--
4 90天(含)—180天 1.87 0.00
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
--
5 180天(含)—397天（含） 1.86 0.00
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
--
合计 100.07 0.37
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 29,880,752.26 5.56
3 金融债券 20,012,930.58 3.73
其中：政策性金融债 20,012,930.58 3.73
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 60,303,480.76 11.23
6 中期票据 --
7 其他 --
8 合计 110,197,163.60 20.52
9
剩余存续期超过397天的浮动
利率债券
--
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
(张)
摊余成本（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 041151011
11 中石油
CP003
200,00020,160,868.64 3.75
2 041156013 11电网CP002 200,00020,159,897.05 3.75
3 120211 12国开11 100,00010,019,621.90 1.87
4 011205002 12联通SCP002 100,000 9,999,456.23 1.86
5 100229 10国开29 100,000 9,993,308.68 1.86
6 011222002 12神华SCP002 100,000 9,983,258.84 1.86
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7 1101086 11央票86 100,000 9,968,909.46 1.86
8 1101088 11央票88 100,000 9,962,479.60 1.85
9 1101094 11央票94 100,000 9,949,363.20 1.85
5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次
报告期内偏离度的最高值
0.0447%
报告期内偏离度的最低值
-0.0113%
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值
0.0169%
注：以上数据按交易日统计。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金采用固定份额净值，基金份额账面净值始终保持为人民币 1.00 元。
本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买
入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益或损失。
5.8.2 本基金在报告期内不存在持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债券的摊余成本超过基金资产净值 20％的情况。
5.8.3 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他各项资产构成
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序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 2,016,100.89
4 应收申购款 70,302.57
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 2,086,403.46
5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾
差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目 汇丰晋信货币 A 汇丰晋信货币 B
本报告期期初基金份额总额 31,088,655.35 102,089,288.92
本报告期基金总申购份额 4,365,500.70 558,152,247.05
减：本报告期基金总赎回份额 12,503,637.28 146,081,092.31
本报告期期末基金份额总额 22,950,518.77 514,160,443.66
注：红利再投资和基金转换转入作为本期申购资金的来源，统一计入本期总申购份额，
基金转换转出作为本期赎回资金的来源，统一计入本期总赎回份额。
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
汇丰晋信货币市场基金 2012年第 3季度报告
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1) 中国证监会批准汇丰晋信货币市场基金设立的文件
2) 汇丰晋信货币市场基金基金合同
3) 汇丰晋信货币市场基金招募说明书
4) 汇丰晋信货币市场基金托管协议
5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则
6) 基金管理人业务资格批件和营业执照
7) 基金托管人业务资格批件和营业执照
8) 报告期内汇丰晋信货币市场基金在指定媒体上披露的各项公告
9) 中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
上海市浦东新区富城路 99 号震旦大厦 35 楼本基金管理人办公地址
7.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-38789998
公司网址：http://www.hsbcjt.cn
汇丰晋信基金管理有限公司
二〇一二年十月二十六日
