农银汇理策略价值股票型证券投资基金 2012年第 3季度报告
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农银汇理策略价值股票型证券投资基金
2012年第3季度报告
2012年9月30日
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年十月二十六日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012年 10
月 25 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 农银策略价值股票
基金主代码 660004
交易代码 660004
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年9月29日
报告期末基金份额总额 1,226,553,871.68份
投资目标
精选具有较高投资价值的股票， 综合运用多种有效的
投资策略，力争实现基金资产的理性增值。
投资策略
通过深入的基本面分析发掘股票的内在价值， 利用非
有效市场的定价偏差实现股票的投资价值。 基金管理
人将通过自上而下的资产配置和自下而上的个股精
选相结合的方法构建投资组合。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为75％×沪深300指数＋25％
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×中信标普全债指数。
风险收益特征
本基金为股票型证券投资基金， 属于证券投资基金中
较高风险、较高收益的品种，其风险和收益水平均高
于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012年7月1日-2012年9月30日)
1.本期已实现收益 -55,792,144.54
2.本期利润 -36,240,890.90
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0292
4.期末基金资产净值 1,205,097,835.09
5.期末基金份额净值 0.9825
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①-③ ②-④
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③ 标准差
④
过去三个月 -2.87% 1.27% -5.07% 0.89% 2.20% 0.38%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
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累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2009年 9月 29日至 2012年 9月 30日）
注：本基金股票投资比例范围为基金资产的 60%－95％，其中投资于价值型股票
的比例不少于股票资产的 80％，除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资
产的 5％－40%，其中权证投资比例范围为基金资产净值的 0％-3％，现金或到
期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5％。本基金建仓期
为基金合同生效日（2009年 9月 29日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投
资比例已达到基金合同规定的投资比例。
§4
管理人报告
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4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
程涛
本基
金基
金经
理、公
司投
资部
总经
理
2010-4-15 - 9
金融学硕士，具有基金从业资
格。历任联合证券公司投资银
行部高级经理、泰信基金管理
公司研究员及基金经理助理、
农银汇理基金管理有限公司
行业研究员及基金经理助理，
现任农银汇理基金管理有限
公司投资部总经理、基金经
理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法
规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运
用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各
环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内， 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
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3季度A股市场总的来看是维持调整态势，成交萎靡伴随着结构分化。分板
块看，指标权重类个股包括金融、地产、煤炭、有色、建材等跌幅明显，同期医
药、食品饮料、TMT类的部分个股表现优异。回顾三季度的基本面情况大致有几
个方面：
第一、宏观经济仍然处于探底通道。从国内经济来看 PMI 指数处于底部下
探徘徊的阶段，PPI指数、发电量、工业增加值等产业指标的低迷都反应了经济
的疲弱背景，因此与宏观经济联系较为紧密的上游及中游行业表现相对较弱。
第二、流动性环境仍然偏紧。房地产调控政策继续维持常态，加之4万亿投
资后遗症的存在，银行信贷层面始终难以有较大的放松，银行本身对于地方平台
贷款的坏账警惕性较高，流动性再度大幅放松的可能性比较小。
第三、股市新政在供需层面改善不显著。从3季度前半段的发行节奏来看，
并没有出现明显放缓的情绪，在季末发行政策有所变化但仍需观察。中小市场股
票的解禁减持逐步加快，成为未来市场扩容的常态，也对估值形成压制。
本基金针对3季度的宏观形势， 超配了基本面盈利情况较好的部分消费及成
长板块， 适时适度参与周期品的反弹， 并在季末调整了部分估值较高的个股持仓，
增加了部分价值防御类股票的配置，整体组合结构较为均衡。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期本基金份额净值增长-2.87％，同期业绩比较基准收益率为-5.07％。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 1,112,096,959.81 91.77
其中：股票 1,112,096,959.81 91.77
2 固定收益投资 --
其中：债券 --
资产支持证券 --
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3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 89,709,262.80 7.40
6 其他各项资产 9,969,185.23 0.82
7 合计 1,211,775,407.84 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 9,456,092.28 0.78
B 采掘业 36,713,387.18 3.05
C 制造业 534,187,234.04 44.33
C0
食品、饮料 41,914,331.84 3.48
C1
纺织、服装、皮
毛
35,893,521.96 2.98
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 --
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
64,268,360.39 5.33
C5
电子 38,659,093.10 3.21
C6
金属、非金属 49,610,401.00 4.12
C7
机械、设备、仪
表
222,351,792.33 18.45
C8
医药、生物制品 47,108,400.16 3.91
C99
其他制造业 34,381,333.26 2.85
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D
电力、煤气及水的生产
和供应业
--
E 建筑业 98,832,877.05 8.20
F 交通运输、仓储业 --
G 信息技术业 76,172,293.91 6.32
H 批发和零售贸易 23,775,164.94 1.97
I 金融、保险业 200,766,363.21 16.66
J 房地产业 43,560,465.84 3.61
K 社会服务业 69,624,203.56 5.78
L 传播与文化产业 19,008,877.80 1.58
M 综合类 --
合计 1,112,096,959.81 92.28
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 002690 美亚光电 3,430,21672,651,974.88 6.03
2 600741 华域汽车 6,977,50666,146,756.88 5.49
3 601318 中国平安 1,499,79362,901,318.42 5.22
4 601628 中国人寿 2,763,36352,227,560.70 4.33
5 600104 上汽集团 2,929,88939,670,697.06 3.29
6 600837 海通证券 3,984,13138,167,974.98 3.17
7 600547 山东黄金 879,99436,713,349.68 3.05
8 601117 中国化学 5,330,73336,622,135.71 3.04
9 600030 中信证券 3,010,70935,496,259.11 2.95
10 002369 卓翼科技 2,298,93134,736,847.41 2.88
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,216,113.57
2 应收证券清算款 7,292,669.37
3 应收股利 202,472.06
4 应收利息 26,740.81
5 应收申购款 231,189.42
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
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9 合计 9,969,185.23
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,261,318,204.80
本报告期基金总申购份额 24,087,455.30
减：本报告期基金总赎回份额 58,851,788.42
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,226,553,871.68
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、 《农银汇理策略价值股票型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《农银汇理策略价值股票型证券投资基金托管协议》 ；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件。
7.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址：上海市浦东新区世纪大道 1600 号
陆家嘴商务广场 7层。
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7.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，
投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
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二〇一二年十月二十六日
