纽银 稳健 双利 债券 型证 券投 资基金 2012 年第 3 季度 报告
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纽 银稳健双 利债券 型证券投 资基 金
2012 年第 3 季度报告
2012 年 9 月 30 日
基金 管理人：纽银 梅隆西部基 金管理有限 公司
基金 托管人：中国 建设银行股 份有限公司
报告 送出日期： 二〇一二年 十月二十六日纽银 稳健 双利 债券 型证 券投 资基金 2012 年第 3 季度 报告
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§1
重要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中国建设 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定， 于 2012 年 10 月 25 日 复核了本
报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容 ，保证复核 内容不存 在虚假记 载、误导 性陈
述或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用、 勤勉尽责 的原则管 理和 运用基金资 产， 但不 保证基金 一定盈利。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自2012 年7 月1 日起 至 9 月 30 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 纽银稳健双 利债券
基金主代码 675011
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2012年6月26 日
报告期末基 金份额总 额 1,182,191,068.20份
投资目标
在有效控制 风险和保 持资产流 动性的前 提下， 对 固定 收益
类资产辅以 权益类资 产增强性 配置， 追求 基金资 产的 长期
稳健增值。
投资策略
1.资产配置策 略
本基金根据 对宏观经 济趋势、 国家宏观 调控政策 方向 、 行
业和企业盈 利、 信用 状况及其 变化趋势、 债券市 场和 股票
市场估值水 平及预期 收益等因 素的动态 分析， 在 限定 投资
范围内， 决定 债券类 资产和权 益类资产 的配置比 例， 并跟
踪影响资产 配置策略 的各种因 素的变化， 定期或 不定 期对
大类资产配 置比例进 行调整。
2.债券配置策 略
债券投资组 合的回报 主要来自 于组合的 久期管理 ， 识 别收
益 率 曲线 中价 值 低估 的部 分以 及各 类 债券 中价 值低估 的
种类。 本基金 在充分研 究债券市 场宏观环 境和仔 细分 析利
率走势基础 上， 通过久期 管理、 期限 结构配置、 个券 选择纽银 稳健 双利 债券 型证 券投 资基金 2012 年第 3 季度 报告
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等策略依次 完成组合 构建。 在 投资过程 中， 以中 长期 利率
趋势分析为 主， 结合 经济周期、 宏观经济 运行中 的价 格指
数、 资金供求分 析、 货币政 策、 财政政策 研判及 收益 率曲
线分析， 在保 证流动 性和风险 可控的前 提下， 实 施积 极的
债券投资组 合管理。
3.股票配置策 略
（1）新股投 资策略
本基金将深 度研究新 股发行公 司的基本 价值、 可 比公 司估
值水平、 近期新 股发行市 盈率、 二级 市场走势 等因素 ， 制
定相应的申 购策略， 并 于锁定期 后在控制 组合波 动率 的前
提下择时出 售，以提 高基金资 产的收益 率水平。
（2）二级市 场股票投 资策略
本基金在大 类资产配 置基础上 ， 进行行 业配置。 在个 股选
择方面， 本基 金主要 采取自下 而上的精 选策略， 考察 上市
公司所属行 业发展前 景、 行业 地位、 竞争 优势、 盈 利 能力、
公司治理结 构、 价 格趋势 、 成长 性和估值 水平等多 种 因素,
精选流动性 好，成长 性高，估 值水平低 的股票进 行投 资。
（3）权证投 资策略
本基金会结 合自身资 产状况审 慎投资权 证， 主要 运用 价值
发现和价差 策略，力 图获得最 佳风险调 整后的收 益。
业绩比较基 准
中国债券综合财富指数 收益率×90%+ 沪深300 指数收 益率
×10%
风险收益特 征
本基金属债 券型证券 投资基金， 为证券投 资基金 中的 较低
风险品种。 本 基金长期 平均的风 险和预期 收益低 于混 合型
基金和股票 型基金， 高于货币 市场基金 。
基金管理人 纽银梅隆西 部基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
下属两级基 金的基金 简称 纽银稳健双 利债券 A 纽银稳健双 利债券 C
下属两级基 金的交易 代码 675011 675013
报告期末下 属两级基 金的份额 总
额
366,352,070.07份 815,838,998.13份
§3
主要财务指标 和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民 币元 纽银 稳健 双利 债券 型证 券投 资基金 2012 年第 3 季度 报告
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主要财务指 标
报告期(2012年7月1 日-2012年9月30 日)
纽银稳健双 利债券 A 纽银稳健双 利债券 C
1.本期已实 现收益
1,360,717.72 2,363,852.58
2.本期利润
-738,277.04 -1,660,579.61
3.加权平均 基金份额 本期利润
-0.0018 -0.0020
4.期末基金 资产净值
365,721,813.02 813,670,659.18
5.期末基金 份额净值
0.998 0.997
注：1.本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入、投 资收 益、其他收 入（不含 公允价值 变动收益 ）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
2.所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易基 金的 各项费用， 计入费用 后实际收 益水平要 低于
所列数字。
3.本基金合 同生效日 为 2012 年6 月26 日。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报 告期基金份 额净值增长 率及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
1 、 纽 银稳健双利债 券 A ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.20% 0.06% -0.80% 0.12% 0.60% -0.06%
2 、 纽 银稳健双利债 券 C ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.30% 0.05% -0.80% 0.12% 0.50% -0.07%
3.2.2 自 基金合同生效 以来基金份额 累计净值增长 率变动及其与 同期业绩比 较基准
收益 率变动的比较
纽银稳健双 利债券型 证券投资 基金
份额累计净 值增长率 与业绩比 较基准收 益率的历 史走 势对比图
1．纽银稳健 双利债券 A ：
（2012 年 6 月 26 日 至 2012 年 9 月 30 日） 纽银 稳健 双利 债券 型证 券投 资基金 2012 年第 3 季度 报告
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2．纽银稳健 双利债券 C ：
（2012 年 6 月 26 日 至 2012 年 9 月 30 日）
注：1.本基 金基金合 同生效日 为 2012 年 6 月 26 日， 基金合同生 效日至本 报告期期 末，本基 金生
效时间未满 一年。
2.按照基金合 同的约 定，本基 金自基金 合同生效 日起 6 个月内使基金 的投资组 合比例符 合基金合
同的有关约 定。截止 本报告期 末，本基 金尚处于 建仓 期。
§4
管理人报告 纽银 稳健 双利 债券 型证 券投 资基金 2012 年第 3 季度 报告
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4.1 基金经理 （或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李健
本基金
基金经
理
2012-6-26 - 九年
上海交通大学工业设计/ 金融学
双学士；曾 任东亚银 行（中国 ）
有限公司债券投资及利率衍生
品交易主管 、 招商 基金管理 有限
公司债券交 易高级经 理。2011年
8 月加入 本公司 ，具有 基金从 业
资格，中国 国籍。
注：1.任职 日期和离 任日期一 般情况下 指公司作 出决 定之日；若 该基金经 理自基金 合同生效 日起
即任职，则 任职日期 为基金合 同生效日 。
2.证券从业 的含义遵 从行业 协 会《证券 业从业人 员资 格管理办法 》的相关 规定。
4.2 管理人对报 告期内本基 金运作遵规守 信情况的说 明
本报告期内 ，本基金 管理人严 格遵循了 《证券法 》 、 《 证券投资基 金法》 、 《 纽银稳健 双利债券
型证券投资 基金基金 合同》和 其他相关 法律法规 的规 定，本着诚 实信用、 勤勉尽责 的原则管 理和
运用基金资 产，在严 格控制风 险的基础 上，为基 金份 额持有人谋 求最大利 益。本报 告期内本 基金
运作管理符 合有关法 律法规和 基金合同 的规定， 无损 害基金份额 持有人利 益的行为 。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理 人已根据 《证券投 资基金法》 、 《基金 管理 公司特定客 户资产管 理业务试 点办法》 、
《证券投资 基金管理 公司公平 交易制度 指导意见 》 ， 制 定了 《公 平交易 管理制度 》 及 《异 常交易监
控及报告制 度》并严 格遵守上 述制度和 流程，通 过系 统和人工等 方式在各 环节严格 控制公平 交易
执行，以公 平对待投 资人。
对于场内交 易，本基 金管理人 按照时间 优先、价 格优 先的原则， 对满足限 价条件且 对同一证
券有相同交 易需求的 基金，采 用了系统 中的公平 交易 模块进行操 作，实现 了公平交 易；对于 场外
交易，本基 金管理人 按照公司 制度和流 程进行规 范。
本基金管理 人监察稽 核部及风 险管理部 负责对各 账户 公平交易进 行事后监 察，分别 于每季度纽银 稳健 双利 债券 型证 券投 资基金 2012 年第 3 季度 报告
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和每年度末 对本基金 管理人管 理的不同 投资组合 的整 体收益率差 异、分投 资类别的 收益率差 异以
及不同时间 窗口同向 交易的交 易价差进 行分析。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内 ，本基金 未参与交 易所公开 竞价同日 反向 交易成交较 少的单边 交易量超 过该证券
当日成交量 5% 的 交易。
4.4 报告期内 基金的投资策 略和运作分 析
2012 年三季 度， 疲软的内 外需导致 经济增长 延续放缓 态势， 工 业领域 中上游行 业出现快 速
去库存现象 ，造成重 工业增加 值增速明 显下降、 大宗 原材料进口 恶化以及 企业信贷 偏弱。中 国制
造业PMI 持续在 50% 警戒线以 下但在9 月有所反 弹， 反映了制造 业持续萎 缩但下行 压力有所 减缓，
初步显现经 济筑底回 暖的迹象 。通胀方 面物价增 速在 七月份触底 后缓慢温 和回升， 当前宏观 调控
稳增长的压 力依旧较 大，央行 继续实施 稳健货币 政策 ，主要通过 公开市场 回购操作 方式将市 场流
动性维持在 紧平衡状 态。
在经历上半 年债券小 牛市之后 ，部分机 构开始获 利回 吐，三季度 债市出现 回调。国 债收益
率出现一定 幅度上行 ， 作 为债市基 准的 10 年 期国债 收 益率上行 15 个基点 至 3.5% 。 信用 债的单月
净增量维持 在2000 亿 以上 ， 较高的 信用债供 给、 降 准 预期的落空 以及紧平 衡的市场 资金面 ， 使得
信用债在短 期内面临 较大压力 。然而在 三季度末 随着 央行在公开 市场的资 金投放力 度增强， 市场
对后期宽松 的预期增 强，机构 的配置力 量开始逐 渐复 苏。
鉴于三季度 股债双杀 的市场表 现，本基 金采取了 偏谨 慎的投资策 略，在大 类资产配 置上规
避了权益类 的投资风 险，而在 债券组合 管理中又 保持 了相对较低 的久期， 同时根据 市场行情 的节
奏变化及时 进行了组 合调整， 增持信用 债，并进 行了 适当的波段 性操作。
感谢持有人 的支持， 我们将继 续以诚实 信用、勤 勉尽 责的原则管 理基金， 努力为持 有人带
来良好的回 报。
4.5 报告 期内基金的 业绩表现
截至2012 年9 月30 日，本基 金 A 类份 额净值为0.998 元，本报告 期 A 类 份额净值 增长率
为-0.2%；本 基金C 类 份额净值 为 0.997 元，本 报告 期 C 类份额 净值增长 率为-0.3% ，同期业 绩比
较基准增长 率为-0.8% 。
§5
投资组合报告
纽银 稳健 双利 债券 型证 券投 资基金 2012 年第 3 季度 报告
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5.1 报告期末 基金资产组合 情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产的比
例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投 资 1,032,225,174.80 84.90
其中：债券 1,032,225,174.80 84.90
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 150,000,665.00 12.34
其中： 买断式回 购的买入 返售金 融资
产
- -
5 银行存款和 结算备付 金合计 16,857,584.62 1.39
6 其他各项资 产 16,774,046.19 1.38
7 合计 1,215,857,470.61 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的 股票投资组 合
本基金本报 告期末未 持有股票 。
5.3 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
本基金本报 告期末未 持有股票 。
5.4 报告期末 按债券品种分 类的债券投 资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 59,904,000.00 5.08
3 金融债券 - -
其中：政策 性金融债 - -
4 企业债券 138,763,174.80 11.77
5 企业短期融 资券 300,111,000.00 25.45
6 中期票据 533,447,000.00 45.23
7 可转债 - -
8 其他 - - 纽银 稳健 双利 债券 型证 券投 资基金 2012 年第 3 季度 报告
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9 合计 1,032,225,174.80 87.52
5.5 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产 净
值比例（％ ）
1 041256015 12苏交通CP002 700,000 70,098,000.00 5.94
2 1182146 11凯迪MTN1 600,000 61,308,000.00 5.20
3 1182083 11杉杉MTN1 600,000 61,266,000.00 5.19
4 041253017 12中水电CP001 600,000 60,264,000.00 5.11
5 1001032 10央行票据32 600,000 59,904,000.00 5.08
5.6 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本 期没有被监管部门立案调查，或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金 合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 16,773,550.16
5 应收申购款 496.03
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 16,774,046.19
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债 券明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情 况的说明
本基金本报 告期末前 十名股票 中不存在 流通受限 情况 。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五 入原因， 本报告中 涉及比例 计算的分 项之 和与合计项 之间可能 存在尾差 。
§6
开放式基金份 额变动
单位：份
项目 纽银稳健双 利债券 A
纽银稳健双 利债券
C
本报告期期 初基金份 额总额 436,857,718.40 1,024,928,484.38
本报告期基 金总申购 份额 10,596,775.57 206,714,596.85
减：本报告 期基金总 赎回份额 81,102,423.90 415,804,083.10
本报告期基 金拆分变 动份额 - -
本报告期期 末基金份 额总额 366,352,070.07 815,838,998.13
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
（1）中国证 监会批准 纽银稳健 双利债券 型证券 投资 基金设立的 相关文件 ；
（2） 《纽银 稳健双利 债券型证 券投资基 金基金合 同》 ；
（3） 《纽银 稳健双利 债券型证 券投资基 金招募说 明书 》 ；
（4） 《纽银 稳健双利 债券型证 券投资基 金托管协 议》 ；
（5）基金管 理人《基 金管理资 格证书》 及《企 业法 人营业执照》 ；
（6）报告期 内纽银稳 健双利债 券型证券 投资基 金公 告的各项原 稿。
7.2 存放地点
本基金管理 人处—— 上海市浦 东新区世 纪大道 100 号 上海环球金 融中心 19 楼
7.3 查阅方式
（1） 书面 查询： 查阅时间 为每工作 日 8:30-11:30，13:00-17:30 。 投资人 可免费 查阅， 也 可
按工本费购 买复印件 。
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（2）网站查 询：基金 管理人网 址：http://www.bnyfund.com 投 资人对本 报告如有 疑问，可
咨询本基金 管理人纽 银梅隆西 部基金管 理有限公 司， 咨询电话 4007-007-818 （免长途 话费） 或发
电子邮件，E-mail:service@bnyfund.com。
纽银 梅隆西部基金 管理有限公 司
二 〇一二年十 月二十六日
