民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
民生加银精选股票 型证券投资基金
2012 年第3 季度报 告
2012 年 9 月 30 日
基金管理 人：民 生 加银基金 管理有 限 公司
基金托管 人：中 国 建设银行 股份有 限 公司
报告送出 日期：2012 年 10 月 26 日
民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
§1 重要 提示
基金管理 人的董 事会及 董 事保证本 报告所 载资料 不 存在虚假 记载、 误导性 陈 述或重
大遗漏， 并对其 内容的 真 实性、准 确性和 完整性 承 担个别及 连带责 任。
基金托管 人中国 建设银 行 股份有限 公司根 据本基 金 合同规定 ，于 2012 年 10 月 24
日复核了 本报告 中的财 务 指标、 净 值表现 和投资 组 合报告等 内容， 保证复 核 内容不存 在
虚假记载 、误导 性陈述 或 者重大遗 漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信 用、 勤勉 尽责的 原则管 理 和运用基 金资产 ， 但不 保 证基金
一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表 其未来表 现。 投 资有风 险 ， 投资者 在作出 投资决 策 前应仔
细阅读本 基金的 招募说 明 书。
本报告中 财务资 料未经 审 计。
本报告期 自 2012 年 7 月 1 日起至 2012 年 9 月 30 日止。
§2 基金 产品概 况
基金简称 民生加银 精选股 票
交易代码 690003
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2010 年 2 月 3 日
报告期末 基金份 额总额 878,836,845.95 份
投资目标 在充分控 制基金 资产风 险 、 保持 基金资 产流动 性的 前提下 ， 追
求超越业 绩比较 基准的 投 资回报， 争取实 现基金 资 产的长期 稳
定增值。
投资策略 本基金采 取自上 而下的 资 产配置与 行业配 置以及 自 下而上的
个股精选 相结合 的策略 ， 进行积极 主动资 产管理 。
本基金在 个股选 择上采 取 自下而上 的股票 精选策 略 ， 通过构 建
初选股票 池、 精选股 票池 ， 从基 本面角 度筛选 出具 有核心竞 争
力优势企 业， 并通过 估值 水平和流 动性筛 选个股 ， 构建股票 投
资组合 ， 最后 通过风 险评 估优化股 票投资 组合 。 本 基金的债 券民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
投资策略 主要包 括债券 投 资组合策 略和个 券选择 策 略。
业绩比较 基准 沪深 300 指 数收益率 ×80%+ 上 证国债 指数收 益率 ×20%
风险收益 特征 本基金属 于主动 投资的 股 票型证券 投资基 金， 通 常 预期风险 收
益水平高 于货币 市场基 金 、 债券型 基金、 混合型 基 金， 属于 证
券投资基 金中的 高风险 收 益品种。
基金管理 人 民生加银 基金管 理有限 公 司
基金托管 人 中国建设 银行股 份有限 公 司
§3 主要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报吿期（2012 年 7 月 1 日 -2012 年 9 月 30 日 ）
1. 本期 已实现 收益 -26,274,882.89
2. 本期 利润
-38,558,682.04
3. 加权 平均基 金份额本 期 利润 -0.0430
4. 期末 基金资 产净值 609,586,350.10
5. 期末 基金份 额净值 0.694
注：
①所述基 金业绩 指标不 包 括持有人 认购或 交易基 金 的各项费 用， 计入 费用后 实际收
益水平要 低于所 列数字 。
②本期已 实现收 益指基 金 本期利息 收入、 投资 收益 、 其他收入 （不 含公允 价 值变动
收益） 扣除 相关费 用后的 余额， 本期 利润为 本期已 实现收益 加上本 期公允 价 值变动
收益。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长 率
标准差②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基准收
益率标准 差④
①－③ ②－④
过去三个 月 -5.83% 1.19% -5.29% 0.95% -0.54% 0.24% 民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
注： 业 绩比较 基准= 沪深 300 指数 收益率×80%+ 上 证国债 指数收 益率 ×20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
基金累计 份额净 值增长 率 与同期业 绩比较 基准
收益率的 历史走 势对比 图
-40%
-35%
-30%
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
2010-02-03 2010-06-23 2010-11-08 2011-03-22 2011-08-01 2011-12-13 2012-04-27 2012-09-04
累计份额净值增长率 业绩比较基准增长率
注： 本基金合 同于 2010 年 2 月 3 日 生效， 本基 金 建仓期为 自基金 合同生 效 日起的
6 个月。 截至建仓 期结束 及本报告 期末， 本基金 各 项资产配 置比例 符合基 金 合同及招 募
说明书有 关投资 比例的 约 定。
§4 管理 人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
江国华 基金经理 2011 年
12 月 20 日
/
6 年
南开大 学金 融学 硕士 ， 6 年 证券从 业经 历。
曾在招商基金从事投资风险管理和量化
投资策 略研 究， 2008 年 7 月加入 民生 加银民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
基金管理有限公司，担任金融工程研究
员， 兼 任煤 炭、 电力、 汽 车、 电 力设 备行
业研究 员； 自 2011 年 12 月起至 今担 任民
生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投
资基金 基金 经理 ；自 2012 年 3 月起至 今
担任民生加银中证内地资源主题指数型
证券投 资基 金基金经 理； 自 2011 年 12 月
20 日至今 担任 本基 金基 金经理；
注：
①上述任 职日期 、离任 日 期根据本 基金管 理人对 外 披露的任 免日期 填写。
②证券从 业的含 义遵从 行 业协会《 证券业 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
③根据本 基金管 理人于 2011 年 12 月 21 日 发布的 《民生加 银基金 管理有 限 公司基
金经理变 更公告》 ，傅晓 轩 先生不 再担任 本基金 基 金经理。
4.2 管 理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期 内， 基 金管理 人 严格遵守 《证券 投资基 金 法》 及其 他相关 法律法 规 、 证监
会规定和 基金合 同的约 定 ， 本着诚实 信用、 勤 勉尽 责的原则 管理和 运用基 金 资产， 在严
格控制风 险的前 提下， 为 基金份额 持有人 谋求最 大 利益。 本报 告期内， 基金 运作整体 合
法合规， 无损害 基金份 额 持有人利 益的行 为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司为充 分保护 持有人 利 益， 确保 基金管 理人旗 下 各投资组 合获得 公平对 待 ， 已根
据 《证券 投资基 金管理 公 司公平交 易制度 指导意 见 》 （2011年 修订） 的要求 ， 完善了 公
司公平交 易制度 ， 制 度的 范围包 括境 内上 市股 票、 债券的 一级 市场 申购 、二 级市场 交易 等
所有投 资管 理活 动， 同时包括授 权、 研究分 析、 投资决策 、 交易 执行 、 监控 等投资 管理 活动
相关的 各个 环节 ，形成 了 有效的公 平交易 执行体 系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行 阶 段 ，
均由系 统强 制执 行公 平委 托；此 外， 公司 严格 控制 不同投 资组 合之 间的 同日 反向交 易。
对于场 外交 易 ， 公 司完 善 银行间 市场 交易 、 交易 所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分
配制度 ， 保证 各投 资组 合获得公 平的 交易 机会 。 对于部分 债券 一级 市场 申购 、 非公开 发行 股
票申购 等以 公司 名义 进行 的交易 ， 各 投资 组合 经理 在 交易前 独立 地确 定各 投资 组合的 交易 价民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
格和数 量， 公司 按照 价格 优先、 比例 分配 的原 则对 交易结 果进 行分 配。
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人公平 交易 制度 得到 良好 地贯彻 执行 ， 未发 现存 在 违反公 平交
易原则 的情 况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁 止可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送
的同日 反向 交易 。 本报 告期内 ， 本基金 未发 现可 能的异常 交易 情况 ， 不存 在所有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 本基金业绩表现
截至 2012 年 9 月 30 日 ，本基金 份额净 值为 0.694 元，本报 告期内 份额 净值增长
率为-5.83% ，同期业 绩 比较基准 收益率为-5.29% 。
4.4.2 行情回顾及运作分析
2012 年 3 季度，市场 整 体下跌， 并 且跌幅 较深。 行业间结 构性的 分化也 比 较明显，
医药、 食品 饮料等 景气度 较高， 并且 中报业 绩较好 的消费品 行业跌 幅相对 较 少； 而地产
及其相关 周期性 产业链 如 机械跌幅 较深。
本基金根 据价值 性和成 长 性， 以及市 场整体 的变化 ， 超配了医 药、 消费 电子 等景气
度较高的 行业 。
4.4.3 市场展望和投资策略
2012 年对市场 的看法 整 体乐观。 当 2012 年 通胀 压力确认 消退后 ， 随着 政 府换届的
完成， 我 们预计 政府将 推 出积极的 政策。 我们判 断 全年有望 呈现通 胀下行 ， 经济筑底 ，
政策环境 趋暖。 预计四 季 度市场行 情仍为 结构性 ， 以美国 QE3 流动 性推动 行业和政 府
稳经济政 策受益 行业为 主 。
感谢持有 人对基 金经理 的 信任， 我 们将在 严格控 制 风险的基 础上， 力争获 取 更好的
收益，为 您的财 富增值 做 出应有的 努力与 贡献。
§5 投资 组合报 告 民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
5.1 报 告期 末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 567,869,112.85 79.16
其中：股 票
567,869,112.85 79.16
2 固定收益 投资
53,849.60 0.01
其中：债 券
53,849.60 0.01
资 产支持 证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
- -
其中：买 断式回 购的买 入 返售金融
资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合 计
149,382,523.35 20.82
6 其他资产
40,614.50 0.01
7 合计
717,346,100.30
100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 60,472,920.52 9.92
C 制造业 405,227,660.72 66.48
C0 食品、饮 料 62,654,245.62 10.28
C1 纺织、服 装、皮 毛 29,516,410.65 4.84
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 5,725,374.06 0.94
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 48,467,533.88 7.95
C5 电子 33,441,055.01 5.49
C6 金属、非 金属 29,022,695.36 4.76
C7 机械、设 备、仪 表 114,575,170.81 18.80
C8 医药、生 物制品 81,825,175.33 13.42
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和 供应业 - - 民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
E 建筑业 - -
F 交通运输 、仓储 业 1,894,222.41 0.31
G 信息技术 业 - -
H 批发和零 售贸易 8,430,000.00 1.38
I 金融、保 险业 38,394,000.00 6.30
J 房地产业 25,059,760.00 4.11
K 社会服务 业 28,390,549.20 4.66
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 - -
合计 567,869,112.85 93.16
5.3 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 000888 峨眉山Ａ 939,300 19,847,409.00 3.26
2 601088 中国神华 800,000 18,408,000.00 3.02
3 000596 古井贡酒 489,481 18,012,900.80 2.95
4 000697 炼石有色 1,199,963 17,867,449.07 2.93
5 300026 红日药业 532,000 17,609,200.00 2.89
6 600837 海通证券 1,800,000 17,244,000.00 2.83
7 002327 富安娜 489,899 17,219,949.85 2.82
8 600887 伊利股份 799,844 17,036,677.20 2.79
9 600199 金种子酒 749,906 15,972,997.80 2.62
10 000402 金 融 街 2,499,960 14,999,760.00 2.46
5.4 报 告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％ ）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政 策性金 融债 - - 民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
4 企业债券 - -
5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 53,849.60 0.01
8 其他 - -
9 合计 53,849.60 0.01
5.5 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例 （ ％）
1 113001 中行转债 560 53,849.60 0.01
5.6 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本 报告期 末未持 有 资产支持 证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本 报告期 末未持 有 权证。
5.8 投 资组合报告附注
5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内 本基金 投资的 前 十名证券 中没有 发行主 体 被监管部 门立案 调查的 、 或在报
告编制日 前一年 内受到 公 开谴责、 处罚的 情形。
5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否 超出基金合同规定的备选股票库。
报告期内 本基金 投资的 前 十名股票 没有超 出基金 合 同规定的 备选股 票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 -
2 应收证券 清算款 - 民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
3 应收股利 -
4 应收利息 22,551.89
5 应收申购 款 18,062.61
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 40,614.50
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资 产净值 比例 （％ ）
1 113001 中行转债 53,849.60 0.01
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基 金本报 告期末 前 十名股票 中不存 在流通 受 限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍 五入的 原因， 分 项之和与 合计项 之间可 能 存在尾差 。
§6 开放 式基金 份额 变动
单位：份
报告期期 初基金 份额总 额 928,657,470.90
报告期期 间基金 总申购 份 额 1,103,264.05
减：报告 期期间 基金总 赎 回份额 50,923,889.00
报告期期 间基金 拆分变 动 份额（份 额减少 以"-"填列） -
报告期期 末基金 份额总 额 878,836,845.95
§7 影 响投资 者决 策的其他 重要 信息
7.1 报 告期内披露的主要事项 民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
序号 披露日期 公告事项
1
2012 年 7 月 2 日
民生加银 基金管 理有限 公 司旗下证 券投资 基金2012 年
6 月30 日 基金资 产净值 公告
2
2012 年 7 月 18 日
民生加银 精选股 票型证 券 投资基 金2012 年第2 季度报
告
3
2012 年 7 月 19 日
民生加银信用双利债券型证券投资基金开放日常申
购、赎回 、转换 和定期 定 额投资业 务的公 告
4
2012 年 7 月 25 日
民生加银基金管理 有限公司 关于旗下开放式 基金增加
上海好买 基金销 售有限 公 司为代销 机构的 公告
5
2012 年 7 月 25 日
民生加银基金管理 有限公司 关于旗下开放式 基金参与
上海好买基金销售 有限公司 非现场方式交易 申购费率
优惠活动 的公告
6
2012 年 7 月 27 日
民生加银基金管理 有限公司 关于旗下开放式 基金在上
海好买基 金销售 有限公 司 开通转换 业务的 公告
7
2012 年 8 月 3 日
民生加银基金管理 有限公司 关于旗下开放式 基金增加
深圳众禄基金销售 有限公司 为代销机构并开 通定期定
额投资、 基金转 换业务 及 参加费率 优惠活 动的公 告
8
2012 年 8 月 13 日
民生加银基金管理 有限公司 关于旗下开放式 基金增加
哈尔滨银行股份有 限公司为 代销机构并开通 定期定额
投资和基 金转换 业务的 公 告
9
2012 年 8 月 24 日
民生加银精选股票型证券投资基金更新招募说明书
(2012 年第 2 号)
10 2012 年 8 月 29 日 民生加银 精选股 票型证 券 投资基金2012 年半年 度 报告
11
2012 年 9 月 7 日
民生加银基金关于 旗下基金 增加包商银行为 代销机构
并开通定 投和转 换的公 告
12
2012 年 9 月 26 日
民生加银红利回报灵活配置混合型基金开放日常申
购、赎回 、转换 和基金 定 投业务的 公告
7.2 其 他相关信息
无。
民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
§8 备查 文件目 录
8.1 备 查文件目录
8.1.1 中 国证监 会核准 基 金募集的 文件；
8.1.2《民生加 银 精选 股票 型证券 投资基 金招募 说 明书》
8.1.3《民生加 银 精选 股票 型证券 投资基 金基金 合 同》 ；
8.1.4《民生加 银 精选 股票 型证券 投资基 金托管 协 议》 ；
8.1.5 法 律意见 书；
8.1.6 基 金管理 人业务 资 格批件、 营业执 照和公 司 章程。
8.1.7 基 金托管 人业务 资 格批件、 营业执 照。
8.2 存 放地点
备查文件 存放于 基金管 理 人和/ 或基金托 管人的 住 所。
8.3 查 阅方式
投资者可 到基金 管理人 、 基金托管 人的住 所或基 金 管理人网 站免费 查阅备 查 文件。
在支付工 本费后 ，投资 者 可在合理 时间内 取得备 查 文件的复 制件或 复印件 。
民生加银基金管理有限公司
2012 年 10 月 26 日
