民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
民生加银增强收益 债券型证券投资 基金
2012 年第 3 季度 报告
2012 年 9 月 30 日
基金管理 人：民 生 加银基金 管理有 限 公司
基金托管 人：中 国 建设银行 股份有 限 公司
报告送出 日期：2012 年 10 月 26 日
民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
§1 重要 提示
基金管理 人的董 事会及 董 事保证本 报告所 载资料 不 存在虚假 记载、 误导性 陈 述或重
大遗漏， 并对其 内容的 真 实性、准 确性和 完整性 承 担个别及 连带责 任。
基金托管 人中国 建设银 行 股份有限 公司根 据本基 金 合同规定 ，于 2012 年 10 月 24
日复核了 本报告 中的财 务 指标、 净 值表现 和投资 组 合报告等 内容， 保证复 核 内容不存 在
虚假记载 、误导 性陈述 或 者重大遗 漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信 用、 勤勉 尽责的 原则管 理 和运用基 金资产 ， 但不 保 证基金
一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表 其未来表 现。 投 资有风 险 ， 投资者 在作出 投资决 策 前应仔
细阅读本 基金的 招募说 明 书。
本报告中 财务资 料未经 审 计。
本报告期 自 2012 年 7 月 1 日起至 2012 年 9 月 30 日止。
§2 基金 产品概 况
基金简称: 民生加银 增强收 益债券
基金运作 方式: 契约型开 放式
基金合同 生效日: 2009 年 7 月 21 日
报告期末 基金份 额总额: 231,442,574.05 份
投资目标 ： 本基金在 控制基 金资产 风 险、 保持 资产流 动性的 基 础上，
通过积极 主动的 投资管 理 ，追求基 金资产 的长期 稳 定增
值，争取 实现超 过业绩 比 较基准的 投资业 绩。
投资策略: 本基金奉 行“ 自 上而下” 和“ 自下而上” 相结 合的主 动 式投
资管理理 念，采 用价值 分 析方法， 在分析 和判断 财 政、
货币、利 率、通 货膨胀 等 宏观经济 运行指 标的基 础 上，
自上而下 确定和 动态调 整 大类资产 比例和 债券的 组 合目
标久期、 期 限结构 配置及 类属配置； 同时， 采用“ 自下而
上” 的投 资理念， 在研究 分析信用 风险、 流 动性风 险、 供
求关系、 收益率 水平、 税 收水平等 因素基 础上， 自 下而民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
上的精选 个券， 把握固 定 收益类金 融工具 投资机 会 ；同
时，根据 股票一 级市场 资 金供求关 系、股 票二级 市 场交
易状况、 基金的 流动性 等 情况，本 基金将 积极参 与 新股
发行申购 、增发 新股申 购 等权益类 资产投 资，适 当 参与
股票二级 市场投 资，以 增 强基金资 产的获 利能力 。
业绩比较 基准: 中国债券 综合指 数收益 率
风险收益 特征: 本基金是 债券型 证券投 资 基金，通 常预期 风险收 益 水平
低于股票 型基金 和混合 型 基金，高 于货币 市场基 金 ，为
证券投资 基金中 的较低 风 险品种
基金管理 人: 民生加银 基金管 理有限 公 司
基金托管 人: 中国建设 银行股 份有限 公 司
下属两级 基金简 称： 民生加银 增强收 益债券 A 民生加银 增强收 益债券 C
下属两级 交易代 码： 690002 690202
下属两级 基金报 告期末 份 额总额： 76,408,972.61 份 155,033,601.44 份
§3 主要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期(2012 年 7 月 1 日-2012 年 9 月 30 日)
A 类 C 类
1 ．本期已 实现收 益 697,403.78 1,257,184.88
2 ．本期利 润 -87,156.67 -1,392,909.56
3 ．加权平 均基金 份额本 期利润 -0.0010 -0.0075
4 ．期末基 金资产 净值 86,478,189.24 173,120,571.45
5 ．期末基 金份额 净值 1.132 1.117
注：
①所述基 金业绩 指标不 包 括持有人 认购或 交易基 金 的各项费 用， 计 入费用 后 实际收益 水
平要低于 所列数 字。
②本期已 实现收 益指基 金 本期利息 收入、 投资收 益 、 其他收 入 （不 含公允价 值变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
分类 A
阶段
份额净值
增长率①
净值增长 率
标准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 0.00% 0.31% -1.01% 0.05% 1.01% 0.26%
分类 C
阶段
净值增长
率①
净值增长 率
标准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 -0.09% 0.32% -1.01% 0.05% 0.92% 0.27%
注：业 绩比较 基准= 中 国债券综 合指数 收益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
基金累计 份额净 值增长 率 与同期业 绩比较 基准
收益率的 历史走 势对比 图 （分级 A ）
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
2009-7-22 2010-1-29 2010-8-13 2011-3-3 2011-9-7 2012-3-23 2012-9-2
A 类累计份额净值增长率 业绩比较基准增长率
民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
基金累计 份额净 值增长 率 与同期业 绩比较 基准
收益率的 历史走 势对比 图 （分级 C ）
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
2009-7-22 2010-1-29 2010-8-13 2011-3-3 2011-9-7 2012-3-23 2012-9-2
C 类累计份额净值增长率 业绩比较基准增长率
注：本基 金合同 于 2009 年 7 月 21 日 生效， 本基 金建仓期 为自基 金合同 生 效日起的 6
个月。 截 至建仓 期结束 及 本报告期 末， 本 基金各 项 资产配置 比例符 合基金 合 同及招募 说
明书有关 投资比 例的约 定 。
§4 管理 人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金 的
基金经理 期限
证券
从业年限
说明
任职日期 离任日期
乐瑞祺 基金经理
2009 年
9 月 10 日
/ 9 年
复旦大学 经济学 硕士，9 年 证券从业
经历。 曾任衡 泰软件 定量研 究部定量
分析师 ， 从事 固定收 益产品 定价及风
险管理系 统开发 工作 。 2004 年加入博
时基金管 理有限 公司 ， 担任 固定收益
部基金经 理助理 ， 从 事固定 收益投资民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
及研究业 务。 2009 年进入民 生加银基
金管理有 限公司 工作 ， 负责 固定收益
投资及研究业务，现任投资部副总
监、投资决策委员会委员。自 2011
年 11 月起至 今担任 民生加 银景气行
业股票型 证券投 资基金 基金 经理。 自
2012 年 4 月 25 日起 至今 担任民生
加银信用 双利 债券型 证券投 资基金
基金经 理； 自 2009 年 9 月 起至今担
任本基金 基金经 理。
注：
①上述任 职日期 、 离任 日 期根据本 基金合 同生效 日 或本基金 管理人 对外披 露 的任免日 期
填写。
②证券从 业的含 义遵从 行 业协会《 证券业 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期 内， 基 金管理 人 严格遵守 《证券 投资基 金 法》 及其 他相关 法律法 规 、 证监
会规定和 基金合 同的约 定 ， 本着诚实 信用、 勤 勉尽 责的原则 管理和 运用基 金 资产， 在严
格控制风 险的前 提下， 为 基金份额 持有人 谋求最 大 利益。 本报 告期内， 基金 运作整体 合
法合规， 无损害 基金份 额 持有人利 益的行 为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司为充 分保护 持有人 利 益， 确保 基金管 理人旗 下 各投资组 合获得 公平对 待 ， 已根
据 《证券 投资基 金管理 公 司公平交 易制度 指导意 见 》 （2011年 修订） 的要求 ， 完善了 公
司公平交 易制度 ， 制 度的 范围包 括境 内上 市股 票、 债券的 一级 市场 申购 、二 级市场 交易 等
所有投资管 理活 动， 同时包括授 权、 研究分 析、 投资决策 、 交易 执行 、 监控 等投资 管理 活动
相关的 各个 环节 ，形成 了 有效的公 平交易 执行体 系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行 阶 段 ，
均由系 统强 制执 行公 平委 托；此 外， 公司 严格 控制 不同投 资组 合之 间的 同日 反向交 易。
对于场 外交 易 ， 公 司完 善 银行间 市场 交易 、 交易 所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分
配制度 ， 保证 各投 资组 合获得公 平的 交易 机会 。 对于部分 债券 一级 市场 申购 、 非公开 发行 股民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
票申购 等以 公司 名义 进行 的交易 ， 各 投资 组合 经理 在 交易前 独立 地确 定各 投资 组合的 交易 价
格和数 量， 公司 按照 价格 优先、 比例 分配 的原 则对 交易结 果进 行分 配。
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人公平 交易 制度 得到 良好 地贯彻 执行 ， 未发 现存 在 违反公 平交
易原则 的情 况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁 止可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送
的同日 反向 交易 。 本报 告期内 ， 本基金 未发 现可 能的异常 交易 情况 ， 不存 在所有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 本基金业绩表现
截至 2012 年 9 月 30 日 ，本基金 A 类份额 净值 为 1.132 元 ，本报 告期内 份额净值
增长率为 0.00% ，同期 业 绩比较基 准收益 率为-1.01% ；本基 金 C 类份 额净 值为 1.117
元，本报 告期内 份额净 值 增长率为-0.09% ，同 期 业绩比较 基准收益 率为-1.01% 。
4.4.2 行情回顾及运作分析
3 季度， 通货 膨胀依 然处 于下行趋 势， 经济 也趋于 放缓， 但央 行并未 如市场 所愿降
低法定存 款准备 金率和 存 贷款利率。 另外， 外 汇占 款增加幅 度也趋 于降低， 而人民币 汇
率结束了 最近几 年来单 边 上涨的趋 势， 资 金市场 上 的宽松程 度也低 于预期 ， 甚至在特 定
时段存 在 较为明 显的资 金 紧张局面 。
从市场表 现来看，3 季度 股票市场 和债券 市场均 呈 现下跌趋 势， 在经 济减速 ， 企业
盈利下滑 的情况 下，信 用 利差有所 扩大。
在具体的 操作上 ，3 季度 组 合减持 了部分 中长期 信 用债， 同 时适当 增持了 部 分转债
品种； 在权 益投资 方面继 续以盈利 增长确 定、 估值 较低的高 端白酒 为主， 同 时兼顾其 它
各行业的 均衡配 置。
4.4.3 市场展望和投资策略
展望 4 季度 ，我们 认为经 济有望止 住继续 下滑的 势 头，而在 全球宽 松的环 境 下，
央行仍有 采取降 低存款 准 备金率的 可能性 。
鉴于目前 股票市 场相对 低 估， 同时 债券市 场上信 用 利差也具 备一定 吸引力 ， 对于 4民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
季度， 我 们同时 看好股 票 市场和债 券市场 的表现 ， 在股票配 置上我 们将以 适 度均衡为 主。
感谢持有 人对基 金经理 的 信任，我 们将在 严格控 制 风险的基 础上， 力争获 取 增强
型的收益 ，为您 的财富 增 值做出应 有的努 力与贡 献 。
§5 投资 组合报 告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 50,642,143.02 10.89
其中：股 票
50,642,143.02 10.89
2 固定收益 投资
391,161,043.05 84.10
其中：债 券
391,161,043.05 84.10
资 产支持 证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
- -
其中：买 断式回 购的买 入 返售
金融资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合 计
13,818,795.14 2.97
6 其他资产
9,493,701.24 2.04
7 合计
465,115,682.45
100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 1,516,126.00 0.58
C 制造业 37,831,151.02 14.57
C0 食品、饮 料 23,754,075.00 9.15
C1 纺织、服 装、皮 毛 1,736,080.00 0.67
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - - 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 840,000.00 0.32
C5 电子 173,200.00 0.07
C6 金属、非 金属 554,400.00 0.21
C7 机械、设 备、仪 表 6,654,060.00 2.56
C8 医药、生 物制品 4,119,336.02 1.59
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和 供应业 212,500.00 0.08
E 建筑业 304,266.00 0.12
F 交通运输 、仓储 业 - -
G 信息技术 业 - -
H 批发和零 售贸易 671,700.00 0.26
I 金融、保 险业 793,650.00 0.31
J 房地产业 2,595,900.00 1.00
K 社会服务 业 6,568,800.00 2.53
L 传播与文 化产业 148,050.00 0.06
M 综合类 - -
合计 50,642,143.02 19.51
5.3 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （元）
占基金资 产净值
比例（％ ）
1 600519 贵州茅台 33,000 8,111,400.00 3.12
2 600887 伊利股份 330,000 7,029,000.00 2.71
3 002051 中工国际 210,000 6,274,800.00 2.42
4 002304 洋河股份 45,899 5,737,375.00 2.21
5 600066 宇通客车 230,000 5,007,100.00 1.93
6 600993 马应龙 120,000 1,909,200.00 0.74
7 000858 五 粮 液 50,000 1,695,000.00 0.65
8 002029 七 匹 狼 70,000 1,456,000.00 0.56
9 300199 翰宇药业 79,949 1,197,636.02 0.46
10 000603 盛达矿业 45,000 1,116,450.00 0.43 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
5.4 报 告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％ ）
1 国家债券 31,259,953.80 12.04
2 央行票据 9,984,000.00 3.85
3 金融债券 - -
其中：政 策性金 融债 - -
4 企业债券 315,037,484.75 121.36
5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 34,879,604.50 13.44
8 其他 - -
9 合计 391,161,043.05 150.68
5.5 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值
比例（％ ）
1 122939 09 吉安债 220,780 23,146,575.20 8.92
2 122023 09 万业债 225,650 23,088,508.00 8.89
3 122927 09 海航债 210,000 21,136,500.00 8.14
4 112016 09 宏润债 208,550 21,054,999.45 8.11
5 010107 21 国债⑺ 197,660 21,036,953.80 8.10
5.6 报告期末按公允 价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本 报告期 末未持 有 资产支持 证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资组合报告附注 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内 本基金 投资的 前 十名证券 中没有 发行主 体 被监管部 门立案 调查的 、 或在报
告编制日 前一年 内受到 公 开谴责、 处罚的 情形。
5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否 超出基金合同规定的备选股票库。
报告期内 本基金 投资的 前 十名股票 没有超 出基金 合 同规定的 备选股 票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 250,000.00
2 应收证券 清算款 -
3 应收股利 8,820.00
4 应收利息 9,201,109.51
5 应收申购 款 33,771.73
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,493,701.24
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资 产净值 比例
（％）
1 110015 石化转债 16,054,500.00 6.18
2 113002 工行转债 9,090,000.00 3.50
3 110013 国投转债 5,739,169.60 2.21
4 110018 国电转债 3,145,200.00 1.21
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本 报告期 末前十 名 股票中不 存在流 通受限 情 况。
民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍 五入的 原因， 分 项之和与 合计项 之间可 能 存在尾差 。
§6 开放 式基金 份额 变动
单位：份
A 类 C 类
报告期期 初基金 份额总 额 94,794,272.02 162,522,933.47
报告期期 间基金 总申购 份 额 17,161,952.61 67,447,223.58
减：报告 期 期间 基金总 赎 回份额 35,547,252.02 74,936,555.61
报告期期 间基金 拆分变 动 份额 （ 份额减 少
以"-"填列 ）
- -
报告期期 末基金 份额总 额 76,408,972.61 155,033,601.44
§7 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
7.1 报 告期内披露的主要事项
序号 披露日期 公告事项
1
2012 年 7 月 2 日
民生加银 基金管 理有限 公 司旗下证 券投资 基金 2012 年 6 月
30 日基金 资产净 值公告
2
2012 年 7 月 18 日
民生加银 增强收 益债券 型 证券投资 基金 2012 年第 2 季度报
告
3
2012 年 7 月 19 日
民 生加银信用双利债券型证券投资基金开放日常申购、赎
回、转换 和定期 定额投 资 业务的公 告
4
2012 年 7 月 25 日
民 生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金增加上海
好买基金 销售有 限公司 为 代销机构 的公告
5
2012 年 7 月 25 日
民 生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金参与上海
好 买基金销售有限公司非现场方式交易申购费率优惠活动
的公告
6
2012 年 7 月 27 日
民 生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金在上海好
买基金销 售有限 公司开 通 转换业务 的公告
7 2012 年 8 月 3 日 民 生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金增加深圳民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
众禄基金 销售有 限公司 为 代销机构 并开通 定期定 额 投资、 基
金转换业 务及参 加费率 优 惠活动的 公告
8
2012 年 8 月 13 日
民 生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金增加哈尔
滨 银行股份有限公司为代销机构并开通定期定额投资和基
金转换业 务的公 告
9
2012 年 8 月 24 日
民生加银增强收益债券型证券投资基金更新招募说明书
(2012 年第 2 号)
10 2012 年 8 月 29 日 民生加银 增强收 益债券 型 证券投资 基金 2012 年半 年度报告
11
2012 年 9 月 7 日
民 生加银基金关于旗下基金增加包商银行为代销机构并开
通定投和 转换的 公告
12
2012 年 9 月 26 日
民 生加银红利回报灵活配置混合型基金开放日常申购、赎
回、转换 和基金 定投业 务 的公告
7.2 其 他相关信息
无。
民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
§8 备查 文件目 录
8.1 备 查文件目录
8.1.1 中 国证监 会核准 基 金募集的 文件；
8.1.2《 民生加 银增强 收 益债券型 证券投 资基金 招 募说明书》 ；
8.1.3《 民生加 银增强 收 益债券型 证券投 资基金 基 金合同》 ；
8.1.4《 民生加 银增强 收 益债券型 证券投 资基金 托 管协议》 ；
8.1.5 法 律意见 书；
8.1.6 基 金管理 人业务 资 格批件、 营业执 照和公 司 章程；
8.1.7 基 金托管 人业务 资 格批件、 营业执 照。
8.2 存 放地点
备查文件 存放于 基金管 理 人和/ 或基金托 管人的 住 所。
8.3 查 阅方式
投资者可 到基金 管理人 、 基金托管 人的住 所或基 金 管理人网 站免费 查阅备 查 文件。
在支付工 本费后 ，投资 者 可在合理 时间内 取得备 查 文件的复 制件或 复印件 。
民生加银基金管理有限公司
2012 年 10 月 26 日
