华宝兴业海外 中国成长股 票型证券投 资基
金 2012 年第 3 季度报告
2012 年9 月30 日
基金管 理人： 华宝兴业基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2012 年10 月26 日
华宝兴业海外中国股票（QDII ）2012 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人中国 建设银 行股 份有限公 司根据 本基金 合同 规定， 于 2012 年 10 月 19 日复核了本 报告
中的财务 指标、 净值表 现和 投资组合 报告等 内容， 保证 复核内容 不存在 虚假记 载、 误导性陈 述或者 重
大遗漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2012 年 7 月1 日起至 9 月 30 日止。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简称 华宝兴业 海外中 国股票 （QDII）
基金主代 码 241001
交易代码 241001
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2008 年5 月 7 日
报告期末 基金份 额总额 75,176,131.01 份
投资目标
主要投 资于海外 上市的中国 公司的 股票，在 全球资本市
场分享中 国经济 增长， 追求 资本长期 增值。
投资策略
本基金 将结合宏 观经济环境 、政策 形势、证 券市场走势
的综合分 析， 主动判 断市场 时机， 进行积 极的资 产配置 ，
合理确 定基金在 股票、债券 等各类 资产类别 上的投资比
例，以 最大限度 地降低投资 组合的 风险、提 高收益。本
基金各 类资产配 置的比例范 围为： 股票占基 金资产总值
的 60%-95% ， 债券和其他 资 产占基金 资产总 值的 5%-40% 。
业绩比较 基准 MSCI china free 指数( 以人民币计算) 。
风险收益 特征
本基金 为股票型 基金，在证 券投资 基金中属 于风险和收
益水平都 较高的 品种。
基金管理 人 华宝兴业 基金管 理有限 公司
基金托管 人 中国建设 银行股 份有限 公司
境外资产 托管人 英文名 称 The Bank of New York Mellon Corporation
境外资产 托管人 中文名 称 纽约梅隆 银行
华宝兴业海外中国股票（QDII ）2012 年第 3 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年 7 月 1 日 － 2012 年9 月 30 日 ）
1.本期已实现收 益 -2,485,735.56
2.本期利润 5,725,526.76
3.加权平均基金 份额本 期利 润 0.0757
4.期末基金资产 净值 68,294,762.88
5.期末基金份额 净值 0.908
注：1.本期已实 现收益 指基 金本期利 息收入 、投资 收益 、其他收 入（不 含公允 价值 变动收益 ）扣除 相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益。
2.所述基金业绩 指标不 包括 持有人认 购或交 易基金 的各 项费用， 计入费 用后实 际收 益水平要 低于所 列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较 基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长 率标
准差②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较 基准收
益率标准 差④
①－③ ②－④
过去三
个月
9.13% 0.86% 3.59% 1.11% 5.54% -0.25%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
（2008 年 5 月7 日 至 2012 年 9 月 30 日）
注： 按 照基金 合同的 约定 ， 自基金合 同生效 之日起 不超 过 6 个月内完成 建仓 ， 截至 2008 年11 月 6 日，华宝兴业海外中国股票（QDII ）2012 年第 3 季度报告
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本基金已 经达到 基金合 同规 定的资产 配置比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限
证券从业 年限 说明
任职日期 离任日期
周欣
海外中国
基金基金
经理， 海外
投资管理
部总经理
2009 年12 月
31 日
- 13 年
北京大学 经济学 硕士、 耶鲁 大
学商学院 工商管 理硕士 ， 曾 在
德意志银 行亚洲 证券、 法国 巴
黎银行亚 洲证券、 东方 证券 资
产管理部从事证券研究投资
工作。2009 年 12 月加入华 宝
兴业基金 管理有 限公司 ， 任 海
外投资管理部总经理。2009
年 12 月至今兼 任华宝 兴业 海
外中国成长股票型证券投资
基金基金 经理。
4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告期 内， 本基金 管理人 遵守 《 中华人 民共和 国证券 法》 、 《 中华人 民共和 国证 券投资基 金法 》 、
《合格境 内机构 投资者 境外 证券投资 管理试 行办法 》及 其各项实 施细则 、《华 宝兴 业海外中 国成长 股
票型证券 投资基 金基金 合同 》和其他 相关法 律法规 的规 定、监管 部门的 相关规 定， 依照诚实 信用、 勤
勉尽责的 原则管 理和运 用基 金资产， 在控制 投资风 险的 基础上， 为基金 份额持 有人 谋取最大 利益， 没
有损害基 金份额 持有人 利益 的行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告期 内，基 金管理 人通 过严格执 行投资 决策委 员会 议事规则 、公司 股票库 管理 制度、中 央交
易室制度 、 防 火墙机 制、 系 统中的公 平交易 程序 、 每日 交易日结 报告 、 定期 基金投 资绩效评 价等机 制，
确保所管 理的所 有投资 组合 在授权、 研究分 析、投 资决 策、交易 执行、 业绩评 估等 投资管理 活动和 环
节得到公 平对待。 同时， 基 金管理人 严格遵 守法律 法规 关于公平 交易的 相关规 定和 公司内部 制度要 求，
分析了本 基金与 公司旗 下所 有其他投 资组合 之间的 整体 收益率差 异、分 投资类 别（ 股票、债 券）的 收
益率差异 以及连 续四个 季度 期间内、 不同时 间窗下 同向 交易的交 易价差 ；分析 结果 未发现异 常情况 。 华宝兴业海外中国股票（QDII ）2012 年第 3 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期 内，基 金管理 人未 发生所有 投资组 合参与 的交 易所公开 竞价同 日反向 交易 成交较少 的单
边交易量 超过该 证券当 日成 交量的 5%。
本报告期 内，本 基金未 发现 异常交易 行为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
在经历了 二季度 市场的 迅速 下跌之后 ，三季 度香港 市场 在欧债危 机趋于 缓和、 美国 确定实施 QE3
货币政策 、 以 及中国 货币信 贷政策放 松的多 重推动 下震 荡上升 ， 恒生 指数上 涨 7.2% ， 恒生 国企指 数上
涨 2.7% ，MSCI China Free 指数上涨 3.6%。三季度 表现 最为强劲 的是与 宏观经 济联 系较弱的 医疗保 健
和信息科 技板块 ， 分 别反弹 18.9%和 11.6%， 大幅超越大 盘表现 。 公用 事业板 块在二 季度取得 优越表 现
后， 继 续跑赢 大盘 ， 上涨 7.8%， 主要是由 于三季 度煤价 的下跌和 中国央 行再次 降息 使投资者 对于火 力
发电企业 的盈利 预期继 续改 善，推动 板块股 价走高 。上 个季度因 需求疲 弱而跌 幅最 深的原材 料板块 本
季度超跌 反弹，上涨 7.5%， 部分受益 于市场 对中国 央行 连续两次 降息所 带来的 后续 经济刺激 政策的 期
待。电讯服 务、必需 消费品 和能源板 块分别 上涨 6.2%、5.8%、4.8%，小幅跑赢大盘 。表现最弱 的是与
宏观经济 联系密 切的工 业类 股， 下 跌 2.2%， 因为工 程机 械、 铁 路设 备、交通运 输等 工业子行 业的需 求
在本季度 持续低 迷。可 选消 费和金融 板块分 别小幅 上涨 1.5%。
本基金在 三季度 继续通 过行 业配置和 精选个 股提高 投资 组合回报 率。 我们 继续增 持 了销售数 据继
续改善并 且受益 于调控 政策 微调放松 的中国 地产类 股、 以及受益 于煤价 下跌和 减息 的火力发 电股， 并
且增加了 部分可 能受益 于政 府消费刺 激政策 的家电 和智 能手机类 股。我 们减持 了行 业竞争加 剧、需 求
随宏观经 济走弱 的高端 汽车 类股。由 于超配 的行业 和精 选的个股 表现强 劲，使 得投 资组合取 得了明 显
的超额收 益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本报 告期末 ， 本 报告期 内基金份 额净值 增长率 为 9.13%， 而同期比较 基准收 益 率为 3.59%，基
金表现领 先基准 5.54% 。业绩差异主 要由于 投资组 合超 配中国地 产和公 用事业 类股 ，低配银 行保险 类
股，同时 个股选 择也比 较得 当。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望 2012 年第四季度，我 们认为香 港市场 以及海 外中 国概念股 市场可 能继续 呈现 震荡上行 的格华宝兴业海外中国股票（QDII ）2012 年第 3 季度报告
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局。首先 ，在欧 洲央行 推出 OMT 债券购买计划之 后，市 场对于欧 洲金融 稳定的 信心 大大增强 ，虽然 西
班牙、希 腊、意 大利的 形势 仍有可能 出现反 复，但 目前 欧洲主要 核心国 家表现 出了 较坚定的 政治合 作
的决心， 相信可 以短期 内保 持金融市 场的基 本稳定 。另 外美国第 三轮量 化宽松 政策 的力度超 出市场 预
期。 在欧洲、 美国、 日本等 全球主要 央行宽 松货币 政策 支持下， 我们预 期投资 者风 险偏好将 继续上 升，
带动资金 流向今 年表现 落后 的新兴市 场，因 此可能 带动 香港市场 股票的 估值修 复。 其次，中国 方面，
虽然过去 几个月 CPI 持续下 行， 但中 国货 币政策 当局仍 然对潜在 的通胀 压力保 持警 惕， 防止 因美国 QE3
和前两年 国内过 度货币 投放 造成中国 通胀重 新抬头 。待 物价水平 持续保 持稳定 一段 时间之后 ，我们 预
期在四季 度，中 国的货 币信 贷政策有 进一步 放松的 空间 ，这将缓 解市场 对于中 国经 济硬着陆 和企业 盈
利下滑的 担忧， 推动市 场风 险偏好上 升。但 是类似 于 2008-09 年的大规模财 政信贷 刺激政策 可能性 非
常小。另 外今年 年初以 来获 得批准的 大型基 建项目 会逐 渐开工， 对实体 经济产 生推 动作用。 但是由 于
中国地方 政府目 前普遍 税收 和拍卖土 地收入 下降， 地方 财政状况 比较紧 张，同 时银 行在经济 增速下 行
期对贷款 风险审 核严格 ，因 此中国的 此类拟 推动的 基建 项目落实 建设资 金需要 一定 的时间， 对经济 增
长的推动 效应可 能是温 和的 。
总之，我 们认为 四季度 港股 市场可能 温和震 荡上行 。我 们将重点 挖掘受 益于中 国流 动性改善 的地
产、发电 、工业 和前期 调整 幅度较大 的消费 板块， 同时 遵循自下 而上的 选股思 路， 持续关注 与宏观 经
济关联度 小、业 绩增长 相对 确定的板 块和个 股。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（人 民币元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 59,106,614.59 85.95
其中：普 通股 53,425,998.66 77.69
优先股 - -
存托凭证 5,680,615.93 8.26
房地产信 托凭证 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益 投资 - -
其中：债 券 - -
资产支持 证券 - -
4 金融衍生 品投资 - -
其中：远 期 - -
期货 - -
期权 - - 华宝兴业海外中国股票（QDII ）2012 年第 3 季度报告
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权证 - -
5 买入返售 金融资 产 - -
其中： 买断式 回购的 买入返
售金融资 产
- -
6 货币市场 工具 - -
7
银行存款 和结算 备付金 合
计
7,591,742.74 11.04
8 其他资产 2,071,137.66 3.01
9 合计 68,769,494.99 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家（地 区） 公允价值 （人民 币元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
香港 53,425,998.66 78.23
美国 5,680,615.93 8.32
合计 59,106,614.59 86.55
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类别 公允价值 （人民 币元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
能源 0.00 0.00
材料 1,401,325.06 2.05
工业 6,608,301.89 9.68
非必需消 费品 11,691,581.97 17.12
必需消费 品 3,814,967.22 5.59
保健 239,142.90 0.35
金融 21,345,133.78 31.25
信息技术 4,783,473.46 7.00
电信服务 2,172,765.38 3.18
公用事业 7,049,922.93 10.32
合计 59,106,614.59 86.55
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
序
号
公司名称 ( 英
文)
公司名
称( 中
文)
证券
代码
所在证
券市场
所属国
家( 地
区)
数量（股 ）
公允价值 （人
民币元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
SUNAC CHINA
HOLDINGS LTD
融创中
国控股
1918
HK
香港 香港 1,239,000 3,850,658.72 5.64
2 SUNNY OPTICAL 舜宇光 2382 香港 香港 961,000 3,379,651.89 4.95 华宝兴业海外中国股票（QDII ）2012 年第 3 季度报告
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TECH 学科技 HK
3
POLY PROPERTY
GROUP CO LTD
保利置
业集团
有限公
司
119 HK 香港 香港 980,000 3,334,260.54 4.88
4
CHINA
RESOURCES
LAND LTD
华润置
地
1109
HK
香港 香港 238,000 3,324,642.48 4.87
5
CHINA POWER
INTERNATIONAL
中电国
际
2380
HK
香港 香港 1,835,000 3,181,647.46 4.66
6
SHIMAO
PROPERTY
HOLDINGS LTD
世茂房
地产
813 HK 香港 香港 249,000 2,716,660.09 3.98
7
HUANENG POWER
INTL INC-H
华能国
际
902 HK 香港 香港 534,000 2,576,756.59 3.77
8
NEW ORIENTAL
EDUCATIO-SP
ADR
新东方
教育科
技集团
EDU US 纽约 美国 23,700 2,505,195.94 3.67
9
ASIAN CITRUS
HOLDINGS LTD
亚洲果
业
73 HK 香港 香港 748,000 2,447,043.65 3.58
10
SKYWORTH
DIGITAL HLDGS
LTD
创维数
码
751 HK 香港 香港 806,000 2,425,844.66 3.55
5.5 报 告期 末按债 券信 用等 级 分类 的债券 投资 组合
本基金本 报告期 末未持 有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有债 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金本 报告期 末未持 有金 融衍生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有基 金。
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 基金管理 人没有 发现本 基金 投资的前 十名证 券的发 行主 体在报告 期内被 监管部 门立 案调查，
也没有在 报告编 制日前 一年 内受到公 开谴责 、处罚 ，无 证券投资 决策程 序需特 别说 明。
5.10.2 本基金股 票投资 范围包 括香 港证交所 上市的 所有股 票和 在新加坡 、美国 上市的 中国 公司，中
国公司指 收入的 50%以上来 源于中国 大陆的 公司， 基金 管理人建 立有股 票池。 本报 告期内本 基金的 前
十名股票 投资没 有超出 基金 合同规定 的股票 备选库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（人 民币元 ）
1 存出保证 金 -
2 应收证券 清算款 1,887,142.78
3 应收股利 126,719.91
4 应收利息 538.83
5 应收申购 款 56,736.14
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,071,137.66
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本 报告期 末未持 有处 于转股期 的可转 换债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金本 报告期 末前十 名股 票中未存 在流通 受限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 76,079,537.93
本报告 期基 金总 申购 份额 534,543.96
减:本报告 期基 金总 赎回 份额 1,437,950.88
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 75,176,131.01
注：总申 购份额 含红利 再投 资和转换 入份额 ；总赎 回份 额含转换 出份额 。
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
中国证监 会批准 基金设 立的 文件：
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华宝兴业 海外中 国成长 股票 型证券投 资基金 基金合 同；
华宝兴业 海外中 国成长 股票 型证券投 资基金 招募说 明书 ；
华宝兴业 海外中 国成长 股票 型证券投 资基金 托管协 议；
基金管理 人业务 资格批 件、 营业执照 和公司 章程；
基金管理 人报告 期内在 指定 报刊上披 露的各 种公告 ；
基金托 管 人业务 资格批 件和 营业执照 。
7.2 存放地 点
以上文件 存于基 金管理 人及 基金托管 人办公 场所备 投资 者查阅。
7.3 查阅方 式
投资者可 以通过 基金管 理人 网站，查 阅或下 载基金 合同 、招募说 明书、 托管协 议及 基金的各 种定
期和临时 公告。
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