汇添富信用 债债券型证 券投资基金
2012 年第 3 季度报告
2012 年 9 月 30 日
基金管 理人： 汇添富基金 管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2012 年 10 月 26 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2012 年 10 月 24 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2012 年 7 月 1 日 起至 9 月 30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 汇添富 信用 债债 券
交易代 码 470088
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 12 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 730,583,136.27 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于信 用债 券类固 定收 益品 种， 在
严格管 理投 资风 险、 保持 资产流 动性 的基 础上 ，
为基金 份额 持有 人追 求资 产的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 投资 于固 定收 益类 金融工 具的 比例 不低
于基金 资产 的 80% ， 其中 投资于 信用 债券 的资 产
不低 于 基金 固定 收益 类资产 的 80% ；股 票等 权
益类资 产的 投资 比例 合计 不超过 基金 资产 的
20%；现 金或 到期 日在 1 年以内 的政 府债 券不 低
于基金 资产 净值 的 5% 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 低
预期风 险、 较 低预 期收 益 的品种， 其预 期风 险收
益水平 高于 货币 市场 基金 ， 低于 混合 型基 金及 股
票型基 金。
基金管 理人 汇添富 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 汇添富 信用 债 A 汇添富 信用 债 C
下属两 级基 金的 交易 代码 470088 470089
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 288,550,343.49 份 442,032,792.78 份 汇添富信用债债券 2012 年第 3 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 7 月 1 日 － 2012 年 9 月 30 日 ）
汇添富 信用 债 A 汇添富 信用 债 C
1．本期 已实 现收 益 1,166,698.22 3,727,110.13
2． 本期 利润 166,116.10 -3,286,206.23
3． 加权 平均 基金 份额 本期利 润 0.0011 -0.0070
4． 期末 基金 资产 净值 304,548,571.42 465,080,704.20
5． 期末 基金 份额 净值 1.055 1.052
注：１ 、本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
２、所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
汇添富信用债 A
阶段
净值增 长
率（1 ）
净值增 长率
标准差 （2 ）
业绩比 较基
准收益 率 （3 ）
业绩比 较基 准收
益率标 准差 （4 ）
(1) －(3) (2) －(4)
过去三 个
月
-0.28% 0.07% -1.01% 0.05% 0.73% 0.02%
汇添富信用债 C
阶段
净值增 长
率（1 ）
净值增 长率
标准差 （2）
业绩比 较基
准收益 率 （3）
业绩比 较基 准收
益率 标准 差（4 ）
(1) －(3) (2) －(4)
过去三 个
月
-0.38% 0.08% -1.01% 0.05% 0.63% 0.03%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注 ： 本 基金 的 《基 金合 同》 生效 日为 2011 年 12 月 20 日， 截至 本报 告期 末， 基 金 成立 未满 1 年；
本 基 金建 仓期 为本 《 基金合 同》 生效 之日 （2011 年 12 月 20 日 ）起 6 个 月， 建仓 结 束时 各项 资产
配置比 例符 合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王珏池
本基金的
基金经
理，汇添
富货币市
场基金的
基金经
理，汇添
富可转换
债券债券
型证券投
资基金的
2011 年 12 月
20 日
- 18 年
国籍：中国。学历：澳门科技
大学管理学硕士。相关业务资
格：证券投资基金从业资格。
从业经历：曾任申银万国证券
股份有限公司固定收益总部投
资部经 理。2005 年 4 月加入 汇
添富基金管理有限公司任交易
主管。 2006 年 3 月 23 日至今 任
汇添富货币市场基金的基金经
理， 2008 年 3 月 6 日至 2011 年
6 月 21 日任 汇添 富增 强收益 债汇添富信用债债券 2012 年第 3 季度报告
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基金经
理。
券型证券投资基金的基金经
理， 2011 年 6 月 17 日 至今任 汇
添富可转换债券债券型证券投
资基金 ，2011 年 12 月 20 日至
今任汇添富信用债债券型证券
投资基 金的 基金 经理 。
注：1、 基金 的首 任基 金经理 ， 其“ 任职 日期” 为基 金 合同生 效日， 其“ 离职 日期” 为根 据公 司决 议确
定的解 聘日 期；
2、 非首 任基 金经 理， 其“ 任 职日期” 和“ 离任 日期” 分别 指根据 公司 决议 确定 的聘 任日期 和解 聘日 期 ；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 其他相 关法 律法
规、证 监会 规定 和本 基金 合同的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，在
严格控 制风 险的 基础 上， 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ，无 损害 基金 持有 人利益 的行 为。 本基
金无重 大违 法、 违规 行为 ，本基 金投 资组 合符 合有 关法规 及基 金合 同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人高 度重 视投 资者利 益保 护， 根据 中国 证监会 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易
制度指 导意 见》 等法 规， 借鉴国 际经 验， 建立 了健 全、有 效的 公平 交易 制度 体系， 形成 涵盖 各投
资组合 、各 投资 市场 、各 投资标 的， 并贯 穿分 工授 权、研 究分 析、 投资 决策 、交易 执行 、业绩 评
估、监 督检 查各 环节 的公 平交易 机制 。
本报告 期内 ，基 金管 理人 对公平 交易 制度 和公 平交 易机制 实现 了流 程优 化和 进一步 系统 化，
确保全 程嵌 入式 风险 控制 体系的 有效 运行 ，包 括投 资独立 决策 、研 究公 平分 享、集 中交 易公 平执
行、交 易严 密监 控和 报告 及时分 析等 在内 的公 平交 易各环 节执 行情 况良 好。
本报告 期内 ，通 过投 资交 易监控 、交 易数 据分 析以 及专项 稽核 检查 ，本 基金 管理人 未发 现任
何违反 公平 交易 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未出 现异常 交易 行为 。本 报告 期内， 本公 司管 理的 所有 投资组 合参 与的
交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交较少 的单 边交 易量 超 过该 证券 当日 总成 交量 5%的情 况有 一次。
投资组 合经 理因 指数 投资 组合的 投资 策略 而发 生同 日反向 交易 ，未 导致 不公 平交易 和利 益输 送。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
过去三 个季 度以 来经 济运 行的逻 辑相 对清 晰， 消费 增速伴 随收 入增 速回 落而 下降， 企业 去产
能过程 中投 资增 速放 缓， 海外经 济弱 势复 苏降 低出 口。PPI 处于 负值 区域 运行， 产 出缺 口继 续为
负，表 明经 济运 行于 潜在 增长率 之下 。
债券市 场在 三季 度出 现回 调， 各 品种 和各 期限 收益 率都有 较大 幅度 上行 ， 国 债上 行 15bp，金
融债上 行 20bp ， 短期 融资券 上行 70bp，中 期票 据上行 50bp，城 投债 上行 50bp 。
从各分 类指 数来 看， 本 季 度中债 总财 富指 数下 跌 0.4% ， 其中 国债 指数 下跌 0.33% ， 金融 债指
数 下跌 0.47%， 中票 指数下 跌 0.23%， 企 业债 指数上 涨 0.03%， 沪 公司 债指数 上涨 1.27%。可 转 债
方面， 中信 标普 可转 债指 数下 跌 3.01% 。
三季度 债券 出现 回调 的主 要原因 是： 第一 、虽 然宏 观经济 较为 疲弱 ，但 收益 率已经 透支 了降
准降息 预期 ，估 值上 存在 回调； 第二 、定 价模 式的 转变， 央行 采用 逆回 购维 持银行 间资 金面 紧平
衡，逆 回购 利率 成为 新的 定价标 准， 而该 利率 较高 ；第三 、供 给大 幅增 加， 对收益 率冲 击较 大；
第四、 资金 来源 不具 确定 性，且 存在 季末 效应 的预 期，导 致机 构需 求疲 弱。
本基金 在报 告期 内逐 步调 整仓位 ，根 据基 金规 模的 变化， 我们 保留 了较 高收 益的城 投债 ，并
缩短组 合久 期， 降低 杠杆 比率。 仓位 调整 的总 体思 路是：1 、 缩 短组 合久 期， 卖出票 息保 护度 不足
的长期 债券 ；2 、降 低杠 杆 比率， 避免 在下 跌过 程中 损失的 放大 ；3 、 保持 优质城 投 债， 虽然 三季
度债券 收益 率上 行幅 度较 大，但 城投 票息 保护 力度 较强， 同时 优质 城投 属于 市场稀 缺品 种， 从个
券上来 看， 净价 波动 幅度 较小。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
三 度 本基金 A 级净 值 收益率 为-0.28% ，C 级净 值收 益率为-0.38% ，同 期业 绩 比较基 准收 益率
为-1.01% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
海外经 济仍 然处 于低 迷状 态，出 口增 速反 弹不 可期 。同时 ，消 费受 收入 的放 缓也将 不会 出现
超预期 的反 弹。 从最 重要 的投资 分项 上看 ，制 造业 投资在 去产 能过 程中 放缓 ；房地 产投 资持 续弱
势；而 基建 投资 增量 有限 ，并且 在一 定程 度上 挤压 私人投 资， 对经 济的 托底 作用并 不明 显。 过去
三个季 度经 济运 行的 逻辑 仍将在 四季 度延 续下 去。
四 季 度流 动性 预计 较前 三季 度 出现 改善， 主要 体现在 季 节性 的结 售汇 需求与 QE3 将促 使外 汇
占款重 新回 流。 汇添富信用债债券 2012 年第 3 季度报告
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政策方 面， 美国 、日 本、 欧元区 相继 推出 量化 宽松 政策， 全球 流动 性泛 滥的 担忧再 次来 临，
无论是 为了 应对 输入 性通 胀压力 ，还 是为 了降 低国 内流动 性， 国内 进一 步宽 松货币 政策 的空 间都
大幅收 窄。
四季度 资金 面有 所改 善， 不过债 券供 给量 较大 ，因 此预计 收益 率不 会出 现类 似二季 度的 大幅
下行， 收益 率维 持平 稳是 大概率 事件 ，所 以配 置并 获取票 息收 益是 四季 度的 主题。 因此 ，未 来我
们将在 市场 中挑 选出 信用 资质较 优的 高票 息企 业债 、公司 债， 以期 获得 良好 回报。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
677,736,445.48 87.72
其中： 债券
677,736,445.48 87.72
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其 中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
76,385,506.34 9.89
6 其他资 产
18,463,223.81 2.39
7 合计
772,585,175.63
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 29,004,000.00 3.77
3 金融债 券 98,900,000.00 12.85
其中： 政策 性金 融债 98,900,000.00 12.85
4 企业债 券 326,317,445.48 42.40
5 企业短 期融 资券 50,103,000.00 6.51
6 中期票 据 173,412,000.00 22.53
7 可转债 - - 汇添富信用债债券 2012 年第 3 季度报告
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8 其他 - -
9 合计 677,736,445.48 88.06
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 1280104 12 长经 开债 1,000,000 106,270,000.00 13.81
2 120414 12 农发 14 1,000,000 98,900,000.00 12.85
3 1182185 11 同盛 MTN1 500,000 51,275,000.00 6.66
4 1280068 12 汕头 城开 债 400,000 43,280,000.00 5.62
5 1182360 11 华电 MTN1 400,000 41,244,000.00 5.36
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情况 。
5.8.2
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 14,341,556.77
5 应收申 购款 4,121,667.04
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 18,463,223.81
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5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 汇添富 信用 债 A 汇添富 信用 债 C
本报告 期期 初基 金份 额总 额 160,177,084.74 324,702,721.72
本报告 期基 金总 申购 份额 297,827,064.12 440,685,160.64
减:本 报告 期基 金总 赎回 份额 169,453,805.37 323,355,089.58
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 288,550,343.49 442,032,792.78
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1、 中 国证 监会 批准 汇添 富信用 债债 券型 证券 投资 基金募 集的 文件 ；
2、 《汇 添富 信用 债债 券型证 券 投资 基金 基金 合同 》；
3、 《汇 添富 信用 债债 券型证 券 投资 基金 托管 协议 》；
4、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5、报 告期 内汇 添富 信用 债 债券型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告 ；
6、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
7.2 存放 地点
上海市 富城 路 99 号震 旦国际 大楼 21 楼汇 添富 基金 管 理有限 公司
7.3 查阅 方式
投 资 者可 于本 基金 管理 人办 公 时间 预约 查阅， 或登录 基 金管 理人 网站 www.99fund.com 查阅，
还可拨 打基 金管 理人 客户 服务中 心电 话：400-888-9918 查询 相关 信息 。
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