摩根士丹利华鑫主题优选股票型证券投资基金 2012 年第 3 季 度报告
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摩 根 士丹 利 华鑫 主 题优 选 股票 型 证券 投 资基 金
2012 年第 3 季度 报 告
2012 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 摩根 士丹利 华鑫 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 十月二 十六 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012 年 10
月 24 日复核了本报告 中的财务指标、净 值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 大摩主题优选股票
基金主代码 233011
交易代码 233011
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年3月13日
报告期末基金份额总额 159,418,918.39 份
投资目标
本基金力图通过把握中国经济发展和结构转型环境
下的主题投资机会， 在控制风险并保持基金资产良好
的流动性的前提下， 力争实现基金资产的长期稳定增
值。
投资策略
（1） 资产配置策略
本基金将通过对宏观经济环境的深入分析， 采取 “自
上而下” 的顺序， 结合定性分析和定量分析方法的结
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论，以实现大类资产的动态配置。
（2） 主题选择策略
本基金采用自上而下的 “主题投资分析框架” ， 通过
主题挖掘、 主题配置和主题投资三个步骤， 筛选出主
题特征明显、成长性好的 优质股票构建股票投资组
合。
本基金所指的 “主题” ， 是指国内外实体经济 、 政府
政策、 科学技术、 社会 变迁、 金融市场等层面已经发
生或预期将发生的，将导致行业或企业竞争力提升、
盈利水平改善的驱动因素。
（3） 行业选择和配置
本基金将挑选主题特征明显和预期具有良好增长前
景的行业进行重点投资。
（4） 股票选择
在前述主题配置和行业优选的基础上， 本基金综合运
用各种股票研究分析方法和其它投资分析工具， 采用
自下而上方式精选主题特征鲜明， 具有投资潜力的股
票构建股票投资组合。
（5） 债券投资
在债券投资方面，本基金可投资于国 债、央行票据、
金融债、 企业债和可转换债券等债券品种。 本基金的
债券投资采取主动的投资管理方式， 获得与风险相匹
配的投资收益， 以实现在一定程度上规避股票市场的
系统性风险和保证基金资产的流动性。
（6） 权证投资策略
本基金的权证投资以权证的市场价值分析为基础， 配
以权证定价模型寻求其合理估值水平， 以主动式的科
学投资管理为手段， 充分考虑权证资产的收益性、 流
动性及风险性特征， 通过资产配置、 品种与类属选择，
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追求基金资产稳定的当期收益。
（7） 资产支持证券的投资策略
本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、 收益
率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略，
在严格控制风险的情况下， 通过信用研究和流动性管
理， 选择风险调整后的收益高的品种进行投资， 以期
获得长期稳定收益。
业绩比较基准
80%×沪深300指数收益率 +20%×中信标普全债指数
收益率
风险收益特征
本基金为一只主动投资的股票型基金， 其预期风险与
预期收益高于混合型基金、 债券型基金与货币市场基
金， 属于较高预期风险、 较高预期收益的证券投资基
金品种。
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012 年7月1日-2012 年9月30日)
1. 本期已实现收益 -5,841,613.47
2. 本期利润 -8,366,094.81
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0488
4. 期末基金资产净值 151,702,435.84
5. 期末基金份额净值 0.952
注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，
开放式基金的申购赎回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
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2. 本期已实现收益指基金本 期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -4.90% 0.63% -5.43% 0.95% 0.53% -0.32%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率 变动 的比 较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012 年 3 月 13 日至 2012 年 9 月 30 日）
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注： 1.本基金基金合同于 2012 年 3 月 13 日正式生效， 截至本报告期末未满一年。
2.按照本基金基金合同的规定， 基金管理人自基金合同生效之日起 6 个月内使基
金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。 建仓期结束时本基金各项资产配置
比例符合基金合同约定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
盛军
锋
本基
金基
金经
理
2012-3-13 - 6
暨南大学产业经济学博士。 曾
任 中 国 人 民 银 行 深 圳 中 心 支
行货币信贷管理科员， 宝盈基
金管理有限公司研究员、 基金
经理。2011 年4月加入本公司。
注：1、任职日期为基金合同生效之日；
2、基金经理任职已按规定在中国证券业协会办理完毕基金经理注册；
3、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期 内， 基金管 理人 严格按 照《 中华人 民共 和国 证 券投 资基金 法》 、基金
合同及其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产， 在认真控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益， 没有损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管 理人 严格执 行《 证券投 资基 金管理 公司 公平交 易制 度指导 意见 》 ，完
善相应制度及流程， 通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求， 并通
过对投资交易行为的监控和分析， 确保基金管理人旗下各投资组合在研究、 决策、
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交易执行等各方面均得到公平对待。 本报告期， 基金管理 人严格执行各项公平交
易制度及流程。
4.3.2 异常交易行为 的专项说明
本报告期内，基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
从 4 月 份开始 ，中 国 经济以 “量价 齐跌 ”的 方式打 破一季 度以 来所 面临的
僵局， 最主 要的 特征是 产出缺 口加 速下 滑、商 品价格 下跌 、PPI 和 CPI 环比负
增长、 资金成本下降。3 季度， 经济数据无明显改善， 经济复苏预期进一步 延后，
经济转型、 政府大换届效应及对传统增长模式的反思， 决定了超预期的政策概率
低， 股票市场呈现震荡 下跌， 贝塔收益大幅下降， 消费类和成长股维持了较大的
相对超额收益。
我们3 季度维持相对谨慎的策略， 降低了仓位和组合弹性， 在市场震荡中增
持了成长性相对确定的个股，重点配置了食品饮料、软件、电子行业 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2012 年9 月30 日 ， 本基金份额净值为0.952 元， 累计份额净值为0.952
元 ， 本 报 告 期 内 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为-4.90% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为
-5.43% ，基金超越业绩比较基准 0.53 个百分点。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 4 季度， 我们认为经济仍将延续微弱增长， 对经济强劲反弹的预期可能
会落空， 主要原因仍在于宏观经济产能过剩突出， 产能利用率处于低位， 在缺乏
大规模刺激政策的背景下，松弛的供求需要时间调整。
从市场结构看， 盈利预测继续下调压制估值提升。 尤其是创业板较高的盈利
预期和实际业绩背离， 成长股估值与大盘估值偏离度进一步加大 ， 小盘股与大盘
股估值偏差进一步加大。
但9 月份的原材料库存呈现回补迹象， 由此带动购进价格和中游价格有所反
弹， 加上市场超跌、 政治预期明朗化， 可能形成阶段性市场反弹 。 我们谨慎参与
反弹， 操作上仍控制仓位， 主要着眼于长 期成长角度， 选择景气明朗、 估值合理
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的细分子行业和个股。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 94,725,234.31 54.92
其中：股票 94,725,234.31 54.92
2 固定收益投资 13,123,947.60 7.61
其中：债券 13,123,947.60 7.61
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 20,000,000.00 11.60
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 44,054,036.47 25.54
6 其他各项资产 573,800.26 0.33
7 合计 172,477,018.64 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 523,500.00 0.35
B 采掘业 9,572,384.00 6.31
C 制造业 48,438,197.75 31.93
C0
食品、饮料 16,623,196.30 10.96
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C1
纺织、服装、皮
毛
5,989,035.14 3.95
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
5,806,937.05 3.83
C5
电子 1,556,774.36 1.03
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、设备、仪
表
6,524,372.70 4.30
C8
医药、生物制品 11,937,882.20 7.87
C99
其他制造业 - -
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
- -
E 建筑业 1,721,000.00 1.13
F 交通运输、仓储业 10,703,216.48 7.06
G 信息技术业 8,209,860.20 5.41
H 批发和零售贸易 6,608,638.07 4.36
I 金融、保险业 5,223,043.41 3.44
J 房地产业 - -
K 社会服务业 2,431,794.40 1.60
L 传播与文化产业 1,293,600.00 0.85
M 综合类 - -
合计 94,725,234.31 62.44
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元) 占基金资产
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净值比例
（％）
1 601006 大秦铁路 1,568,600 9,568,460.00 6.31
2 000858 五 粮 液 231,577 7,850,460.30 5.17
3 601808 中海油服 325,700 5,279,597.00 3.48
4 000697 炼石有色 288,300 4,292,787.00 2.83
5 002024 苏宁电器 578,400 4,014,096.00 2.65
6 000423 东阿阿胶 95,900 3,713,248.00 2.45
7 600519 贵州茅台 14,880 3,657,504.00 2.41
8 002065 东华软件 167,246 2,960,254.20 1.95
9 002004 华邦制药 183,450 2,834,302.50 1.87
10 002063 远光软件 182,000 2,821,000.00 1.86
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 9,997,000.00 6.59
其中：政策性金融债 9,997,000.00 6.59
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 3,126,947.60 2.06
8 其他 - -
9 合计 13,123,947.60 8.65
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5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 100229 10国开29 100,000 9,997,000.00 6.59
2 110015 石化转债 20,000 1,946,000.00 1.28
3 113003 重工转债 11,480 1,180,947.60 0.78
4 - - - - -
5 - - - - -
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比 例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体未 出现本报告期 内被监管 部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 286,206.87
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 280,479.71
5 应收申购款 7,113.68
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 573,800.26
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 110015 石化转债 1,946,000.00 1.28
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 188,651,884.41
本报告期基金总申购份额 3,082,780.04
减：本报告期基金总赎回份额 32,315,746.06
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 159,418,918.39
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营 业执照；
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7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可按工本费购买复印件， 还可以通过基金
管理人网站查阅或下载。
摩 根 士 丹利 华鑫 基金 管理有 限公 司
二 〇 一 二年 十月 二十 六日
