中小成长联接：2012年第三季度报告查看PDF公告
国泰中小板 300成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2012年第 3季度报告
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国泰中小板300成长交易型开放式指数证券投资基金联接
基金
2012年第3季度报告
2012年9月30日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年十月二十五日
国泰中小板 300成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2012年第 3季度报告
2
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 10 月
22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2
基金产品概况
2.1基金产品概况
基金简称 国泰中小板300成长ETF联接
基金主代码 020025
交易代码 020025
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年3月15日
报告期末基金份额总额 71,091,768.60份
投资目标
通过投资于目标ETF，紧密跟踪业绩比较基准，追求
跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资策略
本基金为目标ETF的联接基金， 以目标ETF作为其主要
投资标的，方便特定的客户群通过本基金投资目标
ETF。本基金并不参与目标ETF的管理。
1、资产配置策略
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为实现投资目标，本基金将以不低于基金资产净值
90%的资产投资于目标ETF。 其余资产可投资于标的指
数成份股、备选成份股、非标的指数成份股、新股、
债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具， 其
目的是为了使本基金在应付申购赎回的前提下， 更好
地跟踪标的指数。
在正常市场情况下， 本基金力争净值增长率与业绩比
较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.3%，
年跟踪误差不超过4%。 如因指数编制规则调整或其他
因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围， 基金
管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、 跟踪误差进
一步扩大。
2、目标ETF投资策略
（1）投资组合的构建
基金合同生效后， 在建仓期内本基金将主要按照标的
指数成份股的基准权重构建股票组合，在目标ETF开
放申购赎回后将股票组合换购成目标ETF份额，使本
基金投资于目标ETF的比例不少于基金资产净值的
90%。
（2）投资组合的投资方式
本基金投资目标ETF的两种方式如下：
1）申购和赎回：目标ETF开放申购赎回后，以股票组
合进行申购赎回。
2）二级市场方式：目标ETF上市交易后，在二级市场
进行目标ETF基金份额的交易。
本基金可以通过申购赎回代理券商以成份股实物形
式申购及赎回目标ETF基金份额，也可以在二级市场
上买卖目标ETF基金份额。本基金将根据开放日申购
赎回情况、综合考虑流动性、成本、效率等因素，决
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定目标ETF的投资方式。本基金以申购和赎回为主：
当收到净申购时，构建股票组合、申购目标ETF；当
收到净赎回时，赎回目标ETF、卖出股票组合。对于
股票停牌或其他原因导致基金投资组合中出现的剩
余成份股，本基金将选择作为后续实物申购目标ETF
的基础证券或者择机在二级市场卖出。 本基金在二级
市场上买卖目标ETF基金份额是出于追求基金充分投
资、降低跟踪误差的目的，不以套利为目的。
3、成份股、备选成份股投资策略
本基金对成份股、 备选成份股的投资目的是为准备构
建股票组合以申购目标ETF。 因此对可投资于成份股、
备选成份股的资金头寸，主要采取完全复制法，即完
全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股
票投资组合， 并根据标的指数成份股及其权重的变动
而进行相应调整。 但在因特殊情况 （如流动性不足等）
导致无法获得足够数量的股票时， 基金管理人将搭配
使用其他合理方法进行适当的替代。
4、债券投资策略
债券投资的目的是保证基金资产流动性， 有效利用基
金资产，提高基金资产的投资收益。通过对收益率、
流动性、信用风险和风险溢价等因素的综合评估，合
理分配固定收益类证券组合中投资于国债、金融债、
短期金融工具等产品的比例。 并灵活地采用收益率曲
线方法、 市场和品种选择方法等以组建一个有效的固
定收益类证券组合。 力求这些有效的固定收益类证券
组合，在一定的风险度下能提供最大的预期收益，或
者在确定收益率上承担最小的风险。
5、股指期货及其他金融衍生品的投资策略
本基金在股指期货投资中主要遵循有效管理投资策
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略，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要
采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对现货和
期货市场运行趋势的研究， 结合股指期货定价模型寻
求其合理估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头
或空头套期保值等策略进行套期保值操作。 本基金力
争利用股指期货的杠杆作用，降低股票和目标ETF仓
位频繁调整的交易成本， 达到有效跟踪标的指数的目
的。
业绩比较基准
中小板300成长指数收益率×95%＋银行活期存款利
率（税后）×5%
风险收益特征
本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券
基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采
用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指
数、 以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益
特征。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
2.1.1目标基金基本情况
基金名称 中小板300成长交易型开放式指数证券投资基金
基金主代码 159917
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2012年3月15日
基金份额上市的证券交
易所
深圳证券交易所
上市日期 2012年4月6日
基金管理人名称 国泰基金管理有限公司
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基金托管人名称 中国银行股份有限公司
2.1.2目标基金产品概况
投资目标
紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误差最小
化。
投资策略
1、股票投资策略 本基金主要采取完全复制法，即按
照标的指数成份股组成及其权重构建股票投资组合，
并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应
的调整。但因特殊情况（如成份股长期停牌、成份股
发生变更、成份股权重由于自由流通量发生变化、成
份股公司行为、市场流动性不足等）导致本基金管理
人无法按照标的指数构成及权重进行同步调整时， 基
金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误
差。 在正常市场情况下，本基金的风险控制目标是
追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%， 年跟踪误
差不超过2%。 如因标的指数编制规则调整或其他因素
导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围， 基金管理
人应采取合理措施避免跟踪偏离度、 跟踪误差进一步
扩大。 2、债券投资策略 基于流动性管理的需要，
本基金可以投资于到期日在一年期以内的政府债券、
央行票据和金融债， 债券投资的目的是保证基金资产
流动性并提高基金资产的投资收益。 3、股指期货投
资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理的原
则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活
跃的股指期货合约。 本基金力争利用股指期货的杠杆
作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误
差，达到有效跟踪标的指数的目的。
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业绩比较基准 中小板300 成长指数
风险收益特征
本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券
基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采
用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指
数、 以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益
特征。
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012年7月1日-2012年9月30日)
1.本期已实现收益 -1,193,134.57
2.本期利润 -3,637,489.19
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0540
4.期末基金资产净值 67,422,589.26
5.期末基金份额净值 0.948
注： （1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①-③ ②-④
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③ 标准差
④
过去三个月 -5.11% 1.28% -4.29% 1.36% -0.82% -0.08%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
国泰中小板 300成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012年 3月 15日至 2012年 9月 30日）
注：(1)本基金合同生效日为 2012 年 3 月 15 日，截止至 2012 年 9 月 30 日，本
基金运作时间未满一年。
(2)本基金在 6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
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任职日期 离任日期
章赟
本基
金的
基金
经理、
国泰
上证
180金
融
ETF、
国泰
上证
180金
融ETF
联接、
国泰
沪深
300指
数、国
泰中
小板
300成
长ETF
的基
金经
理
2012-3-15 - 6
博士。曾任职于平安资产管理
公司。2008年5月加盟国泰基
金管理有限公司，任数量金融
分析师，2010年3月至2011年5
月任国泰沪深300指数基金的
基金经理助理；2011年3月起
担任上证180金融交易型开放
式指数证券投资基金、国泰上
证180金融交易型开放式指数
证券投资基金联接基金的基
金经理；2011年5月起兼任国
泰沪深300指数证券投资基金
的基金经理；2012年3月起兼
任中小板300成长交易型开放
式指数证券投资基金、国泰中
小板300成长交易型开放式指
数证券投资基金联接基金的
基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任
职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金
管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和
招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原
则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
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本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合
法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他
违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基
金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立
运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人
的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资
风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日
反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常
交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年三季度，实体经济依然没有触底反弹的迹象，货币供应量增速、新
增贷款数、PMI、工业增加值、固定资产投资等月度数据中依然没有发现更加乐
观、积极的反馈和线索。针对房地产市场回暖引发的房价趋势性的、快速上涨预
期，引发了政府对房地产调控更加严厉的表态，使地产板块大幅下挫，并引发了
相关产业链及周期类上市公司股票的回调。与此同时，流通受限股解禁也引发了
券商、 中小板及创业板等板块股票的大幅杀跌和回调。 政府仍然面临结构性转型、
控通胀预期与保增长多重目标实现的矛盾当中， 预期的或超预期的刺激政策没有
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出现，市场情绪逐渐低落，大盘指数屡创新低，上证指数盘中突破了 2000 点整
数关口。9月初及9月末分别出现了两次较大幅度的反弹，美国也推出了QE3 来
刺激本土经济，期间股指波动性放大，反映了三季度末超跌反弹和情绪躁动的技
术及市场特征。
作为完全跟踪标的指数的被动型基金，本基金避免了不必要的主动操作，减
少了交易冲击成本，并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2012 年三季度的净值增长率为-5.11%，同期业绩比较基准收益率
为-4.29%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
进入四季度我们认为实体经济运行、 政策层面以及流动性方面不会出现过多
或深层次方面的变动，属于一个延续性或过渡性的时间窗口。美国大选及欧洲主
权债务危机等外部因素也不会构成本质的影响， 周边的紧张局势也预计会有所缓
解。11 月初十八大即将召开，这将是我国政治、宏观经济及资本市场运行的关
键事件，虽未必出现超预期的政策倾向及表态，但市场整体博弈将围绕会议召开
前中后的预期及热点展开。
目前，股指已由低点向上反弹，市场人气有所恢复，资金进场意愿及成交量
有所增强，技术指标上也具备了进一步反弹的条件，行业及热点轮动较快，市场
对消息的反馈剧烈且迅速，体现了较强的交易型或投机性市场特征，交易性机会
更甚于趋势性机会，市场先扬后抑的一致性预期较强，除把握交易性机会外，总
体上对四季度的市场运行倾向于中性判断。
中小板300成长指数从中小板300指数中，以主营业务收入增长率、净利润
增长率、净资产收益率三大成长型指标精选出100家高成长的中小板上市公司，
成份股基本面良好，成长性突出。投资者可积极利用国泰中小成长ETF联接基金
这一优良的资产配置工具，分享中国优质中小企业高速成长的成果。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 --
其中：股票 --
2 基金投资 63,124,224.50 86.32
3 固定收益投资 --
其中：债券 --
资产支持证券 --
4 金融衍生品投资 --
5 买入返售金融资产 --
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
--
6 银行存款和结算备付金合计 9,698,830.39 13.26
7 其他各项资产 305,394.26 0.42
8 合计 73,128,449.15 100.00
5.2 期末投资目标基金明细
序号
基金名
称
基金类型
运作方
式
管理人 公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
1
中小板
300成长
交易型
开放式
指数证
券投资
基金
股票型
交易型
开放式
国泰基
金管理
有限公
司
63,124,224.50
93.62
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5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或
在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.9.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的情况。
5.9.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 -
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3 应收股利 -
4 应收利息 1,003.66
5 应收申购款 54,390.60
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 305,394.26
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 51,077,497.35
本报告期基金总申购份额 31,684,464.53
减：本报告期基金总赎回份额 11,670,193.28
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 71,091,768.60
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、国泰中小板 300成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同
2、国泰中小板 300成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议
3、关于同意国泰中小板 300 成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金
募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
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7.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道 100 号
上海环球金融中心 39楼
7.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）38569000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）38569000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
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