工 银 瑞 信 消费 服 务 行 业股 票 型
证 券 投 资 基金 2012 年第 3 季 度 报告
2012 年9 月30 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期： 二〇一二 年十月二十五日
工银瑞信消费服务行业股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2012 年 10 月23 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银消 费服 务股 票
交易代 码 481013
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 4 月21 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,768,105,129.34 份
投资目 标
通过投 资消 费服 务类 行业 股票， 追求 基金 资产 长期 稳
定增值 ， 在 合理 风险 限度 内， 力 争持 续实 现超 越业 绩
基准的 超额 收益 。
投资策 略
本基金 建立 系统 化、 纪律 化的投 资流 程， 遵循 初选 投
资对象 、公 司治 理评 估、 行业地 位与 竞争 优势 评估 、
公司财 务分 析、 投资 吸引 力评估 、 组 合构 建及 优化 等
过程， 选择 具有 投资 价值 的股票 ，构 造投 资组 合。
业绩比 较基 准
80%× 沪深300 指数 收益 率 +20%× 上证 国债 指数 收益
率。
风险收 益特 征
本基金 是股 票型 基金 ， 其 预期收 益及 风险 水平 高于 债
券型基 金与 混合 型基 金， 属于风 险水 平较 高的 基金 。
本基金 主要 投资 于消 费服 务行业 股票,在 股票 型基 金
中属于 中等 偏高 风险 水平 的投资 产品 。
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 7 月 1 日 － 2012 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -69,126,568.98
2.本期 利润
-70,919,439.97
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0394
4.期末 基金 资产 净值 1,524,911,990.15
5.期末 基金 份额 净值 0.862
注： （1 ）上 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2） 本期 已实 现收 益指 基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额； 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（3） 所列 数据 截止 到 2012 年9 月 30 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收 益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -4.43% 0.95% -5.29% 0.95% 0.86% 0.00%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2011 年4 月21 日 生效 。
2 、 根据 基金 合同 规 定 ， 本 基金建 仓期 为6 个月 。 本 报告期 ， 本基 金投 资组 合 比例符 合基 金合
同关于 投资 比例 的各 项约 定。本 基金 股票 资产 占基 金资产 的比 例 为60%-95% ，债券 、现 金等 金融
工具占 基金 资产 的比 例 为5%-40% 。 其 中， 基金 持有 的消费 服务 行业 股票 占基 金股票 资产 的比 例不
低于80% ， 现金 或者 到期 日在一 年以 内的 政府 债券 不低于 基金 资产 净值 的 5% 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
何江旭
权 益 投 资
总 监 ， 本
2011 年4 月
21 日
- 15
曾 担 任 国 泰 基 金 金
鑫、基金金鼎、金马工银瑞信消费服务行业股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度 报告
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基 金 的 基
金 经 理 ，
工 银 核 心
价 值 基 金
的 基 金 经
理
稳健回报、金鹰增长
以及金牛创新成长基
金的基金经理，基金
管理部总监兼权益投
资副总 监；
2009 年
加入工银瑞信，现任
权 益 投 资 总 监 ；2010
年 4 月12 日至 今， 担
任工银核心价值基金
基金经 理；2011 年 4
月 21 日至 今， 担 任工
银消费服务行业基金
的基金 经理 。
王勇
本 基 金 基
金 经 理 ，
工 银 保 本
混 合 基 金
基金经 理
2011 年11 月
7 日
- 5
先后在慧聪国际咨询
有限公司担任销售主
管，香港新世界数字
多媒体公司担任市场
经理；2007 年加 入工
银瑞信，曾任研究员
兼 专 户 投 资 顾 问 ，
2011 年11 月7 日 至今
担任工银消费服务行
业基金的基金经理，
2011 年 12 月 27 日至
今担任工银保本混合
基金基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为 了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，工银瑞信消费服务行业股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度 报告
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并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 超过 该证券 当日 成交 量 的5% 的 情况有 一次 。 投 资组
合经理 因指 数投 资组 合的 投资策 略而 发生 同日 反向 交易， 未导 致不 公平 交易 和利益 输送 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年3 季度 市场 下跌 幅 度较大 ， 特别 是 7 、8 个月 出现了 严重 的单 边下 跌走 势，9 月 底由 于
市场对 于政 策预 期的 改善 市场止 跌回 升， 全季 度沪 深 300 下降 接 近7% ， 电 信 、 医疗 保健 、 食 品饮
料等企 业表 现出 一定 的防 御性， 下跌 相对 较少 。
三季度 内本 基金 投资 仍然 以深入 挖掘 优质 消费 品企 业、分 享企 业成 长为 主要 投资策 略， 重点
持有食 品饮 料、 金融 服务 、医疗 保健 等消 费行 业的 优质龙 头企 业， 同时 加强 对于黄 金等 资源 类企
业适度 进行 波段 操作 ，整 体仓位 保持 平稳 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 净值 增长 率为-4.43% ，业 绩比 较基 准收益 率为-5.29% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
宏观经 济方 面， 国内 经济 的主动 去库 存继 续， 经济 底部区 域缓 中趋 稳。 四季 度，由 于短 期政
策力度 有限 ， 整 个基 本面 应该呈 现缓 中趋 稳的 态势 ， 至年 底， 通胀 将温 和上 行。 到 明年， 我们 认
为政府 会适 度刺 激， 令基 本面小 幅回 升。
资本市 场方 面， 我们 判断 投资主 题将 逐步 从对 业绩 的追逐 转向 到对 于估 值安 全性的 偏好 以及
未来成 长空 间的 判断 。 策 略方面 ， 我 们投 资策 略将 从强调 成长 投资 转向 成长 投资与 价值 投资 并重 ，
适度兑 现高 成长 个股 的收 益，增 加对 于价 值类 公司 的配置 ，同 时择 机配 置未 来改善 预期 显著 的优
质企业 ，为 明年 一季 度做 好准备 。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,280,997,233.49 82.70
其中： 股票
1,280,997,233.49 82.70
2 固定收 益投 资
101,231,426.50 6.54
其中： 债券
101,231,426.50 6.54
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
164,143,077.96 10.60
6 其他资 产
2,677,760.48 0.17
7 合计
1,549,049,498.43
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代 码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 13,267,000.00 0.87
C 制造业 832,303,408.46 54.58
C0 食品、 饮料 493,040,392.40 32.33
C1 纺织、 服装 、皮 毛 35,502,334.92 2.33
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 29,333,629.15 1.92
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - -
C5 电子 23,940,000.00 1.57
C6 金属、 非金 属 - -
C7 机械、 设备 、仪 表 85,108,676.66 5.58
C8 医药、 生物 制品 151,107,672.38 9.91
C99 其他制 造业 14,270,702.95 0.94
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 44,155,676.52 2.90
H 批发和 零售 贸易 37,864,271.68 2.48
I 金融、 保险 业 170,941,859.05 11.21
J 房地产 业 40,203,888.36 2.64 工银瑞信消费服务行业股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度 报告
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K 社会服 务业 86,736,429.84 5.69
L 传播与 文化 产业 38,190,000.00 2.50
M 综合类 17,334,699.58 1.14
合计 1,280,997,233.49 84.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 610,000 149,938,000.00 9.83
2 000858 五 粮 液 4,100,000 138,990,000.00 9.11
3 002311 海大集 团 6,678,591 109,528,892.40 7.18
4 601166 兴业银 行 5,999,905 72,058,859.05 4.73
5 000876 新 希 望 5,600,000 70,616,000.00 4.63
6 601318 中国平 安 1,650,000 69,201,000.00 4.54
7 000651 格力电 器 1,704,238 36,436,608.44 2.39
8 600535 天士力 600,000 30,864,000.00 2.02
9 600633 浙报传 媒 2,000,000 29,860,000.00 1.96
10 300043 星辉车 模 1,753,355 29,333,629.15 1.92
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 90,072,000.00 5.91
其中： 政策 性金 融债 90,072,000.00 5.91
4 企业债 券 1,543,426.50 0.10
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 9,616,000.00 0.63
8 其他 - -
9 合计 101,231,426.50 6.64
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张 ） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 120305 12 进出 05 900,000 90,072,000.00 5.91
2 113001 中行转 债 100,000 9,616,000.00 0.63
3 126011 08 石 化债 16,170 1,543,426.50 0.10 工银瑞信消费服务行业股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度 报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本 报 告期 末未 持有权 证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基 金投 资的 前十 名证 券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形 。
5.8.2 本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库 。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,000,000.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 222,750.00
4 应收利 息 1,440,182.45
5 应收申 购款 14,828.03
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,677,760.48
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113001 中行转 债 9,616,000.00 0.63
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末积 极投 资前五 名股 票中 不存 在流 通受限 情况 。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。 工银瑞信消费服务行业股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度 报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,849,413,451.67
本报告 期基 金总 申购 份额 3,380,465.35
减: 本 报告 期基 金 总 赎回 份 额 84,688,787.68
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,768,105,129.34
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 工银 瑞 信消费 服务 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 工银 瑞信 消费 服务 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 工银 瑞信 消费 服务 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
