工 银 瑞 信 双利 债 券 型 证券 投 资 基 金
2012 年第3 季度报告
2012 年9 月30 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告 送 出日期： 二〇一二 年十月二十五日
工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2012 年10 月 23 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银瑞 信双 利债 券
交易代 码 485111
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 8 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,442,309,895.14 份
投资目 标
在 适度 承担 风险 并保 持资 产流动 性的 基础 上， 通
过配置 债券 等固 定收 益类 金融工 具， 追求 基金 资
产的长 期稳 定增 值， 通过 适量投 资权 益类 资产 力
争获取 增强 型回 报。
投资策 略
本基金 将在 资产 配置 策略 的基础 上， 通过 固定 收
益类品 种投 资策 略构 筑债 券组合 的平 稳收 益， 通
过积极 的权 益类 资产 投资 策略追 求基 金资 产的
增强型 回报 。
业绩比 较基 准 中债综 合财 富指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 预 期收益 和风 险水 平高 于
货币市 场基 金， 低于 混合 型基金 与股 票型 基金 ；
因为本 基金 可以 配置 二级 市场股 票， 所以 预期 收
益和风 险水 平高 于投 资范 围不含 二级 市场 股票
的债券 型基 金。
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 工银瑞 信双 利债 券 A 工银瑞 信双 利债 券 B
下属两 级基 金的 交易 代码 485111 485011
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 1,360,408,312.11 份 1,081,901,583.03 份 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年7 月1 日 － 2012 年9 月 30 日 ）
工银瑞 信双 利债 券 A 工银瑞 信双 利债 券 B
1． 本 期已 实现 收益 31,821,442.94 29,720,861.39
2．本 期利 润 -9,817,600.54 -6,848,804.21
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0079 -0.0062
4．期 末基 金资 产净 值 1,515,376,548.76 1,193,943,111.70
5．期 末基 金份 额净 值 1.114 1.104
注： （1 ）上 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ） “ 本期 已实 现收 益 ” 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额； “本期 利润 ”为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
（3 ） 所列 数据 截止 到 2012 年9 月 30 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
工银瑞信双利债券 A
阶段
净值增 长
率（1 ）
净值增 长率
标准差 （2 ）
业绩比 较基
准收益 率 （3 ）
业绩比 较基 准收
益率标 准差 （4 ）
(1) －(3) (2) －(4)
过去三 个
月
-0.45% 0.15% -0.15% 0.05% -0.30% 0.10%
工银瑞信双利 债券B
阶段
净值增 长
率（1 ）
净值增 长率
标准差 （2）
业绩比 较基
准收益 率 （3）
业绩比 较基 准收
益率标 准差 （4 ）
(1) －(3) (2) －(4)
过去三 个
月
-0.54% 0.15% -0.15% 0.05% -0.39% 0.10%
工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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注：本 基金 基金 合同 于 2010 年8 月 16 日 生效 。根 据基金 合同 规定 ，本 基金 自基金 合同 生效 起六
个月内 为建 仓期 。截 至报 告期末 ，本 基金 的各 项投 资比例 符合 基金 合同 的规 定：本 基金 投资 债券
（含可 转换 债券 ） 等 固定 收益类 资产 占基 金资 产的 比例不 低 于80 ％， 股 票等 权益类 资产 占基 金 资
产的比 例不 超 过20 ％， 基 金持有 现金 及到 期日 在一 年以内 的政 府债 券占 基金 资产净 值的 比例 不 低
于5% 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
欧阳凯
本 基 金
的 基 金
经理， 工
2010 年8
月16 日
- 10
曾任中海基金管理有限公
司基金 经理 ；
2010 年加
入工银 瑞信， 现任 固定 收 益工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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银 保 本
混 合 基
金 基 金
经理
部副总 监。2010 年 8 月 16
日至今， 担任 工银 双利 债 券
型 基 金 基 金 经 理 ，2011 年
12 月 27 日至 今担 任工 银 保
本混合 基金 基金 经理 。
胡文彪
本 基 金
的 基 金
经理； 曾
任 工 银
沪深
300 基
金 基 金
经理， 工
银 上 证
央企
ETF 基
金 基 金
经理， 工
银 中 小
盘 基 金
基 金 经
理； 现 任
工 银 大
盘 蓝 筹
基 金 基
金经理
2011 年2
月10 日
- 11
先后在国泰君安证券股份
有限公 司担 任研 究员， 华 林
证券有 限公 司担 任研 究员 ；
2006 年 加 入 工 银 瑞 信 基 金
管理有 限公 司， 历 任产 品 开
发部高级经理和权益投资
部高级 经理；2009 年3 月5
日至2011 年2 月10 日， 担
任工银 沪 深300 基 金基 金 经
理； 2009 年8 月26 日至2011
年 2 月 10 日 ，担 任工 银上
证央 企ETF 基金 基金 经理 ；
2010 年2 月10 日至2011 年
3 月 16 日 ， 担 任工 银中 小 盘
基金基 金经 理 ； 2011 年 2 月
10 日 至今 ， 担 任工 银双 利 债
券基金 基金 经理；2011 年3
月 16 日 至今 ，担 任工 银 大
盘蓝筹 基金 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优 先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 超过 该证券 当日 成交 量 的5% 的 情况有 一次 。 投 资组
合经理 因指 数投 资组 合的 投资策 略而 发生 同日 反向 交易， 未导 致不 公平 交易 和利益 输送 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年3 季度 ， 中 国国 内 货币政 策保 持稳 健， 并未 出现像 市场 预期 的大 幅放 松， 存 款准 备金
率未有 下调 ，央 行以 逆回 购的方 式向 市场 注入 流动 性，但 与准 备金 率下 调存 在本质 上的 区别 。3
季度中 国经 济数 据不 断下 行，各 项数 据不 断低 于预 期。美 国经 济数 据出 现一 定反复 ，欧 洲债 务问
题不断 深化 ，西 班牙 银行 业问题 较为 严重 ，美 联储 在 9 月 份推 出 了QE3 。
3 季度 债券 市场 出现 明显 调整， 利率 产品 和信 用产 品均出 现较 大幅 度下 跌， 同时股 票市 场由
于经济 不景 气 ， 企 业盈 利 大幅下 滑 ， 也 在3 季度 出 现较大 跌幅 ， 从而2012 年3 季度 再次 出现 了股
债齐跌 的格 局。
工银双 利 在3 季 度减 持了 股票； 减持 了可 转债 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 工银 双 利 A 净 值增长 率-0.45% ，工 银双 利 B 净 值增 长率-0.54% ， 业绩比 较基 准收
益率为-0.15% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2012 年4 季度 ， 中 国经 济 增速难 有起 色， 通胀 同比 水平也 将低 于预 期。 由于 央行未 有下 调准
备金率 ，以 逆回 购对 冲外 汇占款 的负 增长 ，使 得银 行体系 的资 金面 经常 出现 紧张。 货币 市场 、实
体经济 均保 持了 较高 利率 水平， 对于 宏观 经济 更加 不利。 在目 前的 情况 下， 实体经 济自 身的 盈利
水平的 下降 和高 企的 财务 成本形 成鲜 明对 比， 出现 了借新 还旧 的循 环。
企业盈 利水 平不 断下 降与 上升的 负债 率将 对信 用债 市场形 成较 大影 响， 中低 等级信 用债 将面
临较大 压力 。高 企的 货币 市场利 率对 利率 产品 也形 成压制 。
因此在 目前 的情 况下 ，债 券、股 票均 很难 有好 的表 现，除 非货 币市 场利 率出 现大幅 下降 。 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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转债市 场， 防御 型转 债具 备长期 投资 价值 。新 股发 行机制 改革 之后 ，中 小板 和创业 板新 股的
报价仍 然比 较高 ，主 板新 股的估 值较 为合 理。
本基金 在2012 年4 季度 将 继续关 注宏 观经 济的 走向 ， 持有 中长 期利 率产 品， 持 有防御 型转 债
品种， 对于 新股 ，本 基金 将采取 稳健 报价 的策 略。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 173,905,265.51 4.31
其中： 股票
173,905,265.51 4.31
2 固定收 益投 资
3,751,582,920.78 92.96
其中： 债券
3,751,582,920.78 92.96
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
62,468,885.83 1.55
6 其他资 产
47,698,258.49 1.18
7 合计
4,035,655,330.61
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 55,639,634.54 2.05
C0 食品、 饮料 27,920,786.30 1.03
C1 纺织、 服装 、皮 毛 104,700.00 0.00
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 334,432.70 0.01
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、 非金 属 48,612.60 0.00
C7 机械、 设备 、仪 表 25,177,917.84 0.93
C8 医药、 生物 制品 2,053,185.10 0.08
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤 气及 水的 生产 和供 应 业 41,741,906.28 1.54
E 建筑业 19,086,968.00 0.70
F 交通运 输、 仓储 业 - - 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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G 信息技 术业 2,481,000.00 0.09
H 批发和 零售 贸易 6,641,186.51 0.25
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 23,418,144.64 0.86
K 社会服 务业 10,371,871.80 0.38
L 传播与 文化 产业 8,509,398.29 0.31
M 综合类 6,015,155.45 0.22
合计 173,905,265.51 6.42
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 300356 光一科 技 1,375,000 24,997,500.00 0.92
2 600795 国电电 力 9,314,761 22,355,426.40 0.83
3 002081 金 螳 螂 515,864 19,086,968.00 0.70
4 600887 伊利股 份 749,942 15,973,764.60 0.59
5 600027 华电国 际 3,418,339 12,306,020.40 0.45
6 600048 保利地 产 1,100,000 11,836,000.00 0.44
7 600809 山西汾 酒 307,660 11,706,463.00 0.43
8 600340 华夏幸 福 649,952 11,582,144.64 0.43
9 000888 峨眉山Ａ 490,860 10,371,871.80 0.38
10 600633 浙报传 媒 569,953 8,509,398.29 0.31
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 220,846,000.00 8.15
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 1,483,487,000.00 54.75
其中： 政策 性金 融债 1,432,522,000.00 52.87
4 企业债 券 1,509,401,365.90 55.71
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 221,465,000.00 8.17
7 可转债 316,383,554.88 11.68
8 其他 - -
9 合计 3,751,582,920.78 138.47
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％） 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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1 110216 11 国开 16 4,500,000 452,790,000.00 16.71
2 122149 12 石化 01 3,387,350 337,989,783.00 12.48
3 113001 中行转 债 2,773,530 266,702,644.80 9.84
4 120232 12 国开 32 2,600,000 255,060,000.00 9.41
5 120222 12 国开 22 2,500,000 252,725,000.00 9.33
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.8.2
本基金投 资的 前十 名股 票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 250,000.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 42,829,926.61
5 应收申 购款 4,618,331.88
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 47,698,258.49
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113001 中行转 债 266,702,644.80 9.84
2 110015 石化转 债 6,858,677.00 0.25
3 110013 国投转 债 2,133,501.00 0.08
4 125089 深机转 债 1,941,253.16 0.07
5 110017 中海转 债 1,577,549.90 0.06
6 110018 国电转 债 1,362,920.00 0.05 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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7 125709 唐钢转 债 748,352.37 0.03
8 129031 巨轮 转2 685,612.93 0.03
9 110019 恒丰转 债 621,723.50 0.02
10 125731 美丰转 债 370,005.22 0.01
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 300356 光一科 技 24,997,500.00 0.92 新股未 上市
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 工银瑞 信双 利债 券A 工银瑞 信双 利债 券 B
本报告 期期 初基 金份 额总 额 883,039,713.98 857,679,688.45
本报告 期基 金总 申购 份额 915,400,864.52 1,589,210,228.19
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 438,032,266.39 1,364,988,333.61
本报告 期基 金拆 分 变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,360,408,312.11 1,081,901,583.03
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 工银 瑞 信双利 债券 型证 券投 资基 金募集 的文 件；
2 、《 工银 瑞信 双利 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 工银 瑞信 双利 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照； 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
