工 银 瑞 信 核心 价 值 股 票型 证 券 投 资基 金
2012 年第3 季度报告
2012 年9 月30 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期： 二〇一二 年十月二十五日
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2012 年10 月 23 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银核 心价 值股 票
交易代 码 481001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005 年 8 月31 日
报告期 末基 金份 额总 额 29,915,800,509.04 份
投资目 标
有效控 制投 资组 合风 险， 追求基 金资 产的 长期 稳定 增
值。
投资策 略
股票价 格终 将反 映其 价值 。本基 金投 资于 经营 稳健 、
具有核 心竞 争优 势、 价值 被低估 的大 中型 上市 公司 ，
实现基 金资 产长 期稳 定增 值的目 标。
业绩比 较基 准
75%× 中信 标普300 指数 收 益率 +2 5%× 中信 标普 全债
指数收 益率
风险收 益特 征
本基金 属于 股票 型基 金中 的大中 盘价 值型 基金 ， 一 般
情况下 ， 其 风险 及预 期收 益高于 货币 市场 基金 、 债 券
基金及 混合 型基 金
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 3 页 共 10 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 7 月 1 日 － 2012 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -532,147,878.19
2.本期 利润
-689,201,425.09
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0228
4.期末 基金 资产 净值 7,705,262,832.31
5.期末 基金 份额 净值 0.2576
注： （1 ）上 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ） 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ；本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
（3 ） 所列 数据 截止 到 2012 年9 月 30 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -8.10% 1.10% -4.92% 0.87% -3.18% 0.23%
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 4 页 共 10 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2005 年8 月31 日 生效 。
2 、 按 基金 合同 规定 ， 本基 金自基 金合 同生 效起 六个 月内为 建仓 期 ， 截 至报 告 期末本 基金 的各
项投资 比例 符合 基金 合同 第十三 条 （二 ） 投资 范围、 （七 ） 投资 禁止 行为 与限 制 中规定 的各 项比 例。
本基金 股票 资产 占基 金资 产净值 的比 例 为60%-95% ，债券 及 现 金资 产占 基金 资产净 值的 比例 为 5%
－40% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
何江旭
权 益 投 资
总 监 ， 本
基 金 的 基
金 经 理 ，
工 银 消 费
2010 年4 月
12 日
- 15
曾 担 任 国 泰 基 金 金
鑫、基金金鼎、金马
稳健回报、金鹰增长
以及金牛创新成长基
金的基金经理，基金工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 5 页 共 10 页
服 务 行 业
基 金 的 基
金经理
管理部总监兼权益投
资副总 监；2009 年加
入工银瑞信，现任权
益投资 总监 ；2010 年
4 月 12 日至 今， 担任
工银核心价值基金基
金经理 ；2011 年 4 月
21 日至 今， 担任 工银
消费服务行业基金的
基金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 超过 该证券 当日 成交 量 的5% 的 情况有 一次 。 投 资组
合经理 因指 数投 资组 合的 投资策 略而 发生 同日 反向 交易， 未导 致不 公平 交易 和利益 输送 。
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 6 页 共 10 页
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年3 季度 大盘 走势 疲 弱，沪 深 300 指 数下 跌 6.85% 并 创下3 年 来的 新低 。 由于 投 资者 预
期中的 经济 见底 和宽 松的 货币政 策未 能见 到， 市场 对后市 普遍 转向 悲观 。早 周期的 家电 、地 产、
汽车等 行业 跌幅 超 过10% ， 行业政 策偏 正面 的TMT 、 非 银金融 等行 业以 及医 药 、 旅游等 稳定 性行 业
表现相 对较 好。
由于从 整体 估值 的角 度判 断市场 处于 底部 区域 ，故 本基 金 3 季 度仍 保持 了较 高的股 票仓 位。
结构上 相对 均衡 ，行 业配 置效果 不理 想。 市场 对地 产行业 分歧 较大 ，但 我们 认为地 产行 业主 要受
制于调 控政 策以 及投 资者 自我强 化的 担心 情绪 ，估 值严重 受压 抑， 行业 基本 面正趋 于好 转。 本基
金主要 增持 了地 产相 关的 产业链 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期 本 基金 净值 增长 率为-8.10% ，业 绩比 较基 准收益 率为-4.92% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
尽管国 内经 济下 行的 趋势 尚无法 得到 根本 性扭 转， 但在美 国经 济持 续复 苏的 带动以 及国 内稳
增长政 策的 发酵 下，4 季 度 国内经 济下 滑势 头将 得到 遏制。 此为 周期 性的 上游 行业带 来投 资机 会。
早周期 的地 产、 家电 、建 材等行 业会 率先 受益 ，贵 金属行 业也 有局 部机 会。 随着经 济企 稳及 投资
者风险 偏好 的提 升， 整体 市场的 投资 价值 将进 一步 得到体 现。
本基金 将秉 持价 值投 资、 长期投 资、 稳健 投资 的理 念，主 要通 过行 业配 置和 精选个 股， 争取
为投资 人获 取良 好的 超越 业绩基 准的 长期 回报 。考 虑到基 金规 模和 行业 流动 性等因 素，4 季 度仍
将加大 在地 产相 关行 业的 投资比 重。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 7,086,637,933.26 91.72
其中： 股票
7,086,637,933.26 91.72
2 固定收 益投 资
370,319,000.00 4.79
其中： 债券
370,319,000.00 4.79
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
70,520,505.78 0.91 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 7 页 共 10 页
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
157,123,763.66 2.03
6 其他资 产
41,420,034.34 0.54
7 合计
7,726,021,237.04
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 19,792,737.00 0.26
B 采掘业 196,701,215.15 2.55
C 制造业 1,967,316,913.80 25.53
C0 食品、 饮料 688,763,925.60 8.94
C1 纺织、 服装 、皮 毛 3,308,852.25 0.04
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 1,122,465.89 0.01
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 290,566,595.37 3.77
C5 电子 180,786,328.33 2.35
C6 金属、 非金 属 290,254,663.24 3.77
C7 机械、 设备 、仪 表 368,869,339.71 4.79
C8 医药、 生物 制品 143,644,743.41 1.86
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 83,198,424.40 1.08
E 建筑业 195,537,434.89 2.54
F 交通运 输、 仓储 业 96,803,558.45 1.26
G 信息技 术业 1,092,887,588.48 14.18
H 批发和 零售 贸易 112,434,815.10 1.46
I 金融、 保险 业 1,050,047,544.33 13.63
J 房地产 业 1,809,365,674.88 23.48
K 社会服 务业 354,597,368.30 4.60
L 传播与 文化 产业 76,500,783.81 0.99
M 综合类 31,453,874.67 0.41
合计 7,086,637,933.26 91.97
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资 明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600100 同方股 份 86,169,839 670,401,347.42 8.70
2 600519 贵州茅 台 1,722,000 423,267,600.00 5.49 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 8 页 共 10 页
3 600266 北京城 建 38,763,221 421,356,212.27 5.47
4 601166 兴业银 行 29,191,183 350,586,107.83 4.55
5 000979 中弘股 份 48,498,720 315,241,680.00 4.09
6 300144 宋城股 份 22,005,760 290,035,916.80 3.76
7 600383 金地集 团 55,843,512 280,892,865.36 3.65
8 601318 中国平 安 5,633,566 236,271,758.04 3.07
9 000024 招商地 产 8,219,087 170,957,009.60 2.22
10 000527 美的电 器 17,113,200 157,099,176.00 2.04
5.4 报 告期 末 按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 370,319,000.00 4.81
其中： 政策 性金 融债 370,319,000.00 4.81
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
6 中期票 据 - -
8 其他 - -
9 合计 370,319,000.00 4.81
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前 五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 120218 12 国开 18 2,500,000 250,175,000.00 3.25
2 120305 12 进出 05 900,000 90,072,000.00 1.17
3 020218 02 国开 18 300,000 30,072,000.00 0.39
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占 基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 9 页 共 10 页
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期未出 现被 监管部 门立 案调查， 或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.8.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,130,215.20
2 应收证 券清 算款 30,447,055.73
3 应收股 利 760,531.41
4 应收利 息 6,338,703.94
5 应收申 购款 1,743,528.06
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 41,420,034.34
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000527 美的电 器 157,099,176.00 2.04 重大事 项
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期 期 初基 金份 额总 额 30,272,012,440.53
本报告 期基 金总 申购 份额 945,239,723.04
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 1,301,451,654.53
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 29,915,800,509.04
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 10 页 共 10 页
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 工银 瑞 信核心 价值 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 工银 瑞信 核心 价值 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 工银 瑞信 核心 价值 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议 》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 住所。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
