大成积极成长股票型证券投资基金
2012 年第3 季度报告
2012 年 9 月30 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 农 业 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2012 年 10 月 25 日
大成积极成长股票 型证券投资基金 2012 年第 3 季 度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2012 年10 月23 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成积 极成 长股 票
交易代 码 519017
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 1 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,278,068,162.37 份
投资目 标
在优化 组合 投资 基础 上， 主要投 资于 有良 好成 长潜 力
的上市 公司 ， 尽 可能 规避 投资风 险， 谋求 基金 财产 长
期增值 。
投资策 略
本基金 主要 根 据 GDP 增长 率、 工 业增 加值 变化 率、 固
定资产 投资 趋势 、 A 股市 场 平均市 盈率 及其 变化 趋势 、
真实汇 率、 外贸 顺差 、消 费者价 格指 数CPI 增 长率 、
M2、 信 贷增 长率 及增 长结 构等指 标以 及国 家政 策的 变
化，对 宏观 经济 及证 券市 场的总 体变 动趋 势进 行定
量、 定 性分 析， 作 出资 产 配置决 策。 本基 金还 力争 通
过财务 指标 分析 、 成 长型 筛选、 估值 比较、 实地 调 研
等深入 、 科 学的 基本 面分 析， 挖 掘具 有良 好成 长性 的
上市公 司进 行投 资。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 80% ＋中 证 综合债 券指 数 × 20%
风险收 益特 征
本基金 是股 票型 基金 ， 风 险高于 货币 市场 基金 、 债 券
型基金 和混 合型 基金 。 本 基金主 要投 资于 具有 良好 成
长性的 上市 公司 ，属 于中 高风险 的证 券投 资基 金品
种。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 7 月 1 日 － 2012 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -145,420,890.28
2.本期 利润
-68,865,410.47
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0301
4.期末 基金 资产 净值 1,769,794,437.42
5.期末 基金 份额 净值 0.777
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.72% 1.04% -5.45% 0.95% 1.73% 0.09%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
-35%
0%
35%
70%
105%
140%
07-01-16 07-12-29 08-12-10 09-11-22 10-11-04 11-10-17 12-09-28
大成积极成长股票型证券投资基金 业绩比较基准
注：1 、 按基 金合 同规 定， 大成积 极成 长股 票型 证券 投资基 金自 基金 合同 生效 之日 起3 个 月内 为 建
仓期。 截至 建仓 期结 束时 ，本基 金的 各项 投资 比例 已达到 基金 合同 中规 定的 比例。
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2、 本基 金业 绩比 较基 准 自2009 年2 月2 日起 变更 为： 沪深300 指数 ×80 %+ 中 证 综合债 券指 数 × 20% ，
本基金 业绩 比较 基准 收益 率的历 史走 势图 从2007 年1 月 15 日（ 基金 合同 生 效暨基 金转 型日 ）至
2009 年2 月1 日为 原业 绩 比较基 准（ 新华 富 时 600 成长指 数收 益率 ×80 % ＋ 新 华雷曼 中国 全债 指
数收益 率 × 20% ）的 走势 图 ，2009 年2 月2 日 起为 变 更后的 业绩 比较 基准 的走 势图。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
周建春
先生
本 基 金 基
金经理
2009 年 9
月 24 日
- 14 年
管理工 程硕 士。1998 年 1 月—1999
年 9 月，任 职于 湖南 省国 际信托 投
资公司 基金 管理 部、 证券 管 理总部 ，
从 事 投 资 和 研究 工 作 ；1999 年 10
月 加 入大 成基 金 管理 有限公 司 ，历
任 高 级研 究员 、 景博 证券投 资 基金
经 理 助理 、景 博 证券 投资基 金 基金
经理（2002 年 1 月 11 日 —2004 年
3 月 31 日） 、景 福证 券投 资基金 经
理助理 。2008 年 11 月 26 日起担 任
大 成 策 略 回 报 股 票 型 基 金 基 金 经
理。2009 年 9 月 24 日起 兼任大 成
积 极 成长 股票 型 证券 投资基 金 基金
经 理 。具 有基 金 从业 资格。 国 籍：
中国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 大成积 极成 长股
票型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 有关 法律 法规 的规定 ，在 基金 管理 运作 中，大 成积 极成 长股
票型证 券投 资基 金的 投资 范围、 投资 比例 、投 资组 合、证 券交 易行 为、 信息 披露等 符合 有关 法律
法规、 行业 监管 规则 和基 金合同 等规 定， 本基 金没 有发生 重大 违法 违规 行为 ，没有 运用 基金 财产
进行内 幕交 易和 操纵 市场 行为以 及进 行有 损基 金投 资人利 益的 关联 交易 ，整 体运作 合法 、合 规。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ，承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金财 产， 在规 范基 金运 作和严 格控 制投 资风 险的 前提下 ，努 力为 基金
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份额持 有人 谋求 最大 利益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、《大 成基 金管 理有 限公 司异常 交易 监控 与报 告制 度》。 公司 旗下 投资
组合严 格按 照制 度的 规定 ，参与 股票 、债 券 的 一级 市场申 购、 二级 市场 交易 等投资 管理 活动 ，内
容包括 授权 、研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等与 投资 管理 活动 相关的 各个 环节 。研
究部负 责提 供投 资研 究支 持，投 资部 门负 责投 资决 策，交 易管 理部 负责 实施 交易并 实时 监控 ，监
察稽核 部负 责事 前监 督、 事中检 查和 事后 稽核 ，风 险管理 部负 责对 交易 情况 进行合 理性 分析 ，通
过多部 门的 协作 互控 ，保 证了公 平交 易的 可操 作、 可稽核 和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2012 年三 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易不 存在 同日 反向交 易。 主动 型 投
资组合 与指 数型 投资 组合 之间或 指数 型投 资组 合之 间存在 股票 同日 反向 交易 ，经查 ，参 与交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 超过 该股当 日成 交 量5% 的情 况 有6 次 ， 原 因是 指数
型投资 组合 投资 策略 需要 ；投资 组合 间不 存在 债券 同日反 向交 易； 投资 组合 间相邻 交易 日反 向交
易的市 场成 交比 例、 成交 均价等 交易 结果 数据 表明 该类交 易不 对市 场产 生重 大影响 ，无 异常 ；投
资组合 间虽 然存 在同 向交 易行为 ，但 结合 交易 价差 分布统 计分 析和 潜在 利益 输送金 额统 计结 果表
明投资 组合 间不 存在 利益 输送的 可能 性。
4.4 报告期内基 金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
三季度 实体 经济 需求 回升 明显低 于预 期， 上市 公司 经 历了经 济持 续下 滑带 来的 中期业 绩下 滑，
而在此 过程 中市 场一 直期 待政府 直接 的政 策放 松未 有出现 ， 政 府对 经济 下滑 的 容忍度 明显 在上 升，
因而市 场经 历了 业绩 与估 值的双 杀过 程， 总 体3Q 的 沪深 300 下跌 6% 以 上。 从 行业表 现上 看， 周
期性的 机械 设备 、航 运跌 幅接 近 20% ，同 时防 御性 的公共 交通 、医 药等 仍取 得正收 益， 且餐 饮旅
游、食 品饮 料等 体现 出一 定的抗 跌性 。
本基金 在 3Q 大 幅减 持了 煤 炭、 有色 、 机械 、 汽车 等 相关周 期性 板块 ， 继续 加 大食品 饮料 稳定
类的持 仓， 但总 体由 于仓 位较高 ，且 周期 股换 仓较 晚，超 额收 益并 不明 显。
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4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份额资 产净 值 为0.777 元 ， 本报 告期 基金 份额 净值 增长率 为-3.72% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为-5.45%， 高于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望未 来海 外经 济形 势， 美国和 欧洲 为拯 救低 于预 期的经 济形 势相 继实 施 QE3 和欧 债救 助计
划，均 采用 进一 步的 宽松 货币来 拉动 还在 下滑 的经 济形势 。而 国 内 经济 继八 月份经 济数 据超 预期
的下滑 ，尤 其是 工业 增加 值破 9 以来 ，彻 底打 破了 市场对 经济 三季 度见 底， 四季度 反弹 的预 期。
而从需 求端 看，8 月 的出 口数据 接近 负增 长， 及国 内十一 黄金 周的 房产 、家 电、零 售等 数据 均低
于预期 ，表 明国 内外 的需 求均处 于放 缓的 过程 中。 从微观 企业 层面 来看 ，目 前实体 经济 正处 于去
杠杆化 阶段 。过 去高 投资 路径导 致的 整体 周期 性行 业产能 过剩 严重 ，同 时面 对总需 求端 的下 行，
去产能 化是 企业 无奈 之举 。 总体 来讲 实体 经济 目前 处于结 构转 型阶 段， 微观 企业处 于去 杠杆 阶段 ，
经济增 速中 枢将 系统 性的 下移。
展望证 券市 场， 前期 的估 值下移 已反 映市 场对 经济 下滑的 悲观 预期 ，目 前沪 深300 的估 值已
接近 11 倍， 同时 从汇 金增 持、 宝 钢回 购及 创业 板股 东 表态延 长解 禁期 均表 明监 管层对 市场 的呵 护。
从流动 性上 讲由 于海 外的 宽松货 币政 策带 动美 元的 贬值， 不排 除资 金有 回流 新兴市 场的 可能 。尽
管经济 基本 面仍 处于 下滑 阶段， 但十 八会 期的 确定 使得市 场对 新领 导层 上台 后对未 来经 济的 发展
有个方 向性 的指 引。 我们 认为短 期在 维稳 和对 新领 导层预 期的 作用 下，4Q 市 场会相 对表 现较 好。
但由于 经济 的数 据仍 处于 下滑， 且企 业盈 利仍 处下 滑阶段 ，也 难形 成趋 势性 的反弹 。
从投资 策略 上讲 ，我 们认 为整个 “十 二五 ”期 间， 经济增 长模 式将 由追 求数 量转变 到更 加注
重质量 和可 持续 性， 因而 我们仍 将消 费类 的食 品饮 料及医 药作 为基 本持 仓， 同时关 注前 期下 跌明
显的具 有品 牌价 值且 估值 合理的 行业 龙头 公司 ； 而4Q 的反 弹阶 段相 对看 好非 银金融 的表 现， 我们
将关注 政策 面变 化带 来的 周期股 阶段 性的 投资 机会 ，尽力 为投 资者 获取 绝对 收益。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,452,035,484.54 79.14
其中： 股票
1,452,035,484.54 79.14
2 固定收 益投资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
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4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
378,731,981.00 20.64
6 其他资 产
3,885,243.11 0.21
7 合计
1,834,652,708.65
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 28,901,063.70 1.63
B 采掘业 16,108,421.04 0.91
C 制造业 826,505,285.62 46.70
C0 食品、 饮料 446,426,725.49 25.22
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - 0.00
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - 0.00
C5 电子 7,211,691.52 0.41
C6 金属、 非金 属 25,736,358.11 1.45
C7 机械、 设备 、仪 表 115,944,523.63 6.55
C8 医药、 生物 制品 231,185,986.87 13.06
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - 0.00
E 建筑业 39,151,869.98 2.21
F 交通运 输、 仓储 业 - 0.00
G 信息技 术业 25,190,715.68 1.42
H 批发和 零售 贸易 61,083,151.86 3.45
I 金融、 保险 业 229,074,745.36 12.94
J 房地产 业 191,280,736.10 10.81
K 社会服 务业 4,204,000.00 0.24
L 传播与 文化 产业 30,535,495.20 1.73
M 综合类 - 0.00
合计 1,452,035,484.54 82.05
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
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1 600518 康美药 业 7,443,674 117,758,922.68 6.65
2 000858 五 粮 液 3,159,519 107,107,694.10 6.05
3 000568 泸州老 窖 1,899,733 73,139,720.50 4.13
4 601318 中国平 安 1,699,713 71,285,963.22 4.03
5 600519 贵州茅 台 283,429 69,666,848.20 3.94
6 000002 万
科Ａ 7,733,385 65,192,435.55 3.68
7 600048 保利地 产 6,029,864 64,881,336.64 3.67
8 600887 伊利股 份 2,724,535 58,032,595.50 3.28
9 600079 人福医 药 2,480,484 53,429,625.36 3.02
10 601601 中国太 保 2,500,000 50,575,000.00 2.86
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产 支持证 券投 资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
本基金投资的前十名 证券 的发行主体未出现本 期被 监管部门立案调查， 或在 报告编制日前
一年内受到公开谴责 、处 罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股 票中 ，没有投资于超出基 金合 同规定备选股票库之 外的 股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 472,436.98
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 443,638.83
4 应收利息 70,222.01
5 应收申 购款 14,432.65
6 其他应 收款 2,884,512.64
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,885,243.11
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5.8.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.8.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,302,857,147.24
本报告 期基 金总 申购 份额 7,431,860.41
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 32,220,845.28
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,278,068,162.37
§7 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 《关 于核 准 景业证 券投 资基 金基 金份 额持有 人大 会决 议的 批复 》；
2 、《 大成 积极 成长 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 积极 成长 股票 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
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阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2012 年 10 月 25 日
