博 时 策 略 灵活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金
2012 年第 3 季度 报 告
2012 年 9 月 30 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 建设银行 股份 有限公司
报告 送出日 期：2012 年 10 月 25 日
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§1 重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 10 月 24
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容 ， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年 7 月 1 日起至 9 月30 日止 。
§2 基 金产 品概 况
基金简称 博时策略混 合
基金主代码 050012
交易代码 050012
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2009 年 8 月11 日
报告期末基 金份额总 额 2,176,394,768.10 份
投资目标 通过运用多 种投资策 略，在股 票和债券 之间灵活 配置 资产，并
对成长、价 值风格突 出的股票 进行均衡 配置，以 追求 基金资产
的长期稳健 增值。
投资策略 本基金通过 自上而下 和自下而 上相结合 、定性分 析和 定量分析
互相补充的 方法，在 股票、债 券和现金 等资产类 之间 进行相对
稳定的适度 配置，强 调通过自 上而下的 宏观分析 与自 下而上的
市场趋势分 析有机结 合进行前 瞻性的决 策。
业绩比较基 准 沪深300 指 数收益率 ×60% ＋中 国债券总 指数收 益率 ×40%。
风险收益特 征 本基金为混 合型基金 ，混合型 基金的风 险 高于货 币市 场基金和
债券型基金 ，低于股 票型基金 ，属于较 高风险、 较高 收益的品
种。
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
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§3 主 要财 务指 标和 基 金净 值表 现
3.1 主要 财务指标
单位： 人民 币元
主要财务指 标 报告期(2012 年 7 月1 日-2012 年 9 月 30 日)
1.本期已实 现收益 -80,181,925.63
2.本期利润 -86,080,569.13
3.加权平均 基金份额 本期利润 -0.0392
4.期末基金 资产净值 1,705,786,671.51
5.期末基金 份额 净值 0.784
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益 、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各 项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差 ②
业绩比较基
准收益 率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -4.74% 0.82% -4.21% 0.71% -0.53% 0.11%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长 率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注： 本基金合 同于 2009 年8 月 11 日生效。 按照本基 金的基金合 同规定,自 基金合同 生效之日 起
6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十 二部分 “（三）投资策略 ”、 “ （六）投资限
制 ” 的有关 约定。本 基金建仓 期结束时 各项资产 配置 比例符合基 金合同约 定。
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§4 管 理人 报告
4.1 基金 经理（或基 金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
张勇
固定收益部
副总经理/
基金经理
2009-8-11 - 8
2001 年起先 后在南京 市
商业银行北 清支行、 南京
市商业银行 资金营运 中
心工作。2003 年加入 博
时公司，历 任债券交 易
员、 现金收 益基金经 理助
理兼任债券 交易员。 现任
固定收益部 副总经理 、 现
金收益基金 、 博时稳 定价
值基金、 博 时策略混 合基
金经理。
王燕 基金经理 2011-2-28 - 8
2004 年 3 月 加入博时 基
金管理有限 公司， 历 任数
量化投资部 金融工程 师、
研究部研究 员、 消费 品研
究组主管兼 研究员、 研究
部副总经理 兼任消费 品
研究组主管 、 研究员 、 投
资经理。 现 任博时策 略灵
活配置混合 型证券投 资
基金、 裕阳 证券投资 基金
基金经理。
4.2 报告 期内本基金 运作遵规守 信情况说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实 施细则 、 《博 时策 略灵活 配置 混合型 证 券投资 基金基 金合同 》和 其他相 关法 律法
规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信 于市场、 取信于社会的原则管理和运用基
金资产， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告 期内， 基金投资管理符合有关法规和基金
合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专项说 明
4.3.1 公平交易制度的 执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
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4.4 报告 期内基金的 投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
3 季度股票市场一路下行， 上证指数下跌6.3% ， 中小板指数下跌4.8%， 创业板指数
下跌5.1% 。 从分行业指数看，3 季度表现较好 的板块为餐饮旅游、 医药生物、 采掘， 表
现较差的为纺织服装、机械设备、房地产等。
本基金在整个季度仓位基本维持在 偏低水平上， 医药行业持仓给组合净值带来了较
大的正面贡献，但机械设备和汽车行业的持仓给组合带来了较大负面贡献。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2012 年 9 月30 日，本基金份额净值为0.784 元，累计份额净值为0.808 元，
报告期内净值增长率为-4.74% ，同期业绩基准涨幅为-4.21%。
4.5 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
从短期来看，A 股表现与全球股市表现出现明 显背离，市场情绪进入冰点。在目前
的状态下， 由于投资者对负面因素基本充分预 期， 一旦出现任何边际上利好因素， 市场
均存在反弹可 能。 由于经济的去库存和去产能 化已经超过1 年， 企业裁员、 关闭产能等
调整举措有望带来其净资产回报率的短期回稳。对短期股市的走势无需过度悲观。
中期来看， 由于人民币升值的过程已经基本完成， 贸易顺差带来的基础货币难以再
提供大规模的信用扩张。 同时， 政府受制于自 身资产负债表的压力， 在经济下行收缩期
间反而无法提供经济扩张的动力。 中国经济结构调整的路程还很漫长， 预计在相当长一
段时间内， 经济将维持低速增长的态势， 企业 回报率存在下一个台阶的压力， 出现波澜
壮阔的大牛市的概率也较低。
目前的经济环境对企业的运营管理能力和创新能力提 出极高的要求。 在同一个行业
中的不同企业， 其绩效的分化将达到前所未有 的程度。 在投资过程中， 对指数的涨跌的
判断要让位于对企业的甄别。 那些行业需求空 间广阔、 竞争力和执行力到位的公司， 可
以考虑逐渐介入。 但由于产业资本 （尤其是大 小非） 已经取代金融资本成为股票价格与
估值的决定力量，A 股市场的估值收缩或仍未 结束，在选股的过程中必须将绝对收益和
相对收益统一考虑。
由于投资者对政策转向的预期变动存在 “非此即彼” 的情况， 市场的波动加大， 股
票间的相关性不断上升，可能会存在一定时间内对个别优质股票产生错误定价的情况，
我们将努力试图 把握此种市场机会。
§5 投 资组 合报 告
5.1 报告 期末基金资 产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产
的比例（%）
1 权益投资 1,067,900,532.31 62.22
其中：股票 1,067,900,532.31 62.22
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2 固定收益投 资 381,129,936.36 22.20
其中：债券 381,129,936.36 22.20
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 220,000,000.00 12.82
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
5 银行存款和 结算备付 金合计 43,200,447.31 2.52
6 其他各项资 产 4,226,135.03 0.25
7 合计 1,716,457,051.01 100.00
5.2 报告 期末按行业 分类的股票 投资组合
代码 行业 类别 公允价值 （ 元）
占基金资产 净值
比例（%）
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采掘业 24,314,270.55 1.43
C 制造业 512,136,035.84 30.02
C0
食品 、饮料 158,359,067.41 9.28
C1
纺织 、服装、 皮毛 - -
C2
木材 、家具 - -
C3
造纸 、印刷 - -
C4
石油 、化学、 塑胶、塑 料 34,786,890.78 2.04
C5
电子 7,927,541.70 0.46
C6
金属 、非金属 38,173,898.12 2.24
C7
机械 、设备、 仪表 94,259,985.57 5.53
C8
医药 、生物制 品 173,853,652.26 10.19
C99
其他 制造业 4,775,000.00 0.28
D 电力、煤气 及水的生 产和供应 业 42,985,483.40 2.52
E 建筑业 - -
F 交通运输、 仓储业 20,980,713.01 1.23
G 信息技术业 - -
H 批发和零售 贸易 181,968,863.23 10.67
I 金融、保险 业 - -
J 房地产业 161,894,881.98 9.49
K 社会服务业 99,225,506.00 5.82
L 传播与文化 产业 19,574,778.30 1.15
M 综合类 4,820,000.00 0.28
合计 1,067,900,532.31 62.60
5.3 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （ 元）
占基金资产 净
值比例（%）
1 600694 大商股份 3,381,436 130,320,543.44 7.64
2 000002 万 科Ａ 12,999,919 109,589,317.17 6.42
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3 000858 五 粮 液 2,599,643 88,127,897.70 5.17
4 600535 天士力 1,482,724 76,271,322.56 4.47
5 002051 中工国际 2,016,850 60,263,478.00 3.53
6 002038 双鹭药业 1,549,711 55,479,653.80 3.25
7 002385 大北农 2,044,861 43,637,333.74 2.56
8 002422 科伦药业 843,741 42,102,675.90 2.47
9 601369 陕鼓动力 4,522,782 40,659,810.18 2.38
10 000069 华侨城Ａ 6,957,505 38,962,028.00 2.28
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值 （ 元）
占基金资产 净值
比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 50,580,000.00 2.97
其中：政策性金融债 50,580,000.00 2.97
4 企业债券 30,000,000.00 1.76
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可 转债 300,549,936.36 17.62
8 其他 - -
9 合计 381,129,936.36 22.34
5.5 报告 期末按 公允 价值占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产 净
值比例（%）
1 113001 中行转债 807,340 77,633,814.40 4.55
2 110016 川投转债 752,770 75,081,279.80 4.40
3 080210 08 国开 10 500,000 50,580,000.00 2.97
4 113002 工行转债 450,000 45,450,000.00 2.66
5 110018 国电转债 330,000 34,597,200.00 2.03
5.6 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资 组合报告附 注
5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行 主体没有被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超 出基金合同规定备选股票库之外的股
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票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 354,602.80
2 应收证券清 算款 555,047.67
3 应收股利 -
4 应收利息 3,276,249.04
5 应收申购款 40,235.52
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,226,135.03
5.8.4 报告期末 持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值
比例(%)
1 113001 中行转债 77,633,814.40 4.55
2 110016 川投转债 75,081,279.80 4.40
3 113002 工行转债 45,450,000.00 2.66
4 110018 国电转债 34,597,200.00 2.03
5 110011 歌华转债 31,422,681.70 1.84
6 110015 石化转债 19,022,150.00 1.12
7 125731 美丰转债 8,188,062.26 0.48
8 110012 海运转债 7,346,203.80 0.43
9 110013 国投转债 1,808,544.40 0.11
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放式 基金 份额 变 动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 2,219,296,837.16
本报告期基 金总申购 份额 9,188,286.36
减：本报告 期基金总 赎回份额 52,090,355.42
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 2,176,394,768.10
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§7 影 响投 资者 决策 的 其他 重要 信息
博时基 金管理 有限 公司 是中国 内地 首批成 立的 五家基 金管理 公司 之一。 “为 国民创
造财富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “ 做投资价值的发现者” 。 截至 2012 年9 月
30 日， 博时基金公司共管理三十二只开放式基金和两只封闭式基金， 并且受全国社会保
障基金理事会委托管理部分社保基金 ，以及多 个企业年金账户，公募基金资产规模逾
1230 亿元人民币，累 计分红 574.23 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金
公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计， 截至2012 年9 月28 日， 开放 式基金， 股票型基
金中，博时创业成长基金、博时第三产业基金分列同类型 274 只基金的第 38 和第 63
名； 指数型基金中， 博时超大盘ETF 及超大盘 ETF 联接基金在同类型162 只基金中分列
第3 和第4 ； 封闭式基金中， 基金裕隆在同类 的25 只基金中排名第6 ； 货币基金中， 博
时现金收益基金在同类49 只基金中排名第5。
2 、客户服务
2012 年三季 度， 博时基金共举办各类渠道培训活动共计逾194 场； “博时e 视界”
共举办视频直播活动4 场，在线人数累计417 人次；
3 、其他大事件
1) 博时医疗保健行业基金首募顺利结束并于8 月28 日正式成立。
2) 博时信用债纯债基金首募顺利结束并于9 月 7 日正式成立。
§8 备 查文 件目 录
8.1 备查 文件目录
8.1.1 中国证监会批准博时策略灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
8.1.2 《博时策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
8.1.3 《博时策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
8.1.4 基金管理人业务资格批件、 营业执照和公司章程
8.1.5 博时策略灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本
8.1.6 报 告 期 内 博 时 策 略 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 在 指 定 报 刊 上 各 项 公 告 的
原稿
8.2 存放 地点 ：
基金管理人、基金托管人处。
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8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568 （免长途话费）
博时 基金管理有限 公司
2012 年 10 月 25 日
