博 时 价 值 增长 贰 号 证券 投 资 基 金
2012 年第 3 季度 报 告
2012 年 9 月 30 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 建设银行 股份 有限公司
报告 送出日 期：2012 年 10 月 25 日
博时 价 值 增长 贰号 证券 投资 基金 2012 年第 3 季 度报 告
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§1 重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 10 月 24
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证 复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年 7 月 1 日起至 9 月30 日止 。
§2 基 金产 品概 况
基金简称 博时价值增 长贰号混 合
基金主代码 050201
交易代码 050201(前端) 051201( 后端)
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2006 年 9 月27 日
报告期末基 金份额总 额 7,586,980,804.13 份
投资目标 在力争使基 金份额净 值高于价 值增长线 水平的前 提下 ，本基金
在多层次复 合投资策 略的投资 结构基础 上，采取 低风 险适度收
益配比原则 ，以长期 投资为主 ，保持基 金资产良 好的 流动性，
谋求基金资 产的长期 稳定增长 。
投资策略 本基金采取 兼顾风险 预算管理 的多层次 复合投资 策略 。
业绩比较基 准 自本基金成 立日至 2008 年 8 月 31 日， 本基金的 业绩 比较基准
为价值增长 线， 自 2008 年9 月1 日 起本基 金业绩比 较基准变更
为： 70%× 沪深 300 指数收 益率＋ 30 %× 中国 债券总 指 数收益率。
风险收益特 征 本基金属于 证券投资 基金中的 中等风险 品种，以 在风 险约束下
期望收益最 大化为核 心，在收 益结构上 追求下跌 风险 有下界、
上涨收益无 上界的目 标。
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
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§3 主 要财 务指 标和 基 金净 值表 现
3.1 主要 财务指标
单位： 人民 币元
主要财务指 标 报告期(2012 年 7 月1 日-2012 年 9 月 30 日)
1.本期已实 现收益 -168,820,857.89
2.本期利润 -388,248,809.36
3.加权平均 基金份额 本期利润 -0.0508
4.期末基金 资产净值 4,653,836,019.69
5.期末基金 份额净值 0.613
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益 、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各 项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差 ②
业绩比较基
准收益 率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -7.68% 0.95% -4.86% 0.83% -2.82% 0.12%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长 率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注： 本基金的 基金合同 于 2006 年 9 月27 日生效。 按 照本基金的 基金合同 规定,自基 金合同生 效
之日起 6 个月内 使基金的 投资组 合比例符 合本基金 合 同第十二条 “ （三） 投资范围 ” 、“（ 八）投
资限制 ”的 有关约定 。本基金 建仓期结 束时各项 资产 配置比例符 合基金合 同约定。
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§4 管 理人 报告
4.1 基金 经理（或 基 金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
夏春
首席策略分
析师/基金
经理
2008-12-18 2012-7-31 11
1996-1997 上海永道 会
计财务咨询 公司审计 师。
2001-2004 招商证券 研
发中心研究 员。2004 年
加入博时公 司， 历任 宏观
研究员、 研 究部副总 经理
兼策略分析 师兼基金 经
理助理、研 究部总经 理、
首席策略分 析师、 博 时价
值增长、 博 时价值增 长贰
号基金基金 经理。
温宇峰
成长组投资
总监/基金
经理
2012-7-10 - 12
1994 年起先 后在中国 证
监会发行部 、 中银国 际控
股公司、 博 时基金管 理有
限公司、 上 投摩根基 金管
理公司、Prime
Capital 、 Fidelity
International Limited
(Hong Kong) 工作。2010
年6 月21 日 加入博时 基
金管理有限 公司， 现 任成
长组投资总 监兼博时 价
值增长基金 、 博时价 值增
长贰号基金 、 博时裕 隆封
闭基金的基 金经理。
4.2 报告 期内本基金 运作遵规守 信情况说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实 施细则 、 《博 时价 值增长 贰号 证券投 资 基金 基 金合同 》和其 他相 关法律 法规 的规
定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产，
为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基 金投资管理符合有关法规和基金合同的规
定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内基金的 投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年第3 季度， 在解决部分持仓的流动性问 题的同时， 本基金增加了利率敏感性
行业和周期性行业的配置；由于前期判断与经济形势和宏观政策的变化存在一定偏差，
从而导致净值的损失。 目前， 本基金仍维持前 期的投资逻辑， 并计划在四季度对投资组
合进行适当调整。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2012 年 9 月30 日，本基金份额净值为0.613 元，累计份额净值为2.068 元，
报告期内净值增长率为-7.68% ，同期业绩基准涨幅为-4.86%。
4.5 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业 走势的简 要展望
展望 2012 年，发达国家经济增长的不确定性 正在逐步反映到预期，中国经济将在
CPI 见顶和GDP 增速见底后进入新的复苏阶段 。 在此背景下， 我们对未来 12 个月股票市
场的走势保持积极和乐观的态度。 全年的主要 风险在于国内宏观政策的调整滞后于实体
经济的变化。
在全球经济背景和国内经济结构均处于快速变化的背景下， 本基金将坚持自下而上
的原则， 努力发掘中国经济增长中的结构性投资机会。 面对A 股市场中不同行业的巨大
估值差距，本基金将坚持估值的纪律性，努力寻找未被充分定价的增长。
§5 投 资组 合报 告
5.1 报告 期末基金 资 产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产
的比例（%）
1 权益投资 3,473,339,981.17 74.43
其中：股票 3,473,339,981.17 74.43
2 固定收益投 资 1,023,314,179.20 21.93
其中：债券 1,023,314,179.20 21.93
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
5 银行存款和 结算备付 金合计 149,910,504.46 3.21
6 其他各项资 产 20,016,818.21 0.43
7 合计 4,666,581,483.04 100.00
5.2 报告 期末按行业 分类的股票 投资组合
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代码 行业 类别 公允价值 （ 元）
占基金资产 净值
比例（%）
A 农、林、牧 、渔业 41,990,480.00 0.90
B 采掘业 54,070,347.63 1.16
C 制造业 1,181,450,241.60 25.39
C0
食品 、饮料 526,480,603.75 11.31
C1
纺 织 、服装、 皮毛 58,491,681.36 1.26
C2
木材 、家具 - -
C3
造纸 、印刷 - -
C4
石油 、化学、 塑胶、塑 料 - -
C5
电子 17,815,484.83 0.38
C6
金属 、非金属 159,338,566.78 3.42
C7
机械 、设备、 仪表 384,321,253.64 8.26
C8
医药 、生物制 品 35,002,651.24 0.75
C99
其他 制造业 - -
D 电力、煤气 及水的生 产和供应 业 145,214,101.86 3.12
E 建筑业 102,830,782.88 2.21
F 交通运输、 仓储业 82,456,643.63 1.77
G 信息技术业 12,851,960.04 0.28
H 批发和零售 贸易 159,089,306.52 3.42
I 金融、保险 业 1,109,888,986.23 23.85
J 房地产业 491,591,135.02 10.56
K 社会服务业 66,649,670.64 1.43
L 传播与文化 产业 25,256,325.12 0.54
M 综合类 - -
合计 3,473,339,981.17 74.63
5.3 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （ 元）
占基金资产 净
值比例（%）
1 601318 中国平安 7,311,663 306,651,146.22 6.59
2 600519 贵州茅台 1,066,898 262,243,528.40 5.63
3 000002 万 科Ａ 29,975,084 252,689,958.12 5.43
4 601601 中国太保 11,563,397 233,927,521.31 5.03
5 601628 中国人寿 12,117,738 229,025,248.20 4.92
6 600030 中信证券 15,702,266 185,129,716.14 3.98
7 600585 海螺水泥 9,300,461 148,621,366.78 3.19
8 000338 潍柴动力 6,148,412 119,033,256.32 2.56
9 600048 保利地产 10,708,310 115,221,415.60 2.48
10 600383 金地集团 20,816,535 104,707,171.05 2.25
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值 （ 元） 占基金资产 净值
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比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 977,843,000.00 21.01
其中：政策性金融债 977,843,000.00 21.01
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 45,471,179.20 0.98
8 其他 - -
9 合计 1,023,314,179.20 21.99
5.5 报告 期末按 公允 价值占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产 净
值比例（%）
1 070408 07 农发 08 2,500,000 249,850,000.00 5.37
2 110416 11 农发 16 2,000,000 203,660,000.00 4.38
3 070313 07 进出 13 1,100,000 110,121,000.00 2.37
4 120218 12 国开 18 1,100,000 110,077,000.00 2.37
5 080205 08 国开 05 1,000,000 103,950,000.00 2.23
5.6 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资 组合报告附 注
5.8.1 报告期 内基金投资的前十名证券的发行 主体没有被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超 出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 846,641.00
2 应收证券清 算款 2,467,624.23
3 应收股利 987,074.51
4 应收利息 15,659,842.96
5 应收申购款 55,635.51
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
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8 其他 -
9 合计 20,016,818.21
5.8.4 报告期末 持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值
比例(%)
1 113001 中行转债 45,471,179.20 0.98
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放式 基金 份额 变 动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 7,708,273,646.10
本报告期基 金总申购 份额 11,401,008.91
减：本报告 期基金总 赎回份额 132,693,850.88
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 7,586,980,804.13
§7 影 响投 资者 决策 的 其他 重要 信息
博时基 金管理 有限 公司 是中国 内地 首批成 立的 五家基 金管理 公司 之一。 “为 国民创
造财富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “ 做投资价值的发现者” 。 截至 2012 年9 月
30 日， 博时基金公司共管理三十二只开放式基金和两只封闭式基金， 并且受全国社会保
障基金理事会委托管理部分社保 基 金 ， 以 及 多 个 企 业 年 金 账 户 ， 公 募 基 金 资 产 规 模 逾
1230 亿元人民币，累计分红 574.23 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金
公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计， 截至2012 年9 月28 日， 开放 式基金， 股票型基
金中，博时创业成长基金、博时第三产业基金分列同类型 274 只基金的第 38 和第 63
名； 指数型基金中， 博时超大盘ETF 及超大盘 ETF 联接基金在同类型162 只基金中分列
第3 和第4 ； 封闭式基金中， 基金裕隆在同类 的25 只基金中排名第6 ； 货币基金中， 博
时现 金收益基金在同类49 只基金中排名第5。
2 、客户服务
博时 价 值 增长 贰号 证券 投资 基金 2012 年第 3 季 度报 告
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2012 年三季度， 博时基金共举办各类渠道培训活动共计逾194 场； “博时e 视界”
共举办视频直播活动4 场，在线人数累计417 人次。
3 、其他大事件
1) 博时医疗保健行业基金首募顺利结束并于8 月28 日正式成立。
2) 博时信用债纯债基金首募顺利结束并于9 月 7 日正式成立。
§8 备 查文 件目 录
8.1 备查 文件目录
8.1.1 中国证监会批准博时价值增长贰号证券投资基金设立的文件
8.1.2 《博时价值增长贰号证券投资基金基金合同》
8.1.3 《博时价值增长贰号证券投资基金 托管协议》
8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5 博时价值增长贰号证券投资基金各年度审计报告正本
8.1.6 报告期内博时价值增长贰号证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2 存放 地点 ：
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568 （免长途话费）
博时 基金管理有限 公司
2012 年 10 月 25 日
