广发聚利债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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广 发 聚利 债 券型 证 券投 资 基金
2012 年第 3 季度 报 告
2012 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 十月二 十五 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012 年 10
月 22 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内 容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 广发聚利债券
场内基金简称 广发聚利
基金主代码 162712
交易代码 162712
基金运作方式
契约型， 本基金合同生效后三年内 （含三年） 为封闭
期， 封闭期间投资人不能申购赎回本基金份额， 但可
在本基金上市交易后通过深圳证券交易所转让基金
份额；封闭期结束后转为上市开放式基金（LOF）。
基金合同生效日 2011年8月5日
报告期末基金份额总额 335,745,621.79 份
投资目标
在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管
理， 力争为基金持有人提供持续稳定的高于业绩比较
基准的收益，追求基金资产的长期稳健增值。
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投资策略
通过自上而下的宏观研究指导债券配置， 在主动研判
收益率变动趋势的基础上进行利率产品投资， 在严格
评估个券信用风险状况的前提下进行 信用产品投资，
在深入挖掘可转债正股基本面的基础上参与可转债
投资， 并通过新股申购、 股票增发和要约收购类股票
投资提高基金资产的收益水平。
业绩比较基准 中证全债指数收益率。
风险收益特征
本基金属于债券型基金， 其预期风险和预期收益高于
货币市场基金， 低于混合型基金和股票型基金， 为证
券投资基金中的较低风险品种。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012 年7月1日-2012年9 月30日)
1. 本期已实现收益 12,777,308.77
2. 本期利润 -2,082,725.74
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0062
4. 期末基金资产净值 379,097,858.79
5. 期末基金份额净值 1.129
注：(1) 所述基 金业 绩 指标不 包括持 有人 认购 和交易 基金的 各项 费用 ，计入 费用
后实际收益水平要低于所列数字。
(2) 本期 已实现 收益 指 基金本 期利息 收入 、投 资收益 、其他 收入 （不 含公允 价值
变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
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3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -0.53% 0.12% -0.17% 0.07% -0.36% 0.05%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011 年 8 月 5 日至 2012 年 9 月 30 日）
注： 本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月， 建仓期结束时各项资产配置比例符
合本基金合同有关规定。
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§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
代宇
本基
金的
基金
经理；
广发
聚财
信用
债券
的基
金经
理
2011-8-5 - 7
女， 中国籍， 金融学硕士， 持
有证券业执业资格证书，2005
年7 月至2011 年6 月 先 后 任 广
发基金管理有限公司固定收
益部研究员及交易员、 国际业
务部研究员、 机构投资 部专户
投 资 经 理 ，2011 年7 月 调 入 固
定收益部任投资人员，2011 年
8 月5 日 起 任 广 发 聚 利 债 券 基
金 的 基 金 经 理 ，2012 年3 月13
日起任广发聚财信用债券基
金的基金经理。
注： 1.“任职日期” 和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发聚 利债券 型证券 投资 基金 基金合 同》和 其他 有关 法律法 规的
规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 在严格控制风险的
基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无
损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
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在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制 度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过严格的审批程序。 在交易过程中， 中央交易部按照 “时间优先、 价 格优先、 比
例分配、 综合平衡” 的原则， 公平分配投资指令。 监察稽核部风险控制岗通过投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控
制； 稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的
事后控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为 的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交
易的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年第3 季度，债券市场收跌。
第 3 季度国内经济面继 续弱势，PMI 指数回归 50 以下，总需求的持续萎缩
伴随着通胀下滑，CPI 同比跌破2%。 相比而言， 央行的动作不及预期， 仅于季初
降息一次，之后多次利用逆回购调控资金面。在此背景下，债市出现较大调整。
从纯债市场来看， 第 3 季度中债总全价指数下跌 1.16%。 季初的降息， 促使
前期透支过多降息预期的债市出现调整。随后，央行并未如市场预期宣布降准，
而其逆回购定价偏高， 加剧了债市下跌。 九月中旬美国 QE3 的推出更是给市场造
成冲击， 直到9 月底收益率才有了小幅下滑。 分品种来 看， 利率品种收益率基本
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回到5 月初的年内较 高位置，10 年国债上行 12bp，10 年国开债上行 23BP。 同期
信用产品的供给也大大增加，无论是发改委还是银行间交易商协会都加快审批，
在银行惜贷的背景下， 企业发债意愿也很强。 受此影响， 各等级信用债品种也普
遍上行了50bP 以上，直到九月末才有所好转。
可转债市场普遍表现较差， 尤其是在 8 月底和9 月中下旬， 跟随股市的震荡
出现了明显杀跌， 工行、 石化、 重工等活跃转债均有较大调整， 本季度最后几个
交易日有所企稳。
第3 季度我们在久期策略和仓位策略上都较为谨慎，久期和杠杆变化不大，
略 有缩减。 品种选择方面， 我们减持了部分中低等 级信用债， 优化了结构。 可转
债方面，我们保持较为谨慎的态度，进行了适当地减持。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期收益为-0.53%。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望第4 季度， 我们预期债券市场继续处于一个平台震荡期， 可能会有小幅
上涨，但是幅度不会太大。
长期来看， 债市面临的系统性风险不大。 但是在短期， 央行动用逆回购维持
资金市场的紧平衡的做法， 使债券需求方的资金成本超过预期。 另一方面， 经济
下滑初期，企业融资意愿还很强，在贷款受制的前提下，更多地进入债券市场，
客观推高 了信用债供应量， 而信用风险的上升也使信用的供给方惜售， 信用债利
差扩大。 在长短期各种因素的叠加影响下， 我们认为短期债市将会继续震荡， 直
到经济下滑推动政府推出事实上的放松政策，或者有进一步的宏观数据打破僵
局。
季末央行的天量逆回购， 我们认为是触发季末债券上涨的主要原因。 而随着
经济下滑的持续， 企业的融资意愿将逐渐转弱， 这将缓解信用债供给偏多的局面。
我们认为第4 季度持有期收益比较重要， 并将对仓内的信用债进行过滤， 调
整持仓结构， 将受到经济环境恶化影响， 偿债能力迅速下降的信用债清除。 在类
属配置上，我们将以中高等级信用 债券和利率债为主。
可转债投资方面， 我们将密切观望， 寻找合适的介入时机， 力求保持本组合
净值平稳增长。
§5
投 资组合 报告
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5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 881,024,068.00 96.80
其中：债券 881,024,068.00 96.80
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 10,206,184.21 1.12
6 其他各项资产 18,935,033.67 2.08
7 合计 910,165,285.88 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 3,190,188.50 0.84
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2 央行票据 - -
3 金融债券 49,050,000.00 12.94
其中：政策性金融债 49,050,000.00 12.94
4 企业债券 714,063,489.50 188.36
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 111,429,000.00 29.39
7 可转债 3,291,390.00 0.87
8 其他 - -
9 合计 881,024,068.00 232.40
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 120232 12国开32 500,000 49,050,000.00 12.94
2 122065 11上港01 342,640 34,479,863.20 9.10
3 122092 11大秦01 328,270 33,283,295.30 8.78
4 122770 11国网01 300,000 30,714,000.00 8.10
5 122140 12宁港01 281,950 28,476,950.00 7.51
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
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5.8.1 根据公开市 场信 息，报告期内 本基金投 资的前十名证 券的发行 主体未被监
管部门立案调查， 或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主
体未受到公开谴责和处罚。
5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的 备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 3,506.55
2 应收证券清算款 97,356.04
3 应收股利 -
4 应收利息 18,834,171.08
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 18,935,033.67
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 125709 唐钢转债 3,291,390.00 0.87
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 335,745,621.79
本报告期基金总申购份额 0
减：本报告期基金总赎回份额 0
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本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 335,745,621.79
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发聚利债券型证券投资基金募集的文件；
2.《广发聚利债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《广发聚利债券型证券投资基金托管协议》 ；
4.《广发聚利债券型证券投资基金招募说明书》及其更新版；
5. 法律意见书
6. 广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
7.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
7.3 查阅方式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话 95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
广 发 基 金管 理有 限公 司
二 〇 一 二年 十月 二十 五日
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