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富 国 汇 利 分 级 债券 型 证 券 投 资 基金
2012 年第 3 季 度报 告
2012 年 09 月 30 日
基金管理人： 富国基金管理有限公司
基金托管人： 中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：
2012 年 10 月 25 日
1
§1
重 要提 示
富 国 基 金 管 理 有 限 公 司 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记
载、 误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及
连带责任。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定， 于 2012 年10 月 23 日复核了
本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
富国基金 管理有 限公司 承诺以诚 实信用 、勤勉 尽责的原 则管理 和运用 基金资
产，但不保证基金一定盈利。
基金的过 往业绩 并不代 表其未来 表现。 投资有 风险，投 资者在 作出投 资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年7 月1 日起至2012 年 9 月30 日止。
2
§2
基 金产 品概况
基金简称
富国汇利分级债券封闭 （场内简称： 富
国汇利）
基金主 代码 161014
基金运作方式
契约型基金。封闭期为三年， 本基金
《基金合同》 生效后， 在封闭期内不开
放申购、 赎回业务。 封闭期届满后， 本
基金转换为上市开放式基金（LOF）。
基金合同生效日 2010 年09 月09 日
报告期末基金份额总额（单位：份） 2,999,255,415.06
投资目标
在追求本金长期安全的基础上， 力争为
基 金 份 额 持 有 人 创 造 高 于 业 绩 比 较 基
准的投资收益。
投资策略
本 基 金 按 照 自 上 而 下 的 方 法 对 基 金 资
产 进 行 动 态 的 整 体 资 产 配 置 和 类 属 资
产配置。 一方面根据整体资产配置要求
通 过 积 极 的 投 资 策 略 主 动 寻 找 风 险 中
蕴藏的投资机会， 发掘价格被低估的且
符合流动性要求的合适投资品种； 另一
方面通过风险预算管理、 平均剩余期限
控 制 和 个 券 信 用 等 级 限 定 等 方 式 有 效
控制投资风险， 从而在一定的风险限制
范围内达到风险收益最佳配比。
业绩比较基准
中 央 国 债 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 编 制
并发布的中债综合指数。
风险收益特征
从基金资产整体运作来看， 本基金为债
券型基金， 属于证券投资基金中的较低
风险品种， 其预期风险与收益高于货币
市 场基金， 低于混合型基金和股票型基
金。
基金管理人 富国基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
富国汇利分级债券
封闭 A
富 国 汇 利 分 级 债
券封闭 B
下属两级基金的交易代码 150020 150021
报告期末下属两级基金的份额总额
（单位：份）
2,099,478,789.45 899,776,625.61
下属两级基金的风险收益特征
汇利 A 份额将表现
出低风险、收益相
对稳定的特征
汇利 B 份额则表现
出较高风险、 收益
相对较高的特征
3
§3
主 要财 务指标 和基 金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币 元
主要财务指标
报告期（2012 年07 月01 日-2012 年
09 月30 日）
1. 本期 已实 现收 益 91,855,769.87
2. 本期 利润 24,407,441.11
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0081
4. 期末 基金 资产 净值 3,370,967,189.37
5. 期末 基金 份额 净值 1.124
注： 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基 金的各项费用 （例如， 基金交
易佣金等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.72% 0.06% -0.15% 0.05% 0.87% 0.01%
注：过去三个 月指2012 年7 月1 日－2012 年 9 月30 日
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 份 额 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较
基 准收 益率变 动的 比较
4
注：1.截止日期为2012 年9 月30 日。
2. 本基金于 2010 年 9 月 9 日成立，建仓期 自 2010 年 9 月 9 日至 2011 年 3 月 8
日共6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。
3.3 其 他指 标
单 位： 人 民币 元
其他指标 报告期末（2012 年09 月30 日）
富国汇 利封 闭A 与富 国汇 利封 闭 B 基 金份 额配 比 7:3
期末富 国汇 利封 闭A 份额 参考净 值 1.080
期末富 国汇 利封 闭A 份额 累计参 考净 值 1.080
期末富 国汇 利封 闭B 份额 参考净 值 1.227
期末富 国汇 利封 闭B 份额 累计参 考净 值 1.227
富国汇 利封 闭A 的预 计年 收益率 3.87%
§4
管 理人 报告
4.1 基 金经 理 （或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
饶刚
本基金 基金 经
理兼任 公司 总
经理助 理、 固
定收益 部总 经
2010-09-09 － 14 年
硕 士 ， 曾 任 职 兴 业 证 券 股 份 有
限 公 司 研 究 部 职 员 、 投 资 银 行
部职员 ；2003 年 7 月任 富 国基
金 管 理 有 限 公 司 债 券 研 究 员 ， 5
理、富 国天 利
增长债 券投 资
基金基 金经
理、富 国天 丰
强化收 益债 券
型证券 投资 基
金基金 经理
2006 年 1 月至 今任 富国 天 利基
金经理 ， 2008 年10 月起 兼 任富
国天丰 基金 经理 ，2010 年9 月
起 兼 任 富 国 汇 利 分 级 债 券 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 。 兼 任 富
国 基 金 公 司 总 经 理 助 理 、 固 定
收 益 部 总 经 理 。 具 有 基 金 从 业
资格， 中国 国籍 。
刁羽
本基金 基金 经
理兼任 富国 天
时货币 市场 基
金基金 经理 、
富国天 盈分 级
债券型 证券 投
资基金 基金 经
理
2010-11-18 － 6 年
博 士 ， 曾 任 国 泰 君 安 证 券 股 份
有 限 公 司 固 定 收 益 部 研 究 员 、
交 易 员 ， 浦 银 安 盛 基 金 管 理 有
限公司 基 金 经理 助理 ，2009 年
6 月 任 富 国 基 金 管 理 有 限 公 司
富 国 天 时 货 币 市 场 基 金 基 金 经
理助理 ，2010 年 6 月至 今 任富
国 天 时 货 币 市 场 基 金 基 金 经
理， 2010 年11 月起 兼任 富 国汇
利 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 ，2011 年 5 月起 兼 任富
国 天 盈 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基
金 基 金 经 理 。 具 有 基 金 从 业 资
格，中 国国 籍。
4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告期， 富国基金管理有限公司作为富国汇利分级债券型证券投资基金的
管理人严格按照 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《中华人民共和 国证券法》 、
《富国汇利分级债券型证券投资基金基金合同》以及其它 有关法律法规的规定，
本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 以为投资者减少和分散风
险， 确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定收益为目标， 管理和运用基金资产，
无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金管理人根据相关法规要求， 结合实际情况， 制定了内部的 《公平交易
管理办法》 ， 对证券的 一级市场申购、 二级市场交易相关的研究分析、 投资决策、
授权、 交易执行、 业绩 评估等投资管理环节， 实行事前控制、 事中监控、 事后评
估及反馈的流程化管理。 在制度 、 操作层面确保各组合享有同等信息知情权、 均
等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。
6
事前控制主要包括：1、 一级市场， 通过标准化的办公流程， 对关联方审核、
价格公 允性判 断及 证券 公平分 配等相 关环 节进 行控制 ；2、 二级 市场 ，通过 交易
系统的投资备选库、 交易对手库及授权管理， 对投资标的 、 交易对手和操作权限
进行自动化控制。
事中监控主要包括组合间相同投资标的的交易方向、 市场冲击的控制， 银行
间市场 交易价 格的 公允 性评估 等。1 、将 主动 投资组 合的同 日反 向交 易列为 限制
行为， 非经特别控制流程审核同意， 不得进行； 对于同日同向交易， 通过 交易系
统对组 合间的 交易 公平 性进行 自动化 处理 。2 、同一 基金经 理管 理的 不同组 合，
对同一投资标的采用相同投资策略的， 必须通过交易系统采取同时、 同价下达投
资指令，确保公平对待其所管理的组合。
事后评估及反馈主要包括组合间同一投资标的的临近交易日的同向交易和
反向交易的合理性分析评估，以及不同时间窗口下（1 日、3 日、5 日）的季度
公平性 交易分 析评 估等 。1、 通过公 平性 交易 的事后 分析评 估系 统， 对涉及 公平
性交易的投资行为进行分析评估，分析对象涵盖公募、年金、社保及专户产品，
并重点分析同类组合 （股票型、 混合型、 债券 型） 间、 不同产品间以 及同一基金
经理管理不同组合间的交易行为， 若发现异常交易行为， 监察稽核部视情况要求
相关当 事人做 出合 理性 解释， 并按法 规要 求上 报辖区 监管机 构。2、 季度公 平性
交易分析报告按规定经基金经理或投资经理签字， 并经督察长、 总经 理审阅签字
后，归档保存，以备后查。
本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度， 未出现违反公
平交易制度的情况。
4.3.2 异常 交 易行为 的专 项说明
本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面， 未
出现成 交较少 的单 边交 易量超 过该证 券当 日成 交量 5% 的情况 ，亦 未 受到监 管机
构的相关调查。
4.4 报 告期 内 基金 的 投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度， 城投债收益率在前期大幅下行基础上， 因政策不及预期， 收益有所 7
上行，9 月中旬开始企稳并保持企业债收益率窄幅震荡。
三季度本基金按照基金的投资风格， 仍然主要集中于信用债的投资， 基金在
仓位和券种选择上加强筛选力度，本季度基金净值保持稳中 有升态势。
2012 年四季度我们预期随着 CPI 的继续回落和经济增速的放缓， 基本面对
债市的支撑尚在， 但是随着中票企业债供给的放量以及各项经济稳增长政策的推
出， 加上收益率下行相当幅度， 四季度将在继续维持基本仓位的基础上， 做好组
合结构调整。
本基金年四季度在保持本基金长期投资风格基础上， 将继续着力于在市场泥
沙俱下的环境下， 以 “信用优先” 为前提， 通过更深入的研究和实地调研挖掘市
场个券品种的投资机会，力争为投资者带来稳定的长期回报。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告期，本基金净值增长率为 0.72%，业绩比较基准收 益率为-0.15%。
§5
投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额 （元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投 资 － －
其中： 股票 － －
2 固定收 益投 资 4,515,830,148.06 95.28
其中： 债券 4,445,830,148.06 93.80
资产 支持 证券 70,000,000.00 1.48
3 金融衍生 品 投资 － －
4 买入返 售金 融资 产 － －
其中：买 断式回 购的买 入 返售 金
融资产
－
－
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 76,728,853.00 1.62
6 其他资 产 147,204,891.18 3.11
7 合计 4,739,763,892.24 100.00
5.2 报 告期 末 按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期 末按 公 允价 值 占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本基金本报告期末未持有股票。
8
5.4 报 告期 末按 债 券品 种 分类 的债 券投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资产净值比例 （%）
1 国家债 券 － －
2 央行票 据 － －
3 金融债 券 477,593,000.00 14.16
其中： 政策 性金 融债 － －
4 企业债 券 3,680,074,682.16 109.17
5 企业 短 期融 资券 49,955,000.00 1.48
6 中期票 据 － －
7 可转债 238,207,465.90 7.07
8 其他 － －
9 合计 4,445,830,148.06 131.89
5.5 报告 期 末按 公 允价 值 占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%）
1 122033 09 富 力债 1,700,010 175,475,032.20 5.21
2 092103 09 重 庆农 商债 1,700,000 168,011,000.00 4.98
3 1080100 10 金 阳债 1,200,000 115,932,000.00 3.44
4 111047 08 长 兴债 1,008,560 106,897,274.40 3.17
5 110015 石化转 债 1,069,900 104,101,270.00 3.09
5.6 报告期末按 公允价值 占基 金 资 产 净值 比 例 大小排 名 的 前 十名 资 产 支持证 券
投资 明细
序号 证券代码 证券 名称 数量 （份） 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （% ）
1 061201002 12 开元 A2 500,000 50,000,000.00 1.48
2 119017 宁公 控 1 200,000 20,000,000.00 0.59
5.7 报 告期 末按 公 允价 值 占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 申 明 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 是 否 出 现 被 监 管 部 门 立 案
调 查， 或在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
报告期内本基金投资的前十名证券的发行 主 体 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 或
在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 申 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
9
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保 证金 21,401.93
2 应收证 券清 算款 25,865,710.17
3 应收股 利 －
4 应收利 息 121,317,779.08
5 应收申 购款 －
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 －
8 其他 －
9 合计 147,204,891.18
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
1 110015 石化转 债 104,101,270.00 3.09
2 113001 中行转 债 102,817,156.80 3.05
3 113002 工行转 债 7,070,000.00 0.21
4 110018 国电转 债 5,958,057.20 0.18
5 110017 中海转 债 4,740,842.40 0.14
6 110013 国投转 债 4,264,925.60 0.13
5.8.5 报告 期 末前十 名股 票中 存 在流 通受限 情况 的 说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6
投 资组 合报 告附注 的其 他文 字描述 部分 。
因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存
在尾差。
§6
基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本封闭 式基 金情况
单位：份
报告期 期初 管理 人持 有的 封闭式 基金 份额
－
报告期 期间 买入 总份 额 －
报告期 期间 卖出 总份 额 －
10
报告期 期末 管理 人持 有的 封闭式 基金 份额 －
报告期 期末 持有 的封 闭式 基金份 额占 基金 总份 额比 例（% ） －
§7
备 查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1、中国证监会批准设立富国汇利分级债券型证券投资基金的文件
2、富国汇利分级债券型证券投资基金基金合同
3、富国汇利分级债券型证券投资基金托管协议
4、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件
5、富国汇利分级债券型证券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
7.2 存 放地 点
上海市浦东新区世纪大道 8 号上海国金中心二期 16-17 层
7.3 查 阅方 式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。
咨询电话：95105686 、4008880688（全国统一，免长途话费）
公司网址：http://www.fullgoal.com.cn
富国基金管理有限公司
2012 年 10 月25 日
