鹏 华信用 增利 债券型 证券 投资基 金2012 年
第 3 季 度报告
2012 年 9 月 30 日
基 金 管理 人： 鹏华 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 交通 银 行股 份有 限公 司
报告送出 日期 ：2012 年 10 月 24 日
鹏华 信用 增利 债券 2012 年第 3 季 度报 告
第 2 页 共 10 页
§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 交通银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定， 于 2012 年 10 月 22 日复核 了本报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内容 不存在 虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2012 年7 月1 日起 至 9 月 30 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 鹏华信用增 利债券
交易代码 206003
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2010 年 5 月31 日
报告期末基 金份额总 额 1,757,088,390.12 份
投资目标
在控制风险 并保持良 好流动性 的基础上， 通 过严
格的信用分 析和对信 用利差变 动趋势的 判断， 在
获取当期收 益的同时， 力 争实现基 金资产的 长期
稳健增值。
投资策略
1.资产配置 策略
本基金将在 对未来宏 观经济形 势及利率 变动趋
势进行深入 研究的基 础上，对 固定收益 类资产、
权益类资产 和现金资 产的配置 比例进行 动态调
整。
2.债券投资 策略
本基金债券 投资将采 取久期策 略、 收益率曲 线策
略、债券选 择策略、 信用策略 等积极投 资策略,
在控制风险 并保持良 好流动性 的基础上， 通 过严
格的信用分 析和对信 用利差变 动趋势的 判断， 在
获取当期收 益的同时， 力 争实现基 金资 产的 长期
稳健增值。
3.股票投资 策略
本基金股票 投资以精 选个股为 主。 在严格控 制风
险并判断未 来股票市 场趋势的 基础上， 考察 上市鹏华 信用 增利 债券 2012 年第 3 季 度报 告
第 3 页 共 10 页
公司所属行 业发展前 景、行业 地位、竞 争优势、
盈利能力、 成 长性、 估值 水平等 多种因素， 精选
流动性好 ， 成长性 高， 估 值水平低 的股票进 行投
资。
业绩比较基 准 中债总指数 收益率
风险收益特 征
本基金属于 债券型基 金， 其预期的 风险和收 益高
于货币市场 基金，低 于混合型 基金及股 票型基
金，为证券 投资基金 中的低风 险品种。
基金管理人 鹏华基金管 理有限公 司
基金托管人 交通银行股 份有限公 司
下属两级基 金的基 金 简称 鹏华信用增 利债券 A 鹏华信用增 利债券 B
下属两级基 金的交易 代码 206003 206004
报告期末下 属两级基 金的份额 总额 1,547,356,114.35 份 209,732,275.77 份
下属两级基 金的风险 收益特征 风险收益特 征同上 风险收益特 征同上
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2012 年 7 月1 日 － 2012 年9 月 30 日 ）
鹏华信用增 利债券 A 鹏华信用增 利债券 B
1． 本期已实 现收益 24,699,894.66 3,439,544.99
2．本期利润 386,912.93 -14,813.56
3．加权平均 基金份额 本期利润 0.0003 -0.0001
4．期末基金 资产净值 1,678,322,225.09 225,663,524.41
5．期末基金 份额净值 1.085 1.076
注：1 、 本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、 投资收 益、 其他收入 （ 不含公允 价值变动 收益） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
2、 所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易基 金的 各项费用 （例 如， 开放 式基金的 申购赎回 费、
基金转换费 等)，计入 费用后实 际收益水 平要低 于所 列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
鹏华信用增利债券A
阶段
净值增长
率（1）
净值增长率
标准差（2）
业绩比较基
准收益率 （3）
业绩比较基 准收
益率标准差 （4）
(1)－(3) (2)－(4)
过去三个
月
0.00% 0.07% -0.40% 0.07% 0.40% 0.00%
鹏华 信用 增利 债券 2012 年第 3 季 度报 告
第 4 页 共 10 页
鹏华信用增利债券B
阶段
净值增长
率（1）
净值增长率
标准差（2）
业绩比较基
准收益率 （3 ）
业绩比较基 准收
益率标准差（4）
(1)－(3) (2)－(4)
过去三个
月
-0.09% 0.07% -0.40% 0.07% 0.31% 0.00%
注：业绩比 较基准=中 债总指数 收益率
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
鹏华 信用 增利 债券 2012 年第 3 季 度报 告
第 5 页 共 10 页
注：1 、本基 金合同 于 2010 年5 月31 日 生效。
2、截至建仓 期结束， 本基金的 各项投资 比例已 达到 基金合同中 规定的各 项比例。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
刘建岩
本基金
基金经
理
2011 年4
月 8 日
- 6
刘建岩先生， 国 籍中国， 经
济学硕士，6 年证 券从业经
验。 历任 第一创业 证券有限
责任公司资 管部投资 经理；
2009 年 12 月加盟 鹏华基金
管理有限公 司， 从 事债券研
究分析工作 ， 担任 固定收益
部债券研究 员， 2011 年 4 月
起至今担任鹏华信用增利
债券型证券投资基金基金
经理。 刘 建岩先生 具备基金
从业资格 ， 本报告 期内本基鹏华 信用 增利 债券 2012 年第 3 季 度报 告
第 6 页 共 10 页
金基金经理 未发生变 动。
注： 1. 任职日期 和离任日 期均指公 司作出决 定后正式 对外公告之 日； 担 任新成立 基金基金 经理的，
任职日期为 基金合同 生效日。
2. 证券从业 的含义遵 从行业协 会关于从 业人员 资格 管理办法的 相关规定 。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵守《证 券投资基 金法 》等法律法 规、中国 证监会的 有关规定
以及基金合 同的约定 ，本着诚 实守信、 勤勉尽责 的原 则管理和运 作基金资 产，在严 格控制风 险的
基础上，为 基金份额 持有人谋 求最大利 益。本报 告期 内，本基金 运作合规 ，不存在 违反基金 合同
和损害基金 份额持有 人利益的 行为。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
报告期内， 本基金管 理人严格 执行公平 交易制度 ，确 保不同投资 组合在研 究、交易 、分配等
各环节得到 公平对待 。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内， 本基金 未 发生违法 违规且对 基金财产 造成 损失的异常 交易行为 ，未存在 同日反向
交易成交较 少的单边 交易量超 过该证券 当日成交 量的5%的异常交 易行为。
4.4 报告 期内基金的投 资策略和业 绩表现 说明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2012 年三季度 我国债券 市场收益 率整体有 所上 升， 尤其是 在 8 月债 券收益率 的升幅相
对最为明显 ， 进入 到 9 月 中下旬后 收益率又 再次趋于 回落。 从 收益率曲 线的形 态和位置 变化上看，
由于中短期 债券收益 率的升幅 大于中长 期债 券， 使收 益率曲线呈 平坦化上 行态势。 从信用利 差情
况看，三季 度信用债 收益率的 上升幅度 大于利率 品种 ，使信用利 差较今年 二季度末 有所扩大 。可
转债市场受 权益市场 整体表现 不佳的影 响在三季 度大 幅下跌。政 策方面， 央行在 7 月上旬进 行了
一次降息， 也是今年 以来的第 二次降息 ，1 年定 存基 准利率下降 至 3%，但 央行在整 个三季度 都没
有下调法定 存款准备 金率，而 是采取在 公开市场 连续 进行逆回购 的方式调 节银行间 市场流动 性。
本报告 期内信用 增利基金 以持有信 用债为主 ，有 效规避了权 益市场和 可转债市 场的波动
风险。同时 将债券组 合久期保 持中等水 平，品种 选择 上则以中等 评级信用 债为主。
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
2012 年三季 度本基金A 类份额 净值增长 率为 0.00％，B 类份额净 值增长 率为-0.09 ％，同期鹏华 信用 增利 债券 2012 年第 3 季 度报 告
第 7 页 共 10 页
业绩基准增 长率为-0.40 ％。
4.5 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望
展望下 季度，我 国的经济 增长趋势 仍然不乐 观。 要想在短期 内维持经 济增速稳 定或使增
速有所提高 ，需要进 一步的政 策支持， 但我国政 策放 松的空间和 力度正受 到诸多因 素限制， 难以
再次展开一 轮大规模 刺激措施 ，因此下 阶段经济 增长 可能会继续 维持较为 低迷的状 态。通胀 水平
在四季度或 出现季节 性向上波 动， 但不会持 续大幅上 升。 欧美 经济前景 都面临 着很大的 不确定性。
欧洲央行和 德国可能 会采取进 一步措施 来遏制欧 洲经 济及金融市 场恶化， 但只能是 缓解而无 法治
愈，且持续 的经济下 滑将给欧 洲各国带 来愈来愈 大的 政治压力。 美国经济 表现整体 较为稳定 ，但
是如何稳定 度过财政 悬崖将是 一个考验 。
债券市 场方面， 经济基本 面情况有 利于债券 市场 ，同时货币 政策方向 应是稳定 或继续有
所宽松，这 决定了市 场资金面 不会出现 持续紧张 的局 面，宽松的 流动性状 况也将为 债券市场 提供
有效支撑。 经济低迷 会给企业 现金流稳 定带来压 力， 因此对于低 评级民企 债券的信 用风险需 要 进
一步关注。 权益和可 转债市场 方面，短 期内权益 市场 缺乏明确投 资机会， 可转债市 场可能存 在波
段性反弹行 情，但是 难有趋势 性投资机 会。
基于以 上分析，2012 年四 季度信用 增利基金 将考 虑继续以配 置中、高 评级信用 债为主，
维持中性久 期，并配 合一定的 杠杆操作 ，以获取 稳定 的中长期收 益为最主 要目标。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 固定收益投 资
2,358,174,474.65 90.19
其中：债券
2,358,174,474.65 90.19
资产支持证 券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产
- -
其中： 买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和 结算备付 金合计
128,865,258.77 4.93
6 其他资产
127,708,810.10 4.88
7 合计
2,614,748,543.52
100.00
鹏华 信用 增利 债券 2012 年第 3 季 度报 告
第 8 页 共 10 页
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
本基金本报 告期末未 持有股票 。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
本基金本报 告期末未 持有股票 。
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 122,536,000.00 6.44
其中：政策 性金融债 122,536,000.00 6.44
4 企业债券 1,914,271,474.65 100.54
5 企业短期融 资券 219,762,000.00 11.54
6 中期票据 101,605,000.00 5.34
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 2,358,174,474.65 123.85
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 122136 11 复星债 1,000,000 99,800,000.00 5.24
2 122727 12 东胜债 800,000 84,000,000.00 4.41
3 112060 12 金风 01 800,000 81,600,000.00 4.29
4 122033 09 富力债 715,820 73,886,940.40 3.88
5 122654 12 昆钢控 700,000 70,000,000.00 3.68
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名 的前十名资产 支持证券投 资明
细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名 的前五名权证 投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。 鹏华 信用 增利 债券 2012 年第 3 季 度报 告
第 9 页 共 10 页
5.8 投资 组合报告附注
5.8.1
本基金投资 的前十名 证券中本 期没有发 行主体被 监管 部门立案调 查的、或 在报告编 制日前一
年内 受到公 开谴责、 处罚的证 券。
5.8.2
本基金投资 的前十名 股票没有 超出基金 合同规定 的备 选股票库。
5.8.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 23,217.42
2 应收证券清 算款 39,971,932.10
3 应收股利 -
4 应收利息 53,681,243.59
5 应收申购款 34,032,416.99
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 127,708,810.10
5.8.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转 换债 券。
5.8.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
本基金本报 告期末未 持有股票 。
5.8.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，投资组 合报告中 数字分项 之和 与合计项之 间可能存 在尾差。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
项目 鹏华信用增 利债券 A 鹏华信用增 利债券 B
本报告期期 初基金份 额总额 1,543,197,652.67 252,472,510.93
本报告期基 金总申购 份额 357,672,124.98 94,666,622.94
减: 本报告期 基金总赎 回份额 353,513,663.30 137,406,858.10
本报告期基 金拆分变 动份额 - -
本报告期期 末基金份 额总额 1,547,356,114.35 209,732,275.77
鹏华 信用 增利 债券 2012 年第 3 季 度报 告
第 10 页 共 10 页
§7 备 查 文件 目录
7.1 备查 文件目录
（一）《鹏 华信用增 利债券型 证券投资 基金基金 合同 》；
（二）《鹏 华信用增 利债券型 证券投资 基金托管 协议 》；
（三）《鹏 华信用增 利债券型 证券投资 基金 2012 年第 3 季度报 告》（原 文）。
7.2 存放 地点
深圳市福田 区福华三 路 168 号 深圳国际 商会中心 第 43 层鹏华基金 管理有 限公司。
7.3 查阅 方式
投资者可在 基金管理 人营业时 间内免费 查阅，也 可按 工本 费购买 复印件， 或通过本 基金管理
人网站（http ：//www.phfund.com.cn ） 查阅。
投资者对本 报告书如 有疑问， 可咨询本 基金管理 人鹏 华基金管理 有限公司 ，本公司 已开通客
户服务系统 ，咨询电 话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
2012 年10 月24 日
