益 民 创 新 优势 混 合 型 证券 投 资 基金2012 年
第 3 季 度 报告
2012 年9 月30 日
基金管 理人： 益民基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2012 年10 月24 日
益民创新优势混合 2012 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
本基金管 理人的 董事会 及董 事保证本 报告所 载资料 不存 在虚假记 载、 误导 性陈述 或 重大遗漏,并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
本基金托 管人中 国农业 银行 股份有限 公司根 据本基 金合 同规定， 于 2012 年 10 月 22 日复核了 本报
告中的财 务指标 、净值 表现 和投资组 合报告 等内容 ，保 证复核 内 容不存 在虚假 记载 、误导性 陈述或 者
重大遗漏 。
本基金管 理人承 诺以诚 实信 用、勤勉 尽责的 原则管 理和 运用基金 资产， 但不保 证基 金一定盈 利。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现。 投资有 风险, 投资 者在作出 投资决 策前应 仔细 阅读本基 金的
招募说明 书。
本报告财 务资料 未经审 计。
本报告期 自 2012 年 7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基金产 品概况
基金简称 益民创新 优势混 合
交易代码 560003
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2007 年7 月 11 日
报告期末 基金份 额总额 4,420,752,505.91 份
投资目 标
本基金主 要投资 于具有 持续 创新能力 的优势 企业和 潜在 优势
企业，为 基金份 额持有 人实 现较高风 险水平 下的较 高收 益。
投资策略
本基金着 眼于全 球视野 ， 遵 循从全球 到国内 的分析 思路 ， 从对
全球产业 周期运 行的大 环境 分析作为 行业研 究的出 发点 ， 再结
合国内宏 观经济、 产业政 策 、 货币金融 政策等 经济环 境 的分析 ，
从而判别 国内各 行业产 业链 传导的内 在机制 ， 并从 中找 出能够
分享全球 经济增 长的创 新行 业或主题 。 本基 金对于 企业 创新特
性的定义 将主要 包括四 大方 面：技术 创新， 产品及 服务 创新、
制度创新 和商业 模式创 新。 本基金将 以寻求 创新溢 价为 目标，
来综合构 建 基金 组合。
业绩比较 基准 沪深300 指数收益率 ×7 5 ％+ 中证全债指 数收益 率 ×2 5 ％。
风险收益 特征
本基金产 品定位 于偏股 型的 混合型基 金。 风 险和收 益水 平高于
货币市场 基金和 债券型 基金 ， 低于股票 型基金， 属于风 险较高 、
收益较高 的证券 投资基 金产 品。
基金管理 人 益民基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国农业 银行股 份有限 公司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年 7 月 1 日 － 2012 年9 月30 日 ）
1.本期已实现收 益 -355,004,182.20
2.本期利润
-304,314,582.64
3.加权平均基金 份额本 期利 润 -0.0684
4.期末基金资产 净值 2,976,288,422.57
5.期末基金份额 净值 0.6733
注：所述 基金业 绩指标 不包 括持有人 认购或 交易基 金的 各项费用 ，计入 费用后 实际 收益水平 要低于 所
列数字。 本期已 实现收 益指 基金本期 利息收 入、投 资收 益、其他 收入（ 不含公 允价 值变动收 益）扣 除
相关费用 后的余 额，本 期利 润为本期 已实现 收益加 上本 期公允价 值变动 收益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率标
准差②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较 基准收
益率标准 差④
①－③ ②－④
过去三个 月 -9.21% 1.23% -4.86% 0.89% -4.35% 0.34%
益民创新优势混合 2012 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 按 照本基 金的 基金 合同约定 ， 本 基金自 2007 年 7 月11 日合同生效之日 起六个月 内使基 金的投
资组合比 例符合 基金合 同的 约定。
2、自 2009 年 5 月 1 日 起益民创 新优势 混合型 证券 投资基金 的业绩 比较基 准， 由原来的 “沪深300
指数收益 率 ×7 5 % ＋新华巴 克莱指数 收益率 ×2 5 % ” 变更为 “沪深300 指数收益率 ×7 5 % ＋中证全债指
数收益率 ×2 5 % ” 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李勇钢
益 民 货 币 市 场
基金基金经
理 、 益 民 创 新
优 势 混 合 型 证
券 投 资 基 金 基
2011 年9 月
26 日
- 4
清华大学 硕士 。 曾任 中再资
产管理股份有限公司研究
员、投资 经理。 自 2011 年
8 月 31 日起任益民货币市
场基金基 金经理 、 益 民多利益民创新优势混合 2012 年第 3 季度报告
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金 经 理 、 益 民
多 利 债 券 型 证
券 投 资 基 金 基
金经理
债券型证券投资基金基金
经理； 自2011 年 9 月 26 日
起任益民创新优势混合型
证券投资 基金基 金经理 。
韩宁
益 民 创 新 优 势
混 合 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经
理
2012 年3 月
21 日
- 11
中国有色金属材料总公司
业务经理 、 闽 发证券 有限责
任公司高 级研究 员、 新时代
证券有限责任公司高级研
究员。自 2005 年加入益民
基金管理 有限公 司， 曾先后
担任行业 研究员 、 研 究部副
总经理 。 自 2012 年 3 月 21
日起任益民创新优势混合
型证券投 资基金 基金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报告 期内， 本基金 管理 人严格遵 循了《 中华人 民共 和国证券 投资基 金法》 、《 益民创新 优势
混合型证 券投资 基金基 金合 同》和其 他相关 法律法 规的 规定，本 着诚实 信用、 勤勉 尽责的原 则管理 和
运用基金 资产， 以尽可 能减 少和分散 投资风 险，力 保基 金资产的 安全并 谋求基 金资 产长期稳 定的增 长
为目标， 管理和 运用基 金资 产，无损 害基金 持有人 利益 的行 为， 基金投 资组合 符合 有关法规 及基金 合
同的规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了保证 公司管 理的不 同投 资组合得 到公平 对待 ， 保护 投资者的 合法权 益， 避免出 现不公平 交易 、
利益输送 等违法 违规行 为， 公司根据 《证券 投资基 金法 》、《证 券投资 基金管 理公 司公平交 易制度 指
导意见》 的要求 ，制定 了《 益民基金 管理有 限公司 公平 交易管理 制度》 、《益 民基 金管理有 限公司 异
常交易监 控与报 告制度 》， 并建立了 有效的 异常交 易行 为日常监 控和分 析评估 体系 ，确保各 投资组 合
在获得投 资信息 、投资 建议 和实施投 资决策 方面享 有公 平的机会 。
本报告期 内， 公 司严格 遵守 公平交易 管理制 度的相 关规 定，投资 决策和 交易执 行环 节的内部 控制
有效，在 投资管 理活动 中公 平对待不 同投资 组合。 对于 交易所公 开竞价 交易， 公司 均执行交 易系统 中
的公平交 易程序 ，即按 照时 间优先、 价格优 先的原 则执 行所有指 令；因 特殊原 因不 能参与公 平交易 程
序的交易 指令， 需履行 事先 审批流程 ；对不 同投资 组合 均进行债 券一级 市场申 购、 非公开发 行股票 申
购等非集 中竞价 交易的 投资 对象，各 投资组 合经理 应在 交易前独 立地确 定各投 资组 合的交易 价格和 交
易数量， 公司在 获配额 度确 定后按照 价格优 先、比 例分 配的原则 对交易 结果进 行分 配；公司 根据市 场益民创新优势混合 2012 年第 3 季度报告
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公认的第 三方信 息，对 投资 组合与交 易对手 之间议 价交 易的交易 价格公 允性进 行审 查，相关 投资组 合
经理应对 交易价 格异常 情况 进行合理 性解释 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期 内，本 基金未 发生 可能导致 不公平 交易及 利益 输送的异 常交易 行为， 不同 投资组合 之间
不存在交 易所公 开竞价 同日 反向交易 ，不存 在报告 期内 所有投资 组合参 与的交 易所 公开竞价 同日反 向
交易成交 较少的 单边交 易量 超过该证 券当日 成交量 的 5% 的情形。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年三季度， 欧美先 后推 出量化宽 松措施 ， 导 致海外 风险资产 出现明 显上涨 。 国 内经济继 续温
和回落，CPI 底部企 稳后小 幅回升。 政策节 奏保持 平稳 ，央行更 多的倾 向于通 过逆 回购对公 开市场 进
行调节。
本基金在 基金半 年报中 认为: “目前的走势 出现了 市场 寻底的一 些特征 ，与 08 年底和 2011 年底
的走势有 相似之 处，指 数下 跌缓慢或 者说下 跌空间 有限 ，但个股 杀跌的 风险极 大。 因此，我 们所需 要
做的就是 更加耐 心一点 ， 密 切关注市 场转暖 的信号 和迹 象。 ” 目 前来看 ， 尽 管本 基金预见 到三季 度行
情的下跌 风险， 但由于 受到 多重因素 影响， 市场下 跌幅 度还是超 出我们 的预期 。
本基金在 三季度 增持了 医药 、软件、 有色 、 建筑建 材、 券商等行 业，减 持了地 产、 商业零售 、航
空、电力 、煤炭 等行业 ，持 仓集中度 有所提 升。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期末 ， 本 基金份 额净值 为 0.6733 元。 本报告期 份 额净值增 长率为-9.21%， 同期业绩比 较基准
收益率为-4.86%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
三季度国 内权益 市场走 势与 其他市场 发生了 背离: 股市 很悲观， 但 债券市 场对经 济 走势的暗 示并不
悲观，而 海外市 场甚至 很乐 观，这种 背离隐 含着股 市预 期存在修 复空间 。
如果看长 一点， 股市的 下跌 已经超过 一年， 恰恰对 应了 国内经济 增速下 滑的一 年。 我 们认为 这种
级别下跌 所形成 的底部 对经 济是应该 具有提 前三至 六个 月的指示 性，如 果我们 判断 年底或者 明年初 经
济见底， 那么目 前股指 就应 该处于底 部区域 ，无论 是看 到 1900 点还是 1800 点，从指数的角 度考虑 ，
也应该算 是底部 区域。 在此 种情况下 ，目前 指数无 论涨 跌都具有 其合理 性。
当然， 一个底 部的构 建是需 要时间和 反复试 探的 ， 因此 此轮如果 有反弹 行情 ， 本基 金会积极 参与 。
我们将优 先配置 流动性 好的 板块，重 点看好 券商、 有色 、地产、 水泥等 。如果 此轮 反弹是可 以持续 一益民创新优势混合 2012 年第 3 季度报告
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个月左右 的中期 行情， 那我 们判断行 情的演 绎将仍 是“ 周期搭台 、成长 唱戏” 的老 套路，如 果此种 情
况出现， 对本基 金的持 仓结 构来说是 比较有 利的， 也是 我们乐见 的一种 情况。 但如 果此轮反 弹无法 持
续一周以 上时间 ， 本 基金认 为减持高 弹性品 种与处 于高 位的成长 股， 回归防 御状态 是较为稳 妥的选 择。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 2,588,426,870.83 86.12
其中：股 票
2,588,426,870.83 86.12
2 固定收益 投资
311,863,271.30 10.38
其中：债 券
311,863,271.30 10.38
资产支持证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
40,090,300.14 1.33
其中：买 断式回 购的买 入返 售金融资 产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合计
46,905,395.24 1.56
6 其他资产
18,209,989.98 0.61
7 合计
3,005,495,827.49
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 221,565,232.03 7.44
C 制造业 1,393,777,535.32 46.83
C0 食品、饮 料 18,500,416.50 0.62
C1 纺织、服 装、皮 毛 46,931,511.84 1.58
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 231,411,915.26 7.78
C5 电子 240,362,351.36 8.08
C6 金属、非 金属 371,543,736.93 12.48
C7 机械、设 备、仪 表 239,062,209.05 8.03
C8 医药、生 物制品 245,965,394.38 8.26
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 - -
E 建筑业 151,315,581.37 5.08
F 交通运输 、仓储 业 - -
G 信息 技术 业 302,765,617.40 10.17 益民创新优势混合 2012 年第 3 季度报告
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H 批发和零 售贸易 37,303,337.96 1.25
I 金融、保 险业 315,864,489.29 10.61
J 房地产业 100,116,718.81 3.36
K 社会服务 业 43,944,668.25 1.48
L 传播与文 化产业 21,773,690.40 0.73
M 综合类 - -
合计 2,588,426,870.83 86.97
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例 （％ ）
1 600030 中信证券 12,501,739 147,395,502.81 4.95
2 600585 海螺水泥 8,950,091 143,022,454.18 4.81
3 600518 康美药业 8,185,407 129,493,138.74 4.35
4 002065 东华软件 6,500,000 115,050,000.00 3.87
5 600260 凯乐科技 9,499,740 106,682,080.20 3.58
6 000630 铜陵有色 4,847,958 95,650,211.34 3.21
7 600837 海通证券 8,999,931 86,219,338.98 2.90
8 600703 三安光电 5,396,335 82,617,888.85 2.78
9 000728 国元证券 6,999,970 82,249,647.50 2.76
10 600528 中铁二局 12,911,503 81,729,813.99 2.75
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 国家债券 5,189,500.00 0.17
2 央行票据 170,181,500.00 5.72
3 金融债券 3,981,600.00 0.13
其中：政 策性金 融债 - -
4 企业债券 60,226,371.30 2.02
5 企业短期 融资券 72,284,300.00 2.43
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 311,863,271.30 10.48
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例 （％ ）
1 1101096 11 央行票据 96 1,450,000 140,229,500.00 4.71 益民创新优势混合 2012 年第 3 季度报告
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2 1001032 10 央行票据 32
300,000 29,952,000.00 1.01
3 068019 06 京投债 300,000 29,661,000.00 1.00
4 041259018 12 南高轮CP001 170,000 17,221,000.00 0.58
5 041254010 12 阳泉 CP001 170,000 17,079,900.00 0.57
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有权 证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
报告期内本 基金投 资的前 十名证券 的发行 主体， 没有 被监管部 门立案 调查或 在本 报告编制 日前
一年内受 到公开 谴责、 处罚 的情况。
5.8.2
报告 期内本 基金投 资的前 十名股票 中没有 在备选 股票 库之外的 股票。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 4,063,871.22
2 应收证券 清算款 6,034,521.86
3 应收股利 -
4 应收利息 8,054,605.16
5 应收申购 款 6,716.30
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 50,275.44
8 其他 -
9 合计 18,209,989.98
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本 报告期 末未持 有处 于转股期 的可转 换债券 。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金本 报告期 末前十 名股 票中 不存 在流通 受限情 况。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍 五入的 原因， 分项 之和与合 计项之 间可能 存在 尾差。 益民创新优势混合 2012 年第 3 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 4,472,427,749.21
本报告 期基 金总 申购 份额 1,267,188.43
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 52,942,431.73
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 4,420,752,505.91
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1 、 中国证监会 批准设 立益 民创新优 势混合 型证券 投资 基金的文 件；
2 、 益民创新优 势混合 型证 券投资基 金基金 合同；
3 、 益民创新优 势混合 型证 券投资基 金托管 协议；
4 、 中国证监会 批准设 立益 民基金管 理有限 公司的 文件 ；
5 、 报告期内在 指定报 刊上 披露的各 项公告 。
7.2 存 放地 点
北京市西 城区宣 武门外 大街 10 号庄胜广场中 央办公 楼南 翼 13A。
7.3 查 阅方 式
投资者对 本报告 书如有 疑问 ，可咨询 本基金 管理人 益民 基金管理 有限公 司。
咨询电话 ：（86 ）010-63105559
4006508808
传真：（86）010-63100608
公司网址 ：http://www.ymfund.com
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