天弘丰 利分级债券型证券投资基金 2012 年 3 季度报告
天弘丰 利 分 级 债券 型 证 券 投 资 基金 2012 年第3 季度 报 告
2012 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 天弘 基 金 管 理 有 限公 司
基 金托 管 人 ：中 国 邮 政 储 蓄 银行 股 份 有 限 公 司
报告送出日期： 二〇一二 年 十 月二十四日
天弘丰 利分级债券型证券投资基金2012 年3 季度报告
1
§ 1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公司 根 据本 基金合 同规 定， 于 2012 年 10 月 22
日 复核 了本 报告 中的 财务 指标、 净值 表现 和投 资组 合 报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假
记载、 误导 性陈 述或 重大 遗漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2012 年7 月1 日起 至2012 年9 月30 日 止。
§ 2
基金产品概况
基金简 称 天弘丰 利分 级债 券 ， 场内 简称天 弘丰 利
基金主 代码 164208
基金运 作方 式
契 约型 证券 投资 基金， 本基 金《 基金 合同 》生 效
之日 起 3 年 内， 丰利 A 自 《基金 合同 》生 效之 日
起每 满 6 个 月开 放一 次， 丰利 B 封闭 运作 并上 市
交易； 本基 金《 基金 合同 》生效 后 3 年 期届 满，
本基金 转换 为上 市开 放式 基金（LOF ） 。
基金合 同生 效日 2011 年 11 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,867,067,190.28 份
投资目 标
本 基金 在追 求基 金资产 稳定 增值 的基 础上 ，力 求
获得高 于业 绩比 较基 准的 投资收 益。
投资策 略
本 基金 通过 对 宏 观经济 、利 率走 势、 资金 供求 、
信 用风 险状 况、 证券市 场走 势等 方面 的分 析和 预
测， 采 取自 上而 下和 自下 而上相 结合 的投 资策 略，
构 建和 调整 固定 收益证 券投 资组 合并 适度 参与 新
股投资 ，力 求实 现风 险与 收益的 优化 平衡 。
业绩比 较基 准 中债综 合指数
风险收 益特 征
本 基金 为债 券型 基金， 属于 证券 投资 基金 中较 低
风险 的 基金 品种 ， 其风 险 收 益预 期高 于货 币市 场
基金， 低于 混合 型基 金和 股票型 基金 。
本 基金 在分 级基 金运作 期内 ，经 过基 金份 额分 级
后， 丰 利A 为 低风 险、 收 益相对 稳定 的基 金份 额；
丰利 B 为较 高风 险、 较高 收益的 基金 份额 。
基金管 理人 天弘基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限 公司
下属两 级基 金的 基金 简称 丰利 A 丰利B
天弘丰 利分级债券型证券投资基金2012 年3 季度报告
2
下属两 级基 金的 交易 代码 164209 150046
报告期 末 下 属两 级基 金的 份额总 额
A 类 B 类
1,383,423,651.79 份 483,643,538.49 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征 风险较 低 、 收 益相 对稳 定 风险较 高、 收益 较高
注： 《基金合同》生效之日起 3 年内，在深圳证券交易所上市交易并封闭运作的基金份额简称为丰利 B 。
§ 3
主要财务指标和基 金净值表现
3.1 主要财务指标
单位: 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
（2012 年7 月1 日-2012 年9 月30 日）
本期已 实现 收益 56,984,162.77
本期利 润 -859,076.82
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0005
期末基 金资 产净 值 2,026,449,718.74
期末基 金份 额净 值 1.0854
注：1 、 本期已实现收益指基金 本期利息收入、 投资收益、 其 他收入 （不含公允价值变动收益） 扣除相关费
用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 所述基金业绩指标不包括 持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 开放式基金的申购赎回费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同 期业 绩比 较基准收益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 -0.04% 0.08% -1.01% 0.05% 0.97% 0.03%
3.2.2 自基金合同生效以 来基金份额累 计净 值 增 长率 变 动 及 其 与 同期 业 绩 比较 基 准 收 益 率
变动的比较
天弘丰 利分 级债 券基金 份额 累计 净值 增长 率与 业绩 比较基 准收 益率 的历 史走 势对比 图
（2011 年11 月23 日至2012 年9月30 日）
天弘丰 利分级债券型证券投资基金2012 年3 季度报告
3
注：1 、本基金合同于2011 年11 月23 日生效 ，本基金合同生效 起至披露时点不满1 年。
2 、基金管理人 应当自基 金合同 生效之日起6 个 月内使基 金的投 资组合比例 符合基金 合同的有 关约定。
本基金的建仓期为2011 年11 月23 日—2012 年5 月22 日， 建仓期 结束时， 各项资产配置比例均符合基金合同的
约定。
3 、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。
3.3 其他指标
金额单 位： 人民 币元
其他指 标 报告期 末
丰 利A 与丰 利B基 金份 额配 比 2.86042000 ：1
丰利A 累计 折算 份额 27,931,110.31
期末 丰 利A 参考 净值 1.0169
期末 丰 利A 累计 参考 净值 1.0409
期末 丰 利B 参考 净值 1.2811
期末 丰 利B 累计 参考 净值 1.2811
丰 利A 年收 益率 （单 利） 4.73%
注： 根据 《基金合同》 的规定 ， 丰利A 的年收益率将在每次开 放日设定一次并公告。 截至本报告期期末， 丰
利A 年 化 收益率为4.73% 。本报告期内（2012 年7 月1 日至2012 年9 月30 日 期 间 ） ， 丰 利A 的年化收益率为
4.73% 。
§4
管理人报告
4.1 基金经理简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明
天弘丰 利分级债券型证券投资基金2012 年3 季度报告
4
任职日 期 离任日 期
陈钢
本 基 金 基 金 经
理； 天弘 永利 债
券 型 证 券 投 资
基金基 金经 理；
天 弘 添 利 分 级
债 券 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经
理； 固定 收益 总
监 兼 固 定 收 益
部总经 理。
2011年11
月
— 10年
男， 工 商管 理硕 士。 历
任华龙 证券 公司 固定 收
益部高 级经 理； 北京 宸
星投资 管理 公司 投资 经
理；兴 业证 券公 司债 券
总部研 究部 经理 ；银 华
基金管 理有 限公 司机 构
理财部 高级 经理 ；中 国
人寿资 产管 理有 限公 司
固定收 益部 高级 投资 经
理。 2011 年 加盟 本公 司 。
刘冬
本 基 金 基 金 经
理； 天弘 现金 管
家 货 币 市 场 基
金基金 经理； 天
弘 债 券 型 发 起
式 证 券 投 资 基
金基金 经理； 天
弘 永 利 债 券 型
证 券 投 资 基 金
基金经 理助 理；
本公司 股 票 投
资 部 总 经 理 助
理。
2011年11
月
— 6年
男， 经 济学 硕士 。历 任
长江证 券股 份有 限公 司
宏观策 略研 究分 析师 。
2008 年 加盟 本公 司， 历
任固定 收益 研究 员、 宏
观策略 研究 员。
注：1 、上述任职日期为本基金管理人对外披露的任职 日期。
2 、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本基金 按照 国家 法律 法规 及基金 合同 的相 关约 定进 行操作 ， 不存 在违 法违 规及 未履行 基
金合同 承诺 的情 况。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执 行情况
基金管 理人 一直 坚持 公平 对待旗 下所 有基 金的 原则 ， 在投资 决策 和交 易执 行等 各个环 节
保证公 平交 易原 则的 严格 执行 。 根据 最 新的 《 证券 投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》
的要求 ， 公司 修订了 公平 交易 制 度 、 制 定并执 行了 异常交 易监 控与 报告 制度 。 公 平交 易制度
的范围 包括 各类 投资 组合 、 所 有投 资交 易品种 、 以 及一级 市场 申购 、 二 级市 场交易 等所 有投
资交易 管理 活动 及授 权、 研究分 析、 投资 决策 、 交 易执行 、 业 绩评 估等 投资 管理活 动相 关的
各个环 节 。
公平交 易的 执行 情况 包括 ： 公平 对待 不同 投资 组合， 严禁进 行以 各投 资组 合之 间利益 输
送为目 的的 投资 交易 活动 ； 在保 证各 投资 组合 投资 决策相 对独 立性 的同 时， 严格执 行授 权审
批程序 ； 建立 统一的 研究 平台和 公共 信息 平台 ， 保 证各组 合得 到公 平的 投资 资讯 ； 实 行集 中
天弘丰 利分级债券型证券投资基金2012 年3 季度报告
5
交易制 度和 公平 的交 易分 配制度 ； 建 立不 同投 资组 合投资 信息 的管 理及 保密 制度， 保证 不同
投资组 合经 理之 间的 重大 非公开 投资 信息 的相 互隔 离； 加 强对 投资 交易 行为 的监察 稽核 力
度 ，建 立有 效的 异常 交易 行为日 常监 控和 分析 评估 体系等。
本报告 期内 ， 基 金管 理人 严格执 行投 资决 策、 交易 行为的 事前 与内 部控 制； 行为监 控 、
分析评 估的 事中 与内 部监 控； 信 息披 露的 事后 与外 部监督 ， 公 平交 易制 度的 整体执 行情 况良
好。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
针对交 易所 市场 的股 票及 债券交 易、 银行 间市 场的 债券交 易， 本公 司严 格控 制同一 基金
或不同 基金 组合 之间 的同 日反向 交易 ， 严格 禁止 可能 导致不 公平 交易 和利 益输 送的同 日反 向
交易； 针对 非公 开发 行股 票申购 、 以 公司 名义 进行 的债券 一级 市场 申购 的申 购方案 和分 配过
程进行 审核 和监 控， 保证 分配结 果符 合公 平交 易的 原则。 本基 金本 报告 期内 未发生 同一 基金
或不同基金 组合 之 间 在 同一 交 易 日 内 进行 反 向 交 易及 其 他 可 能 导致 不 公 平 交易 和 利 益 输送
的异常 交易 。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期 内基金的投 资策略 和运作分析
2012 年 3 季 度， 在经 历两 次非对 称 性 降息 之后 ，市 场降准 预期 屡屡 落空 ，央 行货币 政
策放松 速度 明显 放缓 ，在 央行引 导下 资金 面处 于偏 紧状态 。债 券市 场在 经历 了 2012 年上 半
年的牛 市之 后，3 季度 各个 品种的 收益 率均 有所 调整 ， 本基 金在 此阶 段提 前对 于收益 丰厚 的
中低评 级信 用债 进行 了获 利了结 ， 降 低了 基金 的仓 位和久 期， 防御 利率 风险 对于组 合收 益的
影响。 在3 季度 末， 收益 率调整 已经 基本 到位 ， 信 用债发 行利 率处 于较 高位 置， 本 基金 对于
资质较 优的 中等 级信 用债 进行适 度加 仓， 获取 稳定 票息收 入。
4.4.2 报告期内基金的业 绩表现
截至2012 年 9 月 30 日 ， 本基金 的基 金 份 额净 值为1.0854 元， 本报告 期份额 净值增 长
率为-0.04% ，同 期业 绩比较 基准 增长 率 为-1.01%。
4.4.3 管理人对宏观经济 、证券市场及行业走 势的 简要展望
我们判 断宏 观经 济 在 2012 年3 季 度已 经见 底企 稳，4 季度 将处 于微 弱反 弹的 状态。 物
价方面 ，CPI 已在 9 月份 见底， 伴随 着外 围量 化宽 松政策 的影 响以 及季 节性 因素，4 季 度物
价将温 和回 升 ， 但是 考虑 到国内 需求 偏弱 的局 面， 未来通 胀压 力依 旧不 大。 在利率 市场 化 的
特殊大 背景 下， 货币 政策 维持相 对中 性的 基调 ， 但 是在通 胀压 力不 大经 济尚 未明显 转好 的情
形下 ， 换 届之 后不排 除货 币政策 有结 构性 放松 的可 能。 货币 政策 工具选 择上 ， 传 统的 降准 降
息工具 或将 被公 开市 场工 具如逆 回购 逐渐 替代 ，我 们尤其 应关 注央 行逆 回购 的发行 利率 。4
季度伴 随着 财政 存款 的逐 步释放 ，以 及外 汇占 款在 人民币 贬值 预期 减弱 状况 下恢复 性增 加 ，
资金面 将好 于3 季度 ，资 金利率 将有 所降 低。
债券市 场 在3 季 度进 行了 调整 ， 各 个品 种的收 益率 均有所 上行 ， 经历前 期的 调整 ， 风 险
因素已 经逐 步释 放， 收益 率调整 基本 到位 ，4 季度 债 券市场 整体 风险 不大 ， 在 供给压 力逐 步
缓解和 资金 面转 好 的 情形 下， 收益 率有 下行的 空间 。 从 品种 结构 来看 ， 目 前 利率品 种的 收益
率已处 于年 初高 位， 伴 随4 季度 资金 面季 节性 转好 ， 收益率 有下 行的 机会 ； 左 右信用 品种 走
势的主 要矛 盾依 然是 供给 压力 ， 虽 然利 率已经 处于 高位 ， 但 对可 能的下 行仍 持谨慎 态度 ， 获
取票息 收入 将是 主要 的投 资手段 。4 季度， 我们 会 精 选信用 债 个 券， 逐步 提高 组合的 久期 和
杠杆率 至合 意水 平， 关注 信用债 票息 收入 的同 时把 握利率 品 种 波段 性机 会， 在稳健 操作 的基
础上积 极为 基金 持有 人获 取更高 的收 益。
天弘丰 利分级债券型证券投资基金2012 年3 季度报告
6
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额 （ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投资 2,195,586,454.63 96.25
其中： 债券 2,195,586,454.63 96.25
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
其中： 权证 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金融资产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 10,364,850.72 0.45
6 其他各项 资产 75,108,498.04 3.29
7 合
计 2,281,059,803.39 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组 合
行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
A 农、 林、 牧、 渔业 - -
B 采掘 业 - -
C 制造 业 - -
C0 食品 、饮料
- -
C1 纺织 、服 装、 皮 毛 - -
C2 木材 、家 具 - -
C3 造纸 、印 刷 - -
C4 石油 、化 学、 塑胶 、 塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属 、非 金属 - -
C7 机械 、设 备、 仪表 - -
C8 医药 、生 物制 品 - -
C99 其他 制造 业 - -
D 电力 、煤 气及 水的 生产 和供应 业 - -
E 建筑 业 - -
F 交通 运输 、仓 储业 - -
G 信息 技术 业 - -
H 批发 和零 售贸 易 - -
I 金融 、保 险业 - -
J 房地 产业 - -
K 社会 服务 业 - -
天弘丰 利分级债券型证券投资基金2012 年3 季度报告
7
L 传播 与文 化产 业 - -
M 综合 类 - -
合
计 - -
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末 未 持有 股票 。
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
1 国家债 券 99,460,000.00 4.91
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 208,590,000.00 10.29
其中： 政策 性金 融债 208,590,000.00 10.29
4 企业债 券 1,869,606,213.63 92.26
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 17,930,241.00 0.88
8 合
计 2,195,586,454.63 108.35
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%)
1 122115 11 华锐 01 1,774,640 177,818,928.00 8.77
2 122126 11 庞大 02 1,200,000 126,240,000.00 6.23
3 120312 12 进出 12 1,100,000 108,790,000.00 5.37
4 122766 11 宜 建投 1,000,000 105,960,000.00 5.23
5 122776 11 新 光债 1,000,000 102,800,000.00 5.07
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的 前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报 告期 内基金 投资 的前十 名证券 的发 行主 体 没有被 监管部 门立 案调 查 ， 没有 在报 告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 。
5.8.2 基 金投 资的 前十 名 股票， 均为 基金 合同 规定 备选股 票库 之内 的股 票 。
5.8.3 其他资产构成
序号 名
称 金
额 （元 ）
1 存出保 证金 250,000.00
天弘丰 利分级债券型证券投资基金2012 年3 季度报告
8
2 应收证 券清 算款 3,167,572.31
3 应收股 利 -
4 应收利 息 71,666,489.37
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 24,436.36
8 合
计 75,108,498.04
5.8.4 报告期末持有的处 于转股期的可转换债 券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末前十名股 票中存在流通受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票不 存在 流通 受限 情况 。
5.8.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6
开放式基金份额变动
（一） 丰 利A
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
1,383,423,651.79
报告期 期间 基金 总申 购份 额
-
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额
-
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以“-” 填 列） -
报告期 期末 基金 份额 总额
1,383,423,651.79
（二） 丰 利B
单位 ：份
报告期 期初 基金 份额 总额
483,643,538.49
报告期 期间 基金 总申 购份 额
-
减： 报 告期 期间 基金 总赎 回份额
-
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以“-” 填 列） -
报告期 期末 基金 份额 总额
483,643,538.49
注：1 、本基金合同生效日为 2011 年 11 月23 日。
2 、丰利 B 在《基金合同》生效 后封闭运作 封闭期为 3 年，封 闭期内不接受申购与赎回。
§7
基金管理人运用固有 资金投资丰利 B 份额的情况
单 位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 封闭式 基金 份额 30,831,600.00
报告期 期间 买入 总份 额 -
报告期 期间 卖出 总份 额 -
报告期 期 末 管理 人持 有的 封闭式 基金 份额 30,831,600.00
天弘丰 利分级债券型证券投资基金2012 年3 季度报告
9
报告期 期末 持有 的封 闭式 基金份 额占 基金 总份 额比 例 1.65%
注：本基金丰利 B 份额在《基 金合同》生效后 3 年内封闭运 作并上市交易。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 批准 天弘 丰 利分级 债券 型证 券投 资基 金募集 的文 件
2、天 弘 丰 利分 级债 券 型 证 券投资 基金 基金 合同
3、天弘 丰 利分 级债 券 型 证 券投资 基金 招募 说明 书
4、天 弘 丰 利分 级债 券 型 证 券投资 基金 托管 协议
5、天 弘基 金管 理有 限公 司 批准成 立批 件、 营业 执照 及公司 章程
6、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
8.2 存放地点
天津市 河西 区马 场 道 59 号 天津国 际经 济贸 易中 心 A 座16 层
8.3 查阅方式
投资者 可到 基金 管理 人的 住所及 网站 或基 金托 管人 的住所 免费 查阅 备查 文件 ， 在支 付 工
本费后 ，可 在合 理时 间内 取得上 述文 件的 复制 件或 复印件 。
公司网 站：www.thfund.com.cn
天弘基 金管 理有限 公司
二〇一 二 年 十月 二 十四 日
