招商安泰系列开放式证券投资基金之
招商安泰债券投资基金
2012 年第 3 季度报告
（本系列基金由招商安泰股票证券投资基金、 招商安泰平衡型证
券投资基金和招商安泰债券投资基金组成）
2012 年 9月 30 日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2012 年 10 月 24 日
招商安泰债券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2012年 10月22日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年7月1日起至9月30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 招商安泰债券
基金主代码 217003
交易代码 217003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003年4月28日
报告期末基金份额总额 2,276,319,789.04份
投资目标
追求较高水平和稳定的当期收益，保证本金的长
期安全。
投资策略
采用主动的投资管理，获得与风险相匹配的收益
率，同时保证组合的流动性满足正常的现金流需
要。
业绩比较基准 95％×中信标普国债指数＋5％×同业存款利率
风险收益特征
相对而言，在本系列基金中，本基金短期本金安
全性高，当期收益最好，长期资本增值低，总体
投资风险低。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 招商安泰债券A 招商安泰债券B
下属两级基金的交易代码 217003 217203
报告期末下属两级基金的份额总额 1,823,025,568.22份 453,294,220.82 份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2012年7月1日 － 2012年9月30 日 ）
招商安泰债券A 招商安泰债券B
1．本期已实现收益 44,238,076.29 11,029,612.67
2．本期利润 -33,811,550.75 -9,196,783.30
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0145 -0.0163
4．期末基金资产净值 2,035,640,204.76 519,243,738.17
5．期末基金份额净值 1.1166 1.1455
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商安泰债券 A
阶段
净值增长
率（1）
净值增长率
标准差（2）
业绩比较基
准收益率 （3）
业绩比较基准收
益率标准差（4）
(1)－(3) (2)－(4)
过去三个月 -1.19% 0.10% 0.66% 0.04% -1.85% 0.06%
招商安泰债券 B
阶段
净值增长
率（1）
净值增长率
标准差（2）
业绩比较基
准收益率 （3）
业绩比较基准收
益率标准差（4）
(1)－(3) (2)－(4)
过去三个月 -1.30% 0.10% 0.66% 0.04% -1.96% 0.06%
注： 业绩比较基准收益率＝95％×中信标普国债指数＋5％×同业存款利率， 业绩比较基准在每个
交易日实现再平衡。 招商安泰债券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、招商安泰债券的债券投资比例范围为不低于85％，现金或到期日在一年以内的政府债券
大于等于5%。根据本系列基金合同规定，本基金设立后，投资建仓期为三个月，特殊情况下不超
过六个月。本基金于2003年4月28 日成立，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求；
2、 招商安泰债券从2006年4月12日起费率结构进行调整，在原申购赎回费收费方式基础上
新增销售服务费收费方式：保留原申购、赎回费收费方式，选择缴纳申购赎回费而不缴纳销售服
务费的基金份额为A类基金份额。2006年4月 11日登记在册的本基金基金份额自动归为A类基
金份额；增加销售服务费收费方式，选择缴纳销售服务费而不缴纳申购赎回费的基金份额为B类
基金份额。 招商安泰债券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
张婷
本基金的
基金经理
2010年2月12日 - 7
张婷 ，女，中国国籍，管
理学硕士。曾任职于中信基
金管理有限责任公司以及
华夏基金管理有限公司，从
事债券交易、研究以及投资
管理相关工作， 2009 年加入
招商基金管理有限公司，曾
任固定收益投资部助理基
金经理，现任招商安泰系列
开放式证券投资基金及招
商安本增利债券型证券投
资基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员
范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安泰系列开
放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整
体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及
基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组
合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建
立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理
等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限招商安泰债券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层
面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中
央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相
关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合
等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日
成交量的5% 的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
（1）宏观经济分析：
2012年3季度，经济增长延续上半年的下滑态势，但下滑幅度有所趋缓，9月份呈现企稳迹象，
从经济基本面来说， 3季度GDP仍运行在8%以下，但随着政策托底力度的加大，短期内经济增长有
企稳的动力，但长期来看，经济增长仍将在底部徘徊。
通胀方面，7月份CPI的年内低点基本确认，8月份开始温和反弹，通胀在3季度见底，4季度由
于季节性因素略有反弹，但由于经济整体疲软，货币推动性因素减弱，通胀难以出现大幅度上行。
（2）债券市场回顾：
3季度债券市场有较大幅度调整。 利率产品方面， 各种利空因素聚集， 货币政策放松低于预期，
降准未兑现导致资金面紧张，发改委审批项目密集发布使市场预期投资需求会回升，美国QE3，通
胀预期升温，收益率有较大幅度调整。信用产品方面，由于资金面紧张，以及集中供给的影响，
收益率同样出现较大幅度上行。
（3）基金操作回顾：
回顾2012年第3季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进
行了规范运作。在债券投资上，由于金融债调整较多，配置价值凸现，本基金适度增加了金融债
的配置。 招商安泰债券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末， 招商安泰债券A 份额净值为 1.1166元， 招商安泰债券B份额净值为1.1455
元，招商安泰债券A份额净值增长率为-1.19%，招商安泰债券B 份额净值增长率为-1.30%，同期
业绩基准增长率为0.66%，基金业绩分别落后于同期比较基准1.85%和1.96%。主要原因在于3季
度债券市场下跌。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2012年4 季度债券市场，从基本面上看， 在政策力度逐渐加大的背景下，国内经济短期
企稳的可能性在增加，3 季度可能是全年经济增长的低点，但类似08 年的大幅刺激政策出台可能
性较低，快速复苏的态势或难以见到，经济增长仍在底部徘徊；外围美强欧弱的格局将持续，全
球经济仍保持弱势。经济增长态势及政策刺激的力度走向将是左右债券市场的关键因素，另外股
票市场行情演变及通胀形势变化等因素也将对债券市场产生影响。可转债市场的波动也将为基金
的运作带来投资机会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 固定收益投资
3,885,639,587.30 97.26
其中：债券
3,885,639,587.30 97.26
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计
39,216,531.07 0.98
6 其他资产
70,143,672.13 1.76
7 合计
3,994,999,790.50
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
招商安泰债券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 361,134,733.50 14.14
2 央行票据 - -
3 金融债券 2,246,953,000.00 87.95
其中：政策性金融债 2,143,653,000.00 83.90
4 企业债券 992,790,896.00 38.86
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 284,760,957.80 11.15
8 其他 - -
9 合计 3,885,639,587.30 152.09
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 110226 11 国开26 3,000,000 303,480,000.00 11.88
2 113001 中行转债 2,947,030 283,386,404.80 11.09
3 120401 12 农发01 2,800,000 277,452,000.00 10.86
4 110411 11 农发11 2,000,000 205,960,000.00 8.06
5 110315 11 进出15 2,000,000 204,860,000.00 8.02
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门调查，不存在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流
程上要求股票必须先入库再买入。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元） 招商安泰债券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 69,256,153.92
5 应收申购款 637,518.21
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 70,143,672.13
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 113001 中行转债 283,386,404.80 11.09
2 110017 中海转债 1,374,553.00 0.05
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 招商安泰债券A 招商安泰债券B
本报告期期初基金份额总额 2,301,477,909.68 562,424,138.53
本报告期基金总申购份额 1,030,263,917.13 472,099,601.40
减:本报告期基金总赎回份额 1,508,716,258.59 581,229,519.11
本报告期期末基金份额总额 1,823,025,568.22 453,294,220.82
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证券监督管理委员会批准招商安泰系列开放式证券投资基金设立的文件；
3、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》；
4、《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》；
5、《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》；
招商安泰债券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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6、《招商安泰系列开放式证券投资基金之招商安泰债券投资基金2012年第3 季度报告》。
7.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
7.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有
限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2012 年 10 月 24 日
