中银 货币市场证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 1 页 共 17 页
中银货 币市场证券投 资基金
2012 年第 3 季度报告
2012 年9 月30 日
基金管理 人： 中银基金管理有限 公司
基金托管 人： 中国工商银行股份 有限公司
报告送出 日期： 二〇一二年十 月二十四日
中银 货币市场证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 2 页 共 17 页
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 10 月 22
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年7 月1 日起至9 月30 日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 中银货币
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005年6月7日
报告期末基金份额总额 19,969,923,267.47份
投资目标
在保持本金安全和资产流动性的前提下， 追求超过业绩比
较基准的稳定收益。
投资策略
根据对宏观经济指标、 货币政策和财政政策的预判， 决定
资产组合的整体配置， 并采用短期利率预测、 组合久期制
定、 类别品种配置、 收益率曲线分析、 跨市场套利、 跨品
种套利、 滚动配置策略、 先进的投资管理工具等多种投资
管理方法， 以 《基金法 》 、 《货币市场基金管 理暂行规定》
中银 货币市场证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 3 页 共 17 页
等有关法律法规、 本基金合同以及基金管理人公司章程等
有关规定为决策依据， 将维护基金份额持有人利益作为最
高准则。
业绩比较基准 税后活期存款利率：（1－利息税）× 活期存款利率。
风险收益特征
本基金属于证券投资基金中高流动性， 低风险的品种， 其
预期风险和预期收益率都低于股票型， 债券型和混合型基
金。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 中银货币A 类 中银货币B 类
下属两级基金的交易代码
163802 163820
报告期末下属两级基金的
份额总额
5,223,335,771.43份 14,746,587,496.04份
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2012年7月1日-2012年9月30日)
中银货币A 类 中银货币B 类
1．本期已实现收益
39,261,400.40
191,205,639.64
2．本期利润
39,261,400.40
191,205,639.64
3． 期末基金资产净值
5,223,335,771.43
14,746,587,496.04
注： （ 1）自 2012 年 3 月 29 日起对本基金实 施基金份额分级，分设两级基金份额：A 级
基金份额和B 级基金份额。详情请参阅相关公告。
（2 ）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，
中银 货币市场证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 4 页 共 17 页
由于货币市场基金采用摊余成本法核算， 因此， 公允价值变动收益为零， 本期已实现收
益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值收 益率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
1．中银货 币A 类
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.8711% 0.0009% 0.0901% 0.0000% 0.7810% 0.0009%
2．中银货 币B 类
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.9314% 0.0009% 0.0901% 0.0000% 0.8413% 0.0009%
注：本基金收益分配按月结转份额。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金 累计净值收益率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率变
动的比较
中银货币市场证券投资基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
中银 货币市场证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 5 页 共 17 页
1、中银货币 A 类
（2005 年6 月7 日至2012 年9 月30 日）
2、中银货币 B 类
（2012 年 3 月29 日至2012 年9 月30 日）
中银 货币市场证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 6 页 共 17 页
注： 按基金合同规定， 本基金自基金合同生效起6 个月内为建仓期， 截至建仓结束时本
基金的各项投资比例已达到基金合同第十一条（二）投资范围、 （六）投资组合规定的
各项比例。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
白洁
本基
金的
基金
经理
2011-3-17 - 7
上海财经大学经济学硕士。 曾
任金盛保险有限公司投资部
固定收益分析员。 2007年加入
中银基金管理有限公司， 历任
固定收益研 究员。2011 年3 月
至今任中银货币基金基金经
理。具有7 年证 券从业 年限。
具备基金、 证券、 银行间本币
中银 货币市场证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 7 页 共 17 页
市场交易员从业资格。
注：1 、首任基金经理的“ 任职日期” 为基金合同生效日，非首任基金经理的“ 任职日
期”为根据公司决定确定的聘任日期， 基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定
的解聘日期；
2、 证券从业年限的计算标准及含义遵从 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 报告期内 本基金运作遵规守 信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、中国证监会的有关规则
和其他有关法律法规的规定， 严格遵循本基金基金合同， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，公司制
订了《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》 ，建立了《投资研究管理制度》及细
则、 《新股询价和申购管理制度》 、 《集中交易管 理制度》等公平交易相 关制度体系，通
过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待， 严格防范不同投资组合之间
进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度， 以科学规范
的投资决策体系， 采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制， 通过工作制度、 流
程和技 术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格
库， 完善各类具体资产管理业务组织结构， 规范各项业务之间的关系， 在保证各投资组
合既具有相对独立性的同时， 确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投资决策方面享
有公平的机会； 通过对异常交易行为的实时监控、 分析评估、 监察稽 核和信息披露确保
公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内， 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定， 确保本公司管理
的不同投资组合在授权、 研究分析、 投资决策 、 交易执行、 业绩评估 等投资管理活动和
中银 货币市场证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 8 页 共 17 页
环节得到公平对待。 各投资组合均严格按照法律、 法规和公司制度执行投资交易， 本报
告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
国外经济方面，三季度美国经济缓慢复苏，欧元区债务危机未继续掀起大的波澜，
但仍处在衰退区间。 在全球经济依然低迷的环境下， 美联储推出QE3， 欧央行出台OMT，
全球各主要货币当局加大货币政策放松力度。 美国方面， 三季度就业市场改善的步伐重
新启动，较二季度较为低迷的水平有所提升；失业率也再次稳步改善，9 月份失业率为
7.8%， 降至近四年来最 低水平。 展望四季度， 预计美国经济复苏的趋势有望延续： 从领
先指标来看， 美国9 月份ISM 制造业PMI 自前期低谷明显回升至51.5； 美联储QE3 将对
美国经济的缓慢复苏形成支撑， 但QE3 的影响或将弱于前两次QE； 另外， 年底财政悬崖
可能对政策及经济复苏的持续性增添变数。 欧元区方面， 欧央行购债方案为债务危机国
赢得了喘息和回旋的时间， 但欧债危机核心问题仍需债务危机国通过改革及紧缩才能得
以解决。 从领先指标来看， 欧元区制造业PMI 在7 月份继续创出三年来新低， 经济衰退
仍在延续。 债务危机的发酵及经济继续衰退仍可能冲击全球经济， 预计全球各主要货币
当局货币政策放松仍可能延续。
国内经济方面， 三季度的经济增长仍在回落寻底， 需求改善乏力、 去 库存压力持续、
企业生产意愿低迷的状况仍未明显改善。 具体来看， 工业增加值同比增速在7-9 月份处
于9.2%、8.9%和9.2% 的低位。 从领先指标来 看，PMI 指数在8 月份 大幅下滑至49.2，9
月份仅在季节性规律支撑下小幅回升至49.8。 从经济增长动力来看， 三驾马车增速仍持
续回落：8 月份固定资产投资累计同比增速重新下滑至 20.2%，其中基建投资增速回升
较为乏力， 制造业投资增速回落压力较大， 房地产投资增速有所企稳， 但回升动力不强；
中银 货币市场证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 9 页 共 17 页
7 月份社会消费品零售总额同比增速明显下滑至13.1%， 8-9 月份回升至13.2%和14.2%，
但尚未明确持续回升的基础；出口额累计同比增速由二季度末的 9.17%下滑至 7.40%，
进口额累计同比增速由二季度末的6.67%下滑至4.80%。 通胀方面，CPI 同比增速在7-9
月份维持于1.8%-2.0%之间的低位，预计四季度通胀水平将温和回升。
鉴于对当前通胀和经济增速的判断， 宏观经济仍处于回落寻底过程中， 而未见明显
下降的融资成本也加剧企业盈利的下滑； 房价反弹、 就业尚可、 通胀 回升限制了国内货
币政策放松的节奏， 央行主要通过逆回购、 央票到期等方式维持市场流动性， 货币政策
仍将处于放松周期。 下一阶段， 预计央行将继续实施稳健的货币政策， 着力提高政策的
针对性、 灵活性和前瞻性， 根据形势变化适时适度进行预调微调， 正确处理保持经济平
稳较快发展、 调整经济结构和管理通胀预期三者的关系。 从货币政策例会表述来看， 央
行认为当前我国经济运行呈现缓中趋稳态势， 物价形势基本稳定， 全球经济仍较为疲弱，
近期欧美新的救助和刺激措施的影响需密切关注。 公开市场方面， 四季度公开市场到期
资金量进一步减少， 但央行公开市场逆回购操作常态化的趋势明显， 央行将通过控制不
同期限逆回购操作的规模及发行利率而准确、 灵活地维稳资金面。 信贷方面， 降准降息
周期的开启以及政策放松的态度引导新增信贷总量保持较为理想的水平， 而信贷投放的
节奏以及新增信贷的结构依然未见明显改善， 预计央行将继续贯彻适时适度预调微调思
路， 引导货币信贷适度增长， 同时更加着力引导和促进信贷结构优化， 有效解决信贷资
金供求结构性矛盾。
2. 市场回顾
三季度市场的资金面整体平稳， 月底和季度末市场资金面仍出现一定的波动。 短端
收益率有一定幅度上行， 长端利率也小幅上行， 收益率曲线整体平坦化上行。 三季度中
债总全价指数下跌 1.14%，中债银行间国债全价指数下跌 0.32%，中债企业债总全价指
数上涨0.02%。 利率产品收益率曲线整体下行， 国债短端1 年-2 年的品种整体上行幅度
在 42-47bp，中长期国债券上行幅度在 15-30bp。具体来看，一年期央票继续停发，一
年期央票二级市场利率从2.65%上行到3.01%，上行 36bp； 总体上10 年期国债收益率较
上一季度上行了 13 个 bp 至 3.46%。货币市场方面，受到月末和季末因素的影响而有所
波动，但整体资金面较为宽松，总体来看，银行间 7 天回购利率均值 在 3.45%左右，较
上季度均值上行 17bp ，1 天回购加权平均利 率维持在 2.80% 左右， 较上季度均值上行
中银 货币市场证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 10 页 共 17 页
13bp。
3. 运行分析
三季度， 货币市场基金规模整体上出现一定的上升， 本基金也不例外。 本基金通过
对久期的有效管理， 以及较为均衡的剩余期限安排， 有效地控制了流动性风险， 保证了
货币基金在低风险状况下的较好回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
中银货币A： 基金2012 年三季度净值增长率为0.8711%， 高于业绩比较基准 78 bp。
中银货币B： 基金2012 年三季度净值增长率为0.9314%， 高于业绩比较基准 84 bp。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望未来， 美联储QE3 将对美国经济继续缓慢复苏形成支撑， 但年底财政悬崖可能
对政策及经济复苏的持续性增添变数。 欧元区方面， 欧央行购债方案为债务危机国赢得
了喘息和回旋的时间， 但欧元区劳动力市场、 社会保障制度、 财政紧缩等欧债危机根源
的结构性问题仍无彻底解决方案，欧债危机的风险依然存在。全球经济低迷以及对 QE3
的充分预期使得开放式的量化宽松的推出尚未明显推升通胀水平，QE3 的推出或将弱于
前两次QE, 欧元区债务危机发酵及经济继续衰退仍可能冲击全球经济， 预计全球各主要
货币当局货币政策放松仍可能延续。
国内经济方面， 鉴于对当前通胀和经济增速的判断， 宏观经济仍处于回落寻底过程
中， 而未见明显下降的 融资成本也加剧企业盈利的下滑； 房价反弹、 就业尚可、 通胀回
升限制了国内货币政策放松的节奏， 央行主要通过逆回购、 央票到期等方式维持市场流
动性， 货币政策仍将处 于放松周期； 而信贷政 策的小幅松绑、 基建项 目的加快审批、 内
需消费等方面的鼓励政策仍然值得期待。 下一阶段， 预计央行将继续实施稳健的货币政
策，着力提高政策的针对性、灵活性和前瞻性，根据形势变化适时适度进行预调微调。
公开市场方面， 四季度公开市场到期资金量进一步减少， 但央行公开市场逆回购操作常
态化的趋势明显， 央行将通过控制不同期限逆回购操作的规模及发行利率而准确、 灵活
地维稳资金面。 预计四季度央行将继续贯彻适时适度预调微调思路， 引导货币信贷适度
增长， 同时更加着力引导和促进信贷结构优化， 有效解决信贷资金供求结构性矛盾。 同
中银 货币市场证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 11 页 共 17 页
时仍将运用下调存款准备金率、逆回购等手段，使流动性保持在合理偏宽松的水平。
从本基金的操作上来看， 合理控制久期和回购比例， 既不过于激进， 又不过于保守，
稳健配置可能是较好的投资策略。 同时， 积极 把握短融、 存款市场的投资机会也是本基
金的重要投资策略。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造应有的
回报。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（％）
1 固定收益投资 7,884,386,980.40 34.16
其中：债券 7,884,386,980.40 34.16
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 4,146,188,459.27 17.97
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 10,796,422,544.97 46.78
4 其他各项资产 251,555,168.60 1.09
5 合计 23,078,553,153.24 100.00
5.2 报告期债 券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值比例（％）
1
报告期内债券回购融资余额 2.49
其中：买断式回购融资 -
中银 货币市场证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 12 页 共 17 页
序号
项目 金额
占基金资产净值
的比例（％）
2
报告期末债券回购融资余额 3,054,943,737.57 15.30
其中：买断式回购融资 - -
注： 报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额
占资产净值比例的简单平均值。
债券正回 购的资金余额超过基金 资产净值的 20 ％的说明
序号 发生日期
融资余额占基金资
产净值的比例（%）
原因 调整期
TYPE1
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20％。
5.3 基金投资 组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合 平均剩余期限基 本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
139
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 171
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 125
报告期内 投资组合平均剩余期限 超过 180 天情况说明
序号 发生日期 平均剩余期限 原因 调整期
TYPE1
本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过180天。
5.3.2 报告期末 投资组合平均剩 余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资 各期限负债占基金资
中银 货币市场证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 13 页 共 17 页
产净值的比例（% ） 产净值的比例（％）
1 30天以内 24.02 15.30
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
6.70 -
2 30天( 含)—60天 4.21 -
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
0.40 -
3 60天( 含)—90天 14.26 -
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
2.37 -
4 90天( 含)—180天 28.10 -
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
5 180天( 含)—397天（含 ） 43.72 -
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
合计 114.31 15.30
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 2,931,931,594.22 14.68
其中：政策性金融债 2,931,931,594.22 14.68
4 企业债券 - -
中银 货币市场证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 14 页 共 17 页
5 企业短期融资券 4,952,455,386.18 24.80
6 中期票据 - -
7 其他 - -
8 合计 7,884,386,980.40 39.48
9
剩余存续期超过397 天的 浮动
利率债券
1,891,876,581.49 9.47
注：上表中，债券的成本包括债券面值和折溢价。
5.5 报告期末 按摊余成本占基金 资产净值比例大小排名 的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
( 张)
摊余成本（元）
占基金资
产净值比
例（％）
1 120228 12国开28 6,900,000 689,294,351.06 3.45
2 110221 11国开21 5,900,000 585,577,792.60 2.93
3 110402 11农发02 4,400,000 439,486,089.86 2.20
4 041251015 12铁道CP001 4,300,000 430,637,674.83 2.16
5 090205 09国开05 3,700,000 373,224,032.71 1.87
6 120218 12国开18 2,500,000 250,720,168.30 1.26
7 041252034 12国电集CP002 2,500,000 250,010,100.13 1.25
8 041253037 12联通CP001 2,500,000 250,006,104.86 1.25
9 041252023 12大唐集CP001 1,900,000 190,005,539.39 0.95
10 041262027 12云铜CP001 1,900,000 190,000,223.67 0.95
5.6“影子定 价”与“摊余成本 法”确定的基金资产净 值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25( 含)-0.5% 间的 次数 0 次
中银 货币市场证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 15 页 共 17 页
报告期内偏离度的最高值
0.1423%
报告期内偏离度的最低值
-0.0847%
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值
0.0607%
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前十名资产支持证券 投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量( 份) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
TYPE1
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金估值采用摊余成本法计价， 即估值对象以买入成本列示， 按票面利率或商定
利率每日计提应收利息，并按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价。
本基金采用 1.00 元固 定单位净值交易方式，自基金成立日起每日将实现的基金净
收益分配给基金持有人，并按月结转到投资人基金账户。
5.8.2 本报告期内，本基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利
率债券的摊余成本均未超过当日基金资产净值的 20% 。
5.8.3 本基金投资的前十 名证券的发行主体 本期 没有出现被监管部 门立 案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 160,714.29
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 251,394,454.31
4 应收申购款 -
中银 货币市场证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 16 页 共 17 页
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 251,555,168.60
5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
项目 中银货币 A 类 中银货币 B 类
本报告期期初基金份额总额 2,688,011,048.35 17,661,270,442.40
本报告期基金总申购份额 14,181,351,690.99 17,558,231,735.58
减：本报告期基金总赎回份额 11,646,026,967.91 20,472,914,681.94
本报告期期末基金份额总额 5,223,335,771.43 14,746,587,496.04
注： 申购含红利再投、 转换入及分级份额调增份额； 赎回含转换出及分级份额调减份额。
本基金自2012年3月29日起实行基金份额分级。
§7
备查 文件目录
7.1 备查文件 目录
1、 《中银货币市场证券投资基金基金合同》
2、 《中银货币市场证券投资基金基金招募说明书》
3、 《中银货币市场证券投资基金基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站www.bocim.com。
中银 货币市场证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 17 页 共 17 页
7.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登陆基金
管理人网站www.bocim.com 查阅。
中 银基金管 理有限公司
二〇一二 年十月二十四日
