易方达医疗保健行业股票型证券投资基金 2012 年第 3 季度报 告
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易 方 达医 疗 保健 行 业股 票 型证 券 投资 基 金
2012 年第 3 季度 报 告
2012 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 十月二 十四 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 10 月
19 日复 核了本 报告 中 的财务 指标、 净值 表现 和投资 组合报 告 等 内容 ，保证 复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 易方达医疗保健行业股票
基金主代码 110023
交易代码 110023
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年1月28日
报告 期末基金份额总额 3,427,072,328.43 份
投资目标
主要投资医疗保健行业股票， 在严格控制风险的前提
下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金将根据对医疗保健行业各子行业的综合分析，
从中选择具有较强竞争优势且估值具有吸引力的上
市公司进行投资， 在努力控制风险的前提下追求超越
业绩比较基准的投资回报。
业绩比较基准 申万医药生物行业指数收益率×80%+中债总指数收
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益率×20%
风险收益特征
本基金为主动股票基金， 属于证券投资基金中预期风
险与预期收益较高的投资品种， 理论上其风险收益水
平高于混合基金和债券基金。 同时， 本基金为行业基
金， 在享受医疗保健行业收益的同时， 也必须承担单
一行业带来的风险。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012 年7月1日-2012 年9月30日)
1. 本期已实现收益 -14,775,996.08
2. 本期利润 78,378,986.41
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0221
4. 期末基金资产净值 3,284,712,369.46
5. 期末基金份额净值 0.958
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益；
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①- ③ ②- ④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个月 2.13% 1.23% -1.93% 1.13% 4.06% 0.10%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计 净值 增长率 变动 及其 与同期 业绩比 较基 准收
益 率变 动的比 较
易方达医疗保健行业股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011 年 1 月 28 日至 2012 年 9 月 30 日）
注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）股票资产占基金资产净值的比例为 60% —95% ；
（2）现金以及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% ；
（3） 本基金 投资 于 上 海申银 万国证 券研 究所 有限公 司界定 的医 药生 物行业 股票
的比例不低于股票资产的 85% ， 如因基金管理人界定医疗保健行业的方法调整或
者上市公司经营发生变化等， 本基金持有申万研究界定的医药生物行业股票的比
例低于股票资产的 85% ，本基金应在三十个交易日之内进行调整；
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（4）持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的 10% ；
（5） 本基金 与基 金管 理人管 理的其 他基 金持 有一家 公司发 行的 证券 总和， 不超
过该证券的 10% ；
（6） 基金财 产参 与股 票发行 申购， 本基 金所 申报的 金额不 超过 基金 总资产 ，本
基金所申报的股票数量不超过拟发 行股票公司本次发行股票的总量；
（7） 进入全 国银 行间 同业市 场的债 券回 购融 入的资 金余额 不得 超过 基金资 产净
值的 40% ；
（8） 本基金 投资 权证 ，在任 何交易 日买 入的 总金额 ，不超 过上 一交 易日基 金资
产净值的 0.5% ，基 金 持有的全部权证的市 值 不超过基金资产净值 的 3％，本 基
金管理人管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的 10％；
（9） 本基金 持有 的同 一（指 同一信 用级 别） 资产支 持证券 的比 例， 不得超 过该
资产支 持证券 规模 的 10 ％； 本基金 投资 于同 一原始 权益人 的各 类资 产支持 证券
的比例， 不得超过该基金资产净值的 10% ； 基金管理 人管理的全部证券投资基金
投资于同一原始权益人的各类资产支持证券， 不得超过其各类资产支持证券合计
规模的 10% ； 本基金持有的全部资产支持证券， 其市值不得超过该基金资产净值
的 20％；
（10） 在任何交易日日终， 持有的买入股指期货合约价值， 不得超过基金资产净
值的 10% ；在任何 交 易日日终，持有的买 入 期货合约价值与有价 证 券市值之和,
不得超 过基金 资产 净值 的 95％ ，其中 ，有 价 证券指 股票、 债券 （不 含到期 日在
一年以 内的政 府债 券） 、权证 、资产 支持 证券 、买入 返售金 融资 产（ 不含质 押式
回购） 等； 在任何交易日日终， 持有的卖出期货合约价值 不得超过基金持有的股
票总市 值的 20 ％； 基 金所持 有的股 票市 值和 买入、 卖出股 指期 货合 约价值 ，合
计 （轧差计算） 应当符合基金合同关于股票投资比例的有关约定； 在任何交易日
内交易 （不包括平仓） 的股指期货合约的成交金额不得超过上一交易日基金资产
净值的 20 ％； 每个 交 易日日 终在扣 除股 指期 货合约 需缴纳 的交 易保 证金后 ，应
当保持不低于基金资产 净值 5% 的现金或到期日在一年以内的政府债券；
（11 ）法律法规和基金合同规定的其他投资比例限制。
若将来法律法规或中国证监会的相关规定发生修改或变更， 致使本款前述约定的
投资禁止行为和投资组合比 例限制被修改或取消， 基金管理人在依法履行相应程
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序后，本基金可相应调整禁止行为和投资限制规定。
因证券市场波动、 上市公司合并、 基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基
金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的， 基金管理人应当在十个交易日内
进行调整。法律法规或监管机构另有规定时，从其规定。
2. 本 基 金 的 建 仓 期 为 六 个 月 ， 建 仓 期 结 束 时 各 项 资 产 配 置 比 例 符 合 基 金 合 同 约
定。
3.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为-4.20% ， 同期业绩
比较基准收益率为-12.02% 。
§4
管 理人报 告
4.1 基金 经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李文健
本基金的基金
经理、行业研
究员
2011-1-28 - 12年
硕士研究生，曾任汇凯
集团综合管理部业务主
管、国泰君安证券股份
有 限 公 司 研 究 所 研 究
员、华林证券有限公司
研究所研究员、鹏华基
金管理有限公司研究部
研究员。
注：1.此处的“ 任职日期”为基金合同生效之日， “离任日期” 为公告确定
的解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管 理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
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社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程， 以及强化事后分析评估 监督机制来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利
益输送。 本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和
集中交易制度等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “时间优先、 价格优
先” 作为执行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能
确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为 的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易 。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运 作分析
2012 年三季度，A 股呈现单边下跌走势， 沪深 300 指数下跌了 6.85%。 医药
板块呈现震荡走势， 下跌并不明显， 申万生物医药指数下跌了 2.12% 。 医药板块
延续了5 月以来跑赢大盘的趋势，主要原因有：
1）国 内宏 观经济 仍处 于增速 放缓 的过程 中， 出于对 通胀 重新抬 头的 担忧，
政府宏观经济政策持续放松的空间实际有限。同时整体工业企业利润增速下滑，
周期类行业公司的中报业绩表现欠佳，拖累大盘；
2） 1-7 月医药行业仍保持了接近 20%的平稳增长态势， 且盈利水平略有上升；
3） 医药政策方面偏暖， 广东、 北京、 海南等 地招标方案显示， “唯低价论”
的招标政策得到一定程度的纠偏；同时陆续出台了“大力发展商业健康保险”、
“开展城乡居民大病保险”等利好政策。
二季度末， 本基金对三季度的市场展望中， 对医药板块在三季度的表现持中
性的态度， 强调持仓结构的调整。 因此仓位没有大的变动， 主要提高了竞争优势
明显、业绩增长较快的一线龙头公司的持仓比例，取得了较好的效果。
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 份额净 值为 0.958 元 ，本报 告期 份额 净值 增 长率为
2.13% ，同期业绩比较基准收益 率为-1.93% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
本基金对医药板块在 2012 年四季度的表现持相对乐观的态度，主要是基于
以下的判断：
1）医 药行 业下半 年运 行数据 有望 继续回 升， 预计全 年收 入和利 润增 速均达
到20%附近的水平；
2）医 药上 市公司 在披 露完三 季度 财报后 ，全 年业绩 基本 明朗； 市场 将开始
展望明年的行业运行和企业经营情况， 在此基础上， 预计四季度医药板块可能出
现 “估值切换”行情；
3）行 业政 策仍以 偏利 好为主 ，有 利于运 营规 范的龙 头企 业进一 步强 化竞争
优势。
因此，本基金在 2012 年第四季度保持较高的仓位，继续进行持仓结构的调
整。 在行业内部分化严重， 产业集中度不断提 升的背景下， 优质企业成长的空间
更大。 本基金配置进一步向产业基础较好、 竞争优势明显、 发展潜力较大的优势
公司倾斜。
本基金长期看好医疗保健行业的投资价值， 将坚持价值投资的理念， 努力抓
住医疗改革、 人口老龄化、 产业升级、 产业整合等主题带来的投资机会， 寻找持
续成长性好、竞争优势显著、定价相对合理的投资品种，提高投资操作的效率，
争取为投资者创造良好的回报。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基 金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 2,896,219,934.34 87.92
其中：股票 2,896,219,934.34 87.92
2 固定收益投资 183,744,000.00 5.58
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其中：债券 183,744,000.00 5.58
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 208,280,624.63 6.32
6 其他各项资产 5,932,697.78 0.18
7 合计 3,294,177,256.75 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 2,545,407,125.70 77.49
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、 服装、 皮
毛
- -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑
胶、塑料
- -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、 设备、 仪
表
171,795,550.65 5.23
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C8
医药、 生物制品 2,373,611,575.05 72.26
C99
其他制造业 - -
D
电力、 煤气及水的生产
和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 306,151,457.58 9.32
I 金融、保险业 - -
J 房地 产业 - -
K 社会服务业 44,661,351.06 1.36
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 2,896,219,934.34 88.17
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600535 天士力 4,161,866 214,086,387.04 6.52
2 000963 华东医药 6,133,378 211,601,541.00 6.44
3 002038 双鹭药业 5,327,618 190,728,724.40 5.81
4 000538 云南白药 3,031,956 188,587,663.20 5.74
5 000423 东阿阿胶 4,486,673 173,723,978.56 5.29
6 600521 华海药业 10,510,993 147,574,341.72 4.49
7 600276 恒瑞医药 4,840,516 146,716,039.96 4.47
8 600518 康美药业 8,649,426 136,833,919.32 4.17
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9 600594 益佰制药 4,048,569 84,777,034.86 2.58
10 600267 海正药业 4,926,667 77,003,805.21 2.34
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 183,744,000.00 5.59
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 183,744,000.00 5.59
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 1101096 11央行票据96 1,400,000 135,394,000.00 4.12
2 1101094 11央行票据94 500,000 48,350,000.00 1.47
注：本基金本报告期末仅持有以上债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体本 期没有出现被 监管部门 立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 21,143.59
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,179,206.65
5 应收申购款 732,347.54
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,932,697.78
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
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本报告期期初 基金份额总额 3,698,394,936.98
本报告期基金总申购份额 510,157,855.34
减：本报告期基金总赎回份额 781,480,463.89
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 3,427,072,328.43
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会核准易方达医疗保健行业股票型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达医疗保健行业股票型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
4.《易方达医疗保健行业股票型 证券投资基金托管协议》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方 达 基金 管理 有限 公司
二 〇 一 二年 十月 二十 四日
