易方达货币市场基金 2012 年第 3 季度报告
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易方达 货币市场基金 2012 年第 3 季度报告
2012 年9 月30 日
基金管理 人： 易方达基金管理有 限公司
基金托管 人： 中国银行股份有限 公司
报告 送出 日期： 二〇一二年十 月二十四日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 10 月 19 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内 容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年 7 月1 日起至9 月30 日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 易方达货币
基金主代码
110006
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005年2月2 日
报告期末基金份额总额 22,312,785,730.34 份
投资目标
在确保本金安全和高流动性的前提下，追求超过基
准的回报。
投资策略
在保持安全性和流动性的前提下尽可能提升组合的
收益。
业绩比较基准
税后活期存款利率( 即活期存款利率×(1 －利息税
率)) 。
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风险收益特征
本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品
种，其预期风险和预期收益率都低于股票基金、债
券基金和混合基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 易方达货币 A 易方达货币 B
下属两级基金的交易代码
110006 110016
报告期末下属两级基金的份额总
额
8,077,630,719.79 份 14,235,155,010.55 份
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2012 年7月1日-2012 年9月30 日)
易方达货币 A 易方达货币 B
1．本期已实现收益
79,868,914.46
237,276,454.99
2．本期利润
79,868,914.46
237,276,454.99
3． 期末基金资产净值
8,077,630,719.79
14,235,155,010.55
注：1. 根据《关于易方达货币市场基金实施基金份额分级的公告》 ，本基金于 2006 年 7
月18 日实施分级， 分级后本基金设两级基金份额：A 级基金份额和B 级基金份额， 升级
后的B 级基金份额从2006 年7 月19 日起享受B 级基金收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含 公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益， 由于
货币市场基 金采用摊余成本法核算， 因此 ， 公 允价值变动收益为零， 本期已实现收益和
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本期利润的金额相等。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值收 益率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
1 ．易方达 货币 A
阶段
净值 收
益率 ①
净值收
益率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.8693% 0.0010% 0.0887% 0.0000% 0.7806% 0.0010%
注：本基金收益分配是按月结转份额。
2 ．易方达 货币 B
阶段
净值 收
益率 ①
净值收
益率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.9301% 0.0010% 0.0887% 0.0000% 0.8414% 0.0010%
注：本基金收益分配是按月结转份额。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金 累计净值收益率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率变
动的比较
易方达货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
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1 、易方达货币 A
（2005 年2 月2 日至2012 年9 月30 日）
2 、易方达货币 B
（2006 年7 月19 日至2012 年9 月30 日）
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注：1. 基金合同中关于基金投资比例的约定：
(1) 投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的 10%；
(2) 存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的 30% ；
存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的 5%；
(3) 在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的 20%；
(4) 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券
的10% ；
(5) 本基金投资组合的平均剩余期限，不得超 过 180 天；
(6) 中国证监会、中国人民银行的其他限制规定。
因基金规模或市场变化等原因导致投资组合超出上述约定的规定， 基金管理人应在合理
期限内进行调整，以符合有关限制规定。
2. 本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.根据 2008 年 12 月 25 日《易方达基金管理有限公司关于变更易方达货币市场基金业
绩比较基准的公告》 ， 自 2009 年1 月1 日起， 本基金原约定的业绩比较基准 “一年期银
行定期储蓄存款的税后利率： （1 －利息税率）× 一年期银行定期储蓄存款利率 ”, 变更
为：“ 税后活期存款利率(即活期存款利率×(1－利息税率 ))”。
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4.A 级基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值收益率为 23.1822% ， 同期业绩比
较基准收益率为 11.6003% ；B 级 基 金 自 基 金 分 级 至 报 告 期 末 的 基 金 份 额 净 值 收 益 率 为
21.2151% ，同期业绩比较基准收益率为 8.9767% 。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
马喜德
本基金的基金
经理、易方达
纯债债券型证
券投资基金的
基金经理、易
方达永旭添利
定期开放债券
型证券投资基
金 的 基 金 经
理、固定收益
部总经理助理
2008-7-1 - 8年
博士研究生，曾任中国
工商银行总行资金营运
部人民币交易处投资经
理、金融市场部固定收
益处高级投资经理，易
方达基金管理有限公司
固定收益部投资经理、
易方达稳健收益债券型
证券投资基金的基金经
理。
注：1.此处的“任职日期 ”和“离任日期 ”分别为公告确定的聘任日期和解聘日
期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵 守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取 信于社会投资公众
为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害基金份额
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持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管 理人主 要通过 建立有纪 律、规 范化的 投资研究 和决策 流程、 交易流程 ，以
及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利益输送。 本基
金管理人规 定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易制度等， 并
重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “时间 优先、 价格优先” 作为 执行指令的基本原
则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对待各投资组合。 本报告
期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年3 季度经济继续保持弱势，8 月工业增加值同比已经降 至9%以下。 这使得通
胀压力持续缓解， 尤其是以 PPI 和购进价格指数为代表的中上游价格， 其环比增速已经
持续1 年为负，这使得 8 月PPI 同比增速已经降至-3.5%。
虽然经济保持弱势，但是由于 7 月之后市场对准备金率调整的预期迟迟没有兑现，
央行只是通过逆回购操作投放基础货币， 并将 7 天回购利率定在3.35%左右的较高水平，
这使得市场对资金面宽松以及降息的乐观预期迅速消失， 这推动收益率曲线从之前的低
位逐渐上行， 短端收益率上行更为明显。 进入 8 月以后， 美国干旱使得国 际农产品价格
大幅上涨，9 月初发改委公示万亿规模的投资项目、欧 央行推出 OMT 计划以及美联储推
出QE3 ，这些都使得市场对于通胀的预期有所上升，推动收益率曲线进一步上行。
从收益率水平来看，在美联储推出 QE3 后，10 年期国债一度达到 3.55%,10 年期非
国开金融债达到4.26%，国开债则达到 4.4%左右，已经基本达到年初以来的最高水平，
其后收益率水平回落10 个BP 左右； 目前3-5 年期的国债品种仍然高出年初最高收益率
水平10 个BP 以上。 由于利率品种收益率上行以及资金面的紧张使得信用产品的流动性
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溢价上升， 再加上经济 持续疲弱导致企业盈利和现金流恶化，3 季度信用利差有所扩大，
信用债跌幅更为显著。
目前3 个月Shibor （上海银行间同业拆放利率） 处于今年以来的相对较低水平， 而
短期融资券收益率回升较多， 因此三季度我们适当减少了存款的配置， 增加了中高等级
信用债的配置。 未来货币基金所面临的投资机会将有所提升， 投资者有望在将其作为流
动性管理工具的同时获取较高的投资收益。
报告期内本基金继续保持适中的组合平均剩余期限，根据市场情况均衡投资存款、
逆回购、 金融债和短期融资券， 力求在保持较高流动性的同时为投资者提供满意的投资
收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
A 级基金份额本报告期净值收益率为 0.8693% ，同期比较基准收益率为 0.0887% ；
B 级基金份额本报告期净值收益率为 0.9301% ，同期比较基准收益率为 0.0887% 。基金
的业绩比较基准为活期存款的税后利率。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
目前市场对于通胀的担心说明大家普遍担心刺激政策可能更多的带来通货膨胀， 而
不是经济增长。这种担心可能是来源于 2010 年 8 月 QE2 以及国内政策放松以后国内通
胀大幅上升的教训。 但是目前中央政府尤其是央行已经多次强调这一点， 并整体采取了
偏 保 守 的 政 策 基 调 ， 这 种 政 策 层 面 的 差 异 可 能 导 致 通 胀 走 势 出 现 变 化 ， 不 一 定 会 重 演
2010 年的情况。此外，从经济背景来看，2010 年下半年国内国际都出现了一波相对较
强的复苏， 而从目前来看国际国内经济背景远差于当时。 另外， 从国 际大宗商品价格来
看， 目前表现也远差于当时， 甚至遭遇干旱的国际大豆和 玉米价格9 月以来都出现了下
跌。
资金面方面， 从9 月的表现来看， 虽然资金面短期大幅宽松的可能性不大， 但是在
央行引导下，资金面继续收紧的可能性同样不大，应该能保持相对稳定。
综上所述， 在当前国际国内经济环境下， 债券市场对于通胀上升的担心可能显得有
些过度， 因此债券投资可以适度拉长久期， 关注波段操作机会， 并密切关注政策层面的
变化。
本基金将坚持货币市场基金作为流动性管理工具的定位， 继续保持投资组合较好的
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流动性和适中的组合期限。 基金投资类属配置将以存款、 回购、 金融 债和信用相对较好
的短期融资券为主，追求相对稳定的投资收益。
基金管理人始终将基金资产安全和基金收益稳定的重要性置于高收益的追求之上，
坚持规范运作、审慎投资，勤勉尽 责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（％）
1 固定收益投资 9,273,204,696.47 35.28
其中：债券 9,273,204,696.47 35.28
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 16,466,603,376.98 62.65
4 其他各项资产 545,016,780.72 2.07
5 合计 26,284,824,854.17 100.00
5.2 报告期债 券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值比例（％）
1
报告期内债券回购融资余额 10.42
其中：买断式回购融资 -
序号
项目 金额
占基金资产净值
的比例（％）
2 报告期末债券回购融资余额 3,889,511,085.71 17.43
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其中：买断式回购融资 - -
注： 上表中报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融
资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
债券正回 购的资金余额超过基金 资产净值 的 20 ％的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。
5.3 基金投资 组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合 平均剩余期限基 本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
96
报告期内 投资组合平均剩余期限最高值 113
报告期内 投资组合平均剩余期限最低值 63
报告期内 投资组合平均剩余期限 超过 180 天情况说明
报告期内投资组合平均剩余期限无超过180天的情况。
5.3.2 报告期末 投资组合平均剩 余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（% ）
各期限负债占基金资
产净值的比例（ ％）
1 30天以内 17.24 17.43
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
- -
2 30天( 含) —60天 28.53 -
其中：剩余存续期超过397 天 - -
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的浮动利率债
3 60天( 含) —90天 46.39 -
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
- -
4 90天( 含) —180 天 9.68 -
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
- -
5 180天( 含) —397 天（含） 13.52 -
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
- -
合计 115.36 17.43
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 179,039,370.51 0.80
3 金融债券 1,031,705,541.90 4.62
其中：政策性金融债 1,031,705,541.90 4.62
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 8,062,459,784.06 36.13
6 中期票据 - -
7 其他 - -
8 合计 9,273,204,696.47 41.56
9
剩 余 存 续 期 超过397 天的 浮 动
利率债券
- -
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5.5 报告期末 按摊余成本占基金 资产净值比例大小排名 的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
( 张)
摊余成本（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 070419 07农发19 8,800,000 881,386,268.62 3.95
2 011209003
12 国电集
SCP003
5,000,000 499,894,087.92 2.24
3 011219003 12国电SCP003 4,000,000 399,397,200.58 1.79
4 041151009 11鞍钢CP001 3,100,000 310,447,334.93 1.39
5 011224003 12中冶SCP003 3,000,000 299,802,504.25 1.34
6 041262036
12 淮南矿
CP002
2,700,000 269,733,779.80 1.21
7 041151007
11 中铁建
CP001
2,500,000 251,321,085.77 1.13
8 041151004
11 华能集
CP004
2,500,000 250,278,575.70 1.12
9 041258005
12 中铝业
CP001
2,200,000 220,518,619.42 0.99
10 011220005 12中铝SCP005 2,000,000 199,911,019.11 0.90
5.6“影子定 价”与“摊余成本 法”确定的基金资产净 值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25( 含)-0.5% 间的 次数 0 次
报告期内偏离度的最高值
0.1759%
报告期内偏离度的最低值
0.0378%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值
0.1293%
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5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前十名资产支持证券 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金目前投资工具的估值方法如下：
（1 ） 基 金 持 有 的债 券（ 包 括 票 据 ） 购 买时 采用 实 际 支 付 价 款 （包 含交 易 费 用 ） 确
定初始成本，按实际利率计算其摊余成本及各期利息收入，每日计提收益；
（2 ） 基 金 持 有 的回 购以 成 本 列 示 ， 按 实际 利率 在 实 际 持 有 期 间内 逐日 计 提 利 息 ；
合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息收入；
（3）基金持有的银行存款以本金列示，按实际协议利率逐日计提利息。
如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的， 基金管理人可
根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值。
如有新增事项，按国家最新规定估值。
5.8.2 本基金本报告期内不存在剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利
率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20％的情 况。
5.8.3 本 基 金 投 资 的 前十 名 证 券 的 发 行 主体 本期 没 有 出 现 被 监 管部 门立 案 调 查 ， 或 在 报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 534,512,800.52
4 应收申购款 10,441,480.20
5 其他应收款 62,500.00
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6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 545,016,780.72
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
项目 易方达货币 A 易方达货币 B
本报告期期初基金份额总额 8,922,128,436.82 20,746,192,649.29
本报告期基金总申购份额 16,881,092,514.76 42,332,975,983.74
减：本报告期基金总赎回份额 17,725,590,231.79 48,844,013,622.48
本报告期期末基金份额总额 8,077,630,719.79 14,235,155,010.55
注：总申购份额含因份额升降级导致的强制调增份额, 总赎回份额含因份额升降级导致
的强制调减份额。
§7
备查 文件目录
7.1 备查文件 目录
1. 中国证监会批准易方达货币市场基金设立的文件；
2. 《易方达货币市场基金基金合同》 ；
3. 《易方达货币市场基金托管协议》 ；
4. 《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5. 基金管理人业务资格批件和营业执照；
6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
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7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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