易方达安心回报债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
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易 方 达安 心 回报 债 券型 证 券投 资 基金
2012 年第 3 季度 报 告
2012 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 十月二 十四 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012 年10 月19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组 合报告等内容， 保 证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年7 月1 日起至9 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 易方达安心回报债券
基金主代码 110027
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年6月21日
报告期末基金份额总额 609,161,636.97 份
投资目标
本基金力争战胜通货膨胀和银行定期存款利率， 主
要面向以储蓄存款为主要投资工具的中小投资者，
追求基金资产的长期、 持续、 稳定增值， 努力 为投
资者实现有吸引力的回报， 为投资者提供养老投资
的工具。
投资策略
本基金采取稳健的资产配置策略， 通过自上而下的
方 法 进 行 固 定 收 益 类 品 种 与 权 益 类 品 种 的 战 略 及
战术资产配置， 在控制基金资产净值波动、 追求收
益稳定的基础上，提高基金的收益水平。
具体来看， 本基金主要通过研究各类资产在较长时
期的收益与风险水平特征， 及各类资产收益与风险
间的相关关系， 对国内 外宏观经济形势与政策、 市
场利率走势、 信用利差水平、 利率期限结构以及证
券市场走势等因素进行分析， 在本基金合同约定范
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围内制定合理的战略资产配置计划。
固定收益品种投资方面，本基金将经济分为衰退、
萧条、 复苏、 繁荣四个 阶段， 并在各个阶段通过投
资不同的固定收益类属资产， 以获得超越长期平均
通胀水平的回报。
权益类品种投资方面， 本基金采取自上而下的行业
配置与自下而上的个股选择相结合的投资策略， 严
格 管 理 权 益 类 品 种 的 投 资 比 例 以 及 净 值 的 波 动 幅
度。
业绩比较基准 三年期银行定期存款收益率（税后）+1.0%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收益
率低于混合型基金、 股票型基金， 高于货币市场基
金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 易方达安心回报债券 A 易方达安心回报债券 B
下属两级基金的交易代码 110027 110028
报告期末下属两级基金的份
额总额
336,248,908.25 份 272,912,728.72 份
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2012 年7月1日-2012 年9月30日)
易方达安心回报债券 A 易方达安心回报债券 B
1. 本期已实现收益
-4,354,871.84 -3,537,433.27
2. 本期利润
-20,738,661.02 -16,938,505.23
3. 加权平均基金份额本期
利润
-0.0511 -0.0499
4. 期末基金资产净值
344,670,329.77 278,637,592.20
5. 期末基金份额净值
1.025 1.021
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变
动收益 ） 扣除相关费用 后的余额， 本期利润为 本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益；
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益
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水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
1、 易方 达安心 回报 债券 A ：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
① －③ ②－④
过去三个月 -4.65% 0.28% 1.51% 0.01% -6.16% 0.27%
2、 易方 达 安心 回报 债券 B ：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
① －③ ②－④
过去三个月 -4.76% 0.28% 1.51% 0.01% -6.27% 0.27%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益
率 变动 的比较
易方达安心回报债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011 年 6 月21 日至 2012 年9 月30 日）
1． 易方达安心回报债券 A ：
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2． 易方达安心回报债券 B ：
注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）固定收益类品种的比例不低于基金资产的 80%。
（2）权益类品种的比例不高于基金资产的 20%。
（3）持有一家上市公司的股票，其市值不得超过基金资产净值的 10%。
（4 ） 本 基金 与 由本 基金 管 理 人 管理 的 其他 基金 共 同 持 有一 家 公司 发行 的 证 券 ，不 得
超过该证券的10%。
（5 ） 本 基金 进 入全 国银 行 间 同 业市 场 进行 债券 回 购 的 资金 余 额不 得超 过 基 金 资产 净
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值的40% ，本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的最长期限为 1 年，债券回
购到期后不得展期。
（6 ） 本 基 金 在 任 何 交 易 日 买 入 权 证 的 总 金 额 ， 不 超 过 上 一 交 易 日 基 金 资 产 净 值 的
0.5% ， 基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%， 基金管理人管理的全部
基金持有同一权证的比例不超过该权证的 10% 。法律法规或中国证监会另有规定的，
遵从其规定。
（7）本基金持有现金以及到期日不超过 1 年的政府债券不低于基金资产净值的 5%。
（8 ） 本 基金 投 资于 同一 原 始 权 益人 的 各类 资产 支 持 证 券的 比 例， 不得 超 过 基 金资 产
净值的10％。
（9）本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的 20%。
（10） 本基金持有的同一 （指同一信用级别） 资产支持证券的比 例， 不得超过该资产
支持证券规模的10% 。
（11） 本基金管理人管 理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券， 不
得超过其各类资产支持证券合计规模的 10% 。
（12）本基金应投资于信用级别评级为 BBB 以上(含BBB)的资产支持证券。基金持有
资产支持证券期间， 如果其信用等级下降、 不再符合投资标准， 应在评级报告发布之
日起3 个月内予以全部卖出。
（13） 本基金财产参与股票发行申购， 所申报的金额不得超过本基金的总资产， 所申
报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量。
（14）相关法律法规以及监管部门 规定的其它投资限制。
如法律法规或监管部门取消上述限制性规定， 履行适当程序后， 本基 金不受上述规定
的限制。
由于证券市场波动、 上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致的投
资组合不符合上述约定的比例，不在限制之内，但基金管理人应在 10 个交易日内进
行调整，以达到规定的投资比例限制要求。法律法规另有规定的从其规定。
2. 本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
3. 自基金合同生效至报告期末,A 类基金份额净值增长率为 2.50% ，同期业绩比较基
准收益率为 7.55%；B 类基金份额净值增长率为 2.10%，同期业绩比较基准收益率为
7.55% 。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
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钟鸣远
本基金的基金
经理、易方达
岁丰添利债券
型证券投资基
金 的 基 金 经
理、易方达增
强回报债券型
证券投资基金
的基金经理、
固定收益部总
经理
2011-6-21 - 12年
硕士研究生， 曾任国家开
发银行深圳分行资金计
划部职员， 联合证券有限
责任公司固定收益部投
资经理， 泰康人寿保险股
份有限公司固定收益部
研究员， 新华资产管理股
份有限公司固定收益部
高级投资经理， 易方达基
金管理有限公司固定收
益部经理、 固定收益部总
经理助理、 固定收益部副
总经理。
注：1.此处的“ 任职日期”为基金合同生效之日， “离任日期 ”为公告确定的解
聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金
合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资
公众为宗旨， 本着诚 实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在控制风险的前
提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，
以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易制度
等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “时间优先、 价格优先” 作为执行指令
的基本原则， 通过投资 交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公 平对待各投资组
合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
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4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年三季度国内经济增速在二季度基础上继续下滑， 工业增加值同比增速由 6
月份的 9.5% 下行至 8 月份的 8.9% ，CPI 同比 维持在 2% 左右的较低水平，PPI 同比由
6 月份的-2.1% 继续下行至 8 月份的-3.5% 。一方面是经济增长乏力，但另一方面国内
房地产价格和 CPI 环比 在三季度强势反弹， 通胀预期重启。 面对复杂的经济形势， 政
府虽然一再强调 “ 把稳增长放在更加重要的位置 ”， 但政策层面略显 保守， 除 7 月初
下调一次基准利率， 并没有出现市场预期的下调准备金率及其他有力度的刺激经济政
策。
三季度国内资本市场资金面受政策面偏紧的影响呈现紧张状态， 资金利率在央行
逆回购指导利率的影响下居高不下， 微观层面企业库存积压、 利润下滑、 资金链紧张，
受以上等因素的共同影响， 资本市场在三季度 再次上演股债双杀的行情。 沪深 300 指
数三季度下跌 6.85% ，中债全价总指数三季度下跌 1.16% 。
本报告期内， 本基金针 对资金利率居高不下、 债券供给较多等负面因素对债券投
资采取了较保守的策略， 对债券仓位适当波段操作， 季初减持后在季末恢复增持， 减
少了三季度债券市场下跌阶段给本基金带来的损失。 股票和可转债方 面， 本基金对本
季度的权益类市场下跌幅度估计不足，维持较高仓位给基金净值带来较明显的损失，
今后我们需要更加谨慎的管理权益类产品仓位。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末， 本基金 A 类基金份额净值为 1.025 元， 本报告期份额净值增长 率
为-4.65% ；本基金 B 类 基 金 份 额 净 值 为 1.021 元 ， 本 报 告 期 份 额 净 值 增 长 率 为
-4.76% ，同期业绩比 较基准收益率为 1.51% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度经济环境， 从国内因素来看， 随着十八大的召开， 困扰三季度市场的
政治因素有望逐步消退；从国外因素来看，随着欧洲央行无限制购买国债以及美国
QE3 的进行， 预期短期内外围经济将比较稳定； 加之国内投资项目的逐步增加， 经济
有望在四季度企稳。 风险在于， 经济能否在四季度企稳、 政策是否有实质性的放松仍
有待进一步的确认。
从债券市场看， 信用债 市场在经历近三个月的调整之后， 收益率处在 五月份两次
降息前的水平， 利差水平重新站在历史均值以上， 其估值已经具备吸引力， 是较好的
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配置品种； 而且信用债 的绝对收益率水平与贷款利率相比已经不存在明显的优势， 信
用债供给速度有望减缓。 利率品种方面， 随着 通胀预期的减弱， 利率品种也存在波段
性的操作机会。
可转债方面， 趋势性投 资机会取决于股票市场的表现， 但对于有较高 债性回报的
品种和盈利具备转好趋势的转债， 仍具备长期投资价值。 个股方面， 我们将在谨慎控
制仓位的前提下，精选未来增长潜力较好且市场价值被低估的品种择 机配置。
易方达安心回报基金下一阶段的操作将采取谨慎稳妥的投资策略， 灵活调整组合
久期， 努力把握传统利率品种、 信用品种， 以及可转换债券、 股票在不同市场环境下
的阶段性机会，力争以理想的投资业绩回报基金持有人。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（% ）
1 权益投资 22,275,383.92 2.23
其中：股票 22,275,383.92 2.23
2 固定收益投资 945,585,839.33 94.56
其中：债券 945,585,839.33 94.56
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 11,802,680.07 1.18
6 其他各项资产 20,345,331.11 2.03
7 合计 1,000,009,234.43 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
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10
B 采掘业 954,636.00 0.15
C 制造业 11,226,900.00 1.80
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑 胶、 塑料 - -
C5
电子 11,226,900.00 1.80
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、设备、仪表 - -
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D 电力、 煤气及水的生产和供应业 264,535.20 0.04
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 7,063,312.72 1.13
K 社会服务业 2,766,000.00 0.44
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 22,275,383.92 3.57
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股 票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 300128 锦富新材 300,000 4,776,000.00 0.77
2 300088 长信科技 300,000 4,440,000.00 0.71
3 000024 招商地产 200,000 4,160,000.00 0.67
4 600376 首开股份 299,929 2,903,312.72 0.47
5 300335 迪森股份 200,000 2,766,000.00 0.44
6 300346 南大光电 30,000 2,010,900.00 0.32
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7 603993 洛阳钼业 318,212 954,636.00 0.15
8 600795 国电电力 110,223 264,535.20 0.04
注：本基金本报告期末仅持有上述股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 38,680,000.00 6.21
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 660,764,700.60 106.01
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 60,828,000.00 9.76
7 可转债 185,313,138.73 29.73
8 其他 - -
9 合计 945,585,839.33 151.70
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 113003 重工转债 750,000 77,152,500.00 12.38
2 122114 11一重债 500,000 50,500,000.00 8.10
3 122080 11康美债 480,000 49,344,000.00 7.92
4 1280007 12晋煤销债 400,000 41,752,000.00 6.70
5 1280084 12黔铁投债 400,000 41,088,000.00 6.59
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金 资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本 基金 投资 的前十 名 证券 的发 行主 体 本期 没 有出 现被 监管 部 门立 案 调查 ，或 在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 433,512.46
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 37,791.05
4 应收利息 19,792,009.35
5 应收申购款 82,018.25
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 20,345,331.11
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(%)
1 110018 国电转债 37,742,400.00 6.06
2 110013 国投转债 32,357,579.40 5.19
3 110016 川投转债 27,104,345.00 4.35
4 125731 美丰转债 10,956,314.33 1.76
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票
代码
股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（% ）
流通受限情
况说明
1 603993 洛阳钼业 954,636.00 0.15
新股流通受
限
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§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
项目
易方达安心回报债
券 A
易方达安心回报
债券 B
本报告期期初基金份额总额 403,714,529.91 377,325,038.88
本报告期基金总申购份额 54,956,517.17 58,138,306.27
减：本报告期基金总赎回份额 122,422,138.83 162,550,616.43
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 336,248,908.25 272,912,728.72
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准易方达安心回报债券型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达安心回报债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
4.《易方达安心回报债券型证券投资基金托管协议》 ；
5.基金管理人业务资格批件、 营业执照；
6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇 一二 年十月 二十 四日
