万家添利分级债券型证券投资基金 2012 年 第三季度报告
万 家 添 利 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 2012 年 第 三季 度 报 告
2012 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 万 家 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 邮 政 储 蓄 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ：2012 年 10 月 24 日
万家添利分级债券型证券投资基金 2012 年 第三季度报告
§1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并 对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2012 年10 月23 日复核了本 报告
中 的 财 务 指 标 、 净 值 表 现 和 投 资 组 合 报 告 等 内 容, 保 证 复 核 内 容 不 存 在 虚 假 记 载 、 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗
漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 。 投 资 有 风 险, 投 资 者 在 作 出 投 资 决 策 前 应 仔 细 阅 读 本 基 金 的 招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2
基 金 产品 概 况
基金简称 万家添利
基金主 代码 161908
基金运作方式 创新型封闭式
基金合同生效日 2011 年 6 月2 日
报告期末基金份额总额
2,635,617,825.79 份
投资目标 在 严 格 控 制 投 资 风 险 的 基 础 上, 追 求 当 期 较 高 收 入 和 投 资 总 回
报。
投资策略 本 基 金 在 充 分 研 究 宏 观 市 场 形 势 以 及 微 观 市 场 主 体 的 基 础 上,
采取积极主动地投资管理策略, 通过定性与定量分析, 对利率
变化趋势、 债券收益率曲线移动方向、 信用利差等影响债券价
格的因素进行评估, 对不同投资品种运用不同的投资策略, 并
充 分 利 用 市 场 的 非 有 效 性, 把 握 各 类 套 利 的 机 会 。 在 风 险 可 控
的前提下, 充分发挥在封闭期内基金规模稳定的优势, 寻求组
合流动性与收益的最佳配比, 实现基 金收益的最大化。 此外, 本
基金通过对首次发行(IPO) 股 票 和 增 发 新 股 的 上 市 公 司 内 在 价
值 和 一 级 市 场 申 购 收 益 率 的 全 面 分 析, 制 定 相 应 的 新 股 申 购 策
略, 以获得较 为安全 的新股申购收益。
业绩比较基准 中国债券总指数
风险收益特征 本 基 金 是 债 券 型 证 券 投 资 基 金, 属 于 具 有 中 低 风 险 收 益 特 征 的
基金品种, 其 长 期 平 均 风 险 和 预 期 收 益 率 低 于 股 票 基 金 、 混 合
基金, 高于货 币市场基金。
基金管理人 万家基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 万家利 A 万家利 B
下属两级基金的交易代码 161909 150038
报告期末下属 两级基金的份额总额 1,862,346,414.42 份 773,271,411.37 份
下属两级基金的风险收益特征 封闭期内,A 级份额将表现出
低 风 险 、 低 收 益 的 明 显 特 征,
其预期收益和预期风险要低
于普通的债券型基金份额
封闭期内,B 级份额则表现出高
风险、 高收益的显著特征, 其预
期 收 益 和 预 期 风 险 要 高 于 普 通
的债券型基金份额
万家添利分级债券型证券投资基金 2012 年 第三季度报告
§3
主 要 财务 指 标 和基金 净 值 表现
3.1 主 要财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2012 年7 月1 日至 2012 年9 月 30 日）
1. 本期已实 现收益
60,485,850.95
2. 本期利润
17,494,147.59
3. 加权平均 基金份额本期利润
0.0066
4. 期末基金 资产净值
2,901,588,509.63
5. 期末基金 份额净值
1.101
注:1 、 上 述 基 金 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 交 易 基 金 的 各 项 费 用, 计 入 费 用 后 实 际 收 益 水 平 要 低 于 所 列 数
字。
2 、 上 表 中 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 、 投 资 收 益 、 其 他 收 入( 不 含 公 允 价 值 变 动 收 益) 扣除
相关费用后的余额, 本期 利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金净值 表 现
3.2.1 本 报告 期 基 金份额 净 值 增 长率 及 其 与同期 业 绩 比较基 准 收 益率的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.64% 0.15% -1.16% 0.07% 1.80% 0.08%
3.2.2 自 基 金合 同 生 效以来 基 金 累计净 值 增 长率变 动 及 其与同 期 业 绩比较 基 准 收益率 变 动 的比较
注: 本基金于2011 年 6 月2 日成立, 根 据基金合同规定, 基金合 同生效后六个月内为建仓期。 建仓期结
束时各项资产配置比例符合基金合同要求, 报告 期末各项资产配置比例符合基金合同要求 。
3.3 其 他指标
其他指标 报告期末（2012 年9 月30 日） 万家添利分级债券型证券投资基金 2012 年 第三季度报告
万家利 A 与 万家利 B 基 金份额配比 2.40839941:1
期末万家利 A 参考净值 1.061
期末万家利 B 参考净值 1.197
万家利 A 年 收益率 4.60%
§4
管 理 人报 告
4.1 基 金经理 （ 或 基金经 理 小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
邹昱
本基金基金
经理; 万家
稳健增利基
金基金经
理; 固定收
益部总监
2011 年6 月2
日
- 6 年
硕士学位, 曾 就 职 于 南 京 银 行 股 份有限公
司，从事固定收益投资研究工作。2008
年 4 月 加 入 本 公 司, 曾 担 任 基 金 经 理 助
理。
4.2 管 理人 对报 告 期 内本基 金 运 作遵规 守 信 情况的 说 明
本报告期内, 本基金管理人严格遵守基金合同、 《 证券投资基金法》 、 《证 券投资基金运作管理办法》 等
法律、 法规和监管部门的相关规定, 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运用基金资产, 在认
真控制投资风险的基础上, 为基金持 有人谋取最大利益, 没有 损害基金持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项 说 明
4.3.1 公平交 易制度的执行情况
根 据 中 国 证 监 会 颁 布 的 《 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 公 平 交 易 制 度 指 导 意 见 》, 公 司 制 定 了 《 公 平 交 易 管
理 办 法 》 和 《 异 常 交 易 监 控 及 报 告 管 理 办 法 》 等 规 章 制 度, 涵 盖 了 研 究 、 授 权 、 投 资 决 策 和 交 易 执 行 等 投
资管理活动的各个环节, 确保公平对待不同投资组合, 防范导 致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。
公 司 制 订 了 明 确 的 投 资 授 权 制 度, 并 建 立 了 统 一 的 投 资 管 理 平 台, 确 保 不 同 投 资 组 合 获 得 公 平 的 投 资
决 策 机 会 。 实 行 集 中 交 易 制 度, 对 于 交 易 所 公 开 竞 价 交 易, 执 行 交 易 系 统 中 的 公 平 交 易 程 序; 对 于 债 券 一 级
市场申购、 非公开发行股票申购等非集中竞价交易, 按照价 格优先、 比例分配的原则对交易结果进行 分配;
对 于 银 行 间 交 易, 按 照 时 间 优 先 、 价 格 优 先 的 原 则 公 平 公 正 的 进 行 询 价 并 完 成 交 易 。 为 保 证 公 平 交 易 原 则
的实现, 通过 制度规范、 流程审批、 系统风控参数设置等进行事前控制, 通过对投资交易系统的实时监控进
行事中控制, 通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
4.3.2 异常交 易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本 报 告 期 内 无 下 列 情 况: 所 有 投 资 组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超
过该证券当日成交量的 5% 。
4.4 报 告期 内基 金 的 投资策 略 和 运作分 析
4.4.1 报告期 内基金投资策略和运作分析
2012 三季度 年债券市场出现较大幅度调整, 各类 债券均有一定幅度的下跌。主要原因一方面在于市场
再度形成了经济企稳甚至反弹的预期, 导致利率 进一步下降的动力消失, 另一方面在于市场利率降到较低
水平, 债券市 场的赚钱效应下降, 导致 资金从净流入债券市场转为净流出。 但在 9 月 中下旬央行放出巨量逆
回购以后, 债 券市场在充裕资金面的推动下略有上涨。
本基金 在期初判断市场将出现调整, 因此降 低了债券仓位与组合久期, 随后在市 场下跌的过程中基金万家添利分级债券型证券投资基金 2012 年 第三季度报告
净值保持平稳, 回避了下 跌造成的损失。 季末判断市场利率出 现阶段性高点, 增持了 一部分债券。 期间 适度
参与了新股申购, 并趁股 市反弹大幅减持了新股和转债等风险资产。总体来看三季度的操作基本符合市场
趋势, 基金净 值也有一定幅度的上涨。
4.4.2 报告期 内基金的业绩表现
截至报告期末, 本基金份 额净值为 1.101 元, 本报 告期份额净值增长率为 0.64%, 业绩 比较基准收益 率
-1.16% 。
4.5 管 理人对 宏 观 经济、 证 券 市场及 行 业 走势的 简 要 展望
目前来看对 4 季度的债券 市场不可太乐观， 一是经济基本面很可能企稳， 利率向下的推动力不足， 二
是央行一直把公开市场操作的利率维持在较高水平， 限制了债券收益率下行的空间。 未来债券市场是否能
有趋势性的行情取决于基本面走势， 目前来看大幅下降或上升的概率均很小， 这也意味着配置策略会较好。
而波段机会主要取决于资金面的松紧程度，资金面趋紧的时候建仓，趋松时 减 仓应该是较好的策略。
股 市 方 面 ， 经 济 基 本 面 的 不 确 定 性 在 短 期 内 仍 可 能 抑 制 其 走 势 ， 但 估 值 上 已 经 反 映 了 较 多 的 悲 观
预期， 并且随着政策持续小幅改善以及经济内生动力的恢复， 未 来市场风险偏好可能逐渐上升， 股市未来
可能出现反弹。因此和债市相反，对于股市需要在谨慎中保持关注。
基 于 以 上 判 断, 本 基 金 在 四 季 度 将 继 续 适 度 降 低 债 券 组 合 的 仓 位 与 久 期 ， 仍 以 中 低 评 级 高 收 益 信 用 类
债券配置为主；积极参与债券市场波段机会；适度增加可转债的配置比例。
§5
投 资 组合 报 告
5.1 报 告期 末基 金 资 产组合 情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 46,500.00 0.00
其中：股票 46,500.00 0.00
2 固定收益投资 2,123,126,112.88 65.20
其中：债券 2,123,126,112.88 65.20
资产支持证券 0.00 0.00
3 金融衍生品投资 0.00 0.00
4 买入返售金融资产 993,034,969.55 30.50
其中：买断式回购的买入返售金融资产 0.00 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 92,209,597.29 2.83
6 其他资产 47,944,050.86 1.47
7 合计 3,256,361,230.58 100.00
5.2 报 告期末 按 行 业分类 的 股 票投资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 3,000.00 0.00
C 制造业 43,500.00 0.00
C0 食品、饮料 43,500.00 0.00
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 - - 万家添利分级债券型证券投资基金 2012 年 第三季度报告
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 - -
C8 医药、生物制品 - -
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气 及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 46,500.00 0.00
5.3 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 序的前 十 名 股票投 资 明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例(%)
1 002702 腾新食品 1,500 43,500.00 0.00
2 603993 洛阳钼业 1,000 3,000.00 0.00
5.4 报 告期末 按 债 券品种 分 类 的债券 投 资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%)
1 国家债券 0.00 0.00
2 央行票据 0.00 0.00
3 金融债券 50,545,000.00 1.74
其中：政策性金融债 50,545,000.00 1.74
4 企业债券 1,546,999,440.70 53.32
5 企业短期融资券 280,411,000.00 9.66
6 中期票据 160,339,000.00 5.53
7 可转债 84,831,672.18 2.92
8 其他 0.00 0.00
9 合计 2,123,126,112.88 73.17
5.5 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 名的前 五 名 债券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(%)
1 122928 09 铁岭债 1,493,020 154,005,013.00 5.31
2 122830 11 沈国资 1,299,730 132,572,460.00 4.57
3 1280305 12 合力债 1,200,000 120,000,000.00 4.14
4 122834 11 牡国投 984,360 99,892,852.80 3.44 万家添利分级债券型证券投资基金 2012 年 第三季度报告
5 122836 11 盘锦债 845,030 85,770,545.00 2.96
5.6 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 名的前 十 名 资产支 持 证 券投资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 名的前 五 名 权证投 资 明 细
本基金本报告期末 未持有权证。
5.8 投 资组合 报 告 附注
5.8.1 本 报 告 期 内, 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 不 存 在 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 在 报 告 编 制 日 前
一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 基金 投资的前十名股票中, 不 存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 500,000.00
2 应收证券清算款 0.00
3 应收股利 0.00
4 应收利息 47,444,050.86
5 应收申购款 0.00
6 其他应收款 0.00
7 待摊费用 0.00
8 其他 0.00
9 合计 47,944,050.86
5.8.4 报告 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产净值比例(%)
1 125731 美丰转债 23,109,672.18 0.80
5.8.5 报告 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值( 元)
占基金资产净值比
例(%)
流通受限情况
说明
1 002702 腾新食品 43,500.00 0.00
网上新股 未 上
市
2 603993 洛阳钼业 3,000.00 0.00
网 上 新 股 未 上
市
§6
开 放 式基 金 份 额变动
单位：份
项目 万家利 A 万家利 B
报告期期初基金份额总额 1,862,346,414.42 773,271,411.37
报告期 期间基金总申购份额 0.00 0.00
减: 报告期期间 基金总赎回份额 0.00 0.00
报告期 期间基金拆分变动份额 （份
额减少以“- ”填列）
- - 万家添利分级债券型证券投资基金 2012 年 第三季度报告
报告期 期末基金份额总额 1,862,346,414.42 773,271,411.37
§7
备查文件 目 录
7.1 备查文件 目录
1 、中国证监 会批准万家添利分级债券型证券投资基金发行及募集的文件。
2 、 《万家添 利分级债券型证券投资基金基金合同》 。
3 、万家基金 管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4 、本报告期 内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值及其他临时公告。
5 、万家添利 分级债券型证券投资基金 2012 年第 三季度报告原文。
6 、万家基金 管理有限公司董事会决议。
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com
7.3 查阅方式
投资 者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
2012 年 10 月 24 日
