兴 全 保 本 混合 型 证 券 投资 基 金
2012 年第3 季度报告
2012 年9 月30 日
基金管 理人： 兴业全球基 金管理有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2012 年10 月24 日
兴全保本混合型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 1 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2012 年10 月22 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚 假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 兴全保 本混 合
基金主 代码 163411
交易代 码 163411
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 8 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 944,241,147.42 份
投资目 标
本基金 通过 特定 组合 保险 策略， 在确 保保 本周 期到 期 时的保 本底
线的基 础上 ，寻 求组 合资 产的稳 定增 长。
投资策 略
1、 基 于可 转债 投资 的OBPI 策略 ， 即 以可 转债 所隐 含 的看涨 期权
代替投 资组 合保 险策 略所 要求的 看涨 期权 ， 利 用可 转 债自身 特性
来避免 因为 频繁 调整 低风 险资产 与风 险资 产配 比带 来的交 易成
本。
2、可 转债 与股 票替 代 的TIPP 策略 ，即 采用 时间 不 变性投 资组
合保险 策略 实现 保本 目标 。 同时 ， 本 基金 将选 择转 换 溢价率 较小
的可转 债进 行投 资， 但当 可转债 市场 无投 资合 适品 种时， 本基 金
将用股 票资 产部 分或 全部 代替可 转债 的 TIPP 策略 实 现组合 保险
目的。
业绩比 较基 准 3 年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征 本基金 为保 本混 合型 基金 ，属于 证券 投资 基金 中的 低风险 品 种 。 兴全保本混合型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 2 页 共 11 页
基金管 理人 兴业全 球基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 重庆市 三峡 担保 集团 有限 公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年7 月1 日 － 2012 年9 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 -1,404,653.20
2. 本期 利润
-18,334,371.40
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0185
4. 期末 基金 资产 净值 945,497,360.08
5. 期末 基金 份额 净值 1.0013
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （ 例如 ： 申购赎 回费 、 红利 再
投资费 、基 金转 换费 等） ， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.83% 0.19% 1.10% 0.01% -2.93% 0.18%
兴全保本混合型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 3 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、净 值表 现所 取数 据 截至 到 2012 年9 月30 日。
2 、按 照《 兴全 保本 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 ，本 基金 建仓 期为2011 年 8 月 3
日至2012 年2 月2 日。 建 仓期结 束时 本基 金各 项资 产配置 比例 符合 本基 金合 同规定 的比 例限 制 及
投资组 合的 比例 范围 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨云
本 基 金 和 兴
全 可 转 债 混
合 型 证 券 投
2011 年8 月3
日
- 10 年
1974 年生 ， 理 学硕 士 ， 历
任 申 银 万 国 证 券 研 究 所
金融工 程部 、 策 略部 研究兴全保本混合型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 4 页 共 11 页
资 基 金 基 金
经理
员； 兴 全可 转债 混合 型证
券 投 资 基 金 的 基 金 经 理
助理。
注：1 、职 务指 截止 报告 期 末的职 务（ 报告 期末 仍在 任的） 或离 任前 的职 务（ 报告期 内离 任的 ） 。
2 、 任职 日期 指基金 合 同生效 之日 （ 基金 成立 时即 担任基 金经 理 ） 或 公司 作出 聘任决 定之 日 （基
金成立 后担 任基 金经 理） ； 离任日 期指 公司 作出 解聘 决定之 日。
3 、“ 证券 从业 年限 ” 按其从 事证 券投 资、 研究 等业务 的年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵循 了 《证 券投 资 基金法 》 及其 各项 实施 细 则、 《兴 全保 本混
合型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 相关 法律 法规 的规定 ，本 着诚 实信 用、 勤勉尽 责、 取信 于市
场、取 信于 社会 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 为基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基
金投资 管理 符合 有关 法规 和基金 合同 的规 定， 无违 法违规 、未 履行 基金 合同 承诺或 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 、 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易
制度指 导意 见》 及公 司相 关制度 等规 定， 从投 资授 权、研 究分 析、 投资 决策 、交易 执行 、 业 绩评
估等环 节严 格把 关， 确保 各投资 组合 之间 得到 公平 对待， 保护 投资 者的 合法 权益。 公司 监察 稽核
部对公 司管 理的 不同 投资 组合的 收益 率差 异进 行统 计，从 不同 的角 度分 析差 异的来 源、 考察 是否
存在非 公平 的因 素。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 未发 现可 能 导致不 公平 交易 和利 益输 送的异 常交 易情 况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 ，经 济走 势继 续疲 软，而 央行 的货 币政 策也 有些超 市场 预 期 的谨 慎， 央行通 过持 续的
逆回购 操作 来替 代了 降准 对资金 面的 影响 。 固 定收 益市场 也有 所调 整， 收益 率曲线 呈平 坦化 上行 ，
信用债 的收 益率 上升 更为 明显， 信用 利差 有所 扩大 。收益 率的 上行 一方 面原 因在于 上半 年固 定收
益投资 者获 利丰 厚， 兑现 盈利； 另一 方面 则可 能是 债券供 给的 增加 以及 投资 者对经 济是 否还 会持兴全保本混合型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 5 页 共 11 页
续低迷 下滑 的信 心不 足。
股票市 场延 续了 二季 度后 半段调 整的 走势 ，为 今年 以来主 要的 下跌 时间 段。 各行业 板块 都出
现了不 同程 度的 下跌 ，基 本反映 了目 前基 本面 需求 不振的 经济 状况 。在 股市 下跌的 带动 下转 债市
场也出 现了 较大 幅度 的下 跌，一 些债 性支 撑相 对不 强 的转 债跌 幅较 大。
基金三 季度 转债 仓位 随着 转债的 下跌 有所 上升 ，主 要出发 点是 目前 转债 的估 值已经 处于 非常
便宜的 状态 ，特 别是 一些 大市值 的转 债品 种， 债性 突出的 同时 溢价 并不 高， 因此基 金转 债仓 位反
而有所 上升 。但 由于 转债 整体跌 幅较 大， 因此 基金 三季度 净值 同样 受到 较大 的冲击 ，表 现不 好。
固定收 益债 券基 金仍 然保 持在 40% 多 的仓 位， 久期 控制基 本控 制在 较短 的水 平，主 要是 对三 季度
固定收 益债 券的 预期 不乐 观。股 票仓 位仍 然保 持在 比较低 的水 平， 期间 基金 也进行 较为 灵活 的股
票操作 ，但 表现 同样 一般 ，基金 在目 前的 净值 水平 上没有 能大 比例 操作 股票 的空间 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ，本 基金 净值 增长率 为-1.83% ，同 期业 绩比较 基准 收益 率 为1.10% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
四季度 我们 认为 股市 的走 势将会 好于 三季 度。 从实 体经济 的情 况来 看， 经济 下滑最 快的 阶段
已经过 去， 虽然 需求 仍然 疲弱， 但产 能的 挤出 我们 认为也 正在 逐步 显现 ，因 此我们 会看 到很 多中
游工业 品的 价格 近期 开始 有所反 弹， 而且 下游 的消 费物价 也得 到了 很好 的控 制，为 货币 政策 留下
了可作 为的 空间 。市 场层 面，目 前市 场至 少已 经不 包含二 季度 末时 对政 策放 松的预 期， 这种 风险
在三季 度也 得到 了很 大的 释 放。 因此 虽然 我们 目前 还看不 到经 济大 幅转 暖的 股市机 会， 但在 风险
上，四 季度 会明 显好 于三 季度， 甚至 存在 阶段 性反 弹的机 会。 如果 市场 出现 反弹， 相对 而言 我们
仍是看 好经 济结 构调 整方 向的个 股机 会。
固定收 益债 券在 经过 三季 度的调 整后 目前 我们 也逐 步体现 出一 定的 配置 价值 ，而基 金相 对偏
高的转 债仓 位在 四季 度基 金将寻 找机 会做 一定 的调 整，适 当增 加固 定收 益债 券的配 置， 降低 转债
持仓。 可转 债目 前整 体风 险已经 很低 ，但 转债 市场 现在确 实处 在一 个比 较痛 苦的阶 段， 中小 市值
转债价 格和 溢价 并不 便宜 ，可能 决定 了其 潜在 收益 不会高 ，而 风险 并不 低。 而大市 值转 债都 主要
集中在 统型 行业 ，在 经济 结构调 整中 ，这 类公 司股 价弹性 越来 越差 ，转 债的 估值也 越来 越低 。放
长时间 段来 看， 个人 觉得 低溢价 、低 信用 风险 、高 纯债收 益率 的大 市值 转债 可能相 对更 有价 值。 兴全保本混合型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 6 页 共 11 页
§5 投资组 合报 告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 45,841,631.14 4.59
其中： 股票
45,841,631.14 4.59
2 固定收 益投 资
864,190,315.75 86.45
其中： 债券
864,190,315.75 86.45
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
30,000,165.00 3.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
38,325,535.88 3.83
6 其他资 产 21,227,189.79 2.12
7 合计 999,584,837.56
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 45,841,631.14 4.85
C0 食品、 饮料 28,491,302.00 3.01
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 1,086,386.40 0.11
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 8,208,201.40 0.87
C5 电子 - -
C6 金属、 非金 属 7,751,520.54 0.82
C7 机械、 设备 、仪 表 - -
C8 医药、 生物 制品 304,220.80 0.03
C99 其他制 造业 - -
D 电力 、 煤 气及 水的 生产 和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 - -
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 - - 兴全保本混合型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 7 页 共 11 页
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 45,841,631.14 4.85
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 002582 好想你 927,032 15,991,302.00 1.69
2 002304 洋河股 份 100,000 12,500,000.00 1.32
3 300344 太空板 业 437,198 7,751,520.54 0.82
4 600143 金发科 技 800,000 4,608,000.00 0.49
5 600985 雷鸣科 化 173,820 1,958,951.40 0.21
6 002391 长青股 份 101,000 1,641,250.00 0.17
7 600356 恒丰纸 业 168,432 1,086,386.40 0.11
8 600867 通化东 宝 32,960 304,220.80 0.03
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 58,002,000.00 6.13
3 金融债 券 50,110,000.00 5.30
其中： 政策 性金 融债 50,110,000.00 5.30
4 企业债 券 160,404,943.52 16.97
5 企业短 期融 资券 120,727,000.00 12.77
6 中期票 据 - -
7 可转债 474,946,372.23 50.23
8 其他 - -
9 合计 864,190,315.75 91.40
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 113001 中行转 债 1,951,000 187,608,160.00 19.84
2 125089 深机转 债 898,051 83,633,693.53 8.85
3 113003 重工转 债 700,000 72,009,000.00 7.62
4 122009 08 新 湖债 570,000 61,440,300.00 6.50
5 1101088 11 央 行票 据88 600,000 58,002,000.00 6.13 兴全保本混合型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 8 页 共 11 页
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
新湖中宝 股份 有限 公司 作 为持有 上市 公司 浙江 金洲 管道科 技股 份有 限公 司 5% 以上股 份的
股东， 将所 持有 的上 市公 司股票 在卖 出后 六个 月内 又买入 ，构 成《 证券 法》 第四十 七条 所
界定的 短线 交易 ，违 反了 深圳证 券交 易所 有关 规定 ，于 2011 年 11 月 30 日 收到深 圳证 券
交易所 对该 公司 给予 通报 批评的 处分 的决 定。
除上述 公司 外， 本基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体本期 未出 现被 监管 部门 立案调
查，并 且未 在报 告编 制日 前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.8.2
本基金投 资的 前十 名股 票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 250,000.00
2 应收证 券清 算款 11,228,939.47
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,690,882.19
5 应收申 购款 57,368.13
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 21,227,189.79
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113001 中行转 债 187,608,160.00 19.84
2 125089 深机转 债 83,633,693.53 8.85
3 110017 中海转 债 35,392,464.00 3.74
4 110015 石化转 债 34,055,000.00 3.60
5 110016 川投转 债 26,360,284.60 2.79 兴全保本混合型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 9 页 共 11 页
6 110013 国投转 债 20,764,000.00 2.20
7 110019 恒丰转 债 8,980,708.80 0.95
8 110011 歌华转 债 2,459,465.00 0.26
9 110003 新钢转 债 2,110,067.40 0.22
10 126729 燕京转 债 1,573,528.90 0.17
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ， 分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,045,948,769.40
本报告 期基 金总 申购 份额 2,161,772.50
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 103,869,394.48
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 944,241,147.42
注：总 申购 份额 含红 利再 投资、 转换 转入 份额 ，总 赎回份 额含 转换 转出 份额 。
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
兴全保本混合型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告
第 10 页 共 11 页
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 本基 金设立 的文件
2 、 《兴 全保 本混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》
3 、 《兴 全保 本混 合型 证券 投资基 金托 管协 议》
4 、 《兴 全保 本混 合型 证券 投资基 金更 新招 募说 明书 》
5 、 基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
6 、 本 报告 期内 在中 国证 监会指 定报 纸上 公开 披露 的各项 公告 原件 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 的办公 场所 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可登 录基 金管 理人 互联网 站 （http://www.xyfunds.com.cn ） 查 阅， 或在 营业时 间内 至
基金管 理人 、基 金托 管人 办公场 所免 费查 阅。
兴业全 球基 金管 理有 限公 司
2012 年 10 月 24 日
