泰 达 宏 利 集利 债 券 型 证券 投 资 基金2012 年
第 3 季 度 报告
2012 年9 月30 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2012 年10 月24 日
泰达宏利集利债券 2012 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2012 年10 月22 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2012 年 7 月1 日至 2012 年9 月30 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利集 利债 券
交易代 码 162210
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 9 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,511,469,584.49 份
投资目 标
在有效 控制 风险 及保 持流 动性基 础上 ， 力 求实 现
基金财 产稳 定的 当期 收益 和长期 增值 的综 合目
标。
投资策 略
（1） 战略 性资 产配 置策 略 ：根据 信心 度对 风险
进行预 估和 分配 ，从 而决 定资产 的分 配。
（2） 固定 收益 类品 种投 资 策略： 利率 预期 分析
策略形 成对 未来 市场 利率 变动方 向的 预期 ； 凸 性
挖掘策 略形 成对 收益 率曲 线形状 变化 的预 期判
断； 信 用分 析策 略对 发债 企业进 行深 入的 信用 及
财务分 析； 对 于含 权债 券 ， 波动性 交易 策略 对其
所隐含 的期 权进 行合 理定 价， 并 根据 其价 格的 波
动水平 获得 该债 券的 期权 调整利 差；
（3） 股票 投资 策略 ：新 股 申购策 略根 据股 票市
场整体 估值 水平 ， 发 行定 价水平 及一 级市 场资 金
供求及 资金 成本 关系 ，制 定相应 的新 股认 购策
略； 二 级市 场股 票投 资策 略主要 关注 具有 持续 分
红能力 特征 的优 质上 市企 业， 在 符合 基金 整体 资
产配置 及本 基金 整体 投资 风格的 前提 下， 采用泰达宏利集利债券 2012 年第 3 季度报告
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“自下 而上 ”的 个股 精选 策略。
（4） 权 证投 资策 略:依 据 现代金 融投 资理 论， 计
算权证 的理 论价 值， 结合 对权证 标的 证券 的基 本
面进行 分析 ，评 估权 证投 资价值 。
业绩比 较基 准
90%× 上证 国债 指数 收益 率 +10%× 中证 红利 指数
收益率 。
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 证券 投资 基金， 属于 具有 中低 风
险收益 特征 的基 金品 种， 其长期 平均 风险 和预 期
收益率 低于 股票 基金、 混 合基金， 高于 货币 市场
基金。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 泰达宏 利集 利债 券 A 泰达宏 利集 利债 券 C
下属两 级基 金的 交易 代码 162210 162299
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 1,003,524,839.82 份 1,507,944,744.67 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年7 月1 日 － 2012 年9 月 30 日 ）
泰达宏 利集 利债 券 A 泰达宏 利集 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 11,556,430.52 10,242,797.15
2．本 期利 润 -1,256,100.43 1,040,375.74
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0016 0.0013
4．期 末基 金资 产净 值 1,057,920,970.56 1,560,296,288.67
5．期 末基 金份 额净 值 1.0542 1.0347
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
泰达宏利集利债券 A
阶段 净值增 长 净值增 长率 业绩比 较基 业绩比 较基 准收 (1)－(3) (2) －(4) 泰达宏利集利债券 2012 年第 3 季度报告
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率（1 ） 标准差 （2 ） 准收益 率 （3 ） 益率标 准差 （4 ）
过去三 个
月
0.04% 0.10% 0.12% 0.11% -0.08% -0.01%
泰达宏利集利债券 C
阶段
净值增 长
率（1 ）
净值增 长率
标准差 （2）
业绩比 较基
准收益 率 （3）
业绩比 较基 准收
益率标 准差 （4 ）
(1) －(3) (2) －(4)
过去三 个
月
-0.07% 0.10% 0.12% 0.11% -0.19% -0.01%
注：本 基金 业绩 比较 基准 ： 90% × 上 证国 债指 数收 益 率 +10% × 中 证红 利指 数收 益率
本基金 采用 上证 国债 指数 及中证 红利 指数 衡量 基金 的投资 业绩 ，其 主要 原因 如下：
上证国 债指 数是 以上 海证 券交易 所上 市的 所有 固定 利率国 债为 样本,按 照国 债 发行量 加权 而成 ， 具
有良好 的市 场代 表性 。
中证红 利指 数挑 选在 上海 证券交 易所 和深 圳证 券交 易所上 市、 现金 股息 率高 、分红 比较 稳定 、具
有一定 规模 及流 动性 的股 票作为 样本 股， 综合 反映 沪深证 券市 场高 股息 股票 的整体 状况 和走 势。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
泰达宏利集利债券 2012 年第 3 季度报告
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注：本 基金 合同 于2008 年 9 月26 日生 效。 按基 金 合同规 定， 本基 金自 基金 合同生 效起 六个 月内
为建仓 期。 本报 告期 末本 基金的 各项 投资 比例 符合 基金合 同规 定的 各种 比例 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
沈毅
本 基 金
基 金 经
理， 固 定
收 益 部
总经理 。
2008 年9
月 26 日
2012 年9 月
20 日
10
工商管 理硕 士、 计 量金 融 硕
士。2002 年 9 月至 2004 年
2 月任职 嘉实 基金 投资 部 ，
担任固定收益投资经理及
社保基金投资组合经理。
2004 年 4 月至 2007 年 9 月
任职光大保德信基金管理
公司， 先 后担 任高 级组 合 经
理及资 产配 置经 理、 货 币 市
场基金 经理 、投 资副 总监 、
代理投 资总 监、 固 定收 益 投泰达宏利集利债券 2012 年第 3 季度报告
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资总监 等职 务 。 自2006 年1
月至 2007 年 9 月 担任 光 大
保德信货币市场基金基金
经理。2007 年10 月至2008
年1 月任 职长 江养 老保 险 股
份有限 公司， 担任 投资 部 总
经理职 务 。 2008 年 2 月起任
职于泰达宏利基金管理公
司，担任固定收益部总经
理。10 年基金 投 资 从 业 经
验，具 有基 金从 业资 格。
卓若伟
本 基 金
基 金 经
理， 固 定
收 益 部
副 总 经
理
2012 年5
月 22 日
- 6
经济学 硕士， 毕业 于厦 门 大
学计统 系。2004 年 7 月至
2006 年9 月任 职于 厦门 市 商
业银行 资金 营运 部， 从 事 债
券交易 与研 究工 作 ； 2006 年
10 月至 2009 年 5 月就 职 于
建信基金管理有限公司专
户投资 部任 投资 经理；2009
年5 月起 就职 于诺 安基 金 管
理有限 公司， 任基 金经 理 助
理，2009 年 9 月至 2011 年
12 月 任 诺 安 增 利 债 券 型 证
券投资 基金 基金 经理；2011
年 12 月 加入 泰达 宏利 基 金
管理有 限公 司， 担 任固 定 收
益部副 总经 理。
注：1 、证 券从 业的 含义 遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
2 、 我公 司已 于2012 年9 月24 日发 布 《泰 达宏 利基 金管 理有限 公司 关于 变更 基金 经理的 公告 》 。
沈毅先 生 自2012 年9 月20 日起 不再 担任 本基 金基 金经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，泰达宏利集利债券 2012 年第 3 季度报告
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并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格 优先、 比例 分配 的原 则对 交 易结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
今年第 三季 度， 为扭 转欧 债危机 蔓延 和美 国居 高不 下的失 业率 ，欧 洲央 行进 一步提 升援 救力
度， 而美 联储 则推 出QE3 和维持 低利 率 至 2015 年 中 期， 这些 政策 短期 改善 了 紧张的 金融 局势 。 但
受美欧 等发 达经 济体 需求 疲软影 响， 中国 对这 些国 家的出 口低 迷， 对外 贸易 维持较 低增 速。
三季度 ，国 内经 济增 速继 续放缓 。从 当前 经济 政策 、供给 、需 求三 方面 看， 均未出 现实 质性
改善， 经济 状况 难言 见底 。由于 宏观 调控 政策 变化 不大， 银行 信贷 难以 有效 拉动固 定资 产投 资，
房地产 投资 虽有 改善 ， 但 还 不足以 抵消 基建 等投 资下 滑。 领 先指标PMI 继 续低于50 的衰 退分 界线 ，
预示当 前经 济增 长势 头仍 将疲弱 。其 中， 制造 业企 业生产 意愿 较弱 ，工 业增 加值增 速较 二季 度继
续下滑 ， 接 近2008 年金 融 危机时 期的 水平 。 受 季节 性因素 影响 ， 物 价水 平涨 跌互现 ，CPI 降 到同
比增 长1.8% 的 年内 低点 。
二季度 股市 震荡 下行 ，上 证指数 创年 内新 低。 债券 市场方 面， 央行在 7 月初 再次下 调存 贷款
基准利 率， 同时 以加 大逆 回购操 作力 度替 代准 备金 率调整 。由 于对 下调 准备 金率预 期落 空， 债市
7、8 两个 月连 续调 整， 收 益率走 势先 扬后 抑，9 月 中下旬 债券 市场 有所 企稳 。
报告期 内， 我们 继续 坚持 信用债 为主 的投 资方 向， 同时适 当降 低债 券仓 位和 久期， 投资 策略
偏向稳 健， 较好 地规 避本 轮债券 市场 的调 整。
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4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
集利基 金A
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.0542 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为0.04% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.12% 。
集利基 金C
截止报 告期 末 ， 本 基金 份 额净值 为1.0347 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为-0.07% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.12% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望第 四季 度， 西班 牙等 欧债危 机国 家， 内部 问题 继续恶 化， 欧美 经济 低迷 已成定 局。 国内
经济方 面， 如果 没有 大规 模的经 济刺 激政 策， 经济 增速也 难见 转机 ，未 来形 势不容 乐观 。由 于通
胀维持 相对 较低 水平 ，扩 大了政 策操 作空 间， 货币 政策偏 向宽 松， 流动 性有 望继续 好转 。当 前较
低经济 增速 却对 应相 对较 高贷款 利率 水平 ，这 个矛 盾如果 得不 到适 当解决 ， 工业生 产和 投资 都难
有起色 。
综上， 经济 基本 面支 持债 市继续 向好 ，市 场 利 率水 平仍处 于下 行周 期。 经过 前几个 月的 调整
后，当 前债 券的 投资 价值 ，尤其 是信 用债 的投 资价 值相对 提升 。因 此， 接下 来我们 将维 持前 期积
极稳健 的投 资策 略， 以信 用债为 主要 投资 品种 ，做 好攻守 平衡 ，力 争提 升基 金持有 人收 益。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
2,512,840,719.90 76.26
其中： 债券
2,512,840,719.90 76.26
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
430,001,725.00 13.05
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
21,035,515.97 0.64
6 其他资 产
331,244,547.83 10.05
7 合计
3,295,122,508.70
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票资 产。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票资 产。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 2,829,700.80 0.11
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 200,029,000.00 7.64
其中： 政策 性金 融债 200,029,000.00 7.64
4 企业债 券 2,049,449,019.10 78.28
5 企业短 期融 资券 199,726,000.00 7.63
6 中期票 据 60,807,000.00 2.32
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 2,512,840,719.90 95.98
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 041262030
12 泸 州窖
CP001
900,000 89,784,000.00 3.43
2 1280101
12 中 石油
06
800,000 80,248,000.00 3.06
3 112093 11 亚迪 01 800,000 77,600,000.00 2.96
4 122065 11 上港 01 699,800 70,420,874.00 2.69
5 111064 11 长 交债 700,000 70,138,600.00 2.68
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 泰达宏利集利债券 2012 年第 3 季度报告
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5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 出现 被监管 部门 立案 调查 的情 况，在 报告 编制
前一年 内未 受到 公开 谴责 、处罚 。
5.8.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,205,991.87
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 52,038,199.67
5 应收申 购款 278,000,356.29
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 331,244,547.83
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 泰达宏 利集 利债 券 A 泰达宏 利集 利债 券 C
本报告 期期 初基 金份 额总 额 743,973,339.07 597,524,748.65
本报告 期基 金总 申购 份额 793,822,815.41 1,646,578,131.92
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 534,271,314.66 736,158,135.90
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,003,524,839.82 1,507,944,744.67
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§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利集利 债券 型证 券投 资基 金设立 的文 件；
2 、《 泰达 宏利 集利 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 泰达 宏利 集利 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
4 、《 泰达 宏利 集利 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
7.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
7.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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