银 华 成 长 先锋 混 合 型 证券 投 资 基 金
2012 年第3 季度报告
2012 年9 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年10 月24 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2012 年10 月22 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华成 长先 锋混 合
交易代 码 180020
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 10 月 8 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,063,474,647.23 份
投资目 标
在有效 控制 投资 组合 风险 的前提 下， 力争 获取 超越 业 绩比较 基准
的收益 。
投资策 略
本基金 将采 取积 极、 主动 的资产 配置 策略 ， 重 点投 资于成 长型 行
业和公 司及 信用 债券 ， 注 重风险 与收 益的 平衡 ， 力 争实现 基金 资
产长期 增值 。 本 基金 的资 产配置 比例 为： 股票 资产 占基金 资产 的
比例 为30%-80% ， 其 中投 资 于成长 型行 业和 公司 股票 的资产 不低
于股票 资产 的80% ； 固定 收益类 资产 占基 金资 产的 比例为
15%-65% ； 权证 资产 占基 金 资产净 值的 比例 为 0%-3% ；现金 或到
期日在 一年 以内 的政 府债 券不低 于基 金资 产净 值 的5%。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×60 % + 中国 债券 总指 数收 益率 × 40% 。
风险收 益特 征
本基金 属混 合型 基金 ， 预 期 风险与 预期 收益 水平 高于 债券基 金与
货币市 场基 金， 低于 股票 型基金 。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 7 月 1 日 － 2012 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -104,339,332.07
2.本期 利润
-102,184,788.56
3.加权 平均 基金 份额 本期 利 润 -0.0488
4.期末 基金 资产 净值 1,565,895,175.88
5.期末 基金 份额 净值 0.759
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -6.06% 0.86% -4.21% 0.71% -1.85% 0.15%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金 自 基金 合同 生效 起六 个月为 建仓 期， 建仓 期结 束时各 项资 产配 置比
例已达 到基 金合 同的 规定 ：股票 资产 占基 金资 产的 比例 为 30%-80% ，其 中投 资于成 长型 行业 和公
司股票 的资 产不 低于 股票 资产 的 80% ； 固 定收 益类 资 产占基 金资 产的 比例 为 15%-65% ； 权 证资 产占
基金资 产净 值的 比例 为 0%-3%； 现金 或到 期日 在一 年 以内的 政府 债券 不低 于基 金资产 净值 的 5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李宇家
先生
本基金
的基金
经理
2010 年10 月
8 日
- 11 年
经 济 学硕 士。 曾 在招 商证券 有 限责
任 公 司从 事行 业 研究 和投资 管 理工
作。2006 年 10 月加 盟银 华基金 管
理 有 限公 司， 曾 担任 行业研 究 员及
基金经 理助 理职 务。 具有 从 业资格 。
国籍： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
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2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法 》 及其 各项实 施准 则、 《银 华成 长先锋 混合 型证 券投
资基金 基金 合同 》 和 其他 有关法 律法 规的 规定,本 着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产, 在 严格 控制 风险 的基 础 上,为 基金 份额 持有 人谋 求 最大利 益, 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行
为。本 基金 无违 法、 违规 行为。 本基 金投 资组 合符 合有关 法规 及基 金合 同的 约定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。 本报 告期
内，本 公司 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该 证券
当日成 交量 的 5% 的 情况 有27 次 ，原 因是 指数 型投 资 组合投 资策 略需 要， 未导 致不公 平交 易和 利
益输送 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内 股 票市 场震 荡下 跌。 无论 是 7 、8 月份 的淡 季还 是 9 月 份的 旺季 ， 经 济数据 都弱 于往
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年，维 稳政 策的 效果 未能 显现， 投资 者对 经济 复苏 前景信 心不 足， 大盘 持续 下跌， 屡创 新低 。报
告期内 债券 市场 小幅 回落 ，利率 水平 有所 上升 。
报告期 内， 本基 金采 取了 谨慎的 投资 策略 ，大 幅降 低了股 票资 产的 投资 比例 ，规避 了一 定的
系统风 险 ， 在 组合 结构 上 ， 本 基金 进一 步加 大了 消 费股的 配置 力度 ， 增强 了 组合的 防御 性 。 同 时，
本基金 适度 提高 了债 券资 产的投 资比 例。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.759 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-6.06% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为-4.21% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望四 季度 ，我 们对 市场 依然持 谨慎 态度 。9 月份 经济旺 季不 旺， 意味 着宏 观经济 仍处 于下
滑状态 ，我 们认 为这 种下 滑惯性 在四 季度 仍将 延续 ，经济 见底 复苏 要推 迟到 明年才 能出 现， 这个
因素将 是制 约股 市上 行的 最大障 碍。 此外 ，四 季度 股市加 速扩 容（ 大小 非解 禁、新 股密 集发 行上
市）、 资金 面趋 紧将 从供 求两端 对市 场带 来下 行压 力。在 这个 阶段 ，我 们认 为业绩 增长 明确 的行
业和股 票更 容易 受到 市场 青睐。
我们依 然看 好大 消费 和新 经济两 大领 域， 因为 在经 济下行 过程 中业 绩 增 长明 确的行 业和 股票
多数集 中在 这两 大领 域。 我们也 看好 保险 、券 商行 业，这 两个 行业 正在 进行 重大的 制度 改革 和创
新，从 长远 看有 利于 提升 行业的 盈利 能力 和竞 争力 。下一 阶段 ，本 基金 将继 续沿着 这三 个方 向进
行重点 配置 ，并 根据 市场 环境的 变化 适度 调整 仓位 ，依靠 “自 下而 上” 精选 个股的 策略 ，加 强结
构性调 整。
债券市 场方 面， 预计 利率 将小幅 震荡 ，本 基金 仍将 重点配 置短 期融 资券 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 810,692,293.69 51.31
其中： 股票
810,692,293.69 51.31
2 固定收 益投 资
383,031,000.00 24.24
其中： 债券
383,031,000.00 24.24
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
210,000,755.00 13.29
其中： 买断 式回 购的 买入 返售 - -
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金融资 产
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
164,689,371.99 10.42
6 其他资 产
11,541,658.27 0.73
7 合计
1,579,955,078.95
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 57,480,000.00 3.67
B 采掘业 29,334,606.96 1.87
C 制造业 415,024,380.13 26.50
C0 食品、 饮料 39,695,501.50 2.54
C1 纺织、 服装 、皮 毛 24,713,086.25 1.58
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 29,424,000.00 1.88
C5 电子 171,436,860.02 10.95
C6 金属、 非金 属 - -
C7 机械、 设备 、仪 表 111,645,580.66 7.13
C8 医药、 生物 制品 38,109,351.70 2.43
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 7,831,187.52 0.50
F 交通运 输、 仓储 业 9,350,974.57 0.60
G 信息技 术业 27,066,152.87 1.73
H 批发和 零售 贸易 80,126,669.52 5.12
I 金融、 保险 业 105,271,143.12 6.72
J 房地产 业 25,150,000.00 1.61
K 社会服 务业 52,178,651.00 3.33
L 传播与 文化 产业 1,878,528.00 0.12
M 综合类 - -
合计 810,692,293.69 51.77
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元 ）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600703 三安光 电 6,302,734 96,494,857.54 6.16
2 601601 中国太 保 3,714,828 75,150,970.44 4.80
3 000998 隆平高 科 3,000,000 57,480,000.00 3.67
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4 300105 龙源技 术 2,558,199 51,368,635.92 3.28
5 002106 莱宝高 科 3,099,877 50,342,002.48 3.21
6 000826 桑德环 境 1,826,862 44,666,775.90 2.85
7 000417 合肥百 货 6,013,982 44,383,187.16 2.83
8 600518 康美药 业 2,408,935 38,109,351.70 2.43
9 002344 海宁皮 城 1,423,476 35,743,482.36 2.28
10 002028 思源电 气 2,199,990 29,171,867.40 1.86
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 121,023,000.00 7.73
5 企业短 期融 资券 262,008,000.00 16.73
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 383,031,000.00 24.46
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 041253038 12 苏 核电CP001 700,000 69,783,000.00 4.46
2 1180177 11 国 网债 01 500,000 51,190,000.00 3.27
3 041253007 12 深 茂业CP001 400,000 40,512,000.00 2.59
4 041152014 11 美的 CP002 400,000 40,456,000.00 2.58
5 1280003 12 中 石油 02 400,000 39,572,000.00 2.53
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产 净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
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5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体本 期不存 在被 监管部 门立 案调查 ， 或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.8.2
本基金 投资 的前十 名股 票没 有超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 之外的 情形 。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,090,074.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利 息 10,425,852.43
5 应收申 购款 25,731.84
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 11,541,658.27
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,127,379,045.10
本报告 期基 金总 申购 份额 4,923,518.91
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 68,827,916.78
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,063,474,647.23
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
8.1.1 中国 证监 会批 准银 华成长 先锋 混合 型证 券投 资基金 设立 的文 件
8.1.2 《银 华成 长先 锋混 合 型证券 投资 基金 招募 说明 书》
8.1.3 《银 华成 长先 锋混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》
8.1.4 《银 华成 长先 锋混 合 型证券 投资 基金 托管 协议 》
8.1.5 《银 华基 金管 理有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》
8.1.6 银华 基金 管理 有限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程
8.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 和营 业执 照
8.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还 可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
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