申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2012 年第 3 季 度报告
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申 万 菱信 量 化小 盘 股票 型 证券 投 资基 金(LOF)
2012 年第 3 季度 报 告
2012 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 申万 菱信基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 十月二 十四 日申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2012 年第 3 季 度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012 年 10
月 19 日复核了本报告 中的财务指标、净值 表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 申万菱信量化小盘股票(LOF)
基金主代码 163110
交易代码 163110
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年6月16日
报告期末基金份额总额 226,967,588.34 份
投资目标
本基金采用数量化的投资方法精选个股， 严格按照纪
律执行， 力争获取长期稳定的超越业绩比较基准的投
资回报。
投资策略
本基金坚持数量化的投资策略，专注于小盘股的投
资。基金管理人基于对国内股票市场的大量实证研
究，专门开发了适合小盘股投资的数量化投资模型
（简称 “量化小盘投资 模型” ） ， 作为本基金 投资的
核心。 本基金的股票选择行为， 都是基于该投资模型申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2012 年第 3 季 度报告
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而定。 这种完全基于模型的数量化投资方法能够更加
客观、 公正而理性的去分析和筛选股票， 并且不 受外
部分析师的影响，极大的减少了投资者情绪的影响，
从而能够保持投资策略的一致性与有效性。
业绩比较基准
90%×中证500 指数收益率＋10%×银行同业存款收
益率（税后）
风险收益特征
本基金是一只量化股票型基金， 属于较高预期风险和
较高预期收益的证券投资品种， 其风险收益特征从长
期平均来看高于混合型基金、 债券型基金与货币市场
基金。
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012 年7月1日-2012 年9 月30日)
1. 本期已实现收益 -7,935,826.75
2. 本期利润 -6,583,279.86
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0281
4. 期末基金资产净值 186,435,474.17
5. 期末基金份额净值 0.821
注：1 ）本期 已实 现收 益指基 金本期 利息 收入 、投资 收益、 其他 收入 （不含 公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2）上 述基金 业绩 指标 已扣除 了基金 的管 理费 、托管 费和各 项交 易费 用，但 不包
括 持有 人认购 或交 易基 金的各 项费用 （例 如： 申购费 、赎回 费等 ） ， 计入认 购或
交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。 申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2012 年第 3 季 度报告
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3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -3.41% 1.39% -6.98% 1.34% 3.57% 0.05%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
申万 菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011 年 6 月 16 日至 2012 年 9 月 30 日）
注： 本基金投资于流动性良好的金融工具， 包括国内依法发行上市的股票 （包括
中小板 、创业 板及 其他 经中国 证监会 核准 上市 的股票 ） 、债 券、 权证 、资产 支持
证券以及中国证监会允许基金投资的其它金融工具， 但须符合中国证监会的相关
规定。 各类资产投资比例为： 股票资产占基金资产的比例 85% ～95% ， 其中， 投
资于本基金界定的小盘股占股票资产的比例不低于 90% ， 权证市值占基金资产净
值的比 例不超过 3% ；债券、现金以及其他中国证监会允许基金投资的其他证券
品种占基金资产的比例为 5% ～15% ，其中，现金或到期日在一年以内的政府债
券不低于基金 资产净值的 5% 。 至基金合同生效之日起 6 个月时， 本基金的投资申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2012 年第 3 季 度报告
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组合比例已符合基金合同的有关约定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张少华
本基
金基
金经
理
2011-6-16 - 13 年
张少华先生， 复旦大学数量经济学硕
士。 曾任职于申银万国证券，2003 年
1 月 加 入 申 万 巴 黎 基 金 管 理 有 限 公 司
( 现 名 申 万 菱 信) 筹 备 组 ， 后 正 式 加 入
本公司， 历任风险管理总部高级风险
分析师、 风险管理总部副总监、 总监，
投资管理总部副总监， 现任申万菱信
沪深300 价 值 指 数 、 申 万 菱 信 深 证 成
指分级、 申万菱信量化小盘， 申万菱
信中小板指数分级基金经理。
刘忠勋
本基
金基
金经
理
2011-8-18 - 6 年
刘忠勋先生，上海大学金融学硕士，
曾任职于华泰证券股份有限公司，
2008 年 加 入 本 公 司 ， 历 任 金 融 工 程
师，产品与金融工程总部总监助理，
产品与金融工程总部副总监 （主持工
作）。 现 任 申 万 菱 信 量 化 小 盘 股 票
型证券投资基金(LOF) 基金经理。
注： 任职日期和离任日期均指公司作出决定之日； 证券从业的含义遵从行业协会
《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其配
套法规的规定， 严格遵守基金合同约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责等原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金 投资 运作符 合法 律法规 和基 金合同 的规 定,信 息披 露及时 、准 确、完
整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之 间严格分开；没有发生内幕交易、
操纵市 场和不 当关 联交 易及其 他违规 行为 。在 基金资 产的管 理运 作中,无任 何损申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2012 年第 3 季 度报告
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害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、 规范运作、 规避风险,保护了基金持
有人的合法权益。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《 证券 投资基 金管 理公司 公平 交易制 度指 导意见 》 ， 本公司 制定 了《公
平交易 制度》 ，通 过组 织结构 的设置 、工 作制 度、流 程和技 术手 段全 面落实 公平
交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，
在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组 合 在 获 得 投 资 信
息、 投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 同时， 通过对投资交易行为
的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面， 本公司设立了独立于公募基金投资、 特定客户资产投资
的研究总部， 建立了规范、 完善的研究管理平台， 确保公平地为各投资组合提供
研究服务。
在交易执行方面， 本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离， 通过实行
集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机
会。
在日常监控和事后分析评估方面， 本公司风险管理总部开展日内和定期的工
作对公平交易执 行情况作整体监控和效果评估。 风险管理总部通过对不同组合之
间同向交易的价差率的假设检验、 价格占优的次数百分比统计、 价差交易模拟贡
献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、 不同时
间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析； 对于场外交
易， 还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手， 判断交
易是否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、 事中的监控和事后的分析评估， 严格执行了公
平交易制度， 公平对待了旗下各投资组合。 本报告期内， 未出现违反公平交易制
度的情况。
4.3.2 异常交易行为 的专项说明
本公司 制定 了《异 常交 易监控 报告 制度》 ，明 确定义 了在 投资交 易过 程中出
现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型， 并规定且落实了异常申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2012 年第 3 季 度报告
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交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。
本报告期， 未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况以及其他可能导致不公
平交易和利益输 送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金投资策 略和 运作分 析
三季度， 市场基本呈单边下跌走势。 期间上证综指下跌 6.26%， 深证成指下
跌 8.64% ，沪深 300 下跌6.85%，上证 50 下跌 5.60%，中证 500 下跌 7.81%，小
盘股走势较弱。
本季度基金管理人持续对模型进行优化调整， 模型对基准超越的收益性有所
提高。 本基金三季度依然维持高仓位运作， 没有适时对仓位进行调整； 因此， 市
场的大幅下跌，导致本基金的净值遭遇了较大的波动。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
2012 年 三 季 度 中 证 500 指 数 期 间 表 现 为-7.81% ， 基 金 业 绩 基 准 表 现 为
-6.98% ，申万菱信量化小盘基金净值期间表现为-3.41%，领先业绩基准 3.57%。
虽然市场调整的时间超出预期， 但随着经济面积极因素的出现、 市场低估值
的长时间持续以及前期政策效应的累积， 市场走势将趋向好， 维持对后续市场走
势较为乐观的看法。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 176,425,324.71 94.17
其中：股票 176,425,324.71 94.17
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - - 申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2012 年第 3 季 度报告
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4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 10,395,013.76 5.55
6 其他各项资产 534,407.72 0.29
7 合计 187,354,746.19 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 3,184,245.35 1.71
B 采掘业 - -
C 制造业 115,376,458.44 61.89
C0
食品、饮料 9,737,741.00 5.22
C1
纺织、服装、皮毛 12,384,053.12 6.64
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 11,909,406.98 6.39
C4
石油、 化学、 塑 胶、 塑料 22,172,508.88 11.89
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 16,505,898.42 8.85
C7
机械、设备、仪表 33,141,168.84 17.78
C8
医药、生物制品 6,280,067.00 3.37
C99
其他制造业 3,245,614.20 1.74
D 电力、 煤气及水的生产和供应业 6,470,611.74 3.47
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 6,264,335.08 3.36
G 信息技术业 12,522,382.10 6.72
H 批发和零售贸易 13,073,461.72 7.01 申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2012 年第 3 季 度报告
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I 金融、保险业 - -
J 房地产业 6,427,756.24 3.45
K 社会服务业 13,106,074.04 7.03
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 176,425,324.71 94.63
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 300103 达刚路机 441,265 4,090,526.55 2.19
2 002302 西部建设 285,074 3,705,962.00 1.99
3 002085 万丰奥威 385,851 3,623,140.89 1.94
4 002221 东华能源 360,127 3,604,871.27 1.93
5 002398 建研集团 187,478 3,460,843.88 1.86
6 002286 保龄宝 224,446 3,422,801.50 1.84
7 002226 江南化工 245,352 3,373,590.00 1.81
8 000610 西安旅游 468,695 3,318,360.60 1.78
9 002392 北京利尔 468,695 3,318,360.60 1.78
10 000909 数源科技 543,878 3,317,655.80 1.78
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金 资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细 申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2012 年第 3 季 度报告
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本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体本 期没有出现被 监管部门 立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 530,135.46
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,101.56
5 应收申购款 2,170.70
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 534,407.72
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情
况说明
1 002085 万丰奥威 3,623,140.89 1.94 重大事项
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 241,172,092.20
本报告期基金总申购份额 767,045.23 申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2012 年第 3 季 度报告
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减：本报告期基金总赎回份额 14,971,549.09
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 226,967,588.34
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
7.2 存放地点
上述备查文件中基金合同、 招募说明书及其定期更新、 基金发售公告和基金
成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公 告、
定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址
为：中国上海市淮海中路 300 号香港新世界大厦 40 层。
7.3 查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅， 也可在本基金管理人的网站
进行查阅，查询网址：www.swsmu.com.
申 万 菱 信基 金管 理有 限公司
二 〇 一 二年 十月 二十 四日
