浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第3 季度 报 告
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浙商沪深300指数分级证券投资 基金
2012年第3 季度 报告
2012年09 月30 日
基 金管理人 ：浙商基金管理有限公 司
基 金托管人 ：华夏银行股份有限公 司
报 告送出日 期：2012 年10 月24 日 浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第3 季度 报 告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2012年10月22日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年7月1日起至9月30日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 浙商沪深300指数分级（场内简称：浙商300 ）
基金主代码 166802
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年05月07日
报告期末基金份额总额 190,170,554.88份
投资目标
本基金采用指数化投资方式，通过严格的投资纪律约
束和数量化的风险管理手段，追求对标的指数的有效
跟踪，获得与标的指数收益相似的回报及适当的其他
收益。
投资策略
本基金采用被动式指数投资方法，按照成份股在沪深
300指数中的基准权重构建指数化投资组合， 并根据标
的指数成份股及其权重的变 化进行相应调整，力争保
持日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35% ， 年跟 踪误差
不超过4% 。当预期成份股发生调整和成份股发生配
股、增发、分红等行为时，或因基金的申购和赎回等
对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，或因
某些特殊情况导致流动性不足时，或其他原因导致无
法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对投浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第3 季度 报 告
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资组合管理进行适当变通和调整，并辅之以股指期货
等金融衍生产品投资管理等，使跟踪误差控制在限定
的范围之内。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×95% ＋金融同业存款利率×
5% 。
风险收益特征
本基金为跟踪指数的股票型基金，具有与标的指数相
似的风险收益特征，其预期风险和预期收益高于货币
市场基金、债券型基金和混合型基金。从本基金所分
离的两类基金份额来看，浙商稳健份额具有低风险、
收益相对稳定的特征；浙商进取份额具有高风险、高
预期收益的特征。
基金管理人 浙商基金管理有限公司
基金托管人 华夏银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 浙商稳健 浙商进取
浙商沪深300指
数分级 （场内简
称：浙商300）
下属分级基金的交易代码 150076 150077 166802
报告期末下属分级基金的份
额总额
13,290,948.00份 13,290,949.00份
163,588,657.88
份
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2012 年07月01日-2012年09月30日）
1.本期已实现收益 -15,867,486.52
2.本期利润 -17,150,227.03
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0679
4.期末基金资产净值 168,871,137.80
5.期末基金份额净值 0.8880
注：1 、 所属 基金 业绩 指标 不包 括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计 入费 用后实 际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入 、 投 资收 益 、 其 他收 入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣除 费用浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第3 季度 报 告
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后的余 额， 本期 利润 为本 期已实 现收 益加 上本 期公 允价值 变动 收益 。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -6.72% 1.14% -6.49% 1.13% -0.23% 0.01%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准：沪 深300 指 数收 益率 ×95% ＋ 金融 同业 存款 利率 ×5% 。 由 于基 金资 产
配置比 例处 于动 态变 化的 过程中 ，需 要通 过再 平衡 来使资 产的 配置 比例 符合 基金合 同要 求， 基准 指
数每日 按照95% 、5% 的 比 例采取 再平 衡， 再用 每日 连乘的 计算 方式 得到 基准 指数的 时间 序列 。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收
益率变动 的比较
浙商沪深300 指数分级（场内简称：浙商300 ）
基金基准
2012-05-07 2012-05-28 2012-06-18 2012-07-09 2012-07-30 2012-08-20 2012-09-10 2012-09-30
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
-10%
-12%
-14%
注：1、 本基 金基 金合 同生 效日为2012 年5 月7日 ， 基 金合同 生效 日至 本报 告期 期末， 本基 金生 效时 间
尚未满 一年 。
2 、按 照基 金合 同的 约定 ， 本基金 自基 金合 同生 效日 起6个 月内 使基 金的 投资 组 合比例 符合 基金 合同
的有关 约定 。截 止本 报告 期期末 ，本 基金 尚处 于建 仓期。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介 浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第3 季度 报 告
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姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
关永祥
本基金基金
经理、策略
发展部副总
监
2012年05月
07日
6年
关永祥先生， 浙商基金
管理有限公司策略发
展部副总监、 首席金融
工程师、 投资决策委员
会委员， 本基金基金经
理。 北京大学金融学专
业硕士， 中科院研究生
院软件系统分析工程
硕士。 历任华泰证券股
份有限公司、 泰阳证券
有限责任公司研究员，
长信基金管理有限公
司、 国联安基金管理有
限公司数量策略研究
员。
注：1. 任职 日期 是指 本公 司总经 理办 公会 作出 决定 并履行 必要 备案 程序 后对 外公告 的任 职日 期；
2. 证券 从业 的含 义遵 守行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他相
关法律法规、 证监会规定和本基金合同的约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 无损害基
金持有人利益的行为。 本基金无重大违法、 违规行为， 本基金投资组合符合有关法规及
基金合同的约定。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
为了规范公平交易行为， 保护投资者合法权益， 根据 《中华人民共和国证券投资基
金法》 、 《证券投资基金管理公司管理办 法》 、 《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 等法律法规规定， 本公司制定了相应的公平交易制度。 在投资决策层面， 本
公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制， 对不同类别的投资组合分别管
理、 独立决策； 在交易层面， 实行集中交易制度， 建立了公平的交易分配制度， 确保各浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第3 季度 报 告
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投资组合享有公平的交易执行机会， 严禁在不同投资组合之间进行利益输送； 在监控和
评估层面， 本公司金融工程小组将每日审查当天的投资交易， 对不同投资组合在交易所
公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控， 同时对不同投资组合临
近交易日的同向交 易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。
本报告期内，本基金未发生违反公平交易制度的行为。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面， 未出现成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5% 的情况， 亦未受到监 管机构的相关调查。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内 基金投资策略和 运作分析
2012 年三季度以来，A 股市场继续振荡下行，但在9月份结束了之前连续4个月的月
阴线，月底出现反弹，上 证综指在2000点得到支撑。目前掣肘A 股表现的主要问题仍是
经济底部何时探明。 国内经济不景气、 上市公司业绩下滑， 市场资金供求不平衡等原因
都影响了市场的表现。
本基金在报告期内通过投资约束和数量化控制，按照基金合同的要求，以沪深300
指数成分股为投资组合， 采取完全复制策略， 通过运用定量分析等技术， 分析和应对导
致基金跟踪误差的因素，继续努力将基金的跟踪误差控制在较低水平。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
截至报告期末， 本基金份额净值为0.888元， 本报告期份额净值增长率为-6.72%，同
期业绩比较基准收益率 为-6.49% ， 基金净值增 长率低于业绩比较基准0.23%。自2012年7
月13日本基金在深圳证券交易所上市至本报告期末，日均跟踪偏离度为0.07% ，年化跟
踪误差为1.05% 。这一跟踪误差水平远低于合同约定上限，在报告期达到了投资目标。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
对于四季度， 我们保持中性偏谨慎的看法。 估值方面， 无论历史横向还是国际纵向
比较，都表明A 股市场处于正常估值区间的下沿。流动性方面，随着全球主要经济体货
币政策宽松的到来，我国热钱大规模流出的状况将会出现显著性缓解甚或是转为 流入，
预计这将使得四季度的流动性状况较此前几个月的流动性状况更为宽松。股市供求方
面， 在市场持续低迷的背景下， 管理层对呵护的态度不会发生变化， 逆周期调控力度将
逐渐加码。" 十八大" 召 开时间的确定消除了某些非经济因素的不确定性， 有助于市场情
绪的改善。所以，四季度市场整体压力有限，存在着结构性机会。作为指数分级基金，
本基金将积极应对成份股调整、 大额、 频繁申购赎回及其他突发事件等因素对指数跟踪浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第3 季度 报 告
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效果带来的冲击，有效控制跟踪误差。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 160,412,908.99 92.59
其中：股票 160,412,908.99 92.59
2 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
5 银行存款和结算备付金合计 11,587,845.81 6.69
6 其他各项资产 1,245,554.54 0.72
7 合计 173,246,309.34 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末 （指数投资）按 行业分类的股票投资组 合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 1,017,522.65 0.60
B 采掘业 17,056,692.05 10.10
C 制造业 56,791,411.63 33.63
C0
食品、饮料
12,416,232.97 7.35
C1
纺织、服装、皮毛 538,968.94 0.32
C2
木材、家具 － －
C3
造纸、印刷 － － 浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第3 季度 报 告
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C4
石油、化学、塑胶、塑料 3,564,482.54 2.11
C5
电子 2,948,342.23 1.75
C6
金属、非金属 12,728,775.80 7.54
C7
机械、设备、仪表 16,149,708.11 9.56
C8
医药、生物制品 8,285,089.84 4.91
C99
其他制造业 159,811.20 0.09
D 电力、煤气及水的生产 和供应业 3,946,130.21 2.34
E 建筑业 5,085,713.62 3.01
F 交通运输、仓储业 4,251,701.22 2.52
G 信息技术业 4,595,921.89 2.72
H 批发和零售贸易 4,226,736.39 2.50
I 金融、保险业 50,579,926.96 29.95
J 房地产业 8,470,126.27 5.02
K 社会服务业 1,428,767.09 0.85
L 传播与文化产业 550,533.04 0.33
M 综合类 2,411,725.97 1.43
合计 160,412,908.99 94.99
5.2.2 报告期末 （积极投资）按 行业分类的股票投资组 合
本基金本报告期期末未持有积极投资股票。
5.3 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的股 票投资明细
5.3.1 期末指数 投资按公允价值 占基金资产净值比例大 小排序的前十名股票投 资明细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 601318 中国平安 117,827 4,941,664.38 2.93
2 600016 民生银行 799,242 4,515,717.30 2.67
3 600036 招商银行 435,277 4,422,414.32 2.62
4 601328 交通银行 904,732 3,854,158.32 2.28
5 600519 贵州茅台 14,518 3,568,524.40 2.11
6 601166 兴业银行 265,954 3,194,107.54 1.89 浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第3 季度 报 告
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7 600000 浦发银行 395,492 2,918,730.96 1.73
8 000002 万
科Ａ 340,314 2,868,847.02 1.70
9 600030 中信证券 238,901 2,816,642.79 1.67
10 600837 海通证券 280,378 2,686,021.24 1.59
5.3.2 积极投资 按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前五名股票投资明 细
本基金本报告期期末未持有积极投资股票。
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
本基金本报告期期末未持有债券。
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名债券投资明细
本基金本报告期期末未持有债券。
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期期末未持有权证。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1 报告期 内本基金投资的前 十名证券的发行主体没 有被监管部门立案调查 或在报
告编制日 前一年内受到公开谴责 、处罚的情况。
5.8.2 本基金 投资的前十名股票 没有超出基金合同规定 的备选股票库。
5.8.3 期末其他 各项资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 925,138.40
3 应收股利 37,084.73
4 应收利息 1,788.79
5 应收申购款 － 浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第3 季度 报 告
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6 其他应收款 －
7 待摊费用 31,542.62
8 其他 －
9 合计 1,245,554.54
5.8.4 报告期末 持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末 前十名股票中存 在流通受限情况的说明
5.8.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期期末前十名股票不存在流通受限情况。
5.8.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期期末未持有积极投资股票。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
§7
影响 投资者决策的其他重 要信息
-
§8
备查 文件目录
8.1 备查文件 目录
1、中国证监会批准浙商沪深300指数分级证券投资基金设立的相关文件；
项目
浙商稳健
浙商进取
浙商沪深300指
数分级 （场内简
称：浙商300）
本报告期期初基金份额总额 9,136,705.00 9,136,706.00 336,090,191.17
本报告期基金总申购份额 － － 2,495,770.74
减：本报告期基 金总赎回份额 － － 166,688,818.03
本报告期基金拆分变动份额 4,154,243.00 4,154,243.00 -8,308,486.00
本报告期期末基金份额总额 13,290,948.00 13,290,949.00 163,588,657.88 浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第3 季度 报 告
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2、《浙商沪深300指数分级证券投资基金招募说明书》；
3、《浙商沪深300指数分级证券投资基金基金合同》；
4、《浙商沪深300指数分级证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告；
7、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点
浙江省杭州市西湖区文三路90号1号楼2楼 。
8.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站
www.zsfund.com 查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：4006-321-321查询相关
信息。
浙商基金 管理有限公司
二〇一二 年十月 二十四日
